具身智能行业发展阶段 - 行业正从Demo演示转向实战检验阶段 下半年将是"交卷"时刻 [1] - 头部公司需要通过营收和实际效果来证明能力 密集检验阶段即将开始 [2] 智元公司商业进展 - 2023年预计出货量达几千台 已中标中国移动7800万元订单 [2] - 产品应用于营业厅接待讲解等场景 未来将拓展至运营商/酒店/银行等服务领域 [2] - 商业模式选择软硬件全栈优化的"苹果"模式 而非开放接口的"安卓"模式 [2] 技术路线与数据策略 - 采用真实数据与世界模型双轮驱动技术路线 实采数据被视为核心资产 [2] - 合成数据难以完全涵盖物理规律 开放式场景与应用场景双渠道采集数据 [6][7] - 通过环境/光照/物体纹理等参数变化实现数据增广 已收到家电等专业化采集需求 [7] 世界模型技术 - 两条技术路线：泛VLA路线增加动作解码器 神经网络物理建模路线 [8] - Action-Conditioned World Model预测未来画面 World-Action Model生成连续动作指令 [8] 供应链与产能挑战 - 关节/减速器等核心部件供应链存在挑战 目前供应商以中小企业为主 [4] - 特斯拉引入国产供应链将推动行业发展 类似新能源车供应链建设过程 [16] 产品布局与市场策略 - 将推出"灵犀"产品线布局四足机器人 目标家庭陪伴/巡逻看护等场景 [13] - 四足机器人量产有助于关键零部件降本 供应链与人形机器人高度复用 [13] - 海外市场更关注工业领域降本应用 中国员工稳定性优于北美高缺勤率地区 [14] 商业化落地关键 - B端市场注重合理ROI而非绝对低成本 工业场景铺开将降低智造成本 [11] - 已实现1万次0失误的操作性能 通过人机共驾解决初期上线问题 [12] - 应用场景远超新能源车 每个细分市场都可能诞生专业公司 [2][10]

股价表现 - 上纬新材自7月9日复牌以来连续8个交易日20cm涨停，区间累计涨幅超330% [1] - 7月18日再度涨停 [1] 控制权变更 - 7月1日公司公告控股股东筹划重大事项可能导致控制权变更 [1] - 7月8日公告智元机器人拟至少收购63.62%股份 [1] - 收购方式为"协议转让+主动要约"，每股转让价格7.78元，总价款9.41亿元 [1] - 交易完成后控股股东变更为智元机器人及其管理团队共同持股主体，实控人变更为邓泰华 [1] 交易进展 - 交易尚需股东会审议通过及相关监管机构批准 [2] - 需取得上交所合规性确认及完成股份过户登记 [2] - 交易最终完成存在不确定性 [2] 收购方背景 - 智元机器人成立于2023年2月，是人形机器人头部公司，估值150亿元 [3] - 具备"本体+AI"全栈技术，拥有三大机器人家族 [3] - 产品覆盖交互服务、工业智造、商业物流及科研教育等场景 [3] - 2024年1月第1000台通用具身机器人下线 [3] - 预计2025年出货量达数千台 [3] 被收购方情况 - 上纬新材成立于1992年，2020年科创板上市 [4] - 主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料 [4] - 2024年营收14.94亿元(同比+6.73%)，归母净利润8868.1万元(同比+25.01%) [4] - 2024年一季度营收3.69亿元(同比+10.65%)，归母净利润2255.06万元(同比+22.26%) [4] 交易意义 - 若完成将成为国九条和并购六条实施后具身智能企业在科创板首单收购案例 [3] - 公司复合材料技术与智元机器人硬件制造需求形成互补 [4]

核心观点 - 文章探讨了创业者学历背景与创业成功的关系，通过梁文锋、王兴兴、汪滔三位硕士创业者案例，引发对博士教育与实践能力关系的思考 [3][8][10] - 强调实践能力与创新精神的重要性，指出中国工程师红利正在推动科技创业浪潮 [14][15][16] 创业者案例 - **梁文锋**：1985年出生，浙大信息与通信工程硕士，创立幻方量化（管理规模超百亿），2016年实现AI策略全覆盖，2023年创立DeepSeek并发布开源代码大模型 [5][6] - **王兴兴**：浙江理工大学本科，上海大学硕士，2016年创立宇树科技，曾因机器狗XDog项目获创业大赛奖金，早期创业受挫后入职大疆 [7] - **汪滔**：1980年出生，香港科技大学硕士，2006年创立大疆，早期获导师李泽湘资金与资源支持，成为全球无人机霸主 [7][8] 教育与创业关系 - 三位创业者共同点：硕士学历、学生时代专注前沿科技兴趣、具备技术预判能力，但均未读博 [8] - 王树国观点：实践能力比学历更重要，知识转化为能力需通过实战磨炼，大学教育应与社会深度融合 [10] - 需避免极端化认知：既不能否定博士教育价值（如具身智能赛道博士创业者案例），也不能唯学历论 [11][12] 中国工程师红利 - 中国AI实力全球第二，AI专利授权量达美国3倍，受益于完整工业体系与工程师红利 [15] - 2023年中国大学文化程度人口超2.5亿（1964年仅288万），公民科学素质比例达14.1% [15] - 投资机构观点：中国工程师红利将持续20-30年，华为、比亚迪、大疆等企业已充分受益，高精尖人才推动科技创业爆发 [16] 行业趋势 - 高端科技进入"中国时间"，供应链、验证场景、人才规模优势助力中国企业全球领先 [15][16] - 创新驱动成为国家发展核心，科技创业者正登上世界级舞台 [16]

