文章核心观点 - “十五五”规划是未来五年中国发展的总蓝图，是2035年基本实现社会主义现代化承上启下的关键五年，为投资者指明未来投资主线[1][2] 培育壮大新兴产业和未来产业 - 战略性新兴产业和未来产业是发展重点[4][5] - 新兴产业集群将催生数个万亿级甚至更大规模的市场[7] - 未来产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[7] 科技攻关与企业角色 - 全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破[8] - 强化企业科技创新主体地位，培育壮大科技领军企业，支持高新技术企业和科技型中小企业发展[9] 建设强大国内市场与内需拉动 - 统筹扩大内需和深化供给侧改革，大力提振消费，扩大服务消费，培育国际消费中心城市[11] - 综合整治“内卷式”竞争，让企业从价格战转向质量战，形成良性市场秩序[11] 国家安全能力建设 - 保障粮食、能源、网络、数据等传统安全，加强人工智能、生物、太空、深海等新兴领域安全能力建设[12] - 网络安全、国防军工、能源资源等板块将迎来新的发展机遇[12] A股具体投资机会 - 硬科技板块：人工智能、集成电路、工业母机、新能源、生物制造等推动科技自立自强的核心领域[14] - “反内卷”主题：政策着力整治无序竞争，光伏、锂电池、新能源汽车等领域有技术、有品牌的龙头企业盈利能力和估值有望修复[14] - 消费主题：大力提振消费，扩大服务消费，培育新型消费，关注汽车、住房、旅游等领域消费扩容升级[14] - “两重”主题：国家重大战略实施和重点领域安全能力建设带动建筑建材、机械设备、新能源、网络安全等产业链订单增长[14] - 金融板块主题：加快建设金融强国，银行、证券、保险等机构估值处于历史低位，服务实体经济功能强化且具备修复空间[14]

10月经济展望指数大幅攀升至53.1，较前值48.5显著提升，创下自2023年7月以来的最高读数，表明企业 和家庭对未来经济走势的信心明显增强。 新华财经北京11月11日电日本服务业景气指数在10月继续强劲回升，录得49.1，较前值47.1大幅上升， 不仅连续第六个月改善，亦创下自2023年3月以来的最高水平，超出市场预期的47.6。 （文章来源：新华财经） 同期发布的家庭预算趋势指数亦呈现积极变化。尽管住房相关行业支出有所下滑，但零售及其他服务领 域的增长有效抵消了这一拖累，整体家庭消费意愿趋于稳定。 企业活动方面，制造业与其他非制造业部门同步扩张，推动企业趋势指数加速上行。就业状况亦随之改 善，反映出劳动力市场需求持续回暖。 ...

文章核心观点 - 重庆市八部门联合印发《进一步清理消费领域限制性举措持续扩大消费若干措施》旨在通过清理消费限制性举措来释放消费潜力 [1] - 政策聚焦三大方向：在消费领域做减法破除障碍 针对群众关注问题精准施策 盘活存量资源以提高居民生活品质和激发消费潜力 [1] 释放汽车消费潜力 - 政策着力解决二手车流通交易堵点和改装车业务限制过严问题 [3] - 具体举措包括培育壮大二手车经销企业 强化二手车流通信息共享并打造查询平台 [3] - 推行二手车交易发票联网核查和转让登记免提交纸质发票 支持二手车出口交易 放宽改装车业务登记 [3] 促进住房消费健康发展 - 政策核心是解决住房公积金提取受限问题 [3] - 具体措施包括优化购买存量住房的公积金提取方式 放宽全款购房的公积金提取条件 [3] 拓展文体服务消费 - 政策旨在利用体育场馆 国企存量用地 城市公园 口袋公园等存量资源升级打造文体消费场景 [3] - 具体举措包括推动体育场馆免费和低收费向社会开放 打造汽摩 骑行 攀岩等特色体育消费场景 [3] - 举办特色体育赛事 支持国有企业利用存量用地建设体育场地 推动便民体育设施进公园 [3] - 丰富公园便民商业业态 完善热门景点游客预约登记 [3] 积极吸引外来消费 - 政策针对外来消费便利度不够和吸引力不足问题 [3] - 具体措施包括发展离境退税商店 加强入境支付便利化环境改造 优化入境旅游签证办理流程 [3] - 培育"渝伴礼"特色消费品牌 引进米其林 黑珍珠等优质餐厅 [3] 优化医疗服务消费 - 政策支持医疗机构提供多元化服务 [4] - 具体举措包括支持医疗机构开展涉外医疗服务 支持医疗机构按规定对个性化医疗服务自主定价 [4] 持续优化消费环境 - 政策目标是通过强监管和优服务加强消费者权益保护 为消费恢复发展营造良好环境 [5] - 具体措施包括依法打击假冒伪劣行为 优化消费领域行政执法 [5]

