行业竞争动态 - 据智通财经报道，美的近期要求售后服务商停止承接小米或格力的空调售后及安装维修业务，该政策由各区域负责人传达，被解读为针对小米空调大卖的应对措施[1] - 美的集团对此予以否认，称“无强制售后服务他性合作的行为”，而首发媒体在更新报道时仅添加了美的回应，未修改原始内容[1] - 今年3月，美的在年报中披露已全部清仓小米股份，此举既获得丰厚财务回报，也可能意在规避持有直接竞争对手股份带来的利益冲突[5] - 根据奥维云网数据，2024年7月中国空调全渠道市场排名前五为美的、格力、海尔、小米和奥克斯，其中美的份额下滑1%，格力下滑2%，海尔上涨4%，小米升至第四位[6] - 双十一期间，京东平台空调品牌销售榜TOP 5为格力、美的、小米、华凌、海尔，中央空调品牌销售榜TOP 5为美的、海尔、小米、格力、日立，小米在两类空调销售中均跻身行业前三[7] 市场格局与盈利状况 - 空调市场价格战激烈，线下市场各匹数柜机、挂机均价明显回落，主销的1.5P挂机线下零售均价从2024年第四季度的3780元降至2025年第三季度的3188元，累计跌幅达15.7%[8] - 企业盈利能力分化，浙江证券测算显示美的暖通空调分部利润率在10%以上，海尔空调分部利润率为4%，而小米空调的净利率约为2%[8] - 国联民生证券分析指出，若小米空调不能在价格带和渠道上实现突破，其线上份额天花板可能在20%左右[8] - 小米集团第三季度IoT与生活消费品板块（包含大家电）营收为276亿元，同比增长5.6%，但较第二季度的387亿元出现明显回落[8] 企业战略与增长路径 - 海外市场成为重要增长极，美的集团2025年上半年海外营收达1072亿元，同比增长17.7%，海外自有品牌业务（OBM）占比突破45%[9] - 海尔智家2025年上半年海外营收791亿元，同比增长11.66%，占总营收比例高达50.53%，在欧美等高端市场取得行业领先地位[9] - 格力电器2025年上半年海外营收163.35亿元，同比增长10.19%，创历史新高，但海外营收占比仅16.78%，与美的、海尔存在明显差距[9] - 各企业在核心技术领域均有深厚积累，海尔智家连续13年位居全球智慧家庭发明专利数量榜首，格力第三季度新增2项国际领先技术认证，美的上半年新增专利授权超5500件[10] 智能家居未来展望 - 全屋智能成为兵家必争之地，Statista数据显示美国和中国是全球仅有的两个智能家居市场规模超300亿美元的国家[10] - 据中商产业研究院测算，2030年中国智能家居市场规模将达到1.36万亿元，中国智能家电市场规模将涨至9876亿元[10][11] - 主要企业均具备全屋智能竞争实力，专利数量显示海尔智家（3594项）领先，其次为格力（1103项）、小米（980项）、华为（601项）和美的（497项）[6][10] - 小米集团选择“人车家”全生态路线进行差异化竞争，但其优势的延续仍需依靠产品品质与售后服务体验的提升[10]

财务业绩 - 2025年上半年收入2523.31亿元，同比增长15.68% [1] - 归属于公司拥有人的利润260.14亿元，同比增长25.04% [1] - 拟派发中期股息每10股5元 [1] 行业环境 - 国内家电市场受益于"以旧换新"补贴政策，消费需求有所恢复 [1] - 行业竞争围绕"用户流量"与"产品价格"持续加剧 [1] - 海外市场面临贸易保护主义、汇率波动和地缘政治冲突挑战 [1] 经营战略 - 贯彻"以简化促增长，以自我颠覆直面挑战"年度经营思路 [1] - 持续聚焦核心业务和产品，海外业务发展成效显著 [1] - 盈利能力与现金流等核心指标进一步改善 [1] 研发创新 - 持续加大研发投入，夯实"三个一代"落地机制 [2] - 通过差异化创新产品推动结构升级，实现全球市场高质量增长 [2] - 提供"智能家电+智能家居"深度融合的全屋智能解决方案 [2] 全球化布局 - 实施海外OBM优先战略，加强海外研发中心和制造基地建设 [2] - 通过本土化创新、本土化自造、本土化自主品牌提升品牌影响力 [2] - 优化TP3要素建设（技术领域、人才结构、项目组合、机制建设） [2] 技术发展 - 研究组织在前沿技术探索、核心技术突破和技术项目转化方面合理布局 [2] - 推动技术战略与中长期产品规划相衔接 [2] - 通过技术与产品双轮驱动产业发展 [2]