资产重组市场动态 - A股市场已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍 [1] - 自去年9月"并购六条"发布以来，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单 [2] - 今年以来上市公司披露资产重组超600单，是去年同期的1.4倍，其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍 [2] 中联重科资产重组及业务进展 - 公司拟通过公开竞价摘牌方式分别购买北京租赁45%和36%股权，挂牌转让底价分别为90405.01万元和72324.01万元 [1] - 2025年一季度每股收益0.16元，归母净利润141019.90万元，净利润同比增长53.98% [1] - 已开发出1款轮式人形机器人与1款双足人形机器人样机，初步实现日常生活简单动作及工厂物流搬运、分拣等功能 [1] 湖南上市公司资产重组案例 - 湖南发展拟以发行股份及支付现金方式收购湘投能源持有的4家水电公司股权（铜湾水电90%、清水塘水电90%、筱溪水电95%、高滩水电85%） [2] - 五新隧装以26.5亿元价格收购兴中科技、五新重工两家专精特新"小巨人"企业100%股权，重组议案已获全票通过 [2] - 圣湘生物拟以自有资金1亿元增资圣维鲲腾生物科技，其他股东同步增资1000万元并引入新投资者 [3] 行业并购活跃度 - 上市湘企中友阿股份、步步高已完成资产重组，湖南发展、五新隧装、圣湘生物等多家企业拟实施重组 [2] - 湖南发展资产重组涉及的水电资产交易正按计划推进，待完成后将提交董事会和股东大会审议 [2]

全球化战略 - 境外收入占比从2024年的51%提升至2025年一季度的54.2%，4年复合增长率达57.2% [2][4] - 采用"航空港模式"搭建全球化运营体系，取消代理商实现端对端直接对接 [4] - 截至2025年一季度末，已在13个国家建成生产基地，全球网点超430个，海外员工约7300人（本土化员工占比63%） [5] 多元化转型 - 2024年高空机械、土方机械等新兴业务营收占比合计达48%，房地产相关收入降至13% [2][6] - 土方机械市场占有率保持行业前列，高空机械高米段臂车产品全球领先 [7] - 农业机械200马力段产品市占率进入国内前三，海外出口增速连续三年中国第一 [7] 智能化布局 - 2018-2024年累计研发投入215.44亿元，2024年研发人员占比达33.74% [10] - 推出全球最大23800吨米塔机、4000吨全地面起重机等突破性产品 [11] - 2024年推出两款人形机器人样机，2025年计划建立50个机器人的训练场 [12] 财务表现 - 2025年一季度营收121.17亿元（+2.92%），归母净利润14.10亿元（+53.98%） [4] - 毛利率从2024年的28.17%提升至2025年一季度的28.7% [5][13] - 经营性现金流净额同比增长140.96%，资产负债率降至2012年以来最低 [13]

核心观点 - 中联重科通过"航空港模式"实现海外业务突破，2024年海外收入占比超51%，首次超过国内收入 [3][6][7] - 公司业务结构从传统工程机械向多元化转型，新兴板块收入占比接近50%，与房地产相关业务降至13% [4] - 数字化管理体系和透明工厂模式支撑海外扩张，实现端对端全流程管控 [8][9] - 人形机器人成为新战略方向，已推出样机但尚未量产，未来可能再造一个中联重科 [10][11][12] - 公司成功穿越基建和房地产周期，2024年净利润40.09亿元，同比增长6.31% [4][14][15] 独特的出海模式 - 2020年定为出海元年，首创"航空港模式"：本地"地面部队"+国内"飞行部队"的混合管理体系 [3][6] - 全球布局30余个一级航空港和390多个二三级网点，覆盖170+国家和地区 [7] - 海外本土员工超4400人，服务备件仓库210多个 [7] - 2024年海外收入占比51%，同比提升13.37%，预计2025年达60-70% [7] - 所有事业部一分为二，总经理每月至少一周在海外 [6] 业务转型 - 2024年营收454.78亿元，新兴板块（土方/矿山/高空作业/农业机械）占比近50% [4] - 传统起重机/混凝土机械占比下降，房地产相关业务仅占13% [4] - 产品智能化转型，95%技术问题可在设计阶段解决，个性化需求3个月内完成验证 [9] 数字化管理 - 建立透明工厂体系，实时监控生产进度、人员、工期等全流程数据 [8] - 数字化打通研产供销服全链条，实现"人人有人管、事事有人盯" [9] - 自创"端对端、数字化、本土化"管理模式，避免代理制弊端 [7] 人形机器人布局 - 已推出轮式和双足人形机器人样机，具备基础服务功能 [10] - 技术路径：工业机器人→农业/特种消防机器人→康养机器人 [10] - 2025年计划推出多款轮式机器人并建立训练场 [10] - 未来可能再造一个中联重科，但当前未产生实质收入 [11][12] 周期穿越 - 经历2013年和2022年两次行业低谷，通过出海摆脱周期依赖 [7][13] - 2024年净利润40.09亿元（+6.31%），剔除股份支付影响后增长18.39% [4] - 公司认为已走出周期性陷阱，与基建/地产关联度大幅降低 [15]