文章核心观点 - “十五五”规划被定位为承前启后、迈向2035年基本实现社会主义现代化目标的关键过渡期，核心任务是将阶段性成果转化为结构性进步，形成稳定可持续的制度与产业能力 [1] - 规划以“发展新质生产力、构建新发展格局、建设现代化经济体系”为主线，围绕七大核心方向展开部署，强调高质量发展 [1] - 相较于“十四五”规划，新增了科技自立自强相关目标，并将民生福祉目标置于生态文明目标之前，同时将国家安全屏障巩固纳入核心衡量指标 [1][22] “十五五”时期具有承前启后的重要地位 - “十五五”时期承接“十四五”发展成果，是夯实基础、全面发力以实现2035年远景目标的关键阶段 [6][14] - 在国际格局深刻变化、国内经济转型升级背景下，规划核心在于将阶段性成果转化为结构性进步，形成稳定可持续的制度与产业能力 [1][6] - 规划面临的新挑战包括有效需求不足、国内大循环存在卡点堵点、新旧动能转换任务艰巨以及就业和居民收入增长压力较大等 [15] “十五五”期间发展的主要目标 - 规划强调稳增长与提质增效并重，首次将“全要素生产率稳步提升”列为核心目标，同时突出“居民消费率明显提高”的要求 [1][18] - 2000年至2021年间，资本投入对经济增长的贡献最大（增长率10.17%），全要素生产率增长率为3.6%，劳动投入增长率仅为0.17% [18] - 2023年中国居民消费率约为39.57%，虽为2006年以来最高，但在主要经济体中仍处于最低水平，提升空间巨大 [19] - 新增“科技自立自强”目标，并将“国家安全屏障更加巩固”纳入经济社会发展核心衡量指标 [22] 以推动高质量发展为主题 - 高质量发展要求在“量的合理增长”基础上实现“质的有效提升”，经济增长需保持在合理区间 [23] - 建设现代化产业体系是首要任务，一方面优化提升矿业、冶金等传统产业的全球竞争力，另一方面培育壮大新能源、低空经济等战略性新兴产业 [25][27] - 规划前瞻性布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业 [27] - 强调适度超前建设新型基础设施，如在通信网络、算力网络等领域保持前瞻性投入以提升发展韧性和潜力 [28] - 加快高水平科技自立自强，加强集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件等“卡脖子”领域的关键核心技术攻关 [29] 做强国内大循环，畅通国内国际双循环 - 通过稳就业、增收入、完善公共服务释放消费潜力，并清理汽车、住房等消费不合理限制性措施 [2][33] - 扩大有效投资，优化政府投资结构，提高民生类和国家重大战略安全领域投资比重，避免粗放式重复建设 [34] - 建设全国统一大市场，坚决破除地区分割和行业壁垒，统一市场基础制度和规则，降低全社会物流成本 [35] - 深化国资国企改革，增强国有企业核心功能，同时落实民营经济促进法，保障民营企业平等发展地位 [37][39] - 扩大高水平对外开放，以服务业为重点扩大市场准入，对接国际高标准经贸规则，推进制度型开放 [43] 推动全体人民共同富裕迈出坚实步伐 - 规划覆盖就业、收入、教育、社保、住房等多个民生领域，遵循“尽力而为、量力而行”的原则 [2][46] - 提出“提高居民收入在国民收入分配中的比重”，扩大中等收入群体，完善工资决定和正常增长机制 [47] - 推动高等教育提质扩容，扩大优质本科教育招生规模，并对民办教育发展强调引导和规范 [49] - 加快构建房地产发展新模式，完善商品房基础制度，优化保障性住房供给，强化住房居住保障功能 [51] - 促进人口高质量发展，完善生育支持政策，有效降低家庭生育养育教育成本，积极应对老龄化 [54] 统筹安全和发展 - 将“统筹发展和安全”提升为重要原则，要求以新安全格局保障新发展格局，前移风险防控关口 [16][56] - 围绕供应链、科技、能源、数据、金融等关键领域构建风险防控体系，完善识别、预警、处置机制 [2][17] - 通过“极-轴-网”空间布局、平战结合政策工具等提升安全韧性，将安全要求转化为明确的市场规则边界 [2][57] - 有序化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险，严防发生系统性风险 [61] 坚持党的全面领导 - 党的全面领导是规划实施的根本政治保证，通过完善领导体制机制确保各项改革发展任务有序推进 [2][63] - 持续推进全面从严治党与反腐机制建设，将政治优势转化为治理效能，为风险防控提供坚实支撑 [7][65]

