中国建筑电气化发展现状与目标 - 2024年中国电气化率达28.8%，高于欧美主要发达经济体，预计到2030年全国电气化率将达35%左右 [1] - 建筑领域电气化率保持较快增长，2024年达到约55.3%，较上年提高1.8个百分点 [1] - 到2030年，建筑用电占建筑能耗比例目标超过65%，新建公共建筑全面电气化比例目标达到20% [4] 政策支持与顶层设计 - 新版北京《公共建筑节能设计标准》于2025年1月1日正式施行，新增公共建筑全电气化设计等要求，明确其为减少直接碳排放最有效手段 [1][6] - 2021年9月国家层面首次提出“加快推动建筑用能电气化和低碳化”，2022年《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》首次将“实施建筑电气化工程”列为重点工作 [3] - 《北京市建筑绿色发展条例》要求逐步提升绿色电力供应和消纳能力，推动建筑用能电气化、智能化 [6] 关键领域与市场机遇 - 供热和炊事是推动建筑电气化转型的重中之重，北京市城镇集中供热面积7.21亿平方米，燃气供热占比67.7%，新能源及可再生能源供热仅占4.5% [7] - 北京市炊事系统年用气总量对应总能耗约215万吨标准煤，公共餐饮消费天然气10亿立方米，存在强烈的全电厨房设备市场需求 [7][8] - 北京公共建筑全电气化设计的关键问题包括热泵供热、炊事电气化以及新型电力系统构建，《北京市公共建筑全电气化设计指南》已完成立项 [8] 技术路径与阶段规划 - 北京建筑用能全面电气化推进策略分三阶段：十五五期间以单位食堂、高校厨房等为突破口；2030-2035年全面推进家庭炊事等中等复杂度场景；2035-2050年完成核心区集中供热主网等替代 [9] - 三个阶段预计年新增电耗分别为88.8亿千瓦时、152.1亿千瓦时、176.87亿千瓦时，力争在第三阶段建筑电气化提升至93.2% [10] - 通过加快光伏部署、扩大绿电接入、深化非电替代，叠加光储直柔等高效技术实现目标 [10] 电网系统挑战与变革需求 - 北京建筑全面电气化后年电力负荷将达1173亿千瓦时，增长418亿千瓦时，建筑用电占比将超过66% [10] - 主要挑战包括配电网承载增量压力大、调峰能力不足、绿电消纳问题以及配网改造需新增或升级超万台变压器、扩容数千公里线路 [10][11] - 建筑电气化将催生新能源、大数据、智能化、信息化等新技术集成应用，推动建筑能源供给、消费互动等多层面系统性变革 [11]

投资机会总览 - “十五五”规划时期（2026-2030年）在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，蕴藏投资机会[3] 科技与高端制造 - 科技自立自强水平大幅提高是核心目标，科技自主、国产替代与高端制造是长期投资主线[4] - 半导体、软件与信息技术服务、高端装备制造、人工智能芯片与算力等领域有望持续获得政策与资金支持[4] - 会议强调保持制造业合理比重，现代化产业体系以先进制造为骨干，强化产业升级必要性[4] 内需与周期行业 - 全国统一大市场建设是未来五年重点，旨在扩大内需、增强国内大循环，实现供给与需求良性互动[5] - 煤炭、钢铁、化工、水泥、电解铝、船舶等周期性行业可能逐步迎来困境反转[6] 绿色经济 - 加快经济社会发展全面绿色转型是重点方向，聚焦碳达峰碳中和目标[7] - 光伏、储能、新能源汽车、建筑节能、生态碳汇等绿色经济领域值得关注[7] 风险提示 - 稳增长政策不及预期、中美贸易冲突加剧、地缘冲突不确定性是主要风险因素[8]