具身智能赛道融资动态 - 影身智能完成数千万元种子轮和种子+轮融资 种子轮由卓源亚洲独投 种子+轮由卓源亚洲与杭州西湖科创投联合投资 资金将用于机器人右脑开发训练和商业化落地[3] - 动易科技完成天使+轮融资 累计融资额超亿元 由清智资本领投 普超资本跟投 老股东峰瑞资本等超额追投 资金用于技术研发和产品商业化[3] - 有鹿机器人已完成超1亿元天使轮融资 ELU AI完成数亿元Pre-A轮融资 两家公司均为阿里系团队创立[5] 公司核心技术路线 - 影身智能采用"时空智能大模型+工业机器人"路线 通过Real to Real构建四维真实世界模型 具备物理世界理解和映射能力[6] - 动易科技采用"通用运控模型×具身本体"全栈自研路线 构建端到端运动控制模型架构 直接输出关节控制指令[10] - 阿里系创业团队普遍采用"一脑多形"路线 同时涉及具身智能大模型和机器人本体 商业化进展领先[5] 产品商业化进展 - 影身智能已拿下千万级产业订单 发布"影身"系列工业机器人 预计2025年交付上百台 聚焦工厂场景并向快递酒店行业拓展[6] - 有鹿机器人发布基于LPLM-10B的Master 2000具身大脑 2025年3月完成6亿元订单 1月订单突破6000万元[7] - ELU AI发布全球首创FORCE-01充电机器人 累计签约近亿元订单[7] - 动易科技首款全尺寸双足人形机器人原型机开发完成 即将发布[10] 行业发展趋势 - 资本开始偏好具备AI能力且涉及本体的初创公司 如星海图 它石智航等 这些公司在2025年接连完成大额融资[9] - 具身智能投资方向从人形机器人本体转向具身智能大模型 因具身智能不仅限于人形机器人 还包括自动驾驶车辆等[11] - 人形机器人初创公司必须具备基础大模型自研能力 仅依靠科技大厂赋能难以在万亿市场中立足[11] 创始团队背景 - 影身智能CEO闵伟曾任阿里机器人团队技术负责人 核心成员多来自清华大学[6] - 动易科技两名创始人均毕业于清华机械工程系 CEO任晓雨曾任优必选运动控制算法工程师 联创毛书翰有头部券商投行背景[10] - 优必选早期离职员工已成为各初创公司中流砥柱 如源络科技创始人谢铮曾负责Walker系列产品线[9]

投融资规模与趋势 - 3月17日—3月23日PE/VC领域投融资总规模为57.91亿元，较前一周百亿元规模回落 [1][3] - 蔚来能源单笔战略融资达25亿元，占本周总融资规模的43% [1][34] - 人民币融资案例24起，披露金额超57.19亿元，美元融资1000万美元 [4] 行业分布与重点赛道 - 先进制造赛道完成6笔融资，披露金额超10.1亿元，芯片半导体赛道5笔融资超3.6亿元 [5][6] - 医疗健康领域医疗器械完成2笔融资，生物技术、医药、信息技术各1笔，福沃药业B+轮融资1亿元 [8][15] - 科技与制造领域东勤科技获7.2亿元战略融资，魅杰光电完成近2亿元A++轮融资 [8][43] 地域分布与活跃地区 - 浙江省、北京市、广东省分别完成7笔、6笔、5笔融资，为最集中区域 [7][9] - 武汉禹工、福沃药业等湖北企业获融资，显示区域科创投资活跃 [16][26] 机构动态与代表案例 - 宁德时代本周最活跃，独家投资蔚来能源25亿元及地上铁F轮融资 [10][31][34] - 国资背景机构密集参与，如武汉光谷科创基金领投福沃药业，亦庄国投投资普瑞顺祥 [15][14] - 头部创投机构如元禾控股、深创投联合投资舜云科技近亿元B轮融资 [37] 技术创新与细分领域突破 - 人形机器人领域松延动力获超亿元A+轮融资，产品具备高动态动作能力 [20] - AI4S领域深度原理完成亿级Pre-A轮融资，聚焦材料化学AI技术产业化 [40] - 半导体设备商魅杰光电获近2亿元融资，覆盖晶圆量检测四大产品矩阵 [43] 早期项目与新兴技术 - 水导激光技术企业武汉禹工获数千万元天使轮融资，拓展多工业领域应用 [26] - 光子芯片企业东运芯矿完成1000万元天使轮，建设量子实验室加速产业化 [45] - 光谱共聚焦技术商楚光三维获数千万元天使+轮融资，瞄准半导体检测市场 [46][47]

