2025年中国农产品出口表现 - 2025年，中国农产品出口额达到1041.6亿美元，同比增长1.2%，在全球贸易环境复杂背景下实现逆势增长，并连续两年突破1000亿美元大关 [1] - 农产品出口市场覆盖227个国家和地区，较上年增加8个 [5] 出口结构与产品表现 - 优势产品品类表现突出，高附加值产品增长强劲 [3] - 畜产品、干鲜瓜果及坚果等品类出口额增速超过10% [3] - 水产品、蔬菜等传统优势产品出口额保持相对稳定 [3] - 以鱼子酱、鹅肝、松露为代表的中国高端农产品在全球市场占据绝对份额，成为新型中国特产 [3] - 精深加工产品（如生物发酵提取物、加工食品、冰激凌）占比提升，行业正从出口初级产品向出口精深加工产品转变 [7] - 未来行业重点将放在特色高附加值农产品以及具有科技含量的精深加工农产品出口上 [7] 市场分布与增长动力 - 对“一带一路”共建国家农产品出口额达528.4亿美元，同比增长5.7%，占农产品出口总额的50.7%，成为重要增长极 [5] - 非洲、中亚等新兴市场开拓成效显著，有效对冲了传统市场波动风险 [5] 行业发展趋势 - 中国农产品出口正在经历从“产品出口”到“全体系出海”的转变，实现从“量”到“质”的跃升，迈向高质量发展新阶段 [5]

协议核心内容与影响 - 协议缔造覆盖20亿人口的自由贸易区，被印度总理称为“终极协议” [1] - 欧盟近97%的出口产品将获得印度的关税减免或豁免，每年可为欧洲企业节省高达40亿欧元的关税成本 [3] - 印度将大幅降低关键领域关税：汽车关税从最高110%降至10%，葡萄酒关税从150%逐步下调至20%，加工食品（如意大利面、巧克力）关税从50%完全取消 [3] - 作为回报，印度的纺织品、珠宝首饰、皮革制品等优势产业及服务行业将获得欧盟更广阔的市场空间 [3] - 欧洲企业将首次获得印度传统保护市场中的“最高级别准入待遇”，在金融服务、海运物流等领域享有特权准入资格 [3] 双边贸易现状与预期 - 2024年欧印双边货物贸易额已达1200亿欧元，较十年前增长近90%，服务贸易额额外达到600亿欧元 [5] - 欧盟委员会主席预计，随着协议落地，欧盟对印度的出口额将实现翻倍增长 [5] - 协议将为印度基础设施升级和就业创造提供关键支持，预计将创造数百万个新增就业岗位 [5] - 双方在2026年1月25日就欧盟碳边境税对印度钢铁行业的影响等关键分歧点达成共识，为最终签署扫清障碍 [6] 市场反应与行业机遇 - 消息公布后，欧洲股市普遍上涨：斯托克斯600指数上涨0.3%，斯托克50指数上涨0.4%，法国CAC40指数上涨0.29%，意大利富时MIB上涨0.41% [1] - 汽车是欧盟对印度最大的出口之一，关税大幅降低可能对欧洲汽车产业带来可喜的推动，为欧洲汽车制造商带来一线生机 [3] - 欧洲企业将凭借“先发优势”抢占印度市场先机 [3] 战略协同与全方位合作 - 除贸易协定外，双方计划同步签署两项配套协议：一项便利季节性工人、学生、研究人员及高技能人才的跨境流动；另一项聚焦安全与防务合作，深化双边战略协同 [8] - 欧盟正寻求减少对美国的依赖，印度则致力于降低对俄罗斯军事装备的依赖，此次合作契合双方的战略诉求 [8] - 协议已完成核心谈判，后续将进入双方内部审批程序，预计短期内正式生效实施 [9]

