文章核心观点 - 2025年ETF市场在政策与市场共同推动下实现大幅扩容，规模突破6万亿元，同比增长61.7% [5] - 展望2026年，ETF市场绝对规模将继续上行，但增速或将继续放缓，在公募基金中的份额预计小幅上升 [3] - 主动权益产品在2026年可能小幅跑赢或跑平指数，大幅跑赢的可能性较小，被动指数投资对部分投资者仍具性价比 [3] - 行业主题ETF短期内仍是市场关注重心，但长期看其对市场发展的推动作用大概率减弱，规模占比长期或呈下降趋势 [3] - 各类ETF产品的机构资金重要性均显著提升，基金管理人需重视对机构资金的引流 [3] 国内市场发展回顾（2025年） 市场规模与结构 - 截至2025年末，ETF市场规模逾6万亿元，较年初增长61.7% [5] - ETF产品数量达1381只，较2024年末增加348只，增长33.7% [5] - 股票、债券、商品、货币型ETF规模分别增长44%、376%、231%、11% [5] - 股票型ETF仍占主导，数量占比93%，规模占比79% [7] 各类ETF表现 - **股票型ETF**：跨境产品规模增长最显著，增幅达120%；行业主题、Smart Beta、宽基、指数增强产品规模分别增长81%、64%、18%、15% [11] - **债券型ETF**：政策推动下规模大幅上涨376%，总规模达8282亿元；信用债ETF规模占比从31.3%升至74.2% [12] - **商品型ETF**：黄金行情拉动规模上升231%，总规模2496亿元，贵金属类ETF占比达98% [13] - **货币型ETF**：规模企稳回升至1737亿元，较2024年上升11%，终结连续四年下行趋势 [14] 竞争格局 - 头部基金公司排名稳定，前三名为华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金 [15] - 市场集中度下行，竞争加剧：非货ETF前5公司市占率从2024年的67%降至56%；规模前十产品市占率从48%降至31% [15] 产品发行 - 2025年新发被动ETF 356只，发行规模2512亿元，数量与规模均创年度新高，发行规模同比增加106% [15] - 新发股票ETF以行业主题产品为主，占所有股票ETF发行数量的31.0% [15] 美国市场发展回顾（2025年） 市场规模与结构 - 截至2025年末，美国ETF总规模达13.46万亿美元，同比增加29.9%，占美国公募基金规模比例提升至38% [19] - 被动商品、主动及被动股票ETF规模提升明显，同比增幅分别为114.9%、69.0%、26.2% [19] 各类产品表现 - **股票型ETF**：规模达10.3万亿美元，较上年上升29%；宽基产品规模占比49.5%，基本持平 [21] - **债券型ETF**：规模增长26.0%；投资级债券ETF是主要布局领域，规模占比21.7% [21][22] - **另类型ETF**：规模上涨28.7%至5573亿美元；衍生品类ETF规模增速领先，达48.6% [23] - **主动ETF**：规模达1.5万亿美元，全年增长64%，市场份额占比提升至11.2% [23] 竞争格局 - 头部管理人格局稳固，iShares、Vanguard、State Street、Invesco与Charles Schwab连续9年位列前五，市场份额超80% [26] 2026年国内市场展望 市场规模增长空间 - 预测2026年ETF市场绝对规模上行，增速继续回落，在公募基金中的占比小幅上升 [30] - 增长驱动拆解：新发行贡献预计在0%-5%区间；资金流入带来的规模增幅预测在10%-30%；资本增值预计带来5%-10%的规模增长 [30] - 长期看，国内ETF规模与占比仍有充足上升空间，对比美国被动权益基金61%的占比，国内3Q25占比为51% [33] 