深交所服务广东高质量发展的战略与举措 - 深交所表示始终把服务广东作为义不容辞的职责，并将在中国证监会的领导下，以创业板改革为牵引，加快建设世界一流交易所，更好地服务建设现代化新广东的发展大局 [1][4] - 过去一年，广东企业在深交所市场的新增上市公司家数、IPO申报企业家数、辅导企业家数、并购重组交易金额、再融资规模、债券融资规模六个方面均保持第一 [1][4] 深交所2026年在广东的重点工作方向 - 第一，深入开展“粤企面对面”活动，推动更多优质企业上市融资 即将实施的深化创业板改革将设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准 科创债、绿色债受到越来越多科技型企业和现代制造业的青睐 深交所将在2025年对广东21市全覆盖走访的基础上，继续加大培育沟通力度 [2][5][6] - 第二，深入开展上市公司大走访，培育更多标杆式上市公司 广东在深交所拥有千亿级以上市值公司22家，百亿级以上市值公司252家 深交所将组建服务专班“一对一”对接，用好“并购六条”及再融资改革措施，支持打造更多千亿级乃至万亿级龙头企业 [2][6] - 第三，深入开展盘活存量资产行动，进一步壮大REITs市场 中国证监会近期推出了商业不动产REITs重大政策 广东存量资产规模巨大，盘活空间大 深交所将抓紧摸清基础设施和商业不动产底数，充实REITs项目储备库，推动商业不动产REITs试点在广东落地见效 [3][6]

文章核心观点 江苏省政府出台《关于进一步优化民营经济金融服务的若干措施》，旨在通过五大关键环节的20条靶向举措，系统性地破解民营企业融资难、融资贵问题，构建覆盖广、效率高、成本低、服务优的民营经济金融服务体系，以金融高质量发展支持民营经济做强做优[1] 江苏省民营经济地位与金融支持现状 - 江苏省是民营经济大省，“十四五”以来全省民营经济增加值近8万亿元，占地区生产总值比重近六成[1] - 截至2025年末，全省民营企业贷款余额约8万亿元[1] - 2025年新发放普惠小微贷款加权平均利率同比下降54个基点，处于历史较低水平[1] 政策措施五大关键环节 畅通融资对接渠道 - 线上持续升级省综合金融服务平台和企业征信平台，运用大数据、人工智能等技术完善企业信用画像，平台用户已突破203万户，2025年帮助8.9万户企业获得授信6136亿元[2] - 线下实现县域金融服务点全覆盖，全面推行金融顾问制度，常态化开展走访对接和政策宣讲[2] 丰富多元融资供给 - 股权融资方面，2025年江苏新增29家A股上市企业均为民营企业[3] - 债券融资方面，发挥省级信用增进平台作用，推广央地合作增信模式，支持发行科创债、绿色债等产品[3] - 信贷融资方面，大力推广信用贷款、无还本续贷、知识产权质押、供应链金融等产品，深化“四贷联动”[3] 健全纾困帮扶机制 - 针对阶段性经营困难，完善融资协调、风险预警和困难帮扶机制，实行“一企一策”精准纾困[3] - 聚焦企业信用修复难点，明确对破产重整、和解企业给予金融信用修复支持，并推动修复结果跨部门共享互认[3] 强化激励约束导向 - 优化金融机构服务实体经济考核体系，提高民营企业贷款、普惠小微贷款、中长期贷款等指标权重[4] - 落实尽职免责和不良贷款容忍度政策，降低政府性融资担保机构盈利要求，扩大风险补偿基金覆盖面[4] 优化金融发展生态 - 加快构建多元化金融纠纷调解机制，严厉打击非法集资、非法金融中介、贷款诈骗等违法违规行为[4] - 推进金融生态县创建，完善信用约束和激励机制，营造公平、诚信、有序的融资环境[4]

