8月29日，一场汇聚全国百家民企的政策推介会，让海南的夏日更添热度。最让南方+记者关注的，是会场里那一抹熟悉的"广东色"——明阳集团、创维集 团、景田（深圳）食品饮料集团……一批来自大湾区的"老朋友"不仅来了，还带着项目、带着战略、带着对未来的共同想象，扎进了海南自贸港封关前的关 键时刻。 8月29日，支持民营企业参与海南自由贸易港建设政策项目推介会在海口举行。 南方+ 记者 黄倩 摄 "广东和海南是唇齿相依的。"创维集团创始人黄宏生的话，道出了粤琼之间天然的"血脉联系"。他告诉南方+记者，两省之间常年的人口流动、产业链互 补、人才互动，早已形成一种"相依为命"的共生关系。"海南建自贸港，不是单打独斗，而是为整个区域打开新格局。我们广东企业，既是支持者，更是受 益者。" 这场由国家发展改革委指导、海南省政府主办的"支持民营企业参与海南自由贸易港建设政策项目推介会"，吸引了来自全国100家民营企业的140余名代表。 今年12月18日，海南将正式启动全岛封关运作。"选择海南就是选择机遇，投资海南就是投资未来"，这句话对近在咫尺的广东企业而言，也尤为真切。 在企业代表发言席上，广东明阳新能源投资控股集团董事长张传卫 ...

2024年大金重工全面进入欧洲海风市场，成功通过绝大多数欧洲头部业主的合格供应商体系认证，并作 为"一供"或"主供"形成实质性业务合作，覆盖欧洲海风市场头部前五大业主，在手订单充足。公司已完 成英国MorayWest海塔项目、法国NOY单桩项目、丹麦Thor单桩项目、英国Sofia海塔项目、英国DBB海 塔项目发运，项目发运量和交货范围明显增加，囊括欧洲海上风电开发头部业主3家，所有批次货物均 实现如期且保质交付。 除欧洲市场外，大金重工也在积极参与日本、韩国等亚洲新兴市场海风项目投标。公司是第一家参加日 本风能展的国内海风装备企业，已经连续三年参展，并且与日本前三轮海风项目的业主建立了密切关 系。日本海风项目桩基环节采用欧洲海工项目标准，鉴于公司已出色完成欧洲多个海工项目交付，未来 有望在日韩市场获得良好的市场份额。 大金重工7月8日晚同步公告，公司全资子公司蓬莱大金海洋重工有限公司（简称"蓬莱大金"）于2024年 9月与欧洲某海工企业签署了《单桩基础制造和供应合同》，蓬莱大金将为波罗的海地区某海上风电项 目提供10根超大型单桩产品，根据合同约定，该笔订单将于2025年交付完毕，该项目位于欧洲波罗的海 地区 ...

节能降碳措施及成效 - 东营市聚焦重点领域、重点行业和重点企业，节能降碳工作取得扎实成效，坚持以"双碳"工作为引领 [1] - 在全省率先制定印发《东营市零碳产业园区规划建设方案(试行)》，公布东营宁德时代锂电产业零碳园区、东营海上风电装备产业零碳园区作为第一批市级零碳园区建设名单 [1] - 高水平编制《东营市零碳城市发展规划》，深化与宁德时代战略合作，积极拓展零碳油区、零碳化工、零碳乡镇等应用场景 [1] - 在全国率先打造全域零碳示范城市、重化工产业新能源化转型样板 [1] - 全力打造CCUS全产业链示范基地，积极探索碳普惠体系建设，先期开展碳排放指标分配研究 [1] 节能降碳专项行动 - 深入实施节能降碳专项行动，加大节能监察力度，实现全市重点用能单位节能监察全覆盖 [1] - 深入实施"一企一策"能效诊断，持续推进重点企业节能减煤降碳改造提升 [1] - 谋划储备一批节能降碳改造和用能设备更新项目 [1] 节能降碳宣传教育 - 加强节能降碳宣传教育，定期组织县区、功能区和重点用能单位节能降碳专题培训 [2] - 每年开展节能宣传周、低碳日和生态日系列活动，积极倡导简约适度、绿色低碳的生活方式 [2] - 大力推进节能降碳宣传教育，持续提升全社会节能降碳意识和能力 [2]