主动与被动产品表现 - 定量预测模型给出2026年主动权益基金相对指数的超额收益预测为+2.5% [47] - 结合市场环境判断，主动权益产品可能小幅跑赢或跑平指数，大幅跑赢可能性较小 [47] 行业主题ETF发展前景 - 2025年行业主题ETF规模增长80.6%，主要驱动力由以往的新发行转变为资金流入，资金流入贡献占比达44.7% [48] - 2026年个人投资者资金流入难超2025年水平（当年A股换手率达417倍）[49] - 机构资金流入取决于市场是否呈现结构牛市及行业轮动环境能否改善 [50] - 新发产品对规模增长贡献将下降，因先发优势减弱且可选指数空间收窄 [54] - 长期看，随着市场机构化进程推进，行业主题ETF规模占比下降趋势大概率不可避免 [63] 资金流向与投资者结构变化 - **股票宽基产品**：官方资金影响收敛，资管机构资金重要性大幅提升 [64] - **股票行业主题产品**：机构资金成为关键边际变量，管理人需提升对机构资金的吸引力 [65] - **股票跨境产品**：投资者结构向机构倾斜，机构占比升至1H25的46.7%；“泛香港”型产品更受机构青睐 [66] - **债券产品**：在费率改革背景下，机构对债券ETF工具需求仍强，资金流入态势或将延续 [67]

ETF行业动态与规模纪录 - 2026年开年仅两周，ETF市场诞生两个“万亿”纪录：华夏基金旗下ETF和全市场跨境ETF体量先后突破一万亿元 [2] - 全市场ETF体量已超过六万亿元，聚集近60家管理人，行业呈现“美美与共”的生态圈格局 [2] - ETF互联互通标的迎来大幅扩容，产品总数由273只增至364只，增幅超三成，华夏基金、易方达基金、富国基金旗下新纳入产品数量居前 [3] 市场资金流向与偏好切换 - 近期ETF市场资金出现剧烈内部腾挪，宽基ETF、债券型ETF、货币ETF等低风险品种遭遇大额赎回 [4] - 资金正涌入商品型ETF、跨境ETF及窄基ETF，成为吸金主力，反映出市场投资偏好的显著迁移 [4] - 在占据半壁江山的股票型ETF赛道，宽基与窄基产品规模此消彼长，直观体现了当前资金流向 [4] 主要指数与板块行情表现 - 1月19日，上证指数上涨0.29%收于4114.0点，深证成指上涨0.09%收于14294.05点，创业板指下跌0.7%收于3337.61点 [1][5] - 当日中证500、中证1000指数表现靠前，涨幅分别为0.67%和0.4% [5] - 近5个交易日，日经225指数上涨3.16%表现最佳，中证500指数上涨0.47% [5] - 1月19日，基础化工、石油石化、电力设备板块领涨，涨幅分别为2.7%、2.08%和1.84% [8] - 近5个交易日，基础化工、石油石化、有色金属板块涨幅居前，分别为3.31%、2.83%和2.18% [8] ETF产品价格表现与领涨品种 - 1月19日，多只电力设备板块ETF大幅上涨，电网设备ETF（159326.SZ）上涨7.76%，电网ETF（561380.SH）上涨7.18% [1] - 医药生物板块ETF普遍下跌，科创医药ETF华夏（588130.SH）下跌2.21%，创新药ETF国泰（517110.SH）下跌2.17% [1] - 按类别看，商品型ETF平均涨幅1.21%表现最优，跨境型ETF平均下跌1.14%表现最差 [11] - 股票型ETF中涨幅居前的包括电网设备、电网、光伏龙头及航空航天主题ETF [14][15] - 商品型ETF涨幅前列均为黄金相关产品，如金ETF南方（159834.SZ）等 [14] ETF市场成交活跃度 - 股票型ETF中成交额最高的为A500ETF华泰柏瑞（563360.SH），成交额达140.83亿元，基金规模484.06亿元 [16][17] - 沪深300ETF华泰柏瑞（510300.SH）成交额137.93亿元，规模高达3878.18亿元 [17] - 债券型ETF中短融ETF（511360.SH）成交最为活跃，成交额达467.89亿元，规模621.00亿元 [17] - 商品型ETF中黄金ETF（518880.SH）成交额47.97亿元，规模1015.28亿元 [17] - 跨境型ETF中香港证券ETF易方达（513090 SH）成交额52.58亿元，规模292.64亿元 [17]