江苏省发布优化民营经济金融服务20条措施 - 江苏省政府发布《关于进一步优化民营经济金融服务的若干措施》，围绕五个方面提出20条具体举措，旨在为民营企业提供更加充裕、高效、便捷的金融服务[1][3] - 政策旨在进一步打通民营企业融资堵点、提振企业信心，将法治与政策优势转化为发展实效[1] - 政策由江苏省委金融工委、省财政厅、人民银行江苏省分行、江苏金融监管局、江苏证监局等16个部门共同推动，是江苏落实中央精神、彰显经济大省担当的关键举措[1][5] 江苏省民营经济现状与金融支持基础 - 江苏省是民营经济大省，民营经济增加值占地区生产总值比重近六成[1] - 截至2025年末，江苏省民营企业贷款余额约8万亿元，普惠小微贷款利率持续下降[1] - 当前民营企业融资供给仍存在不匹配、不畅通等问题，面对多元化、多层次金融需求[1] 畅通融资对接的具体举措 - 线上将升级省综合金融服务平台和企业征信服务平台，强化数据与AI赋能，提升信用贷款比重[3] - 线下将在全省已设立的105个民营企业金融服务点基础上，推广金融顾问制度，开展常态化对接，推动服务直达“最后一公里”[3] 创新金融产品与服务机制 - 强化股权融资全程培育，深化与沪深北交易所合作，发挥区域性股权市场作用，扩大保险资金、产业基金对民营企业的支持[3] - 推广央地合作增信模式，鼓励发行科创债、绿色债[3] - 创新信用贷、知识产权质押、供应链金融等信贷产品，深化“四贷联动”服务机制[3] 健全企业纾困与帮扶机制 - 完善融资协调与风险监测机制，强化跨部门协同，对困难企业实施“一企一策”帮扶[3] - 将研究信用修复支持措施，推动信用信息共享互认，帮助企业重塑发展能力[3] 强化对金融机构的激励与引导 - 优化银行服务实体经济评价体系，提高民营企业融资考核权重，并将评价范围扩大至各类金融机构[4] - 完善政府性融资担保机构考核，突出服务小微与“三农”导向[4] - 强化财政金融协同，扩大普惠金融风险补偿基金覆盖面[4] 净化金融环境与保护企业权益 - 构建多元化金融纠纷调解体系，畅通投诉维权渠道[5] - 严厉打击非法集资、套路贷、财务造假等违法违规行为[5] - 今年将启动全省金融生态县创建评价，持续优化金融生态[5] 后续政策落实与评估 - 江苏省将依托政企恳谈会、金融协调机制等平台，定期评估政策成效，持续优化服务，推动民营经济高质量发展[5]

核心观点 - 华鑫证券在“十四五”期间及“十五五”战略机遇期，以中国特色金融文化为引领，坚定走差异化发展道路，通过金融科技创新、聚焦服务实体经济和筑牢合规风控，致力于打造具有核心竞争力的一流科技创新型券商 [1][2][10] 战略定位与使命 - 公司定位为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”和社会财富的专业“管理者”，肩负服务国家战略的历史使命 [1] - 公司价值不仅在于创造经济回报，更在于服务国家战略、推动科技创新和优化资源配置 [2] - 公司以数字化转型为引领，以特色业务为抓手，目标是打造具有核心竞争力的一流科技创新型券商 [10] 业务发展：服务实体经济 - 公司将债券融资与资产证券化业务作为服务实体经济的主阵地 [3] - 在债券融资领域，公司深耕科创与区域发展双赛道，“十四五”期间成功发行首单科技创新公司债券，全年承销规模稳步提升 [3] - 面向“十五五”，公司将重点拓展绿色债、科创债业务，建立“债券+投行+研究”协同机制，为高端制造、新能源等领域提供全周期融资服务 [3] - 在ABS业务领域实现突破创新，成功落地全国首单获批的数据资产ABS及山东省首单数据资产ABS，构建了“确权、评估、质押、融资”全链条闭环服务体系 [4] - “十四五”期间，公司在ABS领域的关键排名上升，数据资产类产品市场占有率稳居行业前列 [4] - 未来公司ABS业务将围绕融资租赁、金融“五篇大文章”和持有型不动产三大板块做出特色 [4] 业务发展：金融科技与数智化 - 公司自2017年确立金融科技核心战略，构建独具特色的“AI+金融”服务生态 [5] - “十四五”期间完成从“工具赋能”到“体系支撑”的跨越，聚焦“速度+智能”两项核心能力 [5] - 搭建了面向投资者的全生命周期投资服务平台、内部风险控制与运营管理平台以及综合型生态合作平台 [5][6] - 构建“N+1+1+1”数智化能力体系，即赋能N个业务场景的智能化应用，配套统一数字基石、数据中台与智能化引擎 [6] - 自主研发“鑫i”智能投研平台，以多模态解析技术与亿级数据资产为支撑，为投研提供全流程智能支持 [6] - “N视界”、“奇点”等金融科技产品持续迭代，强化“特色系统、特色策略、速度优势”的品牌标签 [6] - “十四五”末，公司经纪业务排名稳步提升 [6] - 面向专业投资者，打造一站式平台和特色量化生态圈；面向普通投资者，推出智能投顾组合，客户资产规模持续增长 [6] - “十五五”期间，公司将推进AI大模型在资管、投顾、合规等领域的垂类应用，助力居民全球资产配置，并强化投教服务 [7] 合规风控与文化建设 - 公司构建全方位风控体系，守牢风险底线，“十四五”期间凭借数智化风控能力平稳应对市场波动 [8] - 构建“三道防线”协同机制，形成覆盖全业务、全流程、全岗位的风险防控网络 [8] - 将AI、大数据等技术深度融合于风控，打造智能化风险监控平台，实现从“被动应对”到“主动预警”的转变 [8] - 整合多维度数据构建风险模型，涵盖信用、市场、操作、合规等风险类型 [8] - “十五五”期间，公司将强化“合规创造价值”理念，推动风控体系与数智化引擎深度融合，搭建跨市场风险传导监测模型 [8] - 公司始终坚持党建引领，将党建工作与战略规划、业务发展、风险防控同部署、同推进、同考核 [9] - 建立“党委领导、支部落实、党员带头”的文化建设工作机制 [9] - 坚守“客户至上”理念，将客户满意度作为核心指标，构建全方位客户服务体系与分层服务机制 [10] - 积极履行社会责任，设立“鑫善”乡村振兴慈善信托、上信华鑫中西部地区教育帮扶慈善信托等 [10] - “十五五”期间将持续深化党建与文化融合，加强廉洁文化、团队文化、品牌文化建设 [10]

纪要涉及的行业或公司 * 债券市场（国债、政金债、信用债）[1] * 民营企业（如华为、比亚迪、吉利、京东金融、阳光电源、海尔、华友钴业、沙钢、桐昆集团、通威等）[10][12][13][14] * 公用事业、交通运输、商贸、有色金属、医药生物、电池、汽车、金融平台、光伏等行业[10][13] 核心观点与论据 利率债市场策略 * 当前10年期国债利率在1.8%左右，较11月中旬低点1.77%略高，有效突破1.8%难度大，需更强刺激因素如央行降息[1][2] * 目前无明确降息信号，不宜继续看涨10年期国债，应关注其低位震荡带来的利差压缩机会，如30年期与10年期国债利差[1][2] * 政金债近期表现较弱，但由于银行配置力量强劲且国债利率已处低位，预计2月份具有补涨价值[1][3] * 超长久期国债（如30年、50年）具短期交易价值，但绝对持有价值不高[1][3] 信用债市场机会 * 股市波动可能影响固收+基金规模，进而影响其对1-2年低等级和3-5年高等级信用的偏好[1][2] * 摊余成本法逐步打开后，对3-5年高等级信用债亦有偏好[1][3] * 上述信用债机会具有短期交易价值，但不具备长期持有价值[3] 持券过节策略 * 持券过节需考虑票息水平和节后利率下行预期[4] * 当前资金收敛，票息水平较低，如R2007约为1.6%，十年国债约为1.8%，两者净开仑仅20个基点[4] * 若春节前权益市场表现不强劲，3月降息预期可能提升，可考虑持现过节[4] * 即使存在降息预期，对于当前1.8%的十年国债，下行空间有限，大约至1.75%左右[4] * 若春节前十年国债回到1.85%左右且权益市场表现一般，则可考虑持券过节[4] 具体品种选择建议 * **国开债补涨**：关注十年期次活跃券或老券，如250,215[5] * **超长久期国债**：从赔率角度出发，关注新券25特6，以及老券230,023、24特幺等[6] * **高频交易**：关注30年国债期货或次活跃券25套2[8] * **赔率角度**：推荐50年国债25特3[8] * **政金债**：长端关注220换成主力券后的215；中短端（4年左右）关注240,208和250,203；（5-6年）关注210,205和210,215[8] * **浮息债**：整体定价合理，可关注新发行的260,214[9] * 更推荐购买50年期国债而非30年期国债，因赔率更具优势，但组合中仓位比例通常不会很高[7] 其他重要内容 民营企业发债热度与国家支持 * 