建筑领域能耗与碳排放现状 - 2022年建筑运行能耗为11.9亿吨标准煤，占全国能源消费总量的22% [1] - 2022年建筑运行碳排放为23.1亿吨CO₂，占全国能源相关碳排放总量的21.7% [1] - 农村居住建筑的能耗和碳排放占比为21% [1] 超低能耗与近零能耗建筑定义与目标 - 超低能耗建筑能耗水平较基准标准降低50%以上，是近零能耗建筑的初级形式 [4] - 近零能耗建筑能耗水平较基准标准降低60%至75%以上 [4] - 零能耗建筑是高级形式，其可再生能源年产能大于或等于建筑全年全部用能 [4] - 政策目标到2025年新建超低能耗、近零能耗建筑面积比2023年增长0.2亿平方米以上 [3] - 2024年上海落实超低能耗项目203万平方米、近零能耗建筑122万平方米 [3] 农村建筑节能的重要意义 - 是践行国家"双碳"战略目标的重要举措 [6] - 能充分释放农村建筑巨大的节能潜力 [6] - 推动农村用能低碳转型，构建"本体节能+可再生能源应用"的清洁供能用能模式 [7] - 促进建筑节能技术产业发展，引导相关产业转型升级 [7] - 促进绿色低碳建材应用，助力绿色建材产业高质量发展 [7] 农村节能建筑推广的挑战与对策 - 增量成本较高，示范项目建安+机电系统成本约3100元/平方米，比传统砖混农房略高 [8] - 需形成可持续的激励机制，加强财政资金支持以撬动社会资本参与 [8] - 需加强需求侧宣传，让农户认识到其舒适度与长期经济回报 [9] - 需持续推动绿色低碳农房技术与产业发展，通过规模化效应降低建设成本 [9] - 法律法规制度有待建立，亟须建立相关制度框架 [9] - 第三方认证体系有待健全，需推动评价标准统一 [9] - 专业人才存在很大缺口，需通过多元化方式加强职业人才培养 [10] 农村建筑能源转型发展建议 - 强化政策引导与制度保障，将相关工作纳入政策规划并加大财政支持 [11] - 持续推动农村建筑节能改造与可再生能源应用，提升能源利用效率 [12] - 完善资金机制与服务体系，探索多元化融资模式并构建综合服务网络 [12]

建筑用能电气化倡议 - 27家单位联合发起建筑用能电气化倡议 建议新建建筑优先采用全电建设 推动既有建筑电气化改造 并打造全电社区、全电酒店、全电高校等示范项目[1] - 建筑运行阶段能耗与碳排放占全社会总量五分之一以上 是重要能耗与碳排放载体 建筑领域节能降碳对实现国家双碳目标具有重大意义[1] - 政策目标要求到2030年建筑用电占建筑能耗比例超过65% 目前虽取得进展但仍面临技术研发、产品供给、规划实施等多维度挑战[1] 技术研发与产业推广 - 倡议呼吁加速高效低碳建筑电气化产品研发与推广 增加高质量、高性能、高效率的家用及商用电气化设备产品供给[2] - 积极探索多元化技术路径和创新商业模式 加强电气化设备建筑场景化创新集成应用 创新综合系统解决方案[2] - 加强科技攻关并构建标准与政策支撑体系 建立支持建筑电气化转型的政策机制 推动能源价格、财政、金融等保障政策调整完善[2] 国际合作与全球治理 - 倡议主张积极参与全球建筑低碳治理 加强与国际机构技术交流与经验互鉴 推动中国标准和中国方案融入国际实践[2] - 通过跨国合作示范项目、知识共享平台与联合研究计划 助力全球建筑能源体系向清洁化、智能化加速演进[2] - 强调需凝聚全社会智慧与行动 加速构建清洁、高效、智慧的建筑能源体系 为建筑领域碳达峰碳中和贡献力量[2]

园区试点与核心成就 - 陕西西咸新区空港新城和沣西新城入选陕西省首批低碳近零碳县（区）、园区试点 [1][2] - 两座新城在能源利用、建筑节能、智慧管理等方面探索绿色低碳发展，推动零碳园区建设 [1] 沣西新城低碳技术应用 - 中国西部科技创新港源居楼集成应用7种节能减排技术，包括太阳能光伏幕墙、光伏一体化技术等 [3] - 源居楼智慧绿色能源系统面积达2750平方米，年发电量约40万千瓦时，实现日常办公用电自给自足 [3] - 应用自然通风、温室效应实验等技术转化利用太阳能、地热能、风能等多种自然能源 [3] - 采用中深层地热能无干扰清洁供热技术，通过向地下2000米至3000米钻孔导出热能进行供暖 [4] 空港新城智慧管理与产业融合 - 依托西安咸阳国际机场的八大开放功能和政策优势，发展临空先进制造业等三大主导产业 [5] - 创建BIM建筑信息模型指导实体工程建设，实现施工全过程的“照模施工” [5] - BIM协同管理平台作为“智慧大脑”，解决多专业同步设计难题，实现设计统筹优化 [6] - 鼓励数字经济与临空经济深度融合，通过数据流提升生产管理效能，降低能耗和碳排放 [6] 研发合作与政策支持 - 沣西新城与多机构联合共建“碳中和协同创新研究中心”，加速各类低碳技术落地 [7] - 当前需加大研发投入，深化清洁能源、节能减排及碳捕集与利用等关键领域的前沿研究 [7] - 陕西省构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系，加强碳排放强度控制，推进标准计量体系建设 [7]

