贵金属市场行情表现 - 截至10月16日，现货黄金与现货白银价格较年初双双上涨逾50%，白银涨幅超过黄金 [1] - 10月16日，现货黄金和现货白银分别站上4200美元/盎司与53美元/盎司，年内涨幅分别超过60%和80% [2] - 贵金属价格飙升带动资金持续涌入，黄金主题ETF规模突破2000亿元大关 [2] 价格上涨驱动因素 - 本轮金银行情升温由多重因素推动：美联储货币政策宽松预期升温、全球贸易摩擦反复、地缘政治风险加剧、美国政府屡现"停摆"阴影，甚至伦敦白银市场出现流动性危机 [1] - 持续的避险资金流入是近期金银行情加速上行的推手，市场充分交易了2025年全年三次降息预期 [3] - 根据CME FedWatch数据，从8月27日至10月8日，市场预期到今年12月议息会议全年累计降息75BP及以上的概率已经从38.7%上行至79.2% [3] - 白银价格上行还受到有色金属上行以及现货供给缺口等因素影响，白银的工业金属属性成为价格上行引擎 [4] 白银市场供需基本面 - 根据世界白银协会数据，2024年全球白银总供应量10.15亿盎司，其中一次矿山生产供应量占比超过80% [4] - 2024年全球白银总需求量11.64亿盎司，其中工业需求占比58.5%，对应需求量6.81亿盎司，主要集中在光伏、钎焊合金和焊料等领域 [4] - 全球白银市场存在供需缺口 [4] 资金流向与市场情绪 - 市场资金持续流入ETF、实物白银和金银期货 [1] - 美国商品期货交易委员会数据显示，白银非商业净多头持仓较9月初增长18% [6] - 全球最大白银ETF——iSharesSilverTrust的持仓量从9月底的15320吨增至10月10日的15443吨，创2020年以来的单月最大流入量 [6] - 黄金、白银、铂金等贵金属呈现同步上涨的共振态势，资金在贵金属板块内轮动配置，优先流入估值相对偏低的品种 [6] 金银比价分析 - 截至10月14日，伦敦金银比已经下降至80附近，今年4月时曾达到105 [3] - 自1990年以来，金银比整体处于50～100区间，当前处于金银比的略偏高水位 [3] - 当前现货金银比已经回落至80附近，与过去十年的金银比均值相差无几 [4] 投资工具与策略 - 投资者转向更灵活的白银投资渠道，如白银期货基金和熊猫银币等产品 [2] - 国内金银投资工具不断丰富，主要包括实物金条银条、银行积存金、黄金ETF、矿企股票、期货期权、现货T+D等 [9] - 白银市场规模较黄金约小九成、流动性相对不足，资金流会对其价格产生剧烈影响，进而放大价格波动幅度 [7] - 投资黄金需要关注美国实际利率快速下行的预期、地缘政治风险以及全球央行购金的速度 [7]

贵金属价格表现 - 国际金价连续4日创新高，首次突破4250美元/盎司，年内涨幅超过60% [1] - 国际白银现货价格年内涨幅超过83% [1] - 国内黄金现货价格收盘报967.29元/克，单日涨幅1.79% [1] - 纽约黄金期货主力合约最高突破4255.4美元/盎司，单日涨幅超1% [1] - 境内足金饰品零售价普遍报价1245元/克左右 [1] 市场交易活跃度 - 9月国内贵金属期货成交额环比大幅增长108% [1] - 黄金期货成交量同比增长64.61%，环比增长78.49% [1] - 白银期货成交量同比下降11.58%，但环比大幅增长125.59% [1] - 现货、期货和权益市场交易活跃度均呈现升温态势 [1] 黄金主题ETF资金流向 - 10月13日国内黄金主题ETF总规模突破2000亿元，年内资金流入超过800亿元 [1] - 10月9日以来，黄金主题ETF净流入资金超过100亿元 [1] - 三只黄金股ETF年内回报率实现翻番，基金份额从3.46亿份飙升至13.6亿份 [1] 主要ETF持仓情况 - 全球最大黄金ETF持仓量年初至今增加40吨，截至10月15日为1022.60吨，但未触及历史最高点 [1] - 全球最大白银ETF持仓量较年初上涨近1000吨，但距离前期高点仍有5600多吨差距 [1] - 贵金属价格创新高时，其最大ETF产品持仓量均未达到前期高点 [1] 机构动态与政策预期 - 工商银行5天内两次发布贵金属价格波动提示，建议投资者分散配置 [1] - 工商银行自10月15日起将积存金产品最小购买金额从850元上调至950元 [1] - 市场预期美联储10月底将再次降息25个基点，概率接近100% [1] - 美联储主席鲍威尔表态确认了市场的降息预期 [1] 市场驱动因素与前景展望 - 美联储降息预期升温以及10年期美债收益率可能回落，成为黄金价格上涨的主要动力 [1] - 有分析认为黄金价格已突破前高，预计2026年一季度可能突破4500美元/盎司，2030年高点或达6000美元/盎司 [1] - 若美国政府重新开门，黄金价格可能出现短期回调，但预计回调幅度有限 [1]

