卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），从编制方案来看，与同类指数相比，中证卫 星产业指数更聚焦卫星产业上游；并且营业收入占比调整加权使得指数纯度大幅提升。据资料显示，指 数汇聚了50家覆盖卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司， 指数成 分股主要集中在计算机、电子和通信设备等四个行业，合计权重超90% ，囊括航天电子、中国卫星、 北斗星通等产业龙头，充分反映我国卫星产业的核心竞争力和整体发展态势。 华西通信指出，国家加速推动商业航天建设，有望助力包括手机直连卫星、北斗短信等应用加速普及。 卫星网络作为6G网络建设基础，当前时点符合6G标准及建设时间。自8月以来相关部门表示会发放卫星 互联网牌照，我国卫星互联网商业运营迈出关键的第一步，牌照的发放有望推动全产业链向规模化加速 迈进。当前卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到 手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。 场内ETF方面，截至2025年12月1日午间收盘，中证卫星产业指数强势上涨1.76%，卫星ETF广发 (512630)半日收涨1.89 ...

市场表现 - 商业航天概念股盘中强势拉升，优机股份涨幅超18%，星图测控、航天环宇等涨幅超10%，光启技术、航天发展等涨停，通宇通讯斩获3连板，中兴通讯涨超9% [2] 政策与监管动态 - 国家航天局设立商业航天司，相关业务正逐步开展，标志着行业迎来专职监管机构，将持续推动商业航天高质量发展 [2] - 国家航天局印发《行动计划》，提出到2027年商业航天产业生态高效协同，产业规模显著壮大，基本实现高质量发展 [2] - 中国商业航天的政策框架已基本确立，2026年起有望进入常态化高频发射新阶段 [3] 行业发展现状与前景 - 当前中国商业航天企业数量超过600家，将逐步释放发展潜力 [2] - 2025年中国商业航天进入规模化部署阶段，GW星座和千帆星座在轨卫星均超百颗，低轨卫星互联网进入密集组网期 [3] - 民营火箭企业计划完成各型火箭首飞，切入国家级星座发射市场，提供低成本运力 [3] - 工信部向三大运营商发放卫星通信业务许可，推动终端直连卫星技术向消费级市场渗透 [3] 产业链与应用机会 - 产业链有望全线受益，建议关注低轨卫星互联网及火箭发射产业链相关投资机会 [3] - 国家加速推动商业航天建设，有望助力手机直连卫星、北斗短信等应用加速普及 [3] - 卫星网络作为6G网络建设基础，符合当前6G标准及建设时间点 [3] - 卫星互联网牌照发放推动全产业链向规模化加速迈进，手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统等应用有望快速落地 [3]

商业航天概念1日盘中强势拉升，截至发稿，优机股份涨超18%，星图测控、航天环宇等涨超10%，光 启技术、航天发展等涨停，通宇通讯斩获3连板，中兴通讯涨超9%。 华西证券表示，国家加速推动商业航天建设，有望助力包括手机直连卫星、北斗短信等应用加速普及。 卫星网络作为6G网络建设基础，当前时点符合6G标准及建设时间。自8月以来相关部门表示会发放卫星 互联网牌照，我国卫星互联网商业运营迈出关键的第一步，牌照的发放有望推动全产业链向规模化加速 迈进。当前卫星互联网发展势头迅猛，星座常态化发射，实现通信容量增大，时延降低，同时有望看到 手机宽带直连卫星与低轨卫星网联智能驾驶系统的相关应用快速落地。 此外，国家航天局近日印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》（以 下简称《行动计划》），提出到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显 著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实 现商业航天高质量发展。 中信建投证券指出，回顾2025年，中国商业航天进入规模化部署阶段。GW星座和千帆星座在轨卫星均 超百颗，低轨卫星互 ...

智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，近期谷歌TPU正式商用冲击NV强势生态，该行预计未来相 关生态有望共存。当前时点，面临全球地缘政治冲突、中美科技博弈、海外对AI投资的疑问以及对相 关资本回撤等多重不确定性情况，国内包括通信行业的TMT行业资本市场也因为三季报的原因等存在 估值的短期回归等，板块建议相对谨慎。长期看包括TMT行业的6G产业趋势、国产替代、自主可控以 及军工等发展具有阶段性影响，从而催化包括算力租赁、卫星通信、通信军工以及6G等市场机会。中 长期该行仍坚定看好相关行业的高成长与大空间。 华西证券主要观点如下： 商业航天加速推动，卫星互联网应用有望加速落地 11月25日，国家航天局公布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》 （以下简称《行动计划》），计划到2027年基本实现商业航天高质量发展。 根据新华网资讯，国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天 产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。 该行认为，国家加速推动商业航天建设，有望助力包括手机直连卫星、北斗短信等应用加速普及。卫星 网 ...