民营企业发债热度回升得益于国家支持，如2025年总书记出席民营企业座谈会及央行提出25条支持措施[2][10] * 政策推动了中小微企业贷款机制、科创债、绿色债和ABS的发展[2][10] * 部分龙头民企发债规模明显提升，2025年7月部分民企发债认购倍数达到最高点2.29倍[10] * 公用事业、交通运输、商贸、有色金属及医药生物等行业民企增加发债，非银领域占比下降，若趋势持续，年底非银占比或降至50%以下[10] 民营企业融资工具与成本 * ABS和ABN在民营企业融资中发挥重要作用，ABS发行较易且规模较大[11] * 民营企业主要在交易所发行债券，因协会审核相对严格[11] * 政策出台后，科创债发行量显著增加，如华为、比亚迪等公司发行规模都超过200亿元[12] * 自2025年以来，国家支持使民企融资成本普遍较低，多数在2%以内，头部民企（如华为、比亚迪、吉利）融资成本甚至低于城投[14] 科创债市场表现 * 科创债市场中表现突出的行业包括电池、汽车、金融平台等[13] * 表现突出的公司包括比亚迪、吉利、京东金融、阳光电源、海尔、华友钴业、沙钢、桐昆集团、通威等[13] * 光伏行业目前面临挑战，其发行规模相对较小[13] 宏观政策与地方政府 * 2026年国家部委为地方政府提供资金支持，以确保经济增长目标完成[2][15] * 财政部强调增加总量，提高结构优化，确保专项债务增速只增不减，资金主要用于产业基建和重大工程项目[2][16] * 新型政策性金融工具5,000亿元将在元宵节后逐步推进[16] * 2025年国民经济增长率达到5%，12月出口增长5.2%[15] 未来产业发展与内需扩大 * 政府提出通过科技领军企业引领带动高新技术产业发展，龙头企业将享受更多政策支持（如不限产能扩张、不限发债额度）[17] * 服务消费（如交通家政服务、网络视听服务、入境消费）将成为重点激发领域，商品消费次之[17] * 地方政府将通过保障就业并提升工资水平来扩大内需[18] * 各地将推出更多沉浸式体验项目以吸引游客流量（例如广德市）[18] * 各地城投公司获得国家支持，通过发行REITs筹集资金进行项目建设[18] * 预计3月份之后，高频数据将显示出更好的经济状况[18]

北京金融资产交易所2026年1月业务概览 - 开年首月，北京金融资产交易所集中簿记建档系统发行规模保持稳定，债券交易报价活跃度有所提升，显示出市场机构对规范化平台的持续参与热情 [1] - 2026年1月，北金所集中簿记建档系统累计完成发行967笔，发行金额总计8,726.03亿元，为年初企业债务融资提供了畅通渠道 [1] 债券发行情况 - 2026年1月，通过北金所集中簿记建档系统发行的债券总计967只，总规模8,726.03亿元 [2] - 超短期融资券发行最为活跃，共发行342只，规模4,385.12亿元，在总发行规模中占比最高 [2] - 中期票据发行377只，规模3,183.20亿元，是发行规模第二大的品种 [2] - 资产支持票据发行109只，规模294.30亿元 [2] - 短期融资券发行46只，规模308.20亿元 [2] - 定向工具方面，PPNMTN发行72只，规模457.44亿元；PPNCP发行21只，规模97.78亿元 [2] - 当月PRN、SMECN、RB-PB、SDR品种无发行记录 [2] 债券交易报价情况 - 2026年1月共21个交易日，报价商在北金所债券交易系统累计报价3,922条，日均报价约187条，较2025年12月有所增加 [3] - 从报价平均水平看，1月报价商报价收益率水平较12月稍有下降 [4] - 中期票据的报价商卖出加权净价为101.1842，加权买入收益率为1.58%；报价商买入加权净价为99.9687，加权卖出收益率为2.11% [4] - 短期融资券的报价商卖出加权净价为100.2195，加权买入收益率为1.31%；报价商买入加权净价为99.7647，加权卖出收益率为2.22% [4] - 超短期融资券的报价商卖出加权净价为100.1216，加权买入收益率为1.20%；报价商买入加权净价为99.8367，加权卖出收益率为2.15% [4] - 