行业概览 - 中国生鲜零售市场规模在2025年已突破2万亿元，年复合增长率达15%以上，展现出强劲发展势头 [1] - 生鲜产品具有易腐坏、损耗大、供应链复杂等特性，给从业者带来诸多挑战 [1] - 消费者对生鲜产品的核心考量因素为新鲜度、品质和安全 [1] 公司经营模式 - 公司成立于2012年，在行业内率先提出“不卖隔夜肉”的经营理念 [3] - 通过“日清模式”及“定时打折”清货机制落实产品不隔夜销售 [3] - 每晚7点起，门店商品进入阶梯式打折清货程序，每半小时降低一折，直至晚上11点半后免费派送，通过刚性机制确保所有生鲜商品“零库存、不过夜” [3] 供应链与基础设施 - 公司已在全国重点区域建立了13座高标准自建仓储物流配送中心，形成覆盖广泛、响应迅速的履约配送网络 [4] - 布局了产地仓，在商品分级、包装、载具各个环节实现标准化前置 [4] - 通过供应链与城市自动化配送中心的高效配合，实现从采购、加工、分拣到全程冷链运输到店的闭环管理，最大程度缩短食材流通时间，保障新鲜度 [4] 业务规模与布局 - 公司门店数量已接近3000家，布局超过30座城市 [4] - 业务范围涵盖蔬菜、水产、水果、猪肉、非猪肉、蛋奶、加工食品以及综合标品等8大类，提供一站式食材购买服务 [4] - 门店密布粤港澳大湾区，并深耕武汉、长沙、成都、上海等全国核心城市，服务超1000万家庭 [4] 未来展望 - 公司将继续秉持“让每一餐都新鲜”的使命 [6] - 未来将不断深化供应链建设，提升数字化运营水平，加强与供应商的合作 [6] - 持续为消费者提供新鲜、便捷、优选的食材 [6]

文章核心观点 - 欧盟与南方共同市场自由贸易协定若生效将重塑欧美与南美贸易格局 给哥伦比亚带来新的机遇与挑战 其影响主要体现在贸易转移效应上 [1] - 协定并未改变哥伦比亚在区域分工中的位置 但提升了市场竞争强度 未来哥伦比亚能否通过产业多元化和政策支持提升价值链地位将成为应对新格局的关键 [1] 贸易现状与数据 - 2025年1至11月 哥伦比亚对欧盟出口额达57.64亿美元 同比增长24.5% 占其出口总额的12.6% [1] - 同期 哥伦比亚对南共市及其联系国出口约30.65亿美元 增幅仅为2.5% [1] 面临的竞争与挑战 - 农业和食品领域面临的竞争压力最为突出 咖啡、鲜果、花卉及加工食品在欧盟市场或将遭遇更多南共市产品竞争 [1] - 工业和制造业方面 哥伦比亚仍以燃料、化工和中间品出口为主 难以在终端制造环节获得突破 [1] 潜在机遇与发展方向 - 服务贸易和高附加值领域被视为受冲击较小、具备增长潜力的方向 [1]

公司业务模式与创新 - 公司创新推出新疆奎屯市首家规模较大的夜间无人值守销售模式[1] - 公司作为国有企业，创新实施“帮带”机制，破解农牧民农产品零散销售难题，构建全链条购销服务体系[1] - 公司积极探索“公司+农户+市场”的消费助农新模式，着力解决农产品销路窄、销售难问题[3] - 公司创新打造特色农产品“助农集市”，并在市区繁华路段新建16个便民直销店，打通农产品销售“快车道”[3] 公司产品与供应链 - 超市产品包括新鲜牛奶、鸡蛋、各类加工食品、肉制品，产品大多来自奎屯市开干齐乡[1] - 公司依托开干齐乡加工型企业的优质货源，不断优选并丰富农副产品品类[1] - 公司推动农产品从“田间”直达“餐桌”，为开干齐乡农牧民提供更加开放的销售平台[1] - 公司在兵地融合中汇聚优质农副产品，以满足各类消费需求[3] 公司战略定位与责任 - 公司是奎屯市唯一一家涉农国企，立足开干齐乡，始终将乡村振兴和产业融合作为企业的核心责任[3] - 公司扎根开干齐乡，始终把助农惠农作为初心使命，以国企担当扛起乡村振兴重任[3] - 公司深耕乡域农业沃土，聚焦企业协同发展痛点，搭建合作与融资服务平台[3] 公司平台与服务 - 公司为在乡的民营企业搭建产品互通互融以及展示的平台[3] - 公司通过“保姆式”服务，打造产销一体化推广平台，让进驻开干齐乡农业科技产业园的企业安心经营、专心发展[3] - 公司助力农牧民增收有门路，为乡村发展注入国企动能，助力乡域产业高质量发展[3]

