上证报中国证券网讯 10月22日，ETF午间收盘涨跌不一，通信ETF广发(159507)涨4.48%，法国 CAC40ETF(513080)涨2.04%，教育ETF(513360)涨1.07%，上海金ETF嘉实(159831)跌5.09%，中银上海 金ETF(518890)跌5.05%，黄金ETFAU(518860)跌5.04%。 来源：上海证券报·中国证券网 ...

黄金市场行情 - 现货黄金价格创历史新高，一度突破4380美元/盎司 [1] - 金价上涨主要受市场对美联储进一步降息的预期及持续避险买盘支撑 [1] - 上海金ETF嘉实(159831)当日上涨2.33% [1] - 上海金ETF嘉实近1周累计上涨4.63% [1] 上海金ETF嘉实流动性及资金流向 - 上海金ETF嘉实盘中换手率为6.77%，成交8089.75万元 [3] - 该ETF近1周日均成交额为1.50亿元 [3] - 最新份额达1.25亿份 [3] - 近10天获得连续资金净流入，最高单日净流入8758.57万元，合计净流入3.76亿元 [3] 上海金ETF嘉实历史表现 - 上海金ETF嘉实近3年净值上涨142.60% [3] - 自成立以来最高单月回报为11.45% [3] - 最长连涨月数为6个月，期间涨幅为8.28% [3] - 上涨月份平均收益率为3.40% [3] 行业观点与趋势 - 黄金长期避险和投资优势凸显 [3] - 美联储降息预期升温及贸易摩擦扰动带动金价上涨 [3] - 黄金珠宝需求预计持续增长，古法金与IP金饰引领新潮流 [3] - 2025年国内黄金珠宝公司有望实现销量提升和业绩改善 [3]

贵金属市场表现 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.40%报4344.3美元/盎司 [1] - 现货黄金突破每盎司4300美元关口，年内累计涨幅超过60%，自2024年初以来涨幅翻倍 [1] - 上海金ETF嘉实(159831)当日上涨2.70%，近1周累计上涨5.81% [1] 上海金ETF嘉实产品动态 - 该ETF盘中换手率达9.15%，成交9710.82万元 [4] - 最新份额达1.11亿份，创成立以来新高 [4] - 近8天获得连续资金净流入，最高单日净流入8758.57万元，合计净流入2.51亿元 [4] 产品历史业绩 - 近3年净值上涨139.08% [4] - 自成立以来最高单月回报为11.45%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.28% [4] 市场驱动因素分析 - 美联储官员对货币政策走向存在明显分歧，欧洲央行维持稳定立场 [1] - 美联储降息预期、贸易摩擦升级与区域政治风险交织，共同推升黄金避险与配置需求 [4] - 全球经济面临多重挑战，提升了避险资产的吸引力 [1] - 黄金短线虽处超买区间，但波动率提升更多体现情绪扩张而非趋势反转，中期多头逻辑仍稳固 [4]

黄金价格表现 - 现货黄金价格突破4240美元/盎司，续创历史新高 [1] - 今年以来黄金价格累计上涨超过1610美元，累计涨幅超过61% [1] 黄金主题ETF资金流向 - A股黄金主题ETF年内累计吸引资金超过851亿元 [1] - 自10月9日金价突破4000美元后，黄金主题ETF净流入资金超过150亿元 [1] 黄金主题ETF规模 - 截至10月15日，包含商品型和股票型在内的20只黄金主题ETF总规模达到2175亿元 [1] - 月内资金流入最多的三只ETF为：代码518880（黄金ETF）流入36.95亿元，代码518800（黄金基金ETF）流入23.63亿元，代码159937（黄金ETF基金）流入21.08亿元 [3]

上海金ETF嘉实产品表现 - 截至10月10日，上海金ETF嘉实近3年净值上涨121.77% [2] - 该产品自成立以来最高单月回报为11.45%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.28% [2] - 截至10月10日，上海金ETF嘉实近1周日均成交5224.88万元，盘中换手1.12%，成交930.10万元 [2] 机构对黄金市场观点 - 平安证券表示海外宏观不确定性持续，中期黄金避险属性仍处于放大阶段 [2] - 长期来看，美元信用走弱的主线逻辑愈加清晰，黄金货币属性加速凸显，持续看好黄金中长期走势 [2] - 国盛证券表示美国政府停摆与全球贸易扰动再起，黄金避险需求提升 [2] - 在避险需求与流动性宽松双重因素加持下，黄金或将继续上涨 [2] 投资渠道 - 没有股票账户的投资者可以通过场外联接基金(016582)布局黄金投资机遇 [2]

贵金属期货市场表现 - COMEX黄金期货价格上涨0.33%至3780.5美元/盎司 [1] - COMEX白银期货价格显著上涨2.89%至45.47美元/盎司 [1] - 全球黄金ETF持仓量增至3779.4吨，创2022年8月以来最高水平，并出现三年来最快增速 [3] 上海金ETF嘉实表现 - 截至2025年9月26日13:02，上海金ETF嘉实(159831)当日上涨0.28% [1] - 截至2025年9月25日，该ETF近1周累计上涨3.50% [1] - 截至2025年9月25日，该ETF近2年净值大幅上涨76.38% [3] - 该ETF自成立以来最高单月回报为10.00%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.28% [3] 市场流动性与资金动向 - 上海金ETF嘉实盘中换手率为0.6%，成交471.67万元 [3] - 截至9月25日，该ETF近1周日均成交额为4865.03万元 [3] - 近10个交易日内有6日资金净流入，合计净流入4797.24万元 [3] 金价驱动因素分析 - 美联储官员释放复杂政策信号，反映出在通胀与就业目标间的权衡困境，加剧货币政策不确定性 [1] - 财通证券指出金价上行主因包括美联储降息预期升温、财政扩张下的避险与抗通胀需求，以及投机性资金快速回流 [3] - 美国非农就业持续恶化，市场对联储降息预期快速升温，预计明年降息幅度将超预期 [3] - 财政扩张与债务风险上升构成黄金牛市的底色 [3]