文章核心观点 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式发布，明确提出了未来五年将实施的“十大工程”，这些工程的落地将推动“十五五”时期中国在科技自立自强、全面深化改革、社会文明、人民生活品质、美丽中国建设及国家安全等方面取得显著进展 [2] 产业创新工程 - 工程旨在通过一体推进创新设施建设、技术研发和产品升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，并前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业，使其成为新的经济增长点 [3] - 实施重点包括聚焦国家战略需求，采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件等重点领域技术攻关，同时加强基础研究投入，强化龙头企业构建自主可控产业链，并促进实体经济与数字经济深度融合，优化创新生态环境 [3] 工业互联网创新发展工程 - 工程系统推进网络、技术、应用、安全等多个维度，需夯实网络设施底座，加强工业互联网网络、标识、平台、安全等领域关键技术攻关，提升工业芯片、工业软件、工业控制系统等供给能力 [4] - 技术创新方面将发展工业模型与人工智能，推动工业大模型开发应用，并聚焦研发设计、生产运营等场景打造具备智能决策能力的工业智能体，应用方面将培育跨行业跨领域综合型、行业特色型及技术专业型工业互联网平台，推动设备及业务系统上云，开展智能工厂梯度培育，并推动“链网协同”以支持工业互联网与重点产业链深度融合 [4] 房屋品质提升工程 - 工程聚焦安全、舒适、绿色、智慧四大核心维度，旨在通过全流程精细化管控构建房地产发展新模式，推动住房从“住有所居”迈向“住有宜居” [6] - 实施需确保安全耐久、健康舒适、绿色低碳及数字化智慧化，并通过加强设计、施工、验收与交付的全流程管控，辅以政策支持和机制创新来确保品质，同时尊重地域特点，融合自然与人文环境 [6] 医疗卫生强基工程 - 工程核心是推动从以治病为中心转向以人民健康为中心，目标是到2027年使基层医疗卫生机构布局更合理，设施条件改善，力争居民15分钟可达最近医疗服务点，到2030年进一步健全基层医疗卫生服务体系，提升基本公共卫生服务均等化和基本医疗服务均质化水平 [7] - 实施需优化基层医疗卫生机构规划布局，健全乡村医疗卫生体系，并通过三大行动优化服务供给，强化人才支撑，提高县区医疗卫生数智化服务水平，并构建强有力的保障与激励机制 [7] 重要生态系统保护和修复重大工程 - 工程以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，内容包括严守生态保护红线，加强生物多样性保护，开展生态保护修复成效评估，完善生态补偿机制，加强重要江河湖库系统治理和生态保护 [8] - 实施需攻克关键技术难题以提升生态监管效率和精准度，推进系统治理与多元共治，建立长效管护与考核机制，并推动“生态惠民”与价值转化，探索“绿水青山”转化为“金山银山”的路径 [8] 国防发展重大工程 - 工程是国家战略体系的重要支柱，关系到国家安全和军队现代化建设，也是推动科技创新和产业升级的力量，涵盖从载人航天发射港到智能化边防管控体系，从军事设施建设到高精尖武器装备研发 [9] - 技术突破与创新是关键支撑，需织密网络信息体系，加强数据资源开发利用，构建智能化军事体系，并升级武器装备以构建“空天地一体、多维度覆盖”的立体网络 [9] 军事理论现代化推进工程 - 工程需明确理论创新方向与路径，解析对手军事理论体系，前瞻设计反制概念，并建立从“战略—需求—规划—项目”的合理逻辑关系及转化链路 [11] - 实施要创新研究方法，构建跨领域、跨学科、跨平台的协同攻关机制，强化“理技融合”以结合理论引领与技术实现，并打通理论到实践的转化链路，加强实践检验以形成螺旋式上升路径 [11] 马克思主义理论研究和建设工程 - 工程要求加强马克思主义理论研究，深化经典著作研究，加强对马克思主义中国化理论创新成果和重大现实问题的研究，特别是聚焦习近平新时代中国特色社会主义思想的研究 [12] - 学科和人才队伍建设是重要保障，需加强马克思主义理论一级学科建设，打造老中青相结合的骨干队伍，加强全国高校马克思主义学院建设，并计划用5年左右时间重点建设约200种精品教材，同时推动马克思主义理论“走出去” [12] 中华优秀传统文化传承发展工程 - 工程坚持保护为主、抢救第一、合理利用、加强管理的方针，做好文物保护工作，抢救保护濒危文物，实施馆藏文物修复计划，加强新型城镇化和新农村建设中的文物保护 [13] - 实施需进一步完善非物质文化遗产保护制度，开展少数民族特色文化保护工作，并创新文化表达与传播方式，推动传统文化创造性转化和创新性发展，鼓励社会力量广泛参与 [13] 新时代立德树人工程 - 工程是培养担当民族复兴大任时代新人的战略举措，要求构建德智体美劳全面培养的教育体系，确保青少年忠于党、国家、人民和社会主义，落实立德树人根本任务成为各级各类教育的核心使命 [14] - 实施需加强思想政治教育，融入学科体系、教学体系、教材体系、管理体系各方面，实现全员、全程、全方位育人，具体包括构建大思政格局，创新育人路径，统筹价值引领、实践体验、环境营造，并深入实施素质教育 [14]