1月报价商卖出到期收益率排名前三的中期票据为：25建发新兴MTN003（科创债）（2.46%）、25柳钢集团MTN003（科创债）（2.24%）、25大连城投MTN001（2.16%） [4] - 1月报价商卖出到期收益率排名前三的短期融资券为：25胶州城投CP002（1.52%）、25济南高新CP002（1.44%）、25安东控股CP002（1.42%） [4] - 1月报价商卖出到期收益率排名前三的超短期融资券为：25乌交旅SCP002（1.36%）、25高淳经开SCP008（1.36%）、25青岛海控SCP004（1.35%） [4] 债券成交情况与市场作用 - 2026年1月，北金所共达成债券交易15笔 [5] - 自2014年11月债券交易业务上线以来，累计成交1,027笔，总成交额341.36亿元 [5] - 从历史成交看，非金融机构合格投资人买入成交731笔，卖出成交296笔 [5] - 历史成交债券共932只，其中中期票据569只，定向工具155只，金融债95只，超短期融资券43只，短期融资券15只，资产支持票据35只，绿色债18只，人民币债2只 [5] - 月度数据反映出，在年初流动性整体充裕的背景下，机构通过标准化平台进行债券发行与交易的意愿保持稳定 [5] - 部分科创债、城投类债券在报价中呈现一定关注度，显示出市场对不同类型信用资产的配置需求 [5] - 作为债券市场重要基础设施，北金所在支持企业直接债务融资、提供透明交易报价等方面持续发挥作用 [5] - 分析人士指出，规范化、透明化的发行与交易平台有助于提升债务融资效率，助力实体企业平稳开年 [5]

文章核心观点 - 2025年天津证监局推动资本市场改革举措落地，服务实体经济向新提质，资本市场在支持产业创新、拓展市场功能、优化市场生态方面取得显著成效，融资总量增长，市场体系稳健运行 [1][5] 企业上市与梯次培育 - 企业上市量质齐升，电科蓝天获证监会注册批复，即将成为天开园首家上市企业，填补天津航空航天产业链上市空白 [2] - 丹娜生物成功登陆北交所，成为辖区首家通过北交所直联审核机制上市的企业 [2] - 全年共有6家科技型企业上市申请获受理，19家企业接受辅导，超300家企业进入后备库，“上市一批、在审一批、辅导一批、储备一批”的梯次培育体系日益成熟 [2] 创新融资与金融支持 - 2025年天津企业利用科创债、绿色债等创新品种融资323亿元，同比增长60% [2] - 发行产业债融资265亿元，同比增长80%，有效强化了对科技创新的金融支持 [2] - 招商公路发行深交所首单科创债续发行，创业环保成功发行天津首单“科创+绿色”双标识公司债券 [2] 期货市场与资产盘活 - 天津中储陆通物流仓库获批成为20号胶期货保税交割库，实现天津此类功能“零的突破” [3] - 全年新增期货交割库6家，总数达75家，助力盘活闲置资产，带动港口物流等产业链发展 [3] - 在资产证券化领域，天津轨道交通集团持有型不动产ABS成功发行，标志着天津首单机构间REITs落地 [3] - 截至年底，6只机构间REITs全部获批，其中4只已发行、募资45亿元，规模位居全国前列 [3] 政策体系与服务机制 - 天津市“十五五”规划建议明确提出“用好资本市场”、“发挥期货工具作用” [4] - 2025年天津密集出台覆盖并购重组、创业投资、科技金融、期现联动等多维度的专项政策，构建全链条政策支撑体系 [4] - 上市培育方面，天津建立拟上市企业“四张清单”，覆盖超400家企业 [4] - 并购重组方面，搭建政策、案例、标的、项目“四库”系统，并组建资本市场服务联盟 [4] - 融资对接方面，深化投贷联动2.0，升级京津冀投资机构合作清单，助力187家私募投后企业获得流动资金贷款超31亿元 [4] 监管执法与风险防控 - 天津证监局联合八部门制定财务造假综合惩防方案，健全长效机制 [4] - 全年对各类市场主体开展现场检查超百家次，出具行政监管措施近50项，严肃查处财务造假、市场操纵等违法行为，罚没款合计3.96亿元 [4] - 稳妥化解多领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线 [4] 市场整体表现与规模 - 2025年天津企业利用多层次资本市场实现融资3140亿元 [5] - 截至年末，71家境内上市公司总市值近1.64万亿元，同比增长15% [5] - 110家发行人在交易所市场存续债券规模超1.32万亿元，同比增长13% [5] - 证券基金期货经营机构及私募基金管理人合计管理资产规模超2.12万亿元，同比增长3% [5]

