公司H股上市计划 - 公司筹划H股上市以打开境外融资渠道并促进海外业务发展 预计对A股影响不大 [1] - 公司计划布局海外营销中心 创新平台及关键零件产业建设 具体以后续公告为准 [1] - 公司已聘请致同（香港）会计师事务所为H股发行上市审计机构 具体细节尚未最终确定 [1] 财务表现 - 2024年公司营业收入332亿元 同比增长8.75% 归母净利润10.2亿元 同比增长9.19% 经营活动现金流量净额30.55亿元 同比增长41.14% [2] - 2025年一季度营业收入94.96亿元 同比增长13.67% 归母净利润5.11亿元 同比增长12.1% [2] 电池技术发展前景 - 三元电池与磷酸（锰）铁锂电池将在市场平衡共存 各自占据优势领域 [3] - 三元电池具有高容量 长里程和资源全循环优势 欧美及东南亚市场以三元电池为主导 中国市场以磷酸（锰）铁锂为主导 [3] - 预计到2030年全球三元动力电池与磷酸（锰）铁锂电池比例将趋于平衡 公司看好三元电池在全球中高端车型的主流配置趋势及在低空经济 固态电池等场景的独特优势 [3]

新能源汽车销量 - 2025年7月新能源汽车销量126.2万辆 同比增长27.41% 渗透率48.7% [1][2] - 2025年1-7月累计销量822万辆 同比增长38.5% 渗透率45% [1][2] - 行业对2025年新能源车市场发展保持积极乐观态度 [1][2] 动力电池装车量 - 2025年7月动力电池装车量55.9GWh 同比增长34% [2] - 2025年1-7月累计装车量356GWh 同比增长45% [2] - 磷酸铁锂电池7月装车量44.9GWh 占比80% 同比增长49% [2] - 三元电池7月装车量10.9GWh 占比19% 同比减少4.4% [2] - 磷酸铁锂电池1-7月累计装车量288.8GWh 占比81% 同比增长69% [2] - 三元电池1-7月累计装车量66.3GWh 占比19% 同比减少10% [2] 龙头企业表现 - 宁德时代7月装车量23.1GWh 占比41% 同比增长19% [3] - 比亚迪7月装车量11.8GWh 占比21% 同比增长26% [3] - 宁德时代1-7月累计装车量151.7GWh 占比43% 同比增长35% [3] - 比亚迪1-7月累计装车量82.2GWh 占比23% 同比增长37% [3] 行业行情表现 - 电力设备行业本周涨幅5.84% 在申万一级行业中排名第4 [4] - 细分行业涨幅：电机II涨10.21% 其他电源设备II涨9.99% 电池涨6.65% 光伏设备涨5.80% 风电设备涨4.80% 电网设备涨2.41% [4] - 主要指数涨幅：创业板指涨8.58% 深证成指涨4.55% 沪深300涨2.37% 上证指数涨1.70% [4] 个股涨跌情况 - 周涨幅前五：欧陆通 壹石通 双一科技 华阳智能 铜冠铜箔 [5] - 周跌幅前五：金利华电 *ST沐邦 飞沃科技 *ST金刚 高测股份 [5] 投资策略 - 建议关注动力电池产业链中技术领先且话语权较强的公司 [6]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [7] 报告的核心观点 - 新能源汽车销量稳定增长，对2025年新能源车市场发展保持积极乐观态度，建议关注动力电池产业链中技术领先、话语权较强的公司如宁德时代 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈：6月动力电池装车量稳步增长 - 新能源车销量情况：2025年6月我国新能源汽车销量132.9万辆，同比增长26.7%，渗透率45.8%；1 - 6月销量693.7万辆，同比增长40.3%，渗透率44.3% [15] - 动力电池总体装车情况：6月我国动力电池装车量58.2GWh，同比增长36%；2025年1 - 6月累计装车量300GWh，同比增长47% [16] - 不同类型动力电池装车情况：6月我国磷酸铁锂动力电池装车量47.4GWh，占比81%，同比增长50%，三元动力电池装车量10.7GWh，占比18%，同比减少3.6%；2025年1 - 6月，磷酸铁锂装车量243.9GWh，占比81%，同比增长73%，三元电池装车量55.4GWh，占比18%，同比减少11% [24] - 龙头企业动力电池装车量情况：6月宁德时代装车量25.4GWh，占比44%，同比增长33%，比亚迪装车量12.5GWh，占比21%，同比增长17%；2025年1 - 6月，宁德时代装车量128.6GWh，占比43%，同比增长38%，比亚迪装车量70.4GWh，占比23%，同比增加39% [38] 行情回顾 - 电力设备行业本周涨跌幅2.5%，在申万31个一级行业中排第10位，跑赢沪深300，本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.09%、0.82%、1.78%、2.36% [52] - 细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为1.86%、0.91%、7.25%、0.72%、1.37%、1.19% [52] - 电力设备行业周涨幅前五个股为铜冠铜箔、欣灵电气、亚玛顿、新特电气、弘元绿能；周跌幅前五个股为吉鑫科技、华盛锂电、万里股份、誉辰智能、*ST金刚 [52] 锂离子电池及关键材料价格变化 - 报告展示了碳酸锂、电池、正极材料、隔膜、电解液价格相关图表，但未提及具体价格变化分析内容 [60]

