山东省属国有企业“十五五”发展规划 - 山东省委书记林武指出，山东省属国有企业综合实力显著增强，是国资国企大省，在全省经济大盘中占有重要地位 [1] - “十五五”时期是山东省属国有企业深化改革创新、实现高质量发展的重要时期，需聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，确保主要经营质效指标持续优化、走在全国前列 [1] - 发展路径包括：加快培育新质生产力，优化传统产业，壮大新兴产业，布局未来产业；推进绿色低碳转型；保障产业链供应链安全；加强内部管理与风险防控；优化国有资源配置 [2] 工装产业高质量发展行动方案 - 山东省发布《山东省工装产业高质量发展行动方案（2026-2028年）》，目标到2028年，培育年营业收入过30亿元工装龙头企业5家以上，打造5个左右重点产业集群 [3] - 目前山东工装产业已走在全国前列，拥有超5500家企业，年营收达450亿元，建成全国首个、全球第3个防电弧服面料检测实验室，培育出工装独立品牌500余个 [4] - 《方案》部署六大重点行动，包括创新提质、链条跃升、“三品”升级、数智赋能、市场开拓和人才引育，推动产业向高端化、功能化、品牌化转型 [3] 绿色转型与碳足迹管理体系建设 - 山东省发布《关于推进绿色转型健全碳足迹管理体系的行动方案》，目标到2027年初步建立产品碳足迹管理体系，到2030年政策体系更加完备，绿色低碳供应链基本形成 [6] - “十五五”期间将从5个方面18条举措推进，包括开展区域、行业、产品碳足迹试点，建立健全管理体系，拓展应用场景，打造绿色低碳供应链及加强能力建设 [6] - 选择青岛、东营、烟台、聊城开展区域试点，形成“一市一特色”格局，例如青岛将结合气候投融资与轮胎碳足迹认证试点进行创新探索 [6] 资本对接与创业投资发展 - “投资齐鲁 共赢未来”资本对接活动在济南举行，吸引7只国家级基金、5大AIC及117家私募股权投资机构和金融机构代表参加，现场37只基金、13个重点项目签约，总规模达347亿元 [8] - 山东省出台《山东省引育长期资本促进创业投资高质量发展的行动方案》，目标到2027年末，投资山东的创业投资金额年均增长10%以上，管理规模突破4000亿元，创投基金“投早投小投硬科技”比例超过80% [9] - 《方案》围绕长期资本引育、创业投资促进等五大行动推出举措，旨在畅通“募投管退”全链条，推动“产业－科技－金融”高水平良性互动 [9] 济南市数字基础设施建设进展 - “十四五”期间，济南累计建成大中型数据中心21家，算力规模达6451P，其中智能算力占比83.2%，预计2026年算力规模将突破10000P，稳居山东省首位 [10] - 济南建成全市通用共享“数据湖”，累计汇聚数据474亿条，保障数据共享调用54.43亿次，在公积金等领域推动57项业务“零跑腿”全程网办，44项业务“秒批秒办” [10][11] - 2025年济南数字生态指数位列全国第7，获批开展“国家可信数据空间创新发展”与“国家数据基础设施先行先试”两项国家级试点建设 [11]