ETF市场资金流向发生显著变化 - 资金正从宽基ETF、债券型ETF、货币ETF等低风险品种撤出，并涌入商品型ETF、跨境ETF及窄基ETF等高波动产品 [1] - 在股票型ETF赛道，宽基与窄基产品的规模此消彼长，直观反映出当前市场投资偏好的迁移逻辑 [1] 宽基ETF遭遇大规模资金流出 - 今年以来，有14只宽基ETF净流出规模均超30亿元，合计净流出规模超过2000亿元 [2] - 国内规模最大的股票型ETF规模从4000亿元跌至3000亿元级别，规模第二大的ETF产品规模从3000亿元掉落至2000亿元级别 [2] - 挂钩沪深300指数的ETF年内规模缩水超过725亿元，挂钩创业板指、上证50指数的ETF规模缩水均超百亿元 [4] 债券与货币型ETF规模收缩 - 开年以来，债券型ETF规模较年初缩水810.58亿元，货币型ETF规模缩水211亿元 [4] - 在低利率和权益市场向好的环境下，资金从债基ETF撤出流向权益，对债券型ETF和货币型ETF兴趣不佳 [3][4] 跨境与商品型ETF受资金追捧 - 跨境ETF年内规模增长746.32亿元，总规模历史首次突破万亿元大关，成为规模仅次于股票型ETF的第二大类型ETF产品 [4] - 在有色金属价格上涨行情下，有色金属期货ETF、黄金现货ETF等商品型ETF规模增长247亿元 [4] 窄基ETF成为资金流入主要方向 - 南方有色ETF成为年内唯一一只获资金净流入规模超百亿元的产品，资金净流入规模高达100.87亿元，年内涨幅超过12% [6] - 永赢卫星ETF、嘉实软件ETF、广发传媒ETF、广发港股非银ETF等产品获资金净流入规模均超60亿元 [6] - 全市场规模超百亿元的ETF产品已达到132只，有色ETF、卫星ETF、软件ETF等18只行业主题ETF年内均吸金超10亿元 [9] 窄基ETF改变基金公司竞争格局 - 广发基金凭借港股通非银ETF、传媒ETF、港股创新药ETF等产品的规模持续扩容，以超260亿元的ETF规模增量成为今年以来ETF规模增长最快的公司 [7] - 南方基金旗下有色金属ETF、国泰基金半导体设备ETF、永赢基金卫星ETF均凭借赛道景气度红利，实现规模的大幅攀升 [7] - 永赢基金作为ETF业务新秀，旗下已拥有卫星ETF和黄金股ETF两只百亿级ETF，公司ETF规模行业排名升至第22位 [8] - 窄基ETF的布局和发展正成为搅动ETF竞争格局的关键因子，为中小基金公司提供了突破头部机构围猎的重要手段 [7][9] 窄基ETF发展的市场背景与前景 - A股市场交投活跃度攀升、投资者风险偏好抬升、极致分化的结构性行情以及宏观环境向好，共同构成资金持续涌入窄基ETF的核心推力 [7] - 2026年仍被视为布局窄基ETF的黄金窗口期，新兴赛道的投资价值尚未被充分挖掘，相关ETF布局空间广阔 [9] - 以挂钩恒生科技指数的ETF为例，全市场13只相关产品总规模近半年实现翻倍增长，最新规模逼近2000亿元，已反超科创50、中证1000、上证50等主流宽基ETF [9]