文章核心观点 - 中国食品安全抽检体系已实现全维度覆盖与精准靶向防控，通过技术赋能与多部门协同监管，有效压缩了食品安全风险空间，监管成效显著[1][2][3][4] 抽检总体情况与成效 - 截至今年11月中旬，全国市场监管系统完成食品安全抽检570.26万批次，检出不合格样品15.6万批次，不合格率为2.74%[1] - 同期完成风险监测23.44万批次，检出问题样品1.02万批次，风险发现率为4.36%[1] - 当前食品安全问题主要集中在农药残留超标、食品添加剂滥用以及微生物污染等方面[1] - “十四五”以来，多批次不合格的企业数量大幅下降，2024年与2020年相比下降近50%，今年前三季度同比又下降57.47%[2] - 今年以来，累计检出不合格食品6万余批次[3] 全维度覆盖抽检对象 - 抽检覆盖食品生产、经营的各类主体和各种业态，生产端覆盖所有在产生产企业并加大对加工小作坊的抽检力度，经营端覆盖超市、便利店、农批市场、餐饮店、中央厨房、学校食堂、餐饮外卖、直播带货、生鲜电商及进口食品等[2] - 抽检已覆盖39大类食品，包括食用农产品、生产加工食品和餐饮食品，基本实现群众日常消费食品全覆盖[2] - 检验项目覆盖农药、兽药、微生物、食品添加剂等2066项指标[2] - 农业农村部每季度对重点区域、重点农产品开展风险监测，抽检环节涵盖生产基地、养殖场、屠宰场、产地储藏库、批发农贸市场等，确保样品覆盖各类主体[5] 靶向性聚焦风险重点 - 对在产婴幼儿配方食品生产企业实现100%抽检全覆盖，对婴幼儿配方奶粉等食品实施“月月检”[4] - 组织各省份对校园餐及食材集中采购平台开展“双周检”，要求在每两年的周期内实现对全国所有大中小学校园食堂抽检的全覆盖[4] - 将校园食品、农村假冒伪劣食品、制售假劣肉制品、食品添加剂滥用等突出问题作为抽检监测重点[4] - 对既往抽检不合格率较高的食品品种和检验项目加大抽检批次，对投诉举报、舆情反映的突出问题加强风险研判并组织实施专项抽检[4] 技术赋能与标准体系 - 针对食品掺杂掺假问题，监管部门研制发布106项食品补充检验方法，可检测近千种物质，覆盖肉制品、面制品、豆制品、调味品等重点品类[7] - 针对食品中潜在的非食用物质风险，将那非类、拉非类等物质纳入非食用物质名录并配套发布检验方法[7] - 针对食用农产品快速筛查需求，发布67项食品快速检测方法，在农贸市场、校园食堂等重点场所发挥快速筛查作用[7] - 市场监管总局联合相关部门累计发布国家标准1725项，持续健全“从农田到餐桌”全链条标准体系[7] - 面对全球共性技术难题，市场监管部门创新采取“揭榜挂帅”模式开展攻关，目前已收到近百项申报材料[8]