公司2025年业务回顾与成就 - 公司在全球范围内克服极端环境挑战，保障网络与能源项目交付，包括在44℃高温的撒哈拉、七级风浪的大西洋、海拔4300米且零下15℃的雪域高原进行作业 [1] - 公司助力运营商建设5G-A网络，为**6000万**用户提供极速网络联接体验 [2] - 鸿蒙生态体验持续提升，鸿蒙5.0以上终端设备已超过**3600万** [2] - 乾崑智驾已累计为**140多万**辆乘用车提供智能驾驶方案，辅助驾驶里程近**70亿**公里 [2] - 鲲鹏生态已发展**6800多家**合作伙伴、**380万**开发者，其openEuler系操作系统累计装机量超过**1600万**套 [2] - 昇腾生态已发展**3000多家**合作伙伴、**400万**开发者，Atlas 900超节点服务于多个关键行业 [2] - 公司在绿色能源领域累计生产绿电超过**2万亿**度，节电**1500亿**度，减排**10.6亿**吨，相当于种植**14.5亿**棵树 [2] 行业趋势与战略机遇 - 智能化变革浪潮是公司面临的长期战略机遇，终端智能体、辅助驾驶、无人作业设备等正在改变生活生产方式 [3] - 5G/5G-A与高速光纤网络交织，让企业感知无处不在，管理运作愈发便捷 [3] - 人工智能技术正加速与行业知识融合，从单点效率提升转向对企业核心业务的系统性价值重构，并驱动组织架构、业务流程到企业文化的深刻变革 [4] 公司2026年战略方向与主战场 - 强化行业垂直作战，深耕行业，使能千行百业智能化转型 [5] - 构建开源开放的鲲鹏昇腾生态，使能伙伴开发行业产品，推动集群与超节点技术普惠，构筑坚实的AI算力底座 [5] - 实施“水战略”激发管道流量，将AI融入通信网络，实现从“联接”到“智联”的跃迁 [5] - 始终从消费者体验出发，繁荣鸿蒙生态，畅享AI体验，为终端消费者带来惊喜 [5] - 通过鸿蒙智行和乾崑智驾助力车企规模上量，打造安全舒适的驾乘体验 [5] - 重构AI数据中心，提升能效，让每瓦特产出更多Tokens [5] - 发展液冷超快充技术，让有路的地方就有高质量的充电体验 [5] 公司文化与未来展望 - 公司认为从战略到胜利的道路充满挑战，必须迎难而上 [6] - 过去的成功并非未来的航标，最终的胜利属于敢于挺身而出、勇于自我批判的奋斗者 [6] - 2026年公司将战略聚焦，决胜价值战场，以质取胜，做强组织能力 [7]

文章核心观点 - 四川省经济在2025年展现出强劲韧性、活力与潜力，长期向好的支撑条件没有改变，为“十五五”开局之年（2026年）的经济发展奠定了坚实基础 [3][5][7][9] 2025年经济表现与韧性体现 - 2025年全省经济增速在前十经济大省中排位提升：一季度、上半年、前三季度分别同比增长5.5%、5.6%、5.5%，排位从年初第七位提升至第五位 [5] - 新质生产力稳步发展：全球首台商用超临界二氧化碳发电机组成功商运，人工智能、低空经济、核医疗等新赛道加快成势 [5][6] - 现代化产业体系建设推进：以科技创新引领产业创新，大力推进“15+N”重点产业链建圈强链，布局实施科技支撑未来产业发展“先手棋”计划 [6] - 深化改革扩大开放取得进展：统筹推进314项改革措施，国资国企“1+8”重点领域改革成效显著，成功举办西博会、“一带一路”科技交流大会等重大活动 [6] - 区域发展更加协调：成渝地区双城经济圈建设走深走实，成都极核功能和辐射带动作用提升，成都都市圈建设加快推进 [6] - 民生保障有力：例如阿坝州解决2000多名大中专毕业生就业，统筹4亿元提高了4.2万名困难群众的保障水平 [7] - “十四五”期间全省经济总量跨过两个万亿元大关，实现历史性晋位 [7] “十五五”开局之年的机遇与支撑 - 国家宏观政策支持：2026年国家将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并支持经济大省挑大梁 [9] - 国家战略使命赋能：四川肩负打造新时代推动西部大开发重要引擎、提升成渝地区双城经济圈发展能级、增强国家战略腹地支撑功能的使命，将带来更多发展机遇和政策红利 [9] - 基础设施与产业基础坚实：基础设施互联互通水平提升，产业结构不断优化，科技和产业创新进入成果集中爆发期 [10] - 具体项目体现潜力：金沙江银江水电站全面投产发电，标志着四川率先迈入水电装机“亿级”时代；全国首个高海拔岩洞式算力舱智算中心在甘孜州正式投运 [10] - 各市（州）与省直部门表态积极：例如成都表示要挑起大梁、多作贡献，体量较大增速较快的市（州）表示要跳起摸高、多拉快跑 [10]

市场表现 - 3日两市股指震荡下探，创业板指下跌超过1%，沪指下跌0.51%报3878点，深证成指下跌0.78%，创业板指下跌1.12% [1] - 沪深北三市合计成交额为16837亿元 [1] - 传媒、地产、半导体、酿酒、券商等行业板块走低，算力与AI应用概念下挫 [1] - 有色金属与煤炭板块逆市拉升，培育钻石概念爆发，抗流感概念表现活跃 [1] 市场分析 - 市场自11月24日以来延续震荡反弹，但轮动较快，显示增量资金入场不足，存量博弈下板块轮动加快 [1] - 12月为政策核心窗口期，需关注11月工业企业利润、社融等经济数据，以及12月中央经济工作会议对经济刺激及产业发展的表述 [1] - 外部方面，美联储12月降息及下一任美联储主席人选即将落地，将影响市场对2026年全球流动性的预期 [1] - 建议维持科技与红利板块的均衡配置，以对冲板块轮动风险 [1]