ETF市场资金流向发生显著变化 - 市场资金正从低风险品种向高风险品种进行剧烈腾挪，宽基ETF、债券型ETF、货币ETF遭遇大额赎回，而商品型ETF、跨境ETF及窄基ETF则获得资金涌入 [2] - 在股票型ETF赛道，宽基与窄基产品的规模此消彼长，直观反映了当前市场投资偏好的迁移 [2] 宽基ETF遭遇大规模资金流出 - 今年以来，有14只宽基ETF净流出规模均超30亿元，合计净流出规模超过2000亿元 [3] - 国内规模最大的股票型ETF规模从4000亿元跌至3000亿元级别，规模第二大的ETF产品规模从3000亿元掉落至2000亿元级别 [3] - 挂钩沪深300指数的ETF年内规模缩水超过725亿元，挂钩创业板指、上证50指数的ETF规模缩水均超百亿元 [5] - 债券型ETF规模较年初缩水810.58亿元，货币型ETF规模缩水211亿元 [5] 高风险ETF品种获得资金追捧 - 跨境ETF年内规模增长746.32亿元，总规模历史首次突破万亿元大关，成为规模仅次于股票型ETF的第二大类型ETF产品 [6] - 在有色金属价格上涨行情下，有色金属期货ETF、黄金现货ETF等商品型ETF规模增长247亿元 [6] - 窄基ETF持续吸金，南方有色ETF成为年内唯一一只获资金净流入规模超百亿元的产品，净流入达100.87亿元，该ETF年内涨幅超过12% [9] - 永赢卫星ETF、嘉实软件ETF、广发传媒ETF、广发港股非银ETF等产品获资金净流入规模均超60亿元 [9] - 全市场规模超百亿元的ETF产品已达132只，有色ETF、卫星ETF等18只行业主题ETF年内均吸金超10亿元 [11] 窄基ETF成为基金公司规模增长关键 - 广发基金凭借港股通非银ETF、传媒ETF等产品的规模扩容，以超260亿元的ETF规模增量成为今年以来ETF规模增长最快的公司 [10] - 南方基金旗下有色金属ETF、国泰基金半导体设备ETF、永赢基金卫星ETF均凭借赛道景气度红利实现规模大幅攀升 [10] - 窄基ETF正成为基金公司ETF规模增长的重要引擎，例如永赢基金作为ETF业务新秀，其ETF规模已超越一些布局较早的公司，行业排名第22位 [10] - 对于基金公司而言，2026年仍被视为布局窄基ETF的黄金窗口期，新兴赛道投资价值尚未被充分挖掘，存量产品规模仍有较大提升空间 [11] 市场偏好迁移的背景与影响 - 在低利率环境下，权益市场表现向好，投资者风险偏好明显走高，部分资金从债基ETF撤出流向权益市场 [4] - A股市场交投活跃度攀升，投资者风险偏好抬升，对高弹性标的配置需求增强，叠加开年以来的赚钱效应和极致分化的结构性行情，共同构成资金涌入窄基ETF的核心推力 [9] - 以挂钩恒生科技指数的ETF为例，全市场13只相关产品总规模近半年实现翻倍增长，最新规模逼近2000亿元，规模体量已反超科创50、中证1000、上证50等主流宽基ETF [11] - 宽基与窄基ETF的规模此消彼长，对基金公司的ETF业务体量产生显著传导效应，在宽基指数领域布局较深的头部公司规模出现阶段性回落，而聚焦行业主题ETF赛道的公司则实现规模突围 [9]

ETF市场成交概况 - 截至1月14日，两市ETF总成交额达7012.67亿元 [1] - 分类型看，债券型ETF成交额最高，为2736.28亿元 [1] - 股票型ETF成交额为2690亿元，位居第二 [1] - QDII型ETF成交额为592.05亿元 [1] - 货币型ETF成交额为389.23亿元 [1] - 商品型ETF成交额为111.23亿元 [1] 市场技术信号 - 市场出现MACD金叉技术信号 [1] - 部分个股在技术信号下涨势表现良好 [1]