贵金属价格表现 - 国际金价连续4个交易日创下新高，历史上首次突破4250美元/盎司，年内累计涨幅超过60% [2] - 国际白银现货价格年内涨幅超过83% [2] - 国内黄金现货价格收盘报967.29元/克，单日上涨1.79%，白银现货价格盘中突破12000元/千克 [2] - 纽约黄金期货主力合约盘中最高触及4255.4美元/盎司，涨幅超过1% [3] - 国内多家黄金珠宝品牌足金饰品报价普遍升至1245元/克左右 [3] 市场交易活跃度 - 国内贵金属期货在9月份成交额环比大幅增长108% [5] - 黄金期货成交量同比增长64.61%，环比增长78.49% [5] - 白银期货成交量环比增长125.59% [5] - 包含商品型和股票型在内的黄金主题ETF总规模在10月13日突破2000亿元人民币，年内资金流入超800亿元 [5] - 三只黄金股ETF年内回报实现翻番，其中一只基金份额从9月1日的3.46亿份飙升至13.6亿份 [5] - 10月9日以来，黄金主题ETF净流入资金超过100亿元 [5] 机构持仓动态 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1022.60吨，与2022年7月水平相当，但距离1352.65吨的历史最高点仍有差距 [6] - SPDR Gold Trust持仓量自2025年年初以来增加40吨 [5] - 全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓量达15422.61吨，较年初的14426.97吨上涨近1000吨，但距离前期高点21067.85吨仍有5600多吨差距 [6] 政策与机构动向 - 上海黄金交易所和上海期货交易所发布通知，提示投资者因国际贵金属价格波动剧烈需做好风险防范 [3] - 多家银行发布贵金属价格波动提示，工商银行建议投资者分散配置，避免单一重仓黄金 [4] - 中国银行将积存金产品的最小购买金额从850元上调至950元 [4] 市场驱动因素与展望 - 美联储降息预期升温及可能结束QT政策的表态，推动10年期美债收益率回落，成为黄金上涨新动力 [7] - 市场预期美联储在10月底将再次降息25个基点，市场预期概率接近100% [7] - 分析观点认为黄金已突破前高处于"跃浪探峰"阶段，预计到2026年一季度金价可能突破4500美元甚至达到4800美元 [7] - 长期展望至2030年，黄金价格高点预期为6000美元/盎司，较2019年起点涨幅达4.6倍 [7]

记者丨庞华玮 编辑丨姜诗蔷 黄金屡创新高，推动国内黄金主题ETF规模突破2000亿元大关。 在这场仅有20只产品的资本盛宴中，14只黄金ETF年内平均收益达55%，6只黄金股ETF年内平均收益更 是高达96%。面对如此火爆的行情，投资者该入场还是观望？该如何入场？配置多少比例合适？ 机构认为，黄金主题ETF的此轮行情，背后是黄金从"避险资产"向"信用替代品"的角色转变。在全球"去 美元化"的趋势推动下，投资逻辑也已发生根本性变化。 规模突破2000亿元大关 黄金再次成为万众瞩目的焦点。10月15日，国际金价强势突破4200美元大关，再创历史新高。 10月16日，上海黄金交易所发布紧急提醒。 近期金价频创新高，10月15日盘中，伦敦现货黄金价格一度站上4218美元/盎司，COMEX黄金期货价格 一度站上4235美元/盎司，双双刷新历史纪录。 伴随金价大涨，近日黄金主题ETF规模已一举突破2000亿元大关。 目前市场上共有20只黄金主题ETF，包括14只黄金ETF和6只黄金股ETF。 Wind数据显示，截至10月15日（下同），今年以来，黄金主题ETF产品资金净流入851.39亿元，最新规 模突破2000亿元，达 ...

