公司业务范围 - 公司目前业务暂未涉及商业航天建设 [1] 参股公司业务 - 公司参股公司上海星思半导体有限责任公司是一家基带芯片设计公司 [1] - 相关芯片可应用于5G CPE、卫星智能手机原型机、低轨卫星通信终端、卫星物联终端、卫星联测终端等产品 [1]

行情速递 - 主板领涨个股包括华天科技(+10.06%)、澳弘电子(+10.02%)、新亚电子(+10.02%)、深圳华强(+10.00%)、好上好(+10.00%) [1] - 创业板领涨个股包括太龙股份(+20.01%)、创益通(+20.01%)、中光防雷(+20.00%) [1] - 科创板领涨个股包括龙芯中科(+13.56%)、方邦股份(+8.39%)、灿瑞科技(+8.11%) [1] - 活跃子行业包括SW集成电路封测(+3.37%)、SW通信网络设备及器件(+3.33%) [1] 国内新闻 - LOHO和光粒联合发布的户外AR智能运动眼镜预计10月发售，具备实时数显、导航、音乐等功能，聚焦户外运动场景，支持近视用户特殊设计 [1] - 紫光展锐完成辅导备案并启动IPO，具备大型芯片集成及套片能力，产品覆盖移动通信中央处理器、基带芯片、射频前端芯片等 [1] - 世界先进董事长方略表示客户需求积极，下半年美元营收同比有望温和成长，全年预计健康成长 [1] - 希微科技完成数亿元B轮融资，资金将用于推进国产Wi-Fi 6芯片市场拓展及Wi-Fi 7芯片预研，加速产品组合布局 [1] 公司公告 - 科达自控拟以现金20,910万元收购海图科技51%股份（25,500,001股），成为控股股东 [3] - 微创光电智慧交通募投项目延期，原计划2025年6月30日完成，现调整为2025年12月31日 [3] - 锦富技术因2021年金属品贸易业务会计处理错误导致三份季度报告虚增营业收入（第一季度5,293.88万元、半年度11,132.06万元、前三季度17,234.83万元），被江苏证监局警告并罚款400万元 [3] - 钜泉科技核心技术人员张旭明因退休辞去职务，公司聘任其为技术顾问继续指导研发 [3] 海外新闻 - 加拿大政府以国家安全为由要求海康威视在加拿大境内全面停止营运 [3] - Nordic Semiconductor将以1.2亿美元收购美国初创企业Memfault，获取其物联网云端设备监测平台，该平台现有100家客户 [3] - 美光推出Micron 2600 QLC SSD，采用PCIe 4.0接口，提供512GB-2TB版本及三种尺寸，性能对标TLC [3] - Neuralink已有七位志愿者成功植入脑机介面设备，展示意念操作成果，马斯克提出明年恢复视力、三年内与AI整合的目标 [3]

核心观点 - 5月经济有韧性，内需修复，不同领域呈三重分化，后续经济节奏和结构取决于分化演变，总量预计完成全年5%左右目标；美国5月CPI环比不及预期，通胀前景不确定、增长有韧性使美联储6月难降息，全年或0 - 1次降息；固态电池0 - 1产业化加速，设备商优先受益；广发中证港股通非银ETF流动性充裕、规模大、收益优且风控强 [1][4][10][11] 宏观策略 5月经济数据点评 - 供给端工业小幅走弱、服务业小幅走强，需求端内需修复、投资增速降、出口降，经济不同领域呈三重分化，价格有分歧，下半年关注耐用品消费透支、出口增速降幅、政策应对问题 [1][18] - 工业维持强劲但高技术制造业边际走弱，工业产销率偏低但边际好转；社零增速超预期，“抢国补”影响大；固定资产投资走弱有价格因素，制造业投资设备更新驱动，基建投资公共管理业拖累，房地产销售降、投资低位 [18][19] 宏观量化经济指数周报 - 6月初经济运行平稳，供给端生产淡季季节性回落，出口总量修复动能弱，工业生产景气度放缓但不弱，出口或延续小幅放缓态势但仍正增长，短中期流动性投放加量、综合融资成本稳中有降 [2][20] 海外周报 - 以色列袭击伊朗致中东局势升级，美股跌、美债利率降、黄金原油价格涨，美国“软数据”改善、“硬数据”5月CPI环比不及预期，6月FOMC会议料“按兵不动”，全年或0 - 1次降息 [4][22] 长期利率的合意点位 - 从“中性利率”看，长期利率决定于长期经济增长率和长期通胀预期值，适配低通胀“降息”有空间，宏观上应收敛于中性利率，长期利率“走廊”初露雏形 [24] 5月金融数据点评 - 总量季节性环比回暖，新增社融政府债券融资驱动作用边际走弱、企业债券融资回升；结构中长期贷款温和修复；货币存款“搬家”显现；货币政策宽松中继、融资需求或继续温和修复 [25][26] 固收金工 安克转债 - 预计上市首日价格127.29 - 141.30元，中签率0.0036%，安克创新营收增长、业务结构调整、盈利指标有变化 [27] 电化转债 - 预计上市首日价格131.46 - 145.94元，中签率0.0022%，湘潭电化营收增长、归母净利润下降、业务突出、盈利指标波动 [29] 行业 专用设备行业 - 政策和应用端推动固态电池0 - 1产业化加速，2025 - 2026年中试线落地关键期，设备迭代优化，与传统液态比全固态设备变化集中在前道和中道，多家设备公司布局，推荐相关设备商 [9][10][31] 金融产品 - 港股通非银指数聚焦保险、估值低、盈利稳健，保险、证券、期货与租赁子行业发展良好，重仓企业表现亮眼，广发中证港股通非银ETF流动性、规模、收益、风控表现佳 [11][32][33] 电子行业 - 基带芯片影响手机通信性能，市场集中、壁垒高，华为三星、苹果小米等厂商布局自研 [34] 推荐个股及其他点评 联赢激光 - 固态电池采用钢壳封装提升激光装配设备需求，高毛利非锂电订单放量增强盈利能力，平台化技术构筑新增长曲线，预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.9/4.5/6.1亿元 [17]