ETF市场整体规模增长 - 截至1月12日，开年以来ETF总规模增长近2546亿元，达到6.27万亿元 [1] - 规模增长主要由宽基ETF驱动，多只挂钩沪深300、中证500和中证1000的产品规模增长均超200亿元 [1] 宽基ETF表现突出 - 宽基ETF作为一键布局A股核心资产的便利工具，1月以来规模增长显著，反映市场对核心资产的配置需求增强 [1] - 规模最大的宽基ETF为沪深300ETF，总规模为1.23万亿元，1月以来新增近420亿元 [1] - 中证500ETF总规模已超过2100亿元，1月以来新增近245亿元 [1] - 中证1000ETF和科创50ETF总规模均维持在2000亿元左右，1月以来规模分别增长229亿元、177亿元 [1] - 从单只产品看，南方中证500ETF、沪深300ETF华泰柏瑞1月以来规模增长均超过160亿元 [2] - 沪深300ETF易方达、南方中证1000ETF、华夏科创50ETF和嘉实沪深300ETF等，1月以来规模增长均超过70亿元 [2] - 宽基ETF规模大幅增长得益于市场投资信心提升，资金更倾向流入波动相对较小的大盘指数产品 [2] - 宽基产品具备覆盖范围广、风险分散度高、透明度高、交易便捷的优势，成为市场情绪改善背景下的重要配置工具 [2] 商品型ETF规模增长 - 1月以来商品型ETF规模变动较为明显，特别是黄金挂钩产品总规模大幅增长 [2] - 挂钩上海黄金交易所黄金9999指数的ETF总规模目前已近2350亿元，1月以来规模增长超过160亿元 [2] - 挂钩上海黄金交易所黄金指数的ETF总规模超240亿元，1月以来新增近20亿元 [2] 跨境ETF规模增长 - 跨境ETF规模同样呈现增长态势，恒生科技ETF、港股通互联网ETF等1月以来规模增长均超过140亿元 [3] - 港股通非银ETF1月以来规模增长在60亿元以上 [3] - 跨境ETF规模增长主要得益于投资者对港股科技板块的配置需求提升 [3] - 跨境ETF为投资者布局港股科技核心资产提供了便捷渠道，契合资金对优质赛道的配置需求 [3]

中国ETF市场整体格局 - 截至数据统计日，中国ETF市场总规模突破6.15万亿元 [8] - 市场呈现高度集中格局，头部公司优势显著，华夏基金与易方达基金构成第一阵营，管理规模均超过9000亿元 [1][9] - 华泰柏瑞基金凭借沪深300ETF等产品成为行业黑马，总规模达6428.26亿元，市场占比10.45% [1][9] 各类型ETF细分赛道竞争格局 - **股票型ETF**：竞争格局与市场总规模排名基本一致，华夏基金(7896.61亿元，占比19.87%)、易方达基金(6981.13亿元，占比17.56%)和华泰柏瑞基金(5671.73亿元，占比14.27%)位列前三 [2][11] - **债券型ETF**：海富通基金为细分赛道冠军，规模1164.88亿元，市场占比15.07%，是唯一规模破千亿的债券ETF管理人 [3][12] - **货币型ETF**：华宝基金与银华基金占据主导地位，规模分别为764.55亿元(占比46.29%)和730.05亿元(占比44.20%)，竞争激烈 [4][13] - **商品型ETF**：主要由黄金ETF构成，华安基金以980.58亿元规模位居第一，市场占比37.12%，博时基金以422.02亿元规模位居第二 [5][13] - **跨境ETF**：主要由头部公募主导，易方达基金(1416.63亿元，占比14.50%)和华夏基金(1414.60亿元，占比14.48%)领先，摩根基金作为纯外资公募凭借全球布局能力入局 [6][14] - **行业指数ETF**：国泰基金是该细分赛道冠军，规模752.60亿元，市场占比24.81% [7][14] - **主题指数ETF**：华夏基金规模领先，达1393.09亿元，市场占比16.47%，易方达基金(868.00亿元)和国泰基金(801.59亿元)紧随其后 [8][14] 市场发展趋势与竞争策略 - 尽管整体市场集中度高，但在细分赛道仍存在差异化竞争机会，并非由头部公司完全垄断 [15] - 市场普遍认为ETF管理规模需达到1000亿元才能覆盖成本，但在细分领域深耕仍有成功可能 [15] - 中国ETF市场发展潜力巨大，预计未来两年内总规模将从6万亿增长至10万亿，增量达4万亿元 [15]

