南方东英恒生科技指数ETF规模创新高 - 全球最大恒生科技ETF规模突破500亿港元 刷新成立五年来的最高纪录 [1][2] - 年内规模增长124亿港元 增幅超过32% 主要受益于资金净流入和标的指数上涨 [2] - 该ETF自2020年8月上市以来 持续蝉联全球最大恒生科技ETF [2] - 通过"ETF通"南向通累计获南下资金增持超280亿港元 市占率达87% [2] 内地互挂产品表现强劲 - 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF规模增长超过175亿元 最新规模375.58亿港元 [3] - 该产品年内规模涨幅超过85% [3] 港股市场整体表现 - 截至7月22日 恒生指数和恒生科技指数累计涨幅均超过25% 领跑全球主要市场 [2] - 南方东英中国医疗健康革新ETF年内回报超过80% [4] - 华夏恒生生科ETF年内净值涨幅超过78% Global X中国生物科技ETF回报超50% [4] - 南方东英2倍做多恒生ETF和恒生中国企业ETF年内回报接近50% [4] 行业展望与驱动因素 - 恒生科技指数长期增长动能来自AI红利 政策支持及行业高质量发展 [5] - 中国股票市场整体估值仍处于历史较低区间 企业盈利趋势是核心决定因素 [5][6] - 外资机构正逐步提升中国资产配置比例 预期企业盈利下行风险有限 [6]

恒生科技ETF规模创新高 - 南方东英恒生科技指数ETF规模突破500亿港元，创历史新高[1][2][4] - 年内规模增长124亿港元，增幅超过32%，蝉联全球最大恒生科技ETF[4] - 该ETF在"ETF通"南向通持仓市占率达87%，累计获南下资金增持超280亿港元[4] 港股市场表现 - 恒生指数和恒生科技指数年内累计涨幅均超过25%，领跑全球主要市场[3] - 港股权益类ETF中，恒生科技和生科相关产品涨幅居前，如华夏恒生生科ETF年内涨78%[6][7] - 南方东英中国医疗健康革新ETF年内回报超80%，2倍杠杆产品涨幅达200%[7] 资金流动与产品联动 - 内地互挂产品华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF规模增长175亿元，涨幅超85%[4] - 资金流入主因包括宏观经济稳中向好、AI资本开支增长及政策支持[4] 中国市场估值与展望 - A股和港股估值从历史低位修复，但仍低于美股历史区间[8] - 机构认为企业盈利趋势是核心驱动因素，下半年或进入震荡上行阶段[8] - 恒生科技指数长期动能来自AI红利、政策支持及行业高质量发展[8] - 外资机构正逐步提升中国资产配置比例，预期盈利下行风险有限[8]

市场表现 - 上周五市场冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指一度涨超1%逼近3500点 [1] - 稳定币、游戏、银行、电力等板块涨幅居前，固态电池、美容护理、稀土永磁、有色金属等板块跌幅居前 [1] ETF资金流动 - 7月4日非货币ETF市场中，海富通中证短融ETF净流入8.25亿元，基金份额增加0.07亿份 [1][2] - 华夏恒生科技ETF净流入6.82亿元，基金份额增加9.7亿份 [1][2] - 国泰上证10年期国债ETF净流入6.34亿元，基金份额增加0.05亿份 [1][2] - 两只恒生科技ETF当天净流入额均超6亿元，多只港股通科技ETF、港股通互联网ETF净流入额居前 [1] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出9.83亿元，基金份额减少2.44亿份 [2][3] - 东财中证1-3年国债ETF净流出7.72亿元，基金份额减少0.08亿份 [2][3] - 嘉实中证A500ETF净流出3.77亿元，基金份额减少3.78亿份 [2][3] 7月资金净流入情况 - 海富通中证短融ETF本月净流入16.37亿元，总规模506.49亿元 [3] - 富国中证港股通互联网ETF本月净流入15.1亿元，总规模480.13亿元 [3] - 易方达上证基准做市公司债ETF本月净流入14.55亿元，总规模228.16亿元 [3] - 华夏上证科创板50ETF本月净流入14.17亿元，总规模831.39亿元 [3] - 华泰柏瑞中证光伏产业ETF本月净流入12.19亿元，总规模114.23亿元 [3] 市场整体数据 - 7月4日全市场ETF份额为27411.52亿份，总规模为43178.96亿元 [3] - 近一周份额增加最大的主题为金融，有23只基金跟踪 [3] - 份额增加最大的指数标的为中证银行（+51.61%），有8只基金跟踪 [3] - 收益最高的指数标的为港股通创新药（+7.71%），有3只基金跟踪 [3]

港股市场表现 - 2025年开局港股主要指数表现强劲，恒生指数涨幅达16.1008%，恒生科技指数涨幅达15.7185%，反映市场乐观情绪和资金流入积极态势 [2] 港股ETF定义与功能 - 港股ETF是以香港上市股票为跟踪标的的基金产品，通过内地交易所上市，以人民币交易，帮助投资者"一键打包"投资港股优质股票 [3] - 投资者可通过A股账户实时买卖港股ETF，无需开通港股通账户或外汇兑换，门槛低且操作便捷 [3] 港股ETF核心优势 - **跨境属性**：配置香港市场资产，省去额外账户流程且不占用外汇额度 [4] - **交易效率**：部分港股ETF支持"T+0"交易机制，适合短线或高频策略 [5] - **成本优势**：免收港股印花税等费用，境内交易佣金成本更低 [6] 港股亮眼表现驱动因素 - 科技类ETF（如机器人、人工智能板块）快速吸金，跨境ETF规模大幅提升 [7] - 全球宽松政策环境下，港股离岸特征更易承接流动性红利 [7] - 中国经济稳定性与政策储备优势，增强港股景气端竞争力 [7] 港股ETF产品列表 - 交易所港股ETF融资融券标的包括华安恒生互联网科技业ETF（159688）、广发恒生消费ETF（159666）、华夏恒生科技ETF（513180）等23只产品 [9] 市场活动 - 申万宏源举办融资融券ETF实盘大赛，提供实战机会与奖励 