核心通胀指标 - 美国9月核心CPI同比增长3.0%，低于预期的3.1%以及前值3.1% [3] - 美国9月核心CPI环比增长0.2%，低于预期的0.3%以及前值0.3%，为三个月来最慢增速 [1][3] - 核心通胀指标全面放缓，9月核心CPI同比增幅为6月以来最低水平 [9] 整体通胀数据 - 美国9月CPI同比增长3.0%，低于预期的3.1%，但高于8月前值2.9%，创今年1月以来最高同比增幅 [4][6] - 美国9月CPI环比增长0.3%，低于预期的0.4%以及前值0.4% [4] - 推动整体通胀上涨的主要因素是能源成本攀升，而服务业价格增长放缓部分抵消了能源价格上涨压力 [6][7] 通胀分项表现 - 服务业通胀已放缓至2021年11月以来最弱水平，核心服务业成本显著下降是核心通胀走软的关键驱动力 [7][9] - 被密切关注的“超核心通胀”（剔除住房的服务业通胀）同比增长率放缓至3.30%，创今年5月以来最低增速 [9] - 商品通胀年率稳定在1.5%，9月运输成本出现急剧放缓，进一步拉低整体通胀水平 [11][12] - 服装价格本月上涨0.7%，住房、机票、娱乐、家居用品和运营成本均有所上涨，而机动车保险、二手车和卡车以及通讯成本则有所下降 [6] 市场影响与政策预期 - 数据公布后，美股三大股指期货短线拉升，纳指期货日内涨近1% [13] - 美国国债收益率短线下挫，10年期国债收益率下行逾2个基点，现报3.978% [13] - 数据进一步巩固市场对美联储将在年内继续降息的预期，市场已完全消化年内剩余时间两次降息25个基点的预期 [1][6][14] - 该数据可能有助于说服决策者在12月再度放宽货币政策 [6]

医疗体系建设 - 每千人口执业（助理）医师数从2020年2.9人提升至2024年3.61人，超过“十四五”规划3.2人的目标 [3][5] - 人均预期寿命提高至79岁，超额完成提高1岁的目标，比世界平均水平高出5岁 [3][5] - 90%以上居民15分钟内可到达最近医疗点，看病就医便利度大幅提升 [9] - 建立覆盖城乡的紧密型县域医共体，并发展家庭医生签约服务，实现基层诊疗与资源下沉 [7][9] - 国家建立13个类别27所国家医学中心和125个国家区域医疗中心，提升区域重症诊疗能力 [11] 住房保障与城市更新 - 全国累计改造城镇老旧小区24万多个，超额完成原定21.9万个的目标 [13] - 城镇老旧小区改造惠及4000多万户、1.1亿多人 [13] - 改造过程通过“楼道革命”“环境革命”“管理革命”进行系统性更新，并采用政府补贴、市场筹集、居民出资的多元资金筹集模式 [15][17] 教育体系发展 - 2024年学前教育毛入园率达92%，高中阶段毛入学率稳定在92%，高等教育毛入学率达60.8%，均提前完成“十四五”目标 [21][22] - 基础教育已达到世界高收入国家平均水平 [22] - 通过“义务教育优质均衡创建”、“县中托管帮扶”及“集团化办学”等模式缩小校际差距 [24] - 建成国家智慧教育平台，实现优质教育资源共享，覆盖各个学段 [26] 就业与居民收入 - 五年间全国城镇新增就业累计达5921万人，超额完成5500万人目标 [30] - 2024年全国居民人均可支配收入达41314元，比2020年增加9125元 [30] 社会保障体系 - 基本养老保险参保人数达10.72亿人，参保率升至95%以上 [30] - 基本医保参保13.27亿人，跨省异地就医直接结算惠及5.6亿人次 [30]