有色金属 - 截至8月28日，A股116家有色金属上市公司中72家上半年归母净利润同比增长，18家同比增长超100% [1] - 上半年国内现货铜均价7.76万元/吨同比上涨4.2%，铝均价2.03万元/吨同比上涨2.6%，黄金均价725.6元/克同比上涨46.8% [1] - 全球经济复苏支撑工业金属需求，国内重点项目加速推进释放需求，黄金作为避险资产需求韧性较强 [1] 卫星互联网 - 工业和信息化部印发指导意见支持电信运营商与卫星企业共建共享，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用 [2] - 政策旨在有序推动卫星通信业务开放，产业战略地位凸显，业务准入工作持续优化，牌照发放或将加快 [2] - 鼓励电信运营商依托低轨卫星互联网拓展高速数据服务，促进信息基础设施天地融合发展 [2] 3D打印 - 瑞典科学家研发可通过3D打印制成皮肤移植物的"注射器式皮肤"凝胶，美国康奈尔大学创造3D打印超导体磁场强度纪录，明尼苏达大学团队融合3D打印与干细胞技术修复脊髓损伤 [3] - 2020-2024年国内3D打印市场规模CAGR近20%，2024年总规模超400亿元 [3] - 消费级3D打印受益于设备及材料技术迭代、成本降低，整机厂业绩快速释放且盈利水平较高 [3] 电视面板 - 7月全球电视面板出货量21.3M片同比上升7.8%环比上升4.2%，逆转二季度低迷趋势 [4] - 7月中国大陆液晶电视面板厂全球市场份额达74.3%同环比分别提升9.3和2.2个百分点，京东方出货量约570万片同环比分别增长19.7%和2.5% [4] - 购物旺季等因素带动第三季度电视面板出货量预计环比增长3%-4%，价格有望企稳回暖 [4] 算力 - 阿里云2025年第二季度收入333.98亿元，分部及外部客户收入均实现26%同比增长，增速创三年新高 [5] - 阿里云AI相关产品收入连续八个季度三位数同比增长，25Q2资本性支出386.76亿元同比增长220% [5] - 过去四个季度累计AI基础设施和产品研发投资超1000亿元人民币，计划推进3800亿元资本支出 [5] 存储 - 美国政府撤销三星电子、SK海力士在中国业务的"验证最终用户"授权，政策变动120天后生效 [6] - 新规限制两家公司在华生产线技术革新或扩充，直接影响科磊、科林研发和应用材料等美国设备制造商 [6] - 三星与SK海力士占据全球近70% DRAM市场和近50% NAND Flash市场，VEU撤销可能引发存储器供给紧张 [6] 宏观行业新闻 - 证监会召开"十五五"资本市场规划专家学者座谈会 [7] - 国务院常务会议审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》，研究要素市场化配置综合改革试点工作 [7] - 交通运输部审议《"人工智能+交通运输"实施意见》，全国首个低空经济共保体成立 [9] 公司动态 - 阿里巴巴开发新款AI芯片正在测试中，旨在填补英伟达在中国市场空白 [14] - 腾讯元宝建立AI生成内容标识管理体系，对生成内容添加显式及隐式标识 [14] - 小米召回146891件MI牌PB2030MI型充电宝产品，并向安普瑞斯启动经济追偿 [14] 市场数据 - 宁德时代股价创三年新高，多家锂电池龙头中报业绩大增 [13] - 中芯国际创历史新高，寒武纪登顶A股新股王 [16] - 市场成交连续突破三万亿元，上证指数创10年新高 [16]

A股市场表现 - A股三大股指8月18日集体收涨，上证指数报收3728.03点，涨0.85%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.84%，北证50涨6.79%，创历史新高 [1] - A股市值总和历史上首次突破100万亿元大关 [1] 市场驱动因素 - 市场对中国经济转型升级的信心是市值突破的核心原因 [1] - 流动性是本轮连续大涨的核心驱动力，充裕资金流向代表中国产业升级方向的领域，包括创新药、人工智能、专精特新企业及国产算力龙头硬科技 [1] 银行监管动态 - 近期多家银行密集发布公告，重申信用卡资金严禁流入股市等投资领域 [1] - 8月以来已有十多家银行陆续发声，明确规定信用卡资金用途，旨在防范资金脱实向虚风险，确保资金回归消费本源 [1]