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年6月9日A股市场各指数上涨，不同类型ETF表现有差异，部分行业涨幅或跌幅明显[2][6] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.43%收于3399.77点，深证成指上涨0.65%收于10250.14点，创业板指上涨1.07%收于2061.29点，两市A股成交金额为13128亿元[2][6] - 涨幅靠前行业有医药生物（2.30%）、农林牧渔（1.72%）、纺织服饰（1.61%），跌幅靠前行业为食品饮料（-0.43%）[2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏中证A500ETF上涨0.32%，贴水率0.34%；嘉实中证A500ETF上涨0.41%，贴水率0.39%；华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.23%，贴水率0.32%[3][7] - 列出成交额前十股票ETF详细信息，如代码、价格、涨跌幅、跟踪指数等[8] 债券ETF - 成交金额靠前的易方达上证基准做市公司债ETF下跌0.00%，贴水率0.11%；南方上证基准做市公司债ETF下跌0.00%，贴水率0.11%；博时深证基准做市信用债ETF下跌0.02%，贴水率0.09%[4][9] - 给出成交额前五债券ETF具体数据[10] 黄金ETF - 今日黄金AU9999下跌0.97%，上海金下跌1.11% - 成交金额靠前的华安黄金ETF下跌1.08%，贴水率 -1.06%；易方达黄金ETF下跌1.07%，贴水率 -1.07%；博时黄金ETF下跌1.07%，贴水率 -1.07%[12] - 展示成交额前五黄金ETF相关情况[13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.26%，贴水率1.11%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨0.08%，贴水率 -0.25%；大成有色金属期货ETF涨跌幅为0.00%，贴水率0.00%[15] - 呈现商品期货ETF一览，含跟踪指数及涨跌幅等[16] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨1.05%，纳斯达克指数上涨1.20%，标普500上涨1.03%，德国DAX下跌0.08%；今日恒生指数上涨1.63%，恒生中国企业指数上涨1.74%[17] - 成交金额靠前的广发中证香港创新药ETF上涨4.72%，贴水率4.42%；易方达中证香港证券投资主题ETF上涨2.48%，贴水率2.44%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF上涨2.41%，贴水率2.65%[17] - 给出成交额前五跨境ETF数据[18] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益[19] - 列出成交额前三货币ETF成交额[21]

港股市场表现与ETF规模增长 - 今年以来恒生指数和恒生科技指数涨幅分别为18.61%和18.32% [3] - 港股主题ETF总规模达3572.4亿元，较去年底增长961.37亿元 [3] - 全市场144只港股主题ETF中，富国中证港股通互联网ETF规模最大约456亿元，华夏恒生科技ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF分别以270亿元和250亿元位列第二、第三 [3] - 133只港股主题ETF年内份额增加242.74亿份，净买入411.7亿元 [3] - 南向资金累计净流入超6000亿港元，接近2024年全年的82%，日均净流入超过80亿港元 [3] 资金流向与行业偏好 - 科技、创新药、红利等细分领域资金净流入较多 [3] - 多家科技龙头获主动基金大幅增持，创新药ETF规模显著增长 [3] - 医疗保健板块获国际资金与南向资金同步增持 [3] - 今年以来发行的港股主题基金达43只，多数为被动指数基金 [3] 行业估值与投资机会 - 恒指市盈率约10.2倍，低于标普500指数及沪深300指数 [6] - 恒生科技指数PE仅21.93倍，显著低于全球科技股均值 [6] - 中证港股通创新药指数市盈率约28倍，位于过去5年4%分位 [6] - 中证港股通指数市盈率约22倍，位于过去5年7%分位 [6] - 创新药企海外授权交易额突破500亿美元，管线兑现阶段迎来盈利拐点 [7] 机构观点与策略建议 - 港股市场仍为全球价值洼地，流动性改善日均成交额较2018年提升2.3倍 [6] - 科技消费市值占比超50%，龙头企业溢价打破折价惯性 [6] - 建议采取"高股息+科技成长"平衡策略把握估值修复与产业升级双重红利 [6] - 港股科技龙头、互联网、创新药及高股息板块值得关注 [7] - 建议关注科技、红利和创新药方向，主动基金业绩相对指数有一定超额收益 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年6月6日各类ETF市场表现进行总结，涉及A股市场概况及不同类型ETF当日成交金额靠前产品的涨跌幅、贴水率等情况 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.04%，收于3385.36点，深证成指下跌0.19%，收于10183.70点，创业板指下跌0.45%，收于2039.44点，两市A股成交金额为11773亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业有有色金属（1.16%）、通信（1.00%）、石油石化（0.88%），跌幅靠前行业有美容护理（-1.70%）、纺织服饰（-1.18%）、食品饮料（-0.92%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的嘉实中证A500ETF上涨0.10%，贴水率为-0.05%；华夏中证A500ETF上涨0.11%，贴水率为-0.01%；国泰中证A500ETF上涨0.11%，贴水率为0.00% [3][7] - 