2025年A股公募基金分红概况 - 2025年A股公募基金分红总额接近2500亿元 [1] - 债券型基金是分红主要贡献者，在分红总金额和分红次数上均占据较高比重 [1] ETF市场发展亮点 - ETF尤其是头部宽基ETF在单只产品、单笔分红金额上表现突出，成为分红结构中的亮点 [2] - 中国交易所挂牌基金（ETF）总规模突破6万亿元，一年内连续突破4万亿元、5万亿元和6万亿元 [2] - 股票型ETF占主导地位，规模为3.85万亿元 [2] - 跨境ETF规模为9389.06亿元 [2] - 债券型ETF规模为8045.64亿元 [2] - 商品型ETF规模为2568.50亿元 [2] - 货币型ETF规模为1790.69亿元 [2] ETF市场发展历程与现状 - 中国首只ETF于2004年12月上市，2020年10月规模首次突破1万亿元 [3] - 截至2025年，全市场共有1391只ETF产品 [3] - 其中125只ETF规模超过百亿元，7只ETF规模突破千亿元 [3]

市场表现综述 - 本周（2025年12月22日至12月26日）权益市场指数集体上涨，中证500指数上涨4.03% [4] - 行业表现分化，有色金属、国防军工、电力设备行业涨幅居前，美容护理、社会服务、银行行业跌幅居前 [4] - 基金市场各类基金净值均呈现上涨，股混基金表现占优 [4] 基金产品发行情况 - 本周国内市场新成立基金65只，合计发行份额为278.94亿份 [5] - 新成立基金类型包括：债券型基金19只、股票型基金18只、混合型基金18只、FOF基金6只、REITs 1只、货币市场型基金3只 [5] - 全市场新发行基金23只，其中混合型基金8只、股票型基金8只、债券型基金5只、FOF基金1只、REITs 1只 [5] 基金产品表现跟踪 - 长期行业主题基金指数表现分化，国防军工主题基金净值显著上涨，医药、消费主题基金净值回调 [6] - 截至2025年12月26日，各主题基金本周净值涨跌幅分别为：国防军工 6.62%、新能源 6.34%、TMT 4.15%、行业均衡 3.08%、行业轮动 2.63%、周期 2.63%、金融地产 0.14%、消费 -0.21%、医药 -0.81% [6] ETF市场跟踪 - 股票型ETF本周收益中位数为2.74%，资金净流入363.41亿元，资金延续大幅流入 [7] - 宽基ETF方面，大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入437.84亿元 [7] - 行业ETF方面，医药主题ETF资金净流入明显，合计流入4.03亿元 [7] - 被动资金减仓TMT、军工主题ETF [7] - 其他ETF表现：港股ETF收益中位数为-0.09%，资金净流入16.12亿元；跨境ETF收益中位数为0.90%，资金净流入6.55亿元；商品型ETF收益中位数为3.59%，资金净流入21.29亿元 [7] ESG金融产品跟踪 - 本周新发行绿色债券31只，已发行规模合计221.14亿元 [8] - 截至2025年12月26日，国内绿色债券市场累计发行规模达5.17万亿元，发行数量合计4458只 [8] - 截至同期，国内基金市场存量ESG基金共211只，规模合计1532.22亿元 [8] - ESG基金表现方面，主动权益型、股票被动指数型、债券型ESG基金本周净值涨跌幅中位数分别为4.12%、2.50%、0.06% [8] - 碳中和、绿色能源、环保产业等主题基金表现占优 [8]