黄金再次成为万众瞩目的焦点。10月15日，国际金价强势突破4200美元大关，再创历史新 高。 10月16日，上海黄金交易所发布紧急提醒。 在这场仅有20只产品的资本盛宴中，14只黄金ETF年内平均收益达55%，6只黄金股ETF年内 平均收益更是高达96%。 面对如此火爆的行情，投资者该入场还是观望？该如何入场？配置 多少比例合适？ 机构认为，黄金主题ETF的此轮行情，背后是黄金从"避险资产"向"信用替代品"的角色转变。 在全球"去美元化"的趋势推动下，投资逻辑也已发生根本性变化。 记者丨 庞华玮 编辑丨姜诗蔷 规模突破2 0 0 0亿元大关 近期金价频创新高，10月15日盘中，伦敦现货黄金价格一度站上4218美元/盎司，COMEX黄 金期货价格一度站上4235美元/盎司，双双刷新历史纪录。 伴随金价大涨，近日黄金主题ETF规模已一举突破2000亿元大关。 黄金屡创新高， 推动国内黄金主题ETF规模突破2000亿元大关 。 目前市场上共有20只黄金主题ETF，包括14只黄金ETF和6只黄金股ETF。 Wind数据显示，截至10月15日（下同），今年以来， 黄金主题ETF产品资金净流入851.39亿 元，最新规模 ...

黄金市场行情与规模 - 国际金价于4月15日强势突破4200美元大关，再创历史新高，推动国内黄金主题ETF总规模突破2000亿元大关 [1] - 截至10月15日，黄金主题ETF最新规模达2180.19亿元，较年初的730.53亿元增长1449.56亿元，增幅近2倍 [4] - 市场上20只黄金主题ETF中，14只黄金ETF年内平均收益达55%，6只黄金股ETF年内平均收益高达96% [1][6] - 已有5只黄金主题ETF规模超百亿，华安黄金ETF规模达788.47亿元，为当前规模最大产品 [4] 黄金主题ETF资金流向 - 截至10月15日，黄金主题ETF产品年内资金净流入851.39亿元，最近5个交易日净流入111亿元，显示资金正借道ETF快速流入黄金资产 [4][6] - 4只百亿级黄金主题ETF成为“吸金”大户，年内资金净流入均在84亿至110亿元区间 [5] 本轮金价上涨的驱动逻辑 - 本轮金价上涨行情自2023年至今，根本逻辑是美元信用体系受到挑战，在全球“去美元化”趋势下，黄金从“避险资产”向“信用替代品”角色转变 [1][8] - 新兴国家央行、主权基金等“超级买家”持续增持黄金资产，将其作为美元资产的替代品进行战略性配置 [8][9] - 短期催化因素包括美联储降息预期升温、美国政府停摆、地缘政治与贸易摩擦等风险事件的集中爆发 [9] 机构对黄金后市的观点 - 多家机构长期看多黄金，认为在美联储降息周期、美国滞胀环境、全球去美元化趋势以及宏观政策不确定性加剧的格局下，金价仍具备上行空间 [11][12] - 支撑因素包括全球储备资产从美元等外溢至黄金，以及现货ETF持续流入、央行购金数量超预期等 [12] - 机构提醒在经历年度50%的涨幅后，短期投资风险加大，需关注经济数据超预期、美元指数反弹、地缘局势缓和及投机资金获利了结可能带来的回调风险 [13][14] 黄金资产配置策略建议 - 机构普遍建议投资应避免盲目追高，采取“长期定投、逢跌买入”的较稳妥入场策略 [16][17] - 对于配置比例，进取派建议在偏股型基金中配置30%-40%的黄金资产以优化风险收益比 [19] - 稳健派建议以10%作为个人投资者配置黄金ETF的中枢比例，可根据市场情绪在8%-12%区间内调整 [21] - 谨慎派则认为随金价上涨性价比降低，建议将配置权重严控在2%及以下 [22]