成交额前十股票ETF还包括华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证A500ETF等不同产品，各有不同涨跌幅、贴水率等数据 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率为0.01%；海富通上证基准做市公司债ETF上涨0.05%，贴水率为0.11%；南方上证基准做市公司债ETF上涨0.08%，贴水率为0.14% [4][9] - 成交额前五债券ETF还包括富国中债7 - 10年政策性金融债ETF、大成深证基准做市信用债ETF等 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌0.18%，上海金下跌0.06% [12] - 成交金额靠前的华安黄金ETF下跌0.03%，贴水率为-0.14%；易方达黄金ETF下跌0.07%，贴水率为-0.18%；博时黄金ETF下跌0.05%，贴水率为-0.18% [12] - 成交额前五黄金ETF还包括华夏黄金ETF、国泰黄金ETF [13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨1.77%，贴水率为2.12%；大成有色金属期货ETF上涨0.60%，贴水率为0.68%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨0.47%，贴水率为0.55% [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.25%，纳斯达克指数下跌0.83%，标普500下跌0.53%，德国DAX上涨0.19%；今日恒生指数下跌0.48%，恒生中国企业指数下跌0.63% [17] - 成交金额靠前的广发中证香港创新药ETF上涨2.27%，贴水率为1.85%；华夏恒生科技ETF下跌0.14%，贴水率为-0.69%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF下跌0.14%，贴水率为-0.78% [17] - 成交额前五跨境ETF还包括汇添富国证港股通创新药ETF、易方达中证香港证券投资主题ETF [18] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [19][21]

港股创新药板块表现 - 港股创新药板块逆势大涨，景顺长城基金、万家基金旗下中证港股通创新药ETF涨超8%，广发中证香港创新药ETF、易方达恒生港股通创新药ETF、工银国证港股通创新药ETF涨幅超7%，多只ETF二级市场价格创年内新高 [2] - 华夏基金分析认为，部分创新药头部企业实现减亏或扭亏为盈，行业或迎来价值重估转折点，国家政策支持力度加大（如优化集采政策、强化质量监管）为板块提供积极环境 [3] - 广发中证香港创新药ETF、博时恒生医疗保健ETF、银华中证创新药产业ETF出现资金止盈流出，3只ETF合计净流出近30亿元 [5] 黄金及贵金属板块行情 - COMEX黄金期货价格重回3350美元/盎司以上，华夏基金、永赢基金等旗下中证沪深港黄金产业股票ETF集体涨超6%，西部黄金、晓程科技涨超15% [2] - 中信建投证券指出，中东地缘局势升级及穆迪下调美国主权信用评级引发避险情绪，推动金价强势反弹 [2] - 华安黄金ETF日均成交额超40亿元，显示资金活跃度较高 [4] 军工板块资金动向 - 富国中证军工龙头ETF等5只军工主题ETF合计净流入超20亿元，天风证券分析称军工板块正消化上一轮周期影响，2025年或迎新一轮采购周期，业绩有望反弹 [4] A股市场整体态势 - A股核心指数普遍收跌（北证50、中证2000跌幅居前），但中证A50、红利指数收涨 [2] - 华泰柏瑞基金表示，A股一季度业绩改善，低估值提供高安全边际，政策基调积极，外贸及经济预期修复或带动盈利回升，消费、顺周期及自主可控方向关注度提升 [6] - 华夏基金认为市场处于震荡修复阶段，向下风险较低，海外因素、产业及内需政策变化可能推动上行，建议布局宽基底仓、内需、红利及科技成长方向 [6] 其他行业及主题ETF表现 - 科创50指数最"吸金"，华夏上证科创板50ETF净流入近10亿元，而易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF资金流出较多 [4] - 人工智能产业链回调，软件、大数据、云计算主题ETF普遍跌超3%，金融科技、机器人、机床、光伏主题ETF也明显回调 [3] - 债券型ETF交易活跃，总规模突破2700亿元，富国中债7-10年政策性金融债ETF日均成交额超百亿元 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月23日A股市场多数指数下跌，不同类型ETF表现各异，部分行业有涨跌表现 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.94%收于3348.37点，深证成指下跌0.85%收于10132.41点，创业板指下跌1.18%收于2021.50点，两市A股成交金额为11828亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为汽车（0.42%）、医药生物（0.42%）、基础化工（0.05%），跌幅靠前行业为计算机（-1.97%）、综合（-1.84%）、传媒（-1.79%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.72%，贴水率-0.75%；华夏中证A500ETF下跌0.84%，贴水率-0.82%；嘉实中证A500ETF下跌0.82%，贴水率-0.76% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF具体信息，如代码、基金名称、价格、涨跌幅等 