监事会会议召开情况 - 公司于2025年8月28日以现场会议方式召开第二届监事会第九次会议 [1] - 会议通知已于2025年8月13日送达全体监事 [1] - 会议由监事会主席姚军主持 应出席监事3人 实际出席监事3人 [1] - 会议召开符合《公司法》《公司章程》有关规定 决议内容合法有效 [1] 半年度报告审议情况 - 监事会审议通过《关于2025年半年度报告及其摘要的议案》 [1] - 半年度报告真实反映公司2025年半年度的财务状况和经营成果 [1] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2] - 该议案无需提交股东会审议 [2] 募集资金使用情况 - 审议通过《关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 [2] - 专项报告披露于上海证券交易所网站及四大证券报 [2] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [2] - 该议案无需提交股东会审议 [2] 募投项目结构调整 - 审议通过《关于部分募投项目调整内部投资结构的议案》 [2] - 调整基于募投项目实施情况与公司经营发展实际情况 [2] - 调整旨在保障募投项目顺利实施 未改变募集资金投向 [2] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [3] - 该议案无需提交公司股东会审议 [3]

股价及交易情况 - 截至2025年8月5日收盘，公司股价报4.65元，较前一交易日下跌1.27%，成交额3.43亿元 [1] - 2025年8月5日主力资金净流出6214.36万元，近五日主力资金累计净流出9055.58万元 [2] 主营业务及行业 - 公司主营业务涵盖干净空气材料、高效节能材料及无尘空调产品 [1] - 所属行业包括玻璃玻纤、建筑节能等领域 [1] - 公司专注于节能洁净领域的技术研发与应用 [1] 收购事项 - 公司拟以2.31亿元收购四川迈科隆真空新材料有限公司49%股权并取得控制权 [1] - 迈科隆为国内第二大真空绝热板制造商，评估增值率达346% [1] - 交易设置业绩对赌条款，承诺2025年至2027年累计营收不低于16.74亿元，累计净利润不低于8661万元 [1]

业务转型升级 - 年初发布战略规划 2025 年度重点执行计划，业务结构向“投资持有 + 高端服务”并重转变，业务类型向“综合能源 + 节能降碳”并重拓展 [2] - 推动业务优化布局，实施节能业务倍增计划等巩固“基本盘”，拓展高端服务壮大“发展盘” [2][3] - 成立数字服务公司，聚焦数字化运检维护和数字源荷聚合运营服务，支撑业务结构转变 [3] - 推动组织架构优化调整，围绕全业务链条实施，提高管理和资源利用效率 [3] 生物质电厂情况 - 2024 年 12 月申请阳山和昌菱两家生物质项目公司破产，法院已受理，工作有序推进 [3] - 藤县和赤水项目正常启机运营，藤县项目一季度盈利，赤水项目经营状况将改善 [3] 分布式光伏项目 - 运营项目主要集中在南方电网五省区域，装机容量占比约 70% [3] - 主要针对工商业用户，涉及多个行业，服务过东风日产等大型企业 [3] 建筑节能项目 - 业务模式为提供既有建筑综合节能和新建建筑一站式综合节能服务 [5] - 商业模式收入来源包括能源托管、节能效益分成、按供能收取费用 [5] - 2024 年毛利率下降受个别项目节电量减少、改造成本增加影响 [5] - 未来聚焦公共机构等重点方向，关注医院等行业领域，深耕重点区域，拓展涉碳业务 [5] 经营预期 - 2025 年度整体经营业绩预期向好，核心板块业务预计稳定增长 [6] - 生物质业务对业绩影响大幅降低 [6] - 实施相关计划，支撑业务结构转变，拓展多元化业务提升经营水平 [6] 补贴风险 - 应收可再生能源补贴拨付情况存在不确定性，可能存在前期补贴收入被核减风险 [6] - 公司将关注动态，配合核查，按要求披露信息 [6]