股价表现 - 海尔智家股价报25 46元 较前一交易日下跌0 05元 跌幅0 20% [1] - 盘中最高触及25 74元 最低下探25 20元 [1] - 成交金额达13 15亿元 [1] 主营业务与战略布局 - 主营业务涵盖冰箱 空调 洗衣机等家电产品的研发 生产和销售 [1] - 积极布局智慧家庭生态 产品线覆盖全屋智能解决方案 [1] - 持续拓展智能制造 工业互联网等新兴领域 [1] 近期动态 - 与福耀科技大学就智能制造 工业机器人 智慧家居等方向展开校企合作洽谈 [1] - 8月14日斥资255 8万元回购10万股A股用于股权激励计划 [1] - 通过智慧楼宇解决方案推动建筑绿色低碳发展 在比亚迪工业园项目中实现机房能效提升 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流入9447 26万元 [2] - 近五日累计净流入1 26亿元 [2]

行业发展趋势 - 家居行业与房地产市场的绑定关系正在松动，消费需求迭代、以旧换新政策等推动行业规模化、品牌化、场景化发展 [1] - 2024年1-12月规模以上家具制造业企业营业收入6771.5亿元同比增长0.4%，利润总额372.4亿元同比减少0.1% [2] - 定制家居、智能家居等细分领域逆势增长，3月份部分重点监测企业智能家居产品销售额同比增长10%以上 [2] - 2027年存量房装修套数预计将占57%，存量房将成为家居消费市场的重要支撑 [3] - 2025年家居用品市场规模达4.8万亿元，其中家具类占比38%(1.82万亿元)、家电类32%(1.54万亿元)、软装及装饰类30%(1.44万亿元) [6] - 预计到2026年中国家居行业零售规模有望达到4.89万亿元 [8] 消费需求变化 - 35岁以下消费者占六成，95%的消费者通过"线上+线下"渠道了解家居产品信息 [4] - 一线及新一线城市一站式家装选择比例高达70.4% [4] - 环保健康和科技智能等进阶型需求凸显，室内装修污染是热门话题 [4] - 环保材料应用比例从2018年的12%跃升至2025年的39%，水性涂料、可降解包装成为标配 [7] 智能家居发展 - 2025年智能家居设备零售额突破1.2万亿元同比增长28%，语音控制设备、环境监测系统等细分领域增速超40% [6] - 海尔智家"三翼鸟"平台连接设备超2亿台，华为全屋智能解决方案进入50万家庭，场景联动响应速度小于0.5秒 [7] 公司表现 - 兔宝宝2024年营业收入近百亿元，在全国已有6000多家各体系专卖店 [7] - 兔宝宝与2万多家定制家具企业开展业务合作 [7] - 兔宝宝从E1级到E0级再到ENF级直至ENF+级，不断刷新行业环保高度 [5]