食品安全抽检总体情况 - 截至今年11月中旬，全国市场监管系统完成食品安全抽检570.26万批次，检出不合格样品15.6万批次，不合格率为2.74% [1] - 同期完成风险监测23.44万批次，检出问题样品1.02万批次，风险发现率为4.36% [1] - 当前发现的问题主要集中在农药残留超标、食品添加剂滥用以及微生物污染等方面 [1] 抽检覆盖范围与监管成效 - 食品安全抽检已覆盖食品生产、经营的各类主体和各种业态，包括生产端的所有在产企业及加工小作坊，以及经营端的超市、农批市场、餐饮店、学校食堂、餐饮外卖、直播带货、生鲜电商和进口食品等 [2] - 抽检覆盖39大类食品，包括食用农产品、生产加工食品和餐饮食品，基本实现群众日常消费食品全覆盖 [2] - 检验项目覆盖农药、兽药、微生物、食品添加剂等2066项指标 [2] - “十四五”以来，多批次不合格的企业数量大幅下降，2024年与2020年相比下降近50%，今年前三季度同比又下降57.47% [2] - 市场监管总局联合多部门针对大宗食品、食用农产品、校园食堂食品、网售食品等重点产品加大抽检力度，今年以来累计检出不合格食品6万余批次 [3] 靶向性抽检与重点监管领域 - 对在产婴幼儿配方食品生产企业实现100%抽检全覆盖，对婴幼儿配方奶粉等食品实施“月月检” [4] - 组织对校园餐及食材集中采购平台开展“双周检”，要求在两年周期内实现对全国所有大中小学校园食堂抽检的全覆盖 [4] - 将校园食品、农村假冒伪劣食品、制售假劣肉制品、食品添加剂滥用等突出问题作为抽检监测重点 [4] - 对既往抽检不合格率较高的食品品种和检验项目加大抽检批次，并对投诉举报、舆情反映的突出问题组织实施专项抽检 [4] - 农业农村部每季度对重点区域、重点农产品开展风险监测，抽检环节涵盖生产基地、养殖场、批发农贸市场等，确保样品覆盖各类主体 [5] - 监测品种实行部省统筹，部级抓大宗产品、地方抓特色产品，果菜茶、肉蛋奶、鱼虾蟹等日常食用农产品均纳入监测，并每年动态调整监测品种与参数 [5] 技术赋能与标准体系建设 - 针对食品掺杂掺假问题，监管部门研制发布106项食品补充检验方法，可检测近千种物质，覆盖肉制品、面制品、豆制品、调味品等重点品类 [7] - 针对食品中潜在的非食用物质风险，将那非类、拉非类等物质纳入非食用物质名录并配套发布检验方法，各地据此查处大批非法添加案件 [7] - 针对食用农产品快速筛查需求，发布67项食品快速检测方法，在农贸市场、校园食堂等重点场所发挥快速筛查作用 [7] - 市场监管总局联合相关部门累计发布国家标准1725项，持续健全“从农田到餐桌”全链条标准体系 [7] - 面对全球共性技术难题，市场监管部门创新采取“揭榜挂帅”模式调度全社会科研力量攻关，目前已收到近百项申报材料，有望实现检测技术突破 [8]

新兴亚洲市场表现 - 新兴亚洲市场多数上涨 印度Sensex指数涨0.3%并继续刷新历史新高 泰国SET指数涨超1% 富时马来西亚综指涨超1% [1] - 截至发稿 新兴亚洲ETF（520580）涨1.05% [1] 印度经济与市场 - 印度三季度经济年化增速达到8.2% 超过市场预期 创下六个季度以来最快增速 [1] - 资管机构InCred Asset Management指出 过去14~15个月印度股指回调弥合了企业收益和股票估值差距 创造了有吸引力的切入点 [1] - 印度股票估值已比2024年9月水平有所回落 国内投资者的稳定资金流入和参与有助于缓解股市波动 [1] 马来西亚贸易表现 - 马来西亚2025年1-9月贸易额增长4.4%至2.235万亿林吉特 创历史新高 [1] - 该国贸易额占GDP比重达134% 居世界前列 凸显其深度融入全球经济的特质 [1] - 电子电器产品（尤其是半导体） 机械设备 棕榈油及加工食品成为主要增长动力 其中电子产品出口激增源于企业提前出货规避美国关税措施及全球科技周期复苏 [1] 新兴亚洲ETF产品特征 - 新兴亚洲ETF（520580）跟踪新交所新兴亚洲精选50指数 主要投资于印度 印度尼西亚 马来西亚 泰国 [2] - 印度市场在该ETF中权重占比约48% 在A股市场已上市可交易的ETF中 其“印度含量”最高 [2] - 新交所新兴亚洲精选50指数与印度市场相关度高 截至11月28日 该指数与印度Sensex30指数近三年相关系数达0.69 [2] - 该指数与恒生指数 沪深300指数 道琼斯工业指数相关系数分别为0.34 0.16 0.17 为全球多元化配置提供了新标杆 [2]