报告核心观点 - 对多个公司和行业进行分析，部分公司首次覆盖并给予买入评级，认为部分行业迎来发展机遇，如电力设备、海上风电等，同时指出化工行业周期相对底部或已至，需寻找供需边际变化行业 [2][3][4] 宏观策略 大类资产总览 - 5月大类资产窄幅波动，A股修复后震荡回落，中债回升，商品冲高回落，全球股指普遍收涨 [17] A股情况 - 5月主要宽基指数多数收涨，金融、消费领涨，环保、医药生物行业领涨，关税冲突暂缓，板块加速轮动 [17] 债券情况 - 5月长短端收益率分化，长端利率上行，短端利率下行，期限利差走阔，存单利率与10年期国债利率倒挂月末回归 [17] 商品情况 - 5月商品多数收涨，黄金冲高回落，原油走牛 [17] 海外权益情况 - 全球股指普遍收涨，美股三大指数中纳指领涨，亚太股指多数大涨 [17] 美债情况 - 5月美国20年期国债“发飞”，10年期利率一度升至4.5%以上，期限利差小幅收窄，中美利差走阔 [17] A股景气验证 - 一季度数据开局良好，但4月基本面表现偏弱，社融继续回暖，降准降息落地，货币继续边际转松，5月南下资金探底回升，北向资金回落，ETF成交额占比回落 [2][17] 行业公司 光威复材 - 作为国内碳纤维国产化先驱，构建全产业链布局，覆盖军工与民用双领域，掌握核心技术，产品应用广泛 [19] - 2019 - 2024年营收和归母净利润有所波动，但研发聚焦关键技术突破，盈利能力保持行业领先，有望扩大市场份额 [19] - 大飞机国际供应链不确定性增加，核心材料自主可控需求迫切，公司已实现T800级产品高速增长，深度绑定国产大飞机供应链 [20] - 碳纤维无人化装备结构占比跃升，无人化和轻量化牵引军品稳增长，预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.98/10.73/12.75亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [20][21] 科泰电源 - 以电力设备业务为核心，形成“一主两翼”业务格局 [22] - 全球电力设备市场规模扩大，中国政策环境利好，数据中心发展对高功率柴油发电机需求上升 [23] - 公司与MTU合作确保高端发动机供应链，深耕发电设备制造领域，经验丰富，预计2025 - 2027年总营收和归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [24] 利柏特 - 2025M1 - 4我国核电投资完成额增长，2023 - 2025年累计核准31台核电机组，核电建设迎来新一轮景气周期 [27] - 三代核电站采用模块化设计施工技术，预计2025 - 2030年每年新开工机组对应核电模块化建造市场规模约864亿 [28] - 公司募投项目扩充核电模块生产能力，中标宁德二期项目，模块化施工能力经验丰富，预计25 - 27年归母净利润为2.3、2.5、2.9亿，维持“买入”评级 [29][30] 真爱美家 - 25Q1营收和归母净利润增长，24年营收和归母净利润下降，25年一季度归母净利润增长主因土地征收补偿收益 [31] - 24年吨价下行拖累毛利率，国外营收占比高且下降，国内营收占比低且上升，公司巩固“一带一路”客户优势，调整盈利预测，维持“买入”评级 [32] 星源卓镁 - 2024年业绩增长，25年Q1收入进一步增长，24年镁合金压铸件营收占比高且增长，公司拓展下游应用领域 [34][35] - 2024年内销和外销收入增长，公司加速全球化产能扩张，融入车企轻量化战略，考虑25Q1归母净利润承压，下调盈利预测，维持“买入”评级 [36][37] 海力风电 - 深耕海上风电零部件制造领域，以“海上 + 海外”双轮驱动战略构建业务板块 [37] - 海风在全球市场迎来中欧需求共振，25年国内海风开工加速，欧洲海风需求高增，预计2025 - 2030年欧洲海风新增装机48GW [38] - 公司产能扩张，自有优质码头推进海风布局，预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.6、11.0、13.1亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [39][6] 基础化工 - 1 - 4月化学原料和化学制品制造业利润总额下降，本周WTI油价下跌，TDI和百草枯价格上涨 [41][42] - 基础化工板块跑赢沪深300指数，涨幅居第23位，部分子行业周涨幅较大 [43] - 周期相对底部或已至，需寻找供需边际变化行业，成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化，给出相关行业和公司建议 [43]