磷酸铁锂正极行业市场格局 - 2025Q1中国磷酸铁锂正极出货量达74.6万吨，同比增长88.9%，主要受动力和储能领域需求驱动 [1] - 行业呈现"一超多强"格局，湖南裕能以29.8%市场份额居首，前五企业合计市占率61.1%（CR5），较去年下降2.3个百分点 [1] - 主要竞争者包括湖南裕能、万润新能（9.9%）、德方纳米（8.2%）、友山科技（7.0%）、国轩高科（6.2%） [1] 技术发展趋势 - 磷酸铁锂正极已发展至第四代产品，粉末压实密度从首代2.30g/cm³提升至四代2.60g/cm³，极片压实密度达2.75g/cm³ [4] - 行业普遍聚焦三代及以上产品（粉末压实密度≥2.50g/cm³），二代及以下产品已难盈利 [4] - 主要企业技术进展：湖南裕能第四代已量产并开发第五代；德方纳米2.6g/cm³产品批量出货；友山科技专利技术可达2.712g/cm³ [6] 下游应用占比 - 2025Q1磷酸铁锂动力电池装机占比达80.8%（同比+17pct），三元电池占比降至19.2% [3] - 储能领域磷酸铁锂占比超94%，动力领域国内占比超80% [3] - 海外企业如三星SDI、LG新能源、SK、松下等加速布局磷酸铁锂电池 [7] 未来增长驱动因素 - 预计2025年出货量达330万吨（+36.3%），2030年达710万吨（6年CAGR19.6%） [6] - 增长动力包括：1)动力/储能电池需求增长；2)成本优势；3)安全性更高；4)能量密度差距缩小 [7] - 万润新能与宁德时代签订5年132.31万吨供应协议，德方纳米DY-12产品满足快充要求 [6] 企业战略动态 - 原三元正极企业如当升科技、五矿新能等加速转型磷酸铁锂，一季度基本满产满销 [3] - 湖南裕能云南20万吨产能将专供高压实产品，龙盛科技S526材料粉体密度达2.62g/cm³ [6] - 技术路线分化：万润新能采用二烧工艺，富临精工采用固相法+草酸亚铁工艺 [6]

新能源汽车市场分析 - 2025年1-4月全球新能源汽车累计销售539万辆，同比增长29% [3] - 同期全球动力电池装机量达285.1GWh，同比增长36%，中国占比60.9% [3][4] - 磷酸铁锂动力电池装机量同比增幅达63%，主要受中国市场需求带动 [4] 动力电池装机量细分数据 - 乘用车是动力电池主要应用领域，装机量达250GWh，客车和专用车分别为52.8GWh和2.3GWh [7][8] - 磷酸铁锂电池装机量150.3GWh，三元电池133.6GWh，其他类型仅1.2GWh [9] - 中国动力电池装机量全球第一（173.59GWh），远超第二名的美国（38.38GWh） [11] 产业链企业动态 - 蜂巢能源动力电池装机量同比增速达68%，为前十企业中最高 [4] - 科达利专注锂电池精密结构件制造，产品覆盖新能源汽车及便携式设备电池 [16] - 科达利在国内重点锂电区域完成华南、华东制造基地全覆盖 [14] 行业会议信息 - 第十八届高工锂电产业峰会将于2025年6月召开，主题聚焦产业链重整与全场景应用 [2] - 2025高工新能源新材料产业大会7月举行，探讨AI+新材料对能源变革的影响 [2]

文章核心观点 2025年1 - 2月全球新能源汽车销售带动动力电池装机量增长，中国动力电池装机份额高，全球磷酸铁锂动力电池装机份额首次超三元动力电池 [2][3] 分组1：公司介绍 - 高工产业研究院（GGII）是专注国内新兴产业市场研究与咨询的第三方机构，涉及锂电池、储能等新兴产业 [1] 分组2：行业数据 - 2025年1 - 2月全球新能源汽车累计销售228.0万辆，同比增长27%，带动动力电池装机量约118.5GWh，同比增长32% [3] - 中国动力电池装机量占全球59.3%的份额，排名前十企业占据六席，国轩高科同比增幅最高达77% [3] - 全球磷酸铁锂动力电池装机份额首次超过三元动力电池，占比49.9% [2][3] 分组3：文章目录 第一章 新能源汽车市场分析 第一节 全球新能源汽车市场 - 全球新能源汽车市场现状及趋势 [6] - 全球主要国家新能源汽车发展现状 [6] - 全球新能源汽车产业发展趋势 [6]

文章核心观点 2025年1月全球新能源汽车销售带动动力电池装机量增长，磷酸铁锂动力电池装机量及份额占比可观，还给出了全球动力电池装机量排名前十企业 [2][3][4] 分组1：新能源汽车市场 - 2025年1月全球新能源汽车销售约114.7万辆，同比增长10% [3] 分组2：动力电池装机量 - 2025年1月全球动力电池装机量约59.5GWh，同比增长16% [2][3] - 全球磷酸铁锂动力电池装机量达到29GWh，同比增长34%，份额占比48.8% [4] - 2025年1月全球动力电池装机量排名前十企业为宁德时代、比亚迪等，合计装机约53.9GWh，占全球动力电池装机量的90.6% [4] 分组3：文章目录 - 第一章为新能源汽车市场分析，第一节是全球新能源汽车市场，包含全球新能源汽车市场现状及趋势、全球主要国家新能源汽车发展现状、全球新能源汽车产业发展趋势 [9]