| | | A B | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 股证券简称：中毅达 股证券简称：中毅达 | | A | 股证券代码：600610 | | 公告编号：2026-011 | | B | 股证券代码：900906 | | B | （二）主要原材料价格变动情况 主要产品 2026 年 1-3 月产量 （吨） 2026 年 1-3 月销量 （吨） 2026 年 1-3 月营业 收入（万元） 季戊四醇 12,356.42 12,759.43 15,140.79 三羟甲基丙烷 3,206.47 3,905.47 3,714.42 酒精 14,407.77 8,040.07 3,730.31 DDGS 饲料 12,990.4 12,587.5 2,650.28 一、主要产品的产量、销量及收入实现情况 | 主要原材料 | 2026 年 1-3 | 月平均 | 2025 年 1-3 | 月平均 | 变动比例（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 采购价（元/吨） | | 采购价（元/吨） | | | | 液碱 | 718.51 ...

报告投资评级 - 投资评级为“买入”，且维持该评级 [8] 核心观点总结 - **2025年业绩承压，但2026年预计将显著改善**：报告公司2025年营收与利润同比下滑，但分析师预计2026-2028年归母净利润将强劲反弹至7.1、9.1、10.2亿元，核心观点认为公司甜味剂业务格局集中，需求稳步增长，向上弹性大，且定远二期项目带来成长空间 [12] - **短期业绩受产品价格与销量影响**：2025年食品添加剂业务因出口量下滑导致营收下降，但部分产品价格上涨；2026年一季度甜味剂出口需求已显现回升迹象，大宗化学品板块同比改善 [12] - **重点项目有序推进，支撑长期发展**：年产20万吨合成氨粉煤气化项目已建设完成，马来西亚生产基地项目完成前期工作，旨在优化全球供应链布局 [12] 财务业绩分析 - **2025年全年业绩**：实现营业收入49.1亿元，同比下滑7.4%；实现归母净利润3.5亿元，同比下滑37.7%；实现扣非归母净利润2.8亿元，同比下滑40.7% [2] - **2025年第四季度业绩**：实现营业收入13.7亿元，同比增长8.5%，环比增长24.4%；但归母净利润为-0.4亿元，同比下降129.8%，环比下降177.4%；扣非归母净利润为-0.8亿元，同比下降183.8%，环比下降644.8% [2] - **2026年第一季度业绩预告**：预计实现归母净利润0.9-1.1亿元，同比下降62.8%至54.5%；预计扣非归母净利润0.8-1.0亿元，同比下降64.8%至56.0% [2] - **未来三年盈利预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为7.1亿元、9.1亿元、10.2亿元；对应每股收益（EPS）分别为1.25元、1.59元、1.80元 [12][16] 分业务板块表现 - **食品添加剂板块（核心甜味剂业务）**： - 2025年实现营业收入22.8亿元，同比下滑17.2%；毛利率为30.4%，同比增加3.2个百分点；销量为3.3万吨，同比下滑22.4% [12] - 主要产品2025年均价同比变化：三氯蔗糖上涨36.4%至20.3万元/吨，安赛蜜下跌2.4%至3.6万元/吨，甲基麦芽酚上涨15.8%至10.1万元/吨，乙基麦芽酚上涨10.7%至7.9万元/吨 [12] - 2025年出口量：三氯蔗糖出口1.5万吨，同比下滑19.1%；安赛蜜出口1.7万吨，同比下滑14.8% [12] - 2026年一季度价格与需求：三氯蔗糖、安赛蜜市场均价分别为10.5、3.2万元/吨，同比分别下降57.9%、12.7%；但1-2月出口量同比提升46.8%、5.4%至0.4、0.3万吨，显示需求回升 [12] - 近期价格动态：安赛蜜价格触底反弹，当前价格为5万元/吨，较前期低点上涨56.3% [12] - **大宗化学品板块**： - 2025年实现收入17.2亿元，同比上涨3.4%；毛利率为1.9%，同比下降3.5个百分点 [12] - 2025年基础化工品产能过剩导致盈利能力大幅下滑，但已从底部逐步回升 [12] - **其他业务板块**： - 2025年专用化学品实现收入4.7亿元，同比微增0.03%；日化香料实现收入1.7亿元，同比增长2.3% [12] 