ETF市场规模概况 - 国内ETF市场总规模突破6万亿元，达60019.30亿元，产品数量1385只 [6] - 今年以来规模净增约2.27万亿元，较年初增长幅度超过60% [6] - 债券型ETF规模激增，最新规模8132.57亿元，年内增长6332.71亿元，增幅超过300% [7] - 跨境ETF规模突破9000亿元，达9348.9亿元，年内增长5106.7亿元，增幅逾118% [7] - 股票型ETF规模38204.81亿元，占全市场总规模63.7%，年内增长9258.78亿元，增速约32% [7] - 商品型ETF规模约2559亿元，年内增幅约230%，货币型ETF规模1742.28亿元，年内增幅约10.7% [7] ETF成交与流动性 - 全市场ETF交易活跃度回落，近一周平均成交额3558.94亿元，较近一月（4090.22亿元）环比下降约13.0%，较近三月（4684.42亿元）缩减24.0% [12] - 债券型ETF近一周平均成交额1625.06亿元，占全市场45.6%，但较近一月（2026.13亿元）下滑20.0% [13] - 股票型ETF近一周平均成交1244.64亿元，占比35.0%，交易情绪相对稳定 [13] - 跨境ETF近一周平均成交额336.10亿元，较近一月（531.56亿元）环比骤降36.8%，较近三月（754.01亿元）缩水55.4% [13] - 商品型ETF近一周平均成交111.13亿元，较近一月（94.71亿元）逆势增长17.3% [13] ETF申赎净流入：股票宽基指数 - A500类ETF成为绝对主力，前三大净流入产品合计净流入136.20亿元，占宽基净流入TOP10总额（291.58亿元）的46.7% [16][17] - 中小盘宽基受追捧，中证500ETF净流入30.49亿元，中证1000ETF净流入20.12亿元 [16][18] - 资金呈现分化特征，净流入TOP10合计291.58亿元，净流出TOP10合计-35.40亿元 [19] ETF申赎净流入：行业主题与策略风格 - 有色金属板块爆发，两只有色金属ETF合计净流入24.28亿元，占行业主题净流入TOP10总额（81.94亿元）的29.6% [20] - 科技主题内部分化，半导体设备ETF净流入6.58亿元，而芯片ETF、半导体ETF分别净流出14.01亿元、10.06亿元 [21] - 现金流与红利策略受青睐，自由现金流类ETF占据策略风格流入榜4席，合计净流入5.75亿元，占比43.5% [23] - 成长风格遇冷，成长ETF净流出1.64亿元，为策略风格最大净流出 [24] ETF申赎净流入：债券、商品与跨境 - 科创债ETF爆发，前四名科创债ETF合计净流入274.63亿元，占债券ETF净流入TOP10总额（423.37亿元）的64.9% [26] - 可转债ETF净流出25.78亿元，30年国债ETF系列合计净流出27.65亿元 [27] - 商品ETF中，有色ETF净流入4.95亿元，占商品ETF净流入TOP10总额（9.03亿元）的54.8%，而四只黄金ETF合计净流出17.62亿元 [29][30] - 跨境ETF中，港股通非银ETF净流入7.66亿元，占跨境ETF净流入TOP10总额（21.64亿元）的35.4% [32] 近一周热门ETF观察 - 贵金属主题ETF占据主导，国投白银LOF连续排名第1，黄金ETF排名上升至第2 [36] - 黄金LOF品类内部分化，资金向流动性更高的头部黄金ETF集中 [37] - 有色金属主题热度降温，相关LOF产品排名下降 [37] - 海外市场关联产品XL二南方海力士排名上升4位至第8，进入前十 [37] ETF发行信息概览 - 1月5-6日有6只ETF集中上市，合计上市交易份额20.43亿份，人工智能主题ETF占比显著，合计规模占比超60% [39] - 当前处于募集期或即将启动募集的ETF共16只，合计募集份额上限达710亿份，硬科技主题占比近50% [40] - 证监会已审批通过但尚未发行的ETF达26只，科技与先进制造主题占比超70% [41] - 近期ETF发行呈现“主题更聚焦、工具更细分”特点，科技、新能源等硬科技赛道产品供给占比超60% [41]