胜利油田胜鑫防腐有限责任公司 - 公司自动化生产车间通过氧化层剥离、基管浸入电镀液、除氢、组装、喷漆喷标等工序，将普通钢材基管加工成抗腐耐蚀的油气管道 [1] - 公司产品可将油管连续服役时限延长至普通油管的3到4倍，平均每吨节省约7.2万元成本 [1] - 公司拥有山东省院士工作站、山东省"一企一技术"研发中心和东营市重点实验室三个研发平台，深耕石油设备防腐领域18年 [1] - 公司申请国家专利60项，现有效专利39项，其中发明专利7项，科技成果评价6项，成功实现进口材料产品替代 [1] 威玛装备科技股份有限公司 - 公司自主研发的高性能特殊扣钻杆、高温耐腐蚀涂层钻杆系列产品通过螺纹结构优化，适用于深井、超深井等复杂工况油气田 [2] - 公司产品除供应中石油、中石化、中海油等国内企业外，约30%产品远销俄罗斯、土耳其、科威特、阿尔及利亚等主要产油国家和地区 [2] 东营经济技术开发区石油装备产业 - 开发区现有石油装备企业99家，形成以钻完井、采油、油气集输、海洋石油装备等为主的6大门类31个系列的1000多个品种的工业生产体系 [2] - 开发区积极打造以石油装备和海上风电装备等产业为主的高端装备制造业集群 [2] - 开发区聚焦高端钻采装备、海洋装备、页岩气装备、石化装备等领域，加快推动石油装备产业转型升级 [2] - 开发区重点推动海上风电创新科技资源配置机制，打造全产业链海上风电装备产业基地和千亿级海上风电产业集群 [2] - 开发区已构建起从主轴、轮毂、底座、连体轴承座到桩机塔筒，到主机、整机组装的海上风电全产业链 [2]

海外业务发展 - 公司全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署单桩基础制造、供应和运输合同，合同总金额约10亿元人民币，占2024年度经审计营业收入的26.46% [1] - 公司年初以来揽获第二个海外大单，合同金额约1.35亿美元（折合人民币约9.86亿元），占2023年度经审计营业收入的22.8% [1] - 公司已打通"制造+海运+交付"一站式服务全链条，具备海工重大件出口"端到端"交付能力 [1] 行业地位与出口表现 - 公司是国内风电塔筒、单桩制造龙头企业，是国内首家实现风电海工产品大批量出口欧洲的企业，也是欧洲本土外唯一超大型单桩供应商 [2] - 2022年至2024年，公司出口业务营收分别为8.38亿元、17.15亿元和17.33亿元，营收占比从16.41%提升至45.85% [2] 财务业绩 - 2024年公司净利润4.74亿元，同比增长11.46%，扣非净利润4.33亿元，同比增长17.7%，毛利率和净利率连续三年持续提升 [2] - 2025年第一季度营业收入11.41亿元，同比增长146.36%，净利润2.31亿元，同比增长335.91%，扣非净利润2.46亿元，同比增长448.47% [2] 未来展望 - 根据在手订单量和投标情况，预计未来3年海外海工发货计划将呈现高景气度 [3] - 公司将重点提升在欧洲海风基础结构领域的优质订单份额 [3] - 截至2025年第一季度末，公司合同负债14.89亿元，同比增加50.71%，在手订单充裕 [4]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入37.80亿元，同比-12.61%，其中海外收入17.33亿元，占风电装备板块收入比重近50% [1] - 2024年实现归母净利润4.74亿元，同比+11.46%，24Q4归母净利润1.92亿元，同比+1018% [1] - 2024年毛利率29.83%，同比+6.59pct，净利率12.54%，同比+2.71pct，均为近10年最高水平 [1] 欧洲海风市场 - 2024年欧洲海上风电项目拍卖总量36.8GW创历史新高，其中海风占比超半数达20GW，同比+46.3% [2] - 预计2025-2027年欧洲海风拍卖量将达34.7GW/23.2GW/30.2GW [2] - 公司2024年向英法德丹等国交付单桩/海塔等产品近11万吨，覆盖Moray West、NOY、Thor等项目，客户包括RWE、GE等头部业主 [2] 全球市场拓展 - 公司以欧洲业绩为基础，正积极开拓日韩、东南亚、澳洲等新兴市场，已通过多数欧洲头部业主认证并成为"一供"或"主供" [3] - 蓬莱基地接待多国客户审核，海外在手订单充足 [3] - 预计伴随欧洲招标及新兴市场开标，公司订单将进一步充实 [3] 核心竞争力 - 单桩/海塔供应优势显著，盘锦基地在建两艘海工船预计2025年交付，未来规划组建10-20艘自有船队 [3] - 布局浮式基础市场，全球近2GW浮式项目已锁定协议，正参与欧洲多项投标并在马德里设立浮式风电中心 [4] - 预计浮式风电技术2028年进入预商业化阶段，需求与供应将同步增长 [4] 盈利驱动因素 - Thor项目36根单桩采用DAP模式全部交付完毕，自有海工船下水将提升物流效率与盈利能力 [5] - 海外需求景气、产品优势及浮式基础结构优化将共同推动盈利提升 [5] - 预计2025-2027年营收59.21/78.05/92.79亿元，归母净利8.57/11.88/15.03亿元，EPS 1.34/1.86/2.36元 [7]