文章核心观点 - 美的集团以4091亿元营收、9.47%同比增长率和385.37亿元归母净利润领跑全球家电市场，但面临全球化扩张、智能家居竞争、内部管理等风险，正通过三大策略应对，有望开辟蓝海稳健前行 [1][6] 全球化扩张 - 美的海外营收占比达41.92%，但全球化面临东南亚与LG、三星较量、北美本土化挑战及汇率波动吞噬利润等问题 [2] - 2024年某国际市场关税政策突变致美的该地区利润率下降2.3个百分点，汇率变化吞噬海外业务约3.8亿元利润 [2] 竞争加剧 - 智能家居赛道竞争激烈，美的66.2%智能家居业务收入背后有华为、小米等科技巨头和海尔、格力等传统家电企业竞争 [3] - 美的通过“智能家电+智能家居”融合构建全屋智能解决方案形成差异化优势，但技术迭代快、用户需求多变使优势不稳定 [3] - 美的在B端市场面临ABB、发那科等国际巨头竞争，技术储备、服务能力和品牌影响力有差距 [3] 内部管理 - 美的业务版图庞大，存在组织臃肿、非核心业务分散资源、创新能力遇“天花板效应”等问题 [4] - 2024年主营业务成本同比增长8.38%，虽低于主营业务收入9.44%的增幅，但成本增速仍需关注 [4] - 某业务部门审批流程长达12个环节，影响决策效率，非核心业务成“资源吸血鬼” [4] 破局之道 - 全球化战略采取“本土化深耕”，实现全链条本土化让品牌融入当地市场 [5] - 竞争策略进行“差异化升级”，智能家居强化场景化解决方案和生态闭环，ToB业务聚焦细分领域形成技术壁垒 [5] - 内部管理实施“精简与聚焦”，通过数字化3.0战略提升决策效率，剥离非核心业务发展核心业务 [5] 未来展望 - 美的面对诸多风险，应对策略是生存和通向未来的关键，有望开辟蓝海 [6] - 未来需保持警惕，持续创新，以用户为中心、技术为驱动、效率为保障稳健前行 [6]

博览会基本信息 - 2025江苏绿色低碳建筑国际博览会将于4月1日至3日在南京国际博览中心举办 [1] - 博览会主题为“科技点亮绿色城乡” [1] - 主办单位为江苏省住房和城乡建设厅 [1] 行业背景与重要性 - 2024年江苏省房地产业和建筑业增加值分别占全省GDP的6.2%和7.3% [2] - 江苏在全国率先设立4个“城乡建设碳达峰碳中和先导区” [2] - 行业目标为到2028年提前两年实现城乡建设领域碳达峰 [2] 参展企业与机构规模 - 本届博览会共吸引119家国内外企业和机构参展 [3] - 新能源、新材料、数字化、智能化和先进制造企业占比超过55% [3] - 参展商包括6家世界品牌500强企业和11家上市企业 [3] 重点参展企业与技术亮点 - 中国建筑集团旗下多家成员企业将展示先进建造技术和装备 [3] - 华为技术有限公司将首次在江苏规模化展示基于华为鸿蒙生态的全屋智能解决方案 [3] - 中兴通讯集团、浪潮集团等上市企业将展出智慧城市运维平台和建筑节能管理服务 [3] - 中亿丰控股集团将展示智能机器人和数字智造装备 [3] - 苏州柯利达装饰股份有限公司将展示装配化装修系列产品 [3] 博览会特色展区 - 博览会设计了8个特色展区 [4] - 改善型住宅展区有11家知名房地产开发企业现场推介项目 [4] - “城乡建设双碳先导区”展区将展示首批先导区阶段性成果并启动第二批先导区建设 [4] - 智能建造展区将聚焦展示“BIM+”数字一体化设计和建筑机器人等前沿技术 [4] 同期活动与参与方 - 博览会将举办系列活动促进“政产学研金用”多方参与 [5] - 近30家参展商将举办推介活动 [5] - 10余家社团组织将开展学术交流 [5] - 东南大学、中国矿业大学等高校将举办学术会议和展示研究成果 [5][6] - 中国银行、工商银行、交通银行等金融机构将进行银企对接和融资签约 [6] 预期影响与过往成效 - 上届博览会达成融资意向总额超过30亿元 [6] - 约60%的企业通过上届博览会与政府机构、商会、协会进行了交流洽谈并发掘潜在客户 [6]