文章核心观点 松延动力作为专注人形机器人与具身智能的科技企业，凭借多自由度硬件技术等优势在行业中发展，完成多轮融资并开启新融资计划，产品有应用场景且有交付计划，团队实力较强 [2][3][4] 公司融资情况 - 近日完成连续两轮过亿元A轮及A+轮融资，A+轮由彬复领投，华强资本跟投；A轮投资方包括神骐资本等机构 [3] - 截至目前已完成五轮融资，并开启新一轮融资计划以推动技术研发和市场拓展 [3] 公司基本信息 - 成立于2023年9月，专注于人形机器人与具身智能 [3] - 主要产品包括双足人形机器人和仿生人形机器人，已在科研教育等多领域应用，并拓展至养老陪伴等场景 [3] 行业发展情况 - 随着人工智能技术进步，人形机器人行业迎来黄金发展期，2024 - 2028年中国市场规模将达20 - 50亿元，依赖科研机构需求驱动 [4] - 全球人形机器人行业处于从实验室技术验证向商业化初期过渡阶段，核心驱动力来自硬件材料与人工智能协同突破 [4] 公司技术优势 - 创始人表示公司在运动控制技术上领先、迭代快且具备量产交付能力，解决了下肢缺乏通用控制器和上肢操作泛化性不足的行业难点 [4] - 核心技术有多自由度硬件本体技术、深度强化学习以及多模态交互大模型，自研伺服电机等为机器人提供支持 [4] - 聚焦提升机器人运动控制和感知计算能力，通过强化学习与模仿学习让机器人能完成多种动作 [4] 公司产品矩阵 - 基于核心技术形成跨多方面的全方位产品矩阵，核心产品有运动员N系列、通用人形机器人E系列和交互机器人仿生人Hobbs [5] - N系列强调上肢柔顺操作，E系列注重上肢和下肢能力协同，两款机器人售价都在十万以内 [7] 公司销售与合作情况 - 与教育行业合作，提供配套课程，以租代售或整体销售 [7] - 与北大、清华等高校合作，招聘零基础学生培养工程师验证课程有效性 [7] 公司业务成果与计划 - 已拿到数千万元采购订单，集中于科研教育等领域 [7] - 今年计划完成近千台交付计划，并拓展机器人多场景应用 [7] 公司团队情况 - 现有员工50余人，研发团队占比85%以上，核心团队成员来自知名科研院校 [7] - 创始人姜哲源担任董事长及CTO，研究成果显著；首席科学家胡晨旭专注多模态AI领域研究 [7]

最新一幕：考上" 98 5"的机会变多了。 近日，清华大学、北京大学罕见接连宣布，20 2 5年均将增加15 0个本科招生名额。短短一 周时间内，上海交通大学、武汉大学、 中国人民大学 等超过15所知名高校密集宣布本科 扩招。 中国产业变迁。 梳理下来，大部分高校扩招本科的学科范围多为人工智能、信息技术等战略新兴领域。科 技创新靠人才，人才培养靠教育。新兴理工科扩招，随之而来，则是传统文科出现不同程 度缩减。 作者 I 王露 一场关乎国运的科技人才战，才刚刚开始。 报道 I 投资界PEdaily 今年"双一流"增招20000人 追溯起来，"双一流"大学扩招计划2024年就已开始。而在今年两会上，国家发改委负责 人表示，去年优质本科扩招了1. 6万人，今年力争再增加2万人。 这一次，清华北大带头扩招。3月初， 清华大学 率先表示，20 2 5年拟增加约1 5 0名本科 生招生名额，同时将成立新的本科通识书院，着力培养具备AI思维、胜任AI技术、具有 AI与不同学科深度交叉知识素养的复合型人才，新增本科生将进入该书院学习。 北京大学 也于3月8日宣布，今年将增加15 0个本科招生名额，新增招生计划将重点围绕 国家 ...