品牌运营

搜索文档
百洋医药: 青岛百洋医药股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告
证券之星· 2025-06-26 02:16
评级结果与财务表现 - 主体信用等级维持AA-,评级展望稳定,百洋转债同样维持AA-评级[4] - 2024年营业收入80.94亿元,同比下降1.96%,净利润7.67亿元,同比下降0.52%[4][5] - 2025年一季度净利润同比下滑54.36%至1.10亿元,主要因计提存货减值及销售费用增长[4][7] 业务发展与结构调整 - 品牌运营业务收入占比提升至68.68%,毛利润占比达92.84%,持续优化业务结构[5] - 迪巧系列产品收入同比增长10.73%,占公司总收入25.95%,毛利润占比49.28%[5][19] - 批发配送业务收入同比下降23.00%,占比降至26.39%,聚焦高毛利业务[17][24] 重大投资与产业链延伸 - 以8.80亿元收购百洋制药60.199%股权,评估增值率249.68%,延伸至医药制造领域[6][10] - 百洋制药2024年实现扣非净利润1.77亿元,超额完成业绩承诺[6][10] - 投资5000万美元认购ZAP公司19.14%股权,布局高端医疗器械领域[28][29] 财务风险与流动性 - 总债务同比增长56.44%至29.22亿元,短期债务占比58.34%,偿债压力加大[7][36] - 资产负债率升至62.84%,净债务/EBITDA达1.07倍,杠杆水平显著提升[5][36] - 截至2025年3月末未使用银行授信额度18.97亿元,备用流动性充足[38] 行业环境与竞争格局 - 医药流通行业集中度提升,形成"1超4强+N"格局,五大龙头市占率过半[13] - 品牌运营行业竞争加剧,大型医药商业集团如国药、上药等布局相关业务[16] - 医保控费政策下医药制造行业盈利承压,需关注集采产品价格压力[22][23]
消费领域投融资周报(6月16日-6月22日):华之杰上市
搜狐财经· 2025-06-23 16:45
全球投融资概况 - 上周全球共披露192起投融资事件,涉及143家国内企业和49家国外企业,融资总额约2327.76亿元人民币 [2] - 医疗健康领域融资数量居首,低碳领域融资金额最高 [2] 国内消费领域投融资 - 国内消费领域共24起投融资事件,涉及21家国内企业,融资总额122.22亿元人民币 [2] - 细分动态: - 1家企业上市:华之杰(电动工具及零配件供应商,江苏) [2] - 3家企业被并购:百植萃(医用护肤品牌,上海)、宇顺(液晶显示器研发商,湖南)、上海森彩贸易(箱包贸易商,上海) [2] - 17家企业获投,重点案例: - 杭州贝康国际(母婴护理服务商)与贝康国际(高端月子护理品牌)均完成5.75亿人民币Pre-IPO融资,位列年度同类型前5% [2] - 周六福珠宝(珠宝连锁品牌)完成5.24亿人民币Pre-IPO融资,年度排名前20% [2] - 灵心巧手(具身智能平台)完成数亿人民币A轮融资,年度排名前50% [3] - 脂代科技(健康食品供应商)完成数亿人民币A轮融资 [3] 国外消费领域投融资 - 国外消费领域共3起事件,融资总额93.28亿元人民币 [4] - 重点案例: - Livensa Living(西班牙学生住房服务商)被加拿大养老基金并购 [5] - IFBH(泰国即饮饮料食品商)完成3950万美元Pre-IPO融资,年度排名前50% [5] - Knowunity(德国数字学习平台)完成2.2亿人民币B轮融资,年度排名前50% [5][6] 其他细分领域亮点 - 天使轮融资活跃:思麦尔(连锁奶茶品牌)获3000万人民币融资(年度前20%),红颜范(美容科技公司)获1000万人民币融资(年度前50%) [3] - 种子轮案例:花是花FLOURIS(高端鲜花品牌)获数百万人民币融资 [3] 注:消费领域涵盖消费生活、电商零售、教育、旅游、体育健身五大行业 [7]
中胤时尚(300901) - 300901中胤时尚投资者关系管理信息20250513
2025-05-13 17:40
会议基本信息 - 会议时间为2025年5月13日下午15:00 - 17:00 [1] - 会议地点是通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员有董事长兼总经理倪秀华、董事兼副总经理童娟、董事兼财务总监兼董事会秘书潘威敏 [1] 业务结构相关 - 2024年公司境外销售收入占比达83.8%,同比下降27.4% [1] - 公司在保持海外客户合作时,积极关注内外销结构优化与调整,加强自有品牌建设、跨境电商等业务探索 [1] - 公司品牌营销通过网络直播等渠道构建传播体系,2024年品牌运营业务收入1276万元,业务体系初步建立 [1][2] - 未来公司将深化品牌运营与渠道建设,评估跨境电商实施路径,实现内外销业务协同发展与结构优化 [2] 盈利增长点相关 - 公司处于“夯实基础、形成突破”阶段,未来盈利增长来自多方向协同推进 [2] - 2024年品牌运营业务单独披露,收入1276万元,未来将深化品牌战略,提升品牌知名度和盈利能力 [2] - 公司关注新技术对业务推动作用,成立浙江中胤算力科技有限公司开展相关业务,为设计数字化提供技术保障 [2] - 设计、品牌、新技术各板块深度融合将推动公司业务发展 [2]