中国建筑节能市场企业布局 - 几乎所有主要建筑节能企业都布局了建筑节能服务，南网能源和达实智能专注提供综合建筑节能解决方案 [1] - 建筑节能材料领域竞争力较强的企业包括中铁装配、中材节能和中国南玻 [1] - 产品供应方面，嘉寓门窗、海螺节能和中国南玻布局更为突出 [1] 中国建筑节能市场企业区域布局 - 代表企业主要集中在东部及东南沿海地区，江苏和广东企业数量最多 [3] - 江苏主要企业包括江苏心日源、江苏盛世节能和启迪设计 [3] - 广东主要企业包括南玻集团、达实智能和南网能源 [3] 中国建筑节能行业竞争梯队 - 第一梯队包括北新建材、南玻集团和华建集团，具备全产业链整合能力，技术储备雄厚且市场份额领先 [4] - 第二梯队包括南网能源、启迪设计、达实智能等，聚焦细分领域，专业化优势突出 [4] - 第三梯队包括中材节能、恒尚节能等，规模较小，业务区域性较强，处于技术积累或市场拓展阶段 [4] 中国建筑节能行业上市公司战略集群分析 - 北新建材处于行业领导者地位，营收和毛利率双高，推广全生命周期的绿色建筑解决方案 [7] - 南玻集团和华建集团通过强化资源、能源的综合利用和管理，保持在领导者地位 [7] - 突出者包括南网能源、启迪设计、达实智能等，盈利能力较强但业务收入有待提升 [7] - 追赶者包括中材节能、恒尚节能等，正在谋求绿色建筑业务转型 [7] 中国建筑节能细分赛道竞争态势 - Low-玻璃领域优势企业包括中国南玻、福耀玻璃、宏光镀膜等 [11] - 遮阳材料主要企业包括玉马遮阳、先锋新材料、宏达高科等 [11] - 节能门窗主要企业包括嘉寓门窗、森鹰窗业、皇派家居等 [11] - 节能材料主要企业包括中材节能、亚士创能、北新建材等 [11] 中国建筑节能行业竞争状态总结 - 供应商议价能力中等，核心原材料依赖技术密集型供应商 [13] - 购买者议价能力中等偏弱，政策强制要求及绿色认证需求削弱其议价空间 [13] - 潜在竞争者威胁中低，行业技术门槛高且需政策资质支持 [13] - 替代品威胁低，新型节能材料替代趋势明确 [13] - 同业竞争强度高，技术迭代与价格竞争激烈 [13]

建筑节能服务市场 - 建筑节能服务主要包括建筑节能工程服务、建筑节能软件配套、绿色装配式建筑、BIPV建筑光伏一体化 [1] - 公共建筑节能侧重系统性节能，采用建筑节能工程服务改造高耗能系统，结合BIPV降低电力依赖，利用软件配套实现能耗监测与调控 [1] - 住宅建筑节能聚焦舒适度与成本平衡，采用绿色装配式建筑提升气密性，节能窗等技术减少热损失，BIPV实现家庭发电自用 [1] - 工业建筑节能强调生产流程适配，定制高温车间隔热方案，节能软件接入生产线管理能效，BIPV覆盖厂房屋顶 [1] 建筑节能产品分类 - 建筑节能工程服务包括节能规划与设计、施工、智能工程、电梯与照明节能服务等 [2] - 建筑节能软件配套包括节能设计分析、天然采购模拟、热环境与风环境模拟分析等 [2] - 绿色装配式建筑和BIPV建筑光伏一体化各自形成独立市场 [2] 节能建筑面积情况 - 2020年我国节能建筑面积238亿平方米，占城镇既有建筑面积63% [4] - 2022年节能建筑面积增长至303亿平方米 [4] - 2023年节能建筑面积达326.8亿平方米，占比超64% [4] - 2024年建筑节能面积预计达360亿平方米 [4] 公共建筑节能情况 - 公共建筑能耗占全国能源消费超20%，占全部建筑能耗38% [5] - 2018-2023年商业经营用房投资额年均复合下降10.69%，办公楼下降5.45% [5] - 2024年办公楼开发投资额4160亿元，同比下降9% [5] 住宅建筑节能情况 - 住宅节能采用高性能门窗、优化建筑朝向、集成光伏系统和地源热泵等技术 [8] - 光伏与地源热泵结合可覆盖超80%能源需求 [8] - 2023年住宅开发投资规模83820亿元，2024年降至76040亿元，下降10.5% [8] 工业建筑节能情况 - 工商业光伏累计装机容量2023年超1亿千瓦，两年年均复合增速超50% [10] - 2024年工商业光伏累计装机容量超2亿千瓦，占全国光伏总装机26% [10]