政策框架与资金规模 - 绍兴市制定《2025年绍兴市提振消费政策》包含15项具体措施 新增政策资金1.78亿元 旨在激活传统和新型消费场景并打造"名城绍兴 乐享之旅"城市消费品牌 [4] 文商旅融合促消费 - 发展演艺经济 对举办演唱会按累计售票人数分档奖励最高200万元 音乐节最高150万元奖励 [5][15] - 吸引研学游、大团游和入境游 优化离境退税商店布局并鼓励"即买即退"服务 [5] - 推行中小学春秋假 鼓励市内外开展疗休养活动并向企业一线职工倾斜 [5][6] - 支持书场、小剧场及景区内演出活动 根据演出情况分档补助 [5][16] - 今年已举办大型营业性演出18场 同比增长50% 引流20余万人并拉动消费2.2亿元 [15] 新场景拓展促消费 - 支持餐饮消费 对酒店宴席消费满1万元以上消费者分档补贴 最高5000元 [6][9] - 繁荣夜间经济 对延迟营业店铺达规模的运营主体奖励20万元 新开24小时便利店企业奖励2万元 [6][9] - 举办乡村共富市集和农趣乐玩 对村庄消费场景打造给予奖补 [6] - 培育低空消费新业态 对空中观光、载人航线和滑翔伞按每人次票价50%补贴 [6][13] - 低空经济覆盖六大领域 包括空中观光、载人航线、低空体育运动、消费级无人机、无人机培训和低空研学游 [13] 消费券发放促消费 - 统筹发放总额近1亿元9大类消费券 包括健康服务、居家护理、托育服务、养老服务和结婚有礼等专项券 [6][9] - 对高校大学生发放消费券 每人最高500元补贴 用于抵扣餐饮、住宿和商超消费 专项资金760万元 [6][10][11] - 鼓励汽车消费 发放4000万元汽车消费补贴 对不享受以旧换新政策的消费者按新车发票金额分档补贴最高6000元 [6][9] - 大学生群体规模显著 全市有近14万名在校大学生 每年约15万名新增就业大学生来绍 [10] 低空经济成果与补贴 - 全市开通通航航线30条、无人机航线302条 引进全国首批AS700载人飞艇并开通长三角首条城际低空公交航线 [13] - 低空消费补贴措施具体 购买千元以上消费级无人机按10%-15%比例补贴每台不超过450元 无人机培训按500元/人次补贴 [14] - 低空研学游累计超200人按每人次50元补贴 每家企业最高不超过6万元 [14] 政策实施特点 - 政策普惠普及 覆盖全体市民和全年龄段人群 构建"全民、全龄、全域、全时"生态消费圈 [7] - 时间集中 所有政策今年12月底前全面实施 9大类消费券9月底前发放完毕 [7] - 创新消费场景 推动文商旅融合并鼓励低空消费等新业态 满足品质服务消费需求 [7]

通胀数据表现 - 希腊7月通胀率小幅上升至3.7% 较6月的3.6%增长0.1个百分点 [1] - 欧元区整体通胀率7月保持在2% 核心通胀率同比为2.4% 环比微降0.1% [1] - 希腊通胀率连续数月超过欧元区平均水平 自去年10月以来持续高于欧盟平均水平 [1] 经济结构性挑战 - 食品行业 住房和能源成本问题是推动希腊通胀压力的关键因素 [1] - 数据显示希腊经济中长期存在结构性弱点 政府尚未有效解决这些问题 [1]

通胀数据表现 - 7月美国整体CPI同比增速持平前值2.7%，低于预期的2.8%[6] - 核心CPI同比增速升至3.1%，略高于预期的3.0%[6] - 整体CPI环比涨幅降至0.2%，核心CPI环比增速升至0.3%[9] 分项通胀变化 - 食品CPI环比增速归零，家庭食品价格由升转降，非家庭食品价格涨幅收窄[9] - 能源CPI环比增速显著放缓至-1.1%，能源商品和能源服务价格均由正转负[9] - 核心商品CPI环比增速维持在0.2%，其中二手车CPI环比增速升至0.5%[9] - 核心服务CPI环比增速回升至0.4%，住房通胀稳定在0.2%[9] 降息预期 - 市场对9月美联储降息概率从85.9%升至92.2%[9] - 短期内就业走弱、通胀温和，9月降息是大概率事件[9] - 四季度《大美丽法案》或承托经济，但12月降息仍是大概率事件[9] 风险提示 - 美国通胀存在超预期可能性，关税影响未完全显现[40]