若羽臣(003010):自有品牌高增 利润率优化
新浪财经· 2025-04-29 10:48
事件回顾 - 公司2024年营收17.7亿元,同比增长29%,归母净利润1.06亿元,同比增长95% [1] - 2024年Q4营收6.1亿元,同比增长14%,归母净利润0.48亿元,同比增长133% [1] - 2025年Q1营收5.7亿元,同比增长54%,归母净利润0.27亿元,同比增长114% [1] - 2024年拟每10股分红5元,并以资本公积金每10股转增4股 [1] 收入结构 - 2024年品牌管理业务收入5.0亿元,同比增长212%,自有品牌业务收入5.0亿元,同比增长90%,代运营业务收入7.6亿元,同比下降19% [2] - 自有品牌中绽家收入4.84亿元,同比增长90%,斐萃收入0.12亿元 [2] - 2025年Q1自有品牌继续保持高增长,带动收入加速增长 [2] 盈利能力 - 2024年毛利率提升4.3个百分点至44.6%,净利率提升2个百分点至6% [2] - 2025年Q1毛利率大幅提升29.3个百分点至53.9%,销售费用率上升29.7个百分点至45.9%,毛销差同比基本持平 [2] - 2025年Q1净利率提升1.3个百分点至4.8% [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.7亿元、2.5亿元、3.5亿元 [3] - 对应2025-2027年PE分别为48倍、33倍、24倍 [3]
若羽臣:自有品牌高增,利润率优化-20250428
中邮证券· 2025-04-28 11:23
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 公司公布2024年年报及25年一季报,24年营收/归母净利润分别为17.7/1.06亿元,同比+29%/+95%;24Q4营收/归母净利润为6.1/0.48亿元,同比+14%/+133%;25Q1营收/归母净利润分别5.7/0.27亿元,同比+54%/+114%;24年拟每10股分红5元,以资本公积金每10股转增4股 [4] - 24年公司品牌管理、自有品牌、代运营业务收入分别5.0/5.0/7.6亿元,分别同比+212%/90%/-19%,其中绽家收入4.84亿,同比+90%,斐萃收入0.12亿,整体结构优化;判断25Q1自有品牌继续保持高增势能带来收入加速增长 [5] - 公司24年毛利率+4.3pct至44.6%,净利率+2pct至6%,自有品牌占比提升优化整体利润率;25Q1毛利率+29.3pct至53.9%,销售费用率+29.7pct至45.9%,毛销差同比基本持平,规模效应下净利率+1.3pct至4.8% [5] - 预计公司25 - 27年归母净利润分别为1.7亿元/2.5亿元/3.5亿元,对应PE分别为48倍/33倍/24倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价49.91元,总股本/流通股本1.64亿股/1.21亿股,总市值/流通市值82亿元/60亿元,52周内最高/最低价51.40/10.07元,资产负债率28.8%,市盈率76.78,第一大股东为王玉 [3] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1766|2424|3092|3781| |增长率(%)|29.26|37.27|27.57|22.29| |EBITDA(百万元)|154.91|214.15|305.92|421.94| |归属母公司净利润(百万元)|105.64|171.71|249.79|348.17| |增长率(%)|94.58|62.55|45.47|39.39| |EPS(元/股)|0.64|1.05|1.52|2.12| |市盈率(P/E)|77.50|47.68|32.78|23.51| |市净率(P/B)|7.41|7.17|6.51|5.90| |EV/EBITDA|27.67|37.09|25.99|18.83|[10] 财务报表和主要财务比率 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入|1766|2424|3092|3781| |营业成本|979|1174|1412|1653| |税金及附加|8|10|12|15| |销售费用|526|877|1181|1475| |管理费用|98|121|145|163| |研发费用|26|36|46|57| |财务费用|-11|-4|-4|-4| |资产减值损失|-8|-8|-8|-8| |营业利润|131|202|294|410| |营业外收入|0|0|0|0| |营业外支出|3|0|0|0| |利润总额|128|202|294|410| |所得税|22|30|44|61| |净利润|106|172|250|348| |归母净利润|106|172|250|348| |每股收益(元)|0.64|1.05|1.52|2.12|[11] 