活动概况 - 山东省烟台市蓬莱区与上海证券交易所联合举办“海韵潮生·聚势蓬莱”债券市场服务高质量发展暨盘活存量资产专场辅导会 [1] - 活动共有蓬莱区74家重点企业代表共计100余人参会 [1] - 活动创新采取“以训代会”形式，旨在推动产业与资本深度融合 [2] 实地调研与座谈交流 - 上交所专家团队在当天上午深入辖区重点企业开展实地调研，了解企业生产经营、产能布局、重点项目推进及存量资产盘活现状 [1] - 座谈交流环节，专家聚焦高端装备研发生产融资诉求、文旅资源整合路径、存量文旅资产激活等核心问题，进行针对性剖析与指导 [1] - 专家为企业量身定制兼具创新性与可操作性的融资解决方案，助力企业拓宽融资视野、破解发展瓶颈 [1] 专场辅导会内容 - 下午的辅导会采用“政策解读+案例剖析+互动交流”模式 [2] - 上交所债券业务中心专家系统解读了科创债、绿色债、低碳转型债、中小微支持债等各类创新债券品种的特点、业务规则与适用场景 [2] - 另有专家深入剖析资产证券化的实施路径，对公募REITs、机构间REITs、持有型不动产ABS以及类REITs、CMBS、收费收益权ABS进行细致拆解与对比分析 [2] 企业互动与答疑 - 互动答疑环节，参会企业代表踊跃发言，聚焦存量资产认定、底层资产筛选、REITs申报条件、政策适配性等实际难题提问 [2] - 上交所专家团队逐一解答，精准讲解政策要点、解读实操难点 [2] 活动目标与未来规划 - 活动旨在推动企业学习债券市场最新政策、熟悉各类融资产品，加快推动优质企业发行创新品种债券及贴标债券 [2] - 支持企业运用资产证券化工具盘活存量资产，将产业优势、资产优势转化为发展优势、竞争优势 [2] - 蓬莱区下一步将持续深化与上海证券交易所等核心平台的战略合作，聚焦企业发展全生命周期需求 [3] - 未来将着力优化金融服务供给、精准送达政策红利，盘活存量资产、拓宽融资渠道、优化融资结构、创新融资方式 [3]

文章核心观点 - 贵州省政协委员、贵州证监局局长陈国飞提出，应结合贵州实际，将发展多层次债券市场作为扩大直接融资规模和提高直接融资比重的主攻方向 [1] 债券融资的多维优势 - 债券融资具有独特的期限优势，省内经营主体可根据实际需求合理选择融资期限 [3] - 在低利率环境下，产业债、创新债的融资利率普遍低于银行贷款，具备成本优势 [3] - 债券融资可以一次性募集较大规模资金，具备规模优势 [3] 当前实践中的问题与建议 - 各方在实践中一定程度将债券视为“风险缓释工具”而非“产业支撑工具”，未将其多维优势用于支持产业发展 [3] - 建议贵州更好发挥各级政府在运用多层次债券市场工作中的组织力和引导力，以有为政府激活有效市场 [3] - 建议加强企业主体运用多层次债券市场的培育 [3] - 建议发挥国有融资担保机构信用等级优势，支持为重点领域企业发行产业债、绿色债、乡村振兴债等提供融资增信服务并合理降低担保费率 [3]

文章核心观点 - 东吴证券作为一家中型国有上市券商，其核心发展战略是“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”，坚定不移地走特色化、差异化发展道路，以深度融入国家与区域战略、服务实体经济作为自身使命，目标是建设成为实力与特色兼备的一流现代投资银行 [1][2][16] 公司战略与定位 - 公司战略导向是“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”，这是其立足资本市场的坚定信条 [1][15] - 