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的有富国中债7 - 10年政策性金融债ETF上涨0.05%，贴水率0.07%；鹏扬中债 - 30年期国债ETF上涨0.03%，贴水率0.17%；海富通上证基准做市公司债ETF上涨0.03%，贴水率0.09% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF具体信息，如代码、基金名称、价格、涨跌幅等 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌0.25%，上海金下跌0.03% [12] - 成交金额靠前的有华安黄金ETF上涨0.05%，贴水率-0.16%；易方达黄金ETF上涨0.04%，贴水率-0.21%；博时黄金ETF上涨0.01%，贴水率-0.23% [12] - 列出成交额前五黄金ETF具体信息，如代码、基金名称、价格、涨跌幅等 [13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.36%，贴水率1.01%；大成有色金属期货ETF上涨0.06%，贴水率-0.26%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌0.54%，贴水率-0.98% [15] - 列出商品期货ETF一览具体信息，如代码、基金名称、价格、涨跌幅等 [16] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.00%，纳斯达克指数上涨0.28%，标普500下跌0.04%，德国DAX下跌0.51%；今日恒生指数上涨0.24%，恒生中国企业指数上涨0.31% [17] - 成交金额靠前的有华夏恒生科技ETF下跌0.70%，贴水率-0.87%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF下跌0.71%，贴水率-0.99%；广发中证香港创新药ETF上涨0.72%，贴水率0.30% [17] - 列出成交额前五跨境ETF具体信息，如代码、基金名称、成交额、涨跌幅等 [18] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF [19] - 列出成交额前三货币ETF具体信息，如代码、基金名称、成交额 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月21日A股市场各指数上涨，不同类型ETF有不同表现，各行业涨跌不一 [2][6] 各部分总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.21%收于3387.57点，深证成指上涨0.44%收于10294.22点，创业板指上涨0.83%收于2065.39点，两市A股成交金额为12146亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业有煤炭（2.55%）、有色金属（2.05%）、电力设备（1.11%），跌幅靠前行业有美容护理（-1.09%）、电子（-0.93%）、传媒（-0.87%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏中证A500ETF上涨0.42%，贴水率0.42%；嘉实中证A500ETF上涨0.51%，贴水率0.56%；华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.40%，贴水率0.45% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的富国中债7 - 10年政策性金融债ETF上涨0.00%，贴水率0.01%；海富通上证基准做市公司债ETF上涨0.08%，贴水率0.08%；鹏扬中债 - 30年期国债ETF下跌0.12%，贴水率 - 0.02% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨2.70%，上海金上涨3.14% [12] - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨3.19%，贴水率2.92%；易方达黄金ETF上涨3.17%，贴水率2.90%；博时黄金ETF上涨3.17%，贴水率2.89% [12] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率等信息 [13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨1.74%，贴水率3.41%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.00%，贴水率0.69%；大成有色金属期货ETF上涨0.84%，贴水率0.60% [13] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率、跟踪指数及跟踪指数涨跌幅等信息 [14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.27%，纳斯达克指数下跌0.38%，标普500下跌0.39%，德国DAX上涨0.42%；今日恒生指数上涨0.62%，恒生中国企业指数上涨0.84% [15] - 成交金额靠前的华夏恒生科技ETF涨跌幅为0.00%，贴水率0.06%；广发中证香港创新药ETF上涨1.98%，贴水率2.91%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF上涨0.14%，贴水率0.39% [15] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [16] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF [17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [18]