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金|607|683|674|681| |交易性金融资产|0|0|0|0| |应收票据及应收账款|199|269|344|420| |预付款项|103|117|141|165| |存货|226|271|326|381| |流动资产合计|1189|1410|1571|1751| |固定资产|171|162|153|143| |在建工程|0|0|0|0| |无形资产|5|7|9|8| |非流动资产合计|362|326|316|300| |资产总计|1551|1737|1886|2051| |短期借款|274|398|398|398| |应付票据及应付账款|47|65|78|92| |其他流动负债|85|99|119|140| |流动负债合计|407|562|596|630| |其他|40|33|33|33| |非流动负债合计|40|33|33|33| |负债合计|447|595|629|663| |股本|164|160|160|160| |资本公积金|536|536|536|536| |未分配利润|414|499|577|656| |少数股东权益|0|0|0|0| |其他|-10|-53|-16|36| |所有者权益合计|1104|1141|1257|1388| |负债和所有者权益总计|1551|1737|1886|2051|[11] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利润|106|172|250|348| |折旧和摊销|23|16|16|17| |营运资本变动|184|-113|-136|-139| |其他|21|18|18|23| |经营活动现金流净额|334|93|148|249| |资本开支|-14|-6|-6|-1| |其他|-41|30|6|0| |投资活动现金流净额|-55|24|0|-1| |股权融资|17|0|0|0| |债务融资|104|121|0|0| |其他|-146|-214|-197|-271| |筹资活动现金流净额|-25|-94|-197|-271| |现金及现金等价物净增加额|264|23|-49|-23|[11] 主要财务比率 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入|29.3%|37.3%|27.6%|22.3%| |成长能力 - 营业利润|120.6%|54.5%|45.5%|39.4%| |成长能力 - 归属于母公司净利润|94.6%|62.5%|45.5%|39.4%| |获利能力 - 毛利率|44.6%|51.6%|54.3%|56.3%| |获利能力 - 净利率|6.0%|7.1%|8.1%|9.2%| |获利能力 - ROE|9.6%|15.0%|19.9%|25.1%| |获利能力 - ROIC|7.7%|10.7%|14.5%|18.9%| |偿债能力 - 资产负债率|28.8%|34.3%|33.3%|32.3%| |偿债能力 - 流动比率|2.92|2.51|2.64|2.78| |营运能力 - 应收账款周转率|9.58|10.35|10.09|9.90| |营运能力 - 存货周转率|3.60|4.73|4.74|4.68| |营运能力 - 总资产周转率|1.22|1.47|1.71|1.92| |每股指标 - 每股收益|0.64|1.05|1.52|2.12| |每股指标 - 每股净资产|6.73|6.96|7.67|8.46| |估值比率 - PE|77.50|47.68|32.78|23.51| |估值比率 - PB|7.41|7.17|6.51|5.90|[11]
若羽臣(003010):自有品牌高增,利润率优化
中邮证券· 2025-04-28 11:03
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 公司公布2024年年报及25年一季报,24年营收/归母净利润分别为17.7/1.06亿元,同比+29%/+95%;24Q4营收/归母净利润为6.1/0.48亿元,同比+14%/+133%;25Q1营收/归母净利润分别5.7/0.27亿元,同比+54%/+114%;24年拟每10股分红5元,以资本公积金每10股转增4股 [4] - 自有品牌高增,收入结构持续优化,24年品牌管理、自有品牌、代运营业务收入分别5.0/5.0/7.6亿元,分别同比+212%/90%/-19%,其中绽家收入4.84亿,同比+90%,斐萃收入0.12亿;判断25Q1自有品牌继续保持高增势能带来收入加速增长 [5] - 自有品牌占比提升带动整体净利率优化,24年毛利率+4.3pct至44.6%,净利率+2pct至6%;25Q1毛利率+29.3pct至53.9%,销售费用率+29.7pct至45.9%,毛销差同比基本持平,规模效应下净利率+1.3pct至4.8% [5] - 预计公司25 - 27年归母净利润分别为1.7亿元/2.5亿元/3.5亿元,对应PE分别为48倍/33倍/24倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价49.91元,总股本/流通股本1.64亿股/1.21亿股,总市值/流通市值82亿元/60亿元,52周内最高/最低价51.40/10.07元,资产负债率28.8%,市盈率76.78,第一大股东为王玉 [3] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|1766|2424|3092|3781| |增长率(%)|29.26|37.27|27.57|22.29| |EBITDA(百万元)|154.91|214.15|305.92|421.94| |归属母公司净利润(百万元)|105.64|171.71|249.79|348.17| |增长率(%)|94.58|62.55|45.47|39.39| |EPS(元/股)|0.64|1.05|1.52|2.12| |市盈率(P/E)|77.50|47.68|32.78|23.51| |市净率(P/B)|7.41|7.17|6.51|5.90| |EV/EBITDA|27.67|37.09|25.99|18.83|[10] 财务报表和主要财务比率 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|1766|2424|3092|3781| |营业成本|979|1174|1412|1653| |税金及附加|8|10|12|15| |销售费用|526|877|1181|1475| |管理费用|98|121|145|163| |研发费用|26|36|46|57| |财务费用|-11|-4|-4|-4| |资产减值损失|-8|-8|-8|-8| |营业利润|131|202|294|410| |营业外收入|0|0|0|0| |营业外支出|3|0|0|0| |利润总额|128|202|294|410| |所得税|22|30|44|61| |净利润|106|172|250|348| |归母净利润|106|172|250|348| |每股收益(元)|0.64|1.05|1.52|2.12|[11] 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|607|683|674|681| |交易性金融资产|0|0|0|0| |应收票据及应收账款|199|269|344|420| |预付款项|103|117|141|165| |存货|226|271|326|381| |流动资产合计|1189|1410|1571|1751| |固定资产|171|162|153|143| |在建工程|0|0|0|0| |无形资产|5|7|9|8| |非流动资产合计|362|326|316|300| |资产总计|1551|1737|1886|2051| |短期借款|274|398|398|398| |应付票据及应付账款|47|65|78|92| |其他流动负债|85|99|119|140| |流动负债合计|407|562|596|630| |其他|40|33|33|33| |非流动负债合计|40|33|33|33| |负债合计|447|595|629|663| |股本|164|160|160|160| |资本公积金|536|536|536|536| |未分配利润|414|499|577|656| |少数股东权益|0|0|0|0| |其他|-10|-53|-16|36| |所有者权益合计|1104|1141|1257|1388| |负债和所有者权益总计|1551|1737|1886|2051|[11] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|106|172|250|348| |折旧和摊销|23|16|16|17| |营运资本变动|184|-113|-136|-139| |其他|21|18|18|23| |经营活动现金流净额|334|93|148|249| |资本开支|-14|-6|-6|-1| |其他|-41|30|6|0| |投资活动现金流净额|-55|24|0|-1| |股权融资|17|0|0|0| |债务融资|104|121|0|0| |其他|-146|-214|-197|-271| |筹资活动现金流净额|-25|-94|-197|-271| |现金及现金等价物净增加额|264|23|-49|-23|[11] 主要财务比率 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入|29.3%|37.3%|27.6%|22.3%| |成长能力 - 营业利润|120.6%|54.5%|45.5%|39.4%| |成长能力 - 归属于母公司净利润|94.6%|62.5%|45.5%|39.4%| |获利能力 - 毛利率|44.6%|51.6%|54.3%|56.3%| |获利能力 - 净利率|6.0%|7.1%|8.1%|9.2%| |获利能力 - ROE|9.6%|15.0%|19.9%|25.1%| |获利能力 - ROIC|7.7%|10.7%|14.5%|18.9%| |偿债能力 - 资产负债率|28.8%|34.3%|33.3%|32.3%| |偿债能力 - 流动比率|2.92|2.51|2.64|2.78| |营运能力 - 应收账款周转率|9.58|10.35|10.09|9.90| |营运能力 - 存货周转率|3.60|4.73|4.74|4.68| |营运能力 - 总资产周转率|1.22|1.47|1.71|1.92| |每股指标 - 每股收益|0.64|1.05|1.52|2.12| |每股指标 - 每股净资产|6.73|6.96|7.67|8.46| |估值比率 - PE|77.50|47.68|32.78|23.51| |估值比率 - PB|7.41|7.17|6.51|5.90|[11]