展会基本信息 - 第11届日本食品出口展将于2025年12月3日至5日在日本幕张国际展览中心举办 [2][8] - 展会由RX Japan株式会社和日本贸易振兴机构（JETRO）共同主办 并获得日本政府机构支持 [4] - 展会每年举办两次 分为夏季展和冬季展 本次为冬季展 [8] 展会价值与定位 - 展会是专为进口商及国际买家举办的最佳食品商贸展 [4] - 对于希望在全球范围内采购、进口或经销高品质日本食品与饮料的企业而言 是挖掘新商机的重要盛会 [8] - 旨在为行业网罗更全面更优质的日本食品 [18] 参展商与展品范围 - 展会汇集日本各地数百家顶尖食品企业 [9] - 展品涵盖海鲜、农产品、肉类、加工食品、日本茶、饮料、酒类、甜点、零食、保健及美容食品等 [9] - 本次冬季展将有大批不同展商展示其当季食材 [18] 展会特色与服务 - 所有参展厂商均配备英语工作人员 大部分展商准备了中文翻译以方便采购沟通 [14] - 每个展位设有洽谈区 并提供独家商谈预约系统 方便买家提前预约商务会面并高效洽谈 [15][17] - 展会现场可品尝各地特色美食 感受日本传统文化 参与互动并赢取礼品 [20] 观众参与信息 - 参观展会需事先注册登记 可扫码免费获取入场码 [3][20] - VIP观众登记仅限经理级别人士 [3] - 展会为观众提供了与世界各地食品饮料行业专业人士交流的平台 [12]

公司2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度公司实现营收124.86亿元，同比下滑25.55% [1] - 2025年第三季度归母净利润为-4.69亿元，同比下滑32.86% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润为-7亿元，同比下滑1.16%，但相比第二季度的-9.4亿元，季度亏损持续减少 [1] - 2025年前三季度公司累计实现营收424.34亿元，同比下滑22.21% [2] 分地区经营表现 - 2025年前三季度，华东地区营收同比下滑31.18%，华南地区下滑19.36%，华西地区下滑17.28%，华北地区下滑23.93%，华中地区下滑4.04% [2] - 2025年第三季度，华东地区毛利率同比增加1.36个百分点，华南地区增加0.39个百分点，华西地区增加0.28个百分点，华北地区增加3.01个百分点，华中地区增加2.4个百分点 [2] 门店调整策略与进展 - 公司主动进行门店优化，2025年第三季度关闭104家超市，新开2家超市，关店带来的损失为6.12亿元 [2] - 2025年第三季度月均调改开业门店32家，快于第二季度的25家 [3] - 截至2025年第三季度，公司现存门店数量减少至450家，调改开业门店达到222家，调改店占比达到49.33% [3] 收入下滑原因分析 - 收入同比下滑主要受外部市场环境及关店歇业原因导致 [2] - 零售行业竞争激烈，消费习惯改变以及消费者对购物体验和商品品质要求更高，导致公司客流和客单均出现下滑 [2] - 公司主动淘汰关闭部分尾部门店并对潜力门店进行关店改造，共同影响了收入 [2] 毛利率提升驱动因素 - 各地区毛利率提升预计主要由于调改店客流新增带来的损耗率下降 [2] - 高毛利加工食品占比提升也是毛利率改善的原因之一 [2] 未来业绩预测 - 预计公司2025年营收为587.66亿元，同比下滑13.03%，2026年营收为989.90亿元，同比增长68.45%，2027年营收为1121.45亿元，同比增长13.29% [4] - 预计公司2025年归母净利润为-8.96亿元，同比下滑38.89%，2026年归母净利润为15.08亿元，2027年归母净利润为20.53亿元，同比增长36.15% [4] - 当前股价对应2026年市盈率为27.93倍，2027年市盈率为20.51倍 [4]