作为中型券商，公司不盲目追求“大而全”，核心使命不是简单模仿头部券商的规模扩张，而是深度融入国家与区域战略，将资源禀赋转化为不可替代的专业价值 [2][16] - 公司探索总结出指引发展的“五条治企方略”：坚持根据地、融入长三角、服务中小微的战略导向；做强合规风控、做大资本实力、做优人才队伍的发展路径；拉长长板、做强底板、补齐短板的业务方向；科技赋能、文化聚力、协同提效的工作抓手；党建引领发展、公司治理规范、社会责任彰显的事业布局 [4][18] 公司发展历程与现状 - 公司成立于1993年，2011年成为全国第18家、地级市首家上市券商 [3][17] - 从一家区域性券商成长为布局全国、跨境经营的综合性券商，在全国共设有30家分公司和130家营业部 [3][17] - 截至2025年三季度，公司总资产达2170亿元，净资产428亿元，分别是“十三五”末的2倍和1.5倍 [3][17] - “十四五”以来，公司核心竞争力持续增强，综合实力排名提升至行业前18名，稳居中型券商领先地位，行业综合评价获最高等级，还获评“全国文明单位” [3][17] - 自1997年以来，公司实现了跨越式成长：总资产增长7000倍，净资产增长3500倍，营收增长420倍，净利润增长260倍，员工总数增长66倍 [3][17] 对行业趋势的理解与回应 - 公司认为“十五五”时期是证券行业深化改革、回归本源、打造一流的关键机遇期 [2][16] - 行业需要实现三大根本性转变：从“规模扩张”转向“功能优先”、从“同质竞争”转向“特色制胜”、从“被动合规”转向“主动风控”，公司正对此进行正面、主动回应 [5][20] - 公司认为金融工作的政治性、人民性底色更加鲜明，要求金融发展必须与实体经济血脉交融 [5][20] 业务实践与专业能力建设 - **服务实体经济与区域战略**：公司深化根据地战略，做地方经济的“金融顾问”，围绕金融“五篇大文章”，将全牌照优势转化为对苏州、江苏乃至长三角重点产业和薄弱环节的综合金融解决方案 [6][21] - **服务“专精特新”与中小企业**：公司打造服务“专精特新”企业上市的首选通道，持续擦亮“服务中小微”的金字招牌，通过早期投资、债权支持、上市保荐和专项研究，形成覆盖企业全周期的陪伴式服务体系 [6][9][21][24] - **构建科创金融生态**：公司做新质生产力的“资本陪跑人”，推动“投资、投行、研究”一体化，聚焦区域战略性新兴产业，为硬科技企业提供从早期融资到上市并购的全程陪伴 [7][22] - **强化专业能力**：公司凭借对中小企业成长规律的深刻理解，在北交所业务领域保持行业领先，并强化研究驱动，通过“研究+投行+投资”联动提升价值发现能力 [9][23] - **数字化转型**：公司坚定推进数字化转型，以自研“东吴秀财GPT”大模型及行业首创核心系统为支撑，探索以“数字化展业、智能化服务、生态化运营”重构业务模式 [9][23] - **本土优势与协同**：公司将本土优势转化为不可复制的专业壁垒，深度把握苏州及长三角产业脉络，在生物医药、高端制造等领域形成深厚积累，并着力强化“一个东吴”大协同理念 [10][24][25] - **组织架构优化**：公司锚定一流投行建设目标，稳步推进组织架构优化，构建以客户为中心的服务体系，将协同作战能力培育为核心竞争力 [9][24] 合规风控与公司治理 - 公司始终将稳健经营作为不可动摇的底线，构建“横向到边、纵向到底”的全面风险管理体系 [11][26] - 公司坚持制度先行与科技赋能并重，借助AI技术实现制度的动态管理，将风险防控要求转化为系统控制，通过大数据和人工智能研发智能工具，提升风险识别的精准性和时效性 [11][26] - 公司坚守“合规创造价值”的理念，坚持“合规从管理层做起、全员合规”，营造“人人合规、事事合规”的浓厚氛围 [11][26] - 公司建立健全覆盖各层级的风险防控责任制，对违规行为严肃追责问责 [11][26] - 公司始终坚持和加强党的全面领导，严格落实“第一议题”制度，确保党委在公司治理中“把方向、管大局、保落实”的领导作用制度化、具体化 [6][21]