国际金价表现 - COMEX黄金期货价格于9月23日一度冲至3824.60美元/盎司，收盘报3796.9美元/盎司，涨幅0.42% [1] - 伦敦现货黄金价格同日创出盘中新高，达到每盎司3791.08美元 [1] - 上海金ETF嘉实(159831)截至9月24日13:16上涨0.51%，冲击4连涨 [1] 上海金ETF嘉实市场数据 - 该ETF盘中换手率为1.88%，成交1472.54万元 [3] - 截至9月23日，近1月日均成交额为4090.09万元 [3] - 近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入2877.73万元 [3] - 截至9月23日，近2年净值上涨77.17% [3] - 自成立以来最高单月回报为10.00%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.28% [3] 机构对金价未来展望 - 摩根大通预计现货金价将在2026年第一季度突破4000美元/盎司大关 [3] - 若美联储独立性受到冲击，投资者的资金轮动可能在两个季度内将金价推至5000美元高位 [3] - 中信期货分析指出，当前降息预期是黄金的核心利多驱动，Fed Watch显示年内美联储降息预期扩张至3次 [3] 投资渠道 - 没有股票账户的投资者可通过场外联接基金(016582)布局黄金投资机遇 [3]

美联储货币政策 - 美国9月降息25个基点 点阵图显示年内或仍有两次降息空间 流动性宽松预期强化[1] - 美联储开启降息周期为黄金提供长期有力支撑[3] 黄金价格驱动因素 - 央行持续购金叠加美元信用弱化构成黄金价格中枢上移的核心驱动力[1] - 全球央行外汇储备多元化带来购金需求 区域冲突常态化推升避险情绪[3] - 全球债务压力下贵金属货币属性重估[3] 上海金ETF嘉实表现 - 截至9月22日11:21 ETF上涨1.24% 换手率1.5% 成交1077.84万元[1] - 近1月日均成交3795.87万元[1] - 最新份额达8915.62万份 创近1月新高[3] - 最新资金净流入956.82万元 近5个交易日有4日净流入 合计吸金3844.83万元[3] - 近2年净值上涨72.32%[3] - 自成立以来最高单月回报10.00% 最长连涨月数6个月 最长连涨涨幅8.28%[3] 机构观点 - 黄金长期配置价值显著 短期可能因获利了结出现震荡[3] - 贵金属市场中长期震荡上行趋势明确 仍处于长周期牛市通道中[3] - 回调即布局机会 贵金属迎来右侧布局机会[1][3] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过场外联接基金016582布局黄金投资[4]

美联储货币政策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间 [1] - 市场分析认为全球主要央行的宽松政策转向可能削弱美元吸引力为贵金属市场提供支撑 [1] 贵金属市场表现 - 国际贵金属期货普遍收跌COMEX黄金期货跌0.82%报3694.60美元/盎司COMEX白银期货跌2.15%报41.99美元/盎司 [1] - 东吴证券表示实际利率快速下行期可能已至预计后续贵金属可能持续受益 [3] 上海金ETF嘉实表现 - 截至2025年9月18日14:00上海金ETF嘉实盘中换手5.78%成交3974.93万元 [1] - 近1月日均成交3458.52万元 [1] - 近5个交易日内有4日资金净流入合计吸金2655.02万元 [3] - 截至9月17日近2年净值上涨73.98% [3] - 自成立以来最高单月回报为10.00%最长连涨月数为6个月最长连涨涨幅为8.28% [3] 行业前景与驱动因素 - 业内人士认为全球经济局势面临较大不确定性美联储进入降息周期叠加各国央行购金行为延续黄金价格长期上行趋势有望延续 [3] - 黄金配置价值或进一步凸显长期投资或可逢低分批布局把握黄金长牛行情 [3]

黄金价格表现 - 现货黄金价格首次突破3550美元/盎司，涨幅超过35% [1] - COMEX黄金期货价格盘中触及3616.9美元/盎司，创历史新高 [1] - 上海金ETF嘉实近1周累计上涨3.79% [1] - 上海金ETF嘉实近2年净值上涨70.90% [3] - 今年以来20只黄金ETF的平均净值增长率约为42% [3] 黄金ETF市场动态 - 上海金ETF嘉实盘中换手率为5.62%，成交金额3721.72万元 [3] - 上海金ETF嘉实近1周日均成交金额为6616.91万元 [3] - 20只黄金ETF的总规模达到1603亿元，今年以来增加877亿元，规模实现翻倍 [3] 黄金投资产品表现 - 上海金ETF嘉实自成立以来最高单月回报为10.00% [3] - 上海金ETF嘉实最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.28% [3] - 投资者可通过场外联接基金(016582)布局黄金投资 [3] 行业驱动因素 - 美联储可能重启降息，黄金配置机会增大 [3] - 高利率和高债务使美国政府面临巨额利息支出，美债及美元信用危机存在 [3] - 央行购金预计将持续，黄金市场正迎来新周期 [3]