黄金价格表现 - 现货黄金价格突破4240美元/盎司，续创历史新高 [1] - 今年以来黄金价格累计上涨超过1610美元，累计涨幅超过61% [1] 黄金主题ETF资金流向 - A股黄金主题ETF年内累计吸引资金超过851亿元 [1] - 自10月9日金价突破4000美元后，黄金主题ETF净流入资金超过150亿元 [1] 黄金主题ETF规模 - 截至10月15日，包含商品型和股票型在内的20只黄金主题ETF总规模达到2175亿元 [1] - 月内资金流入最多的三只ETF为：代码518880（黄金ETF）流入36.95亿元，代码518800（黄金基金ETF）流入23.63亿元，代码159937（黄金ETF基金）流入21.08亿元 [3]

黄金价格表现 - 现货黄金价格突破4240美元/盎司，续创历史新高 [1] - 今年以来黄金价格累计上涨超过1610美元，涨幅超过61% [1] - 过去一个月黄金价格上涨约15%，回调幅度不足2% [4] 黄金主题ETF市场动态 - 包含商品型和股票型在内的20只黄金主题ETF总规模达到2175亿元 [1] - 今年以来黄金主题ETF资金净流入超过851亿元 [2] - 自10月9日以来，黄金主题ETF净流入资金超过150亿元 [3] 黄金市场驱动因素 - 黄金正经历近年来最稳健的牛市，机构和散户投资者需求强劲 [4] - 市场对美国股市高估值和潜在科技泡沫的担忧增加，黄金成为多元化投资组合的核心组成部分 [4] - 美联储降息预期升温以及美国联邦政府停摆可能冲击经济，促使美联储采取更激进宽松政策，降低黄金持有成本 [4] - 全球央行购金热潮以及黄金ETF持仓增加助推贵金属走高 [5] - 出现将部分配置在美国国债上的资金转向黄金的趋势 [5] 市场参与者行为分析 - 依靠个人判断进行操作的自营交易员更有信心入场布局黄金 [4] - 全球央行、机构投资者和个人投资者均在增加黄金配置 [5] - 多家银行提醒黄金和白银出现超买迹象，白银面临更大调整风险 [5]

证券业2025年三季度业绩披露大幕正式拉开，东吴证券率先发布前三季度业绩预增公告，成为业内首家 披露该时段业绩预期的上市券商。10月14日，东吴证券发布公告，公司预计2025年前三季度归属于母公 司所有者的净利润为27.48亿元至30.23亿元，同比增加50%至65%。公司称，财富管理、投资交易等多 项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。卖方研究普遍认为，券商前三季度业绩 将超预期增长，多数认为行业前三季净利将实现同比五成以上的增速，第三季单季增速甚至将接近九 成。 ｜2025年10月15日 星期三｜ NO.1 东吴证券率先预喜：前三季度净利赶超去年全年 点评：东吴证券率先亮出超预期成绩单，前三季净利赶超去年全年，彰显其强劲盈利能力，为公司股价 注入了强劲动能。作为行业"排头兵"，其高增长预示着券商板块三季度整体景气度极高，财富管理与投 资交易双轮驱动模式得到验证，有望提振整个板块的市场情绪与估值水平。这亦反映出资本市场活跃度 显著提升，为A股市场的整体信心提供了有力支撑，奠定了积极基调。 NO.2 黄金主题ETF规模突破2000亿元大关 Wind数据显示，截至10月13日，今年以来，黄金主 ...

10月14日，国际金价持续拉升，COMEX黄金期货价格目前盘中最高达4190.9美元/盎司。午后，金价冲 高后快速回落，截至北京时间16:14，COMEX黄金期货价格达4140.9美元/盎司。 伴随近期金价持续上涨，截至10月14日，黄金主题ETF规模一举突破2000亿元大关。具体来看，有5只 黄金主题ETF规模超百亿元。其中，华安黄金ETF目前规模遥遥领先，达744.67亿元。其他表现突出的 ETF还包括博时黄金ETF、国泰黄金基金ETF、永赢黄金股ETF及易方达黄金ETF等。 责编：叶舒筠 校对：姚远 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相 关行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 来源：央视财经 ...