重点项目进展 - **年产20万吨合成氨粉煤气化项目**：已于2025年12月建设完成，系统调试工作稳步推进，该项目采用先进技术，具有碳转化率高、能耗低、环保性能优异的特点 [12] - **马来西亚生产基地项目**：报告期内已完成选址确认和投资备案等前期工作，2026年将陆续开展投资规划和行政申报，旨在应对国际贸易环境变化，优化区域配置 [12] 估值与预测指标 - **股价与基础数据**：当前股价为22.99元（2026年4月14日收盘价），每股净资产为13.32元 [9] - **盈利预测与估值**： - 基于预测，2026-2028年市盈率（PE）分别为18.46倍、14.43倍、12.76倍 [16] - 2026-2028年市净率（PB）分别为1.54倍、1.39倍、1.25倍 [16] - 2026-2028年净资产收益率（ROE）预计分别为8.3%、9.6%、9.8% [16] - 2026-2028年净利率预计分别为13.3%、16.1%、17.7% [16]

报告投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，且为“维持” [1] 报告核心观点 - 报告认为，在霍尔木兹海峡遭封锁导致国际油价快速上行的背景下，化工行业配置应超越中东局势的短期变化，寻找受其深刻影响且难以在短期恢复的品种，具体关注氦气、生物柴油、农化三个方向 [7][20][21] - 原油方面，鉴于当前国际局势不确定性，看好具有高股息特征且与油价高度相关的标的 [7] - 长期来看，报告建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向 [1] 行业与市场表现总结 - 近1个月、3个月、12个月，申万基础化工指数表现分别为-10.3%、+6.9%、+35.8%，同期沪深300指数表现分别为-5.5%、-3.9%、+14.5% [3] - 本周（报告期）涨幅居前的化工产品包括：硫酸（杭州，+43.94%）、蛋氨酸（河北，+41.18%）、纯MDI（华东，+30.81%）、甲醛（华东，+30.43%）、液氯（华东，+28.10%） [5][17] - 本周跌幅居前的化工产品包括：国际汽油（新加坡，-20.02%）、燃料油（新加坡高硫，-15.61%）、TDI（华东，-15.45%）、国际石脑油（新加坡，-6.25%） [6][18] - 截至2026年3月27日，布伦特原油价格为112.57美元/桶，周环比+0.34%；WTI原油价格为99.64美元/桶，周环比+1.44% [7][17] 重点推荐方向与逻辑 氦气 - 氦气是天然气副产品，卡塔尔是全球氦气供应核心国及中国核心供应国，地缘冲突导致供应受限 [7][20] - 即便霍尔木兹海峡恢复通航，氦气也将面临至少2-3个月的全球紧缺 [7][20] - 相关标的：广钢气体、九丰能源、金宏气体 [7][20] 生物柴油 - 欧洲大部分航油运输依赖霍尔木兹海峡，近期欧洲可持续航空燃料（SAF）价格已上涨 [11][20] - 地缘冲突强化欧洲能源安全需求，扩大生物柴油推广是大概率事件，行业已进入量价齐升逻辑 [11][20] - 相关标的：卓越新能、（st）嘉澳、海新能科、山高环能 [11][20] 农化 - 油价上涨和地缘冲突推高粮食价格，历史上粮食价格上涨后1-2年将是农化品大周期 [11][21] - 预计将导致国内外化肥价差扩大和农药需求增长 [11][21] - 化肥价差扩大受益于磷化工和钾肥，相关标的：磷化工（云天化、兴发集团、云图控股）；钾肥（东方铁塔、亚钾国际）；农药（扬农化工、红太阳） [11][21] 原油与重点子行业跟踪 原油与成品油 - 本周中东局势存在缓和可能性，国际油价冲高回落，宽幅震荡，WTI周均价环比下行 [22][23] - 截至3月25日当周，WTI原油价格为90.32美元/桶，较3月18日下跌6.23%，较年初上涨57.57%；布伦特原油价格为102.22美元/桶，较3月18日下跌4.81%，较年初上涨68.26% [22] - 本周地炼汽柴油价格大幅上涨，山东地炼汽油市场均价周涨幅7.48%至9642元/吨，柴油均价周涨幅7.19%至8103元/吨 [24] 聚氨酯（MDI/TDI） - 本周聚合MDI市场均价18000元/吨，周环比上涨5.88%，供方挺市且上海某工厂意外停车 [39] - 本周TDI市场均价18769元/吨，周环比上调7.4%，主要受工厂削减投放量、封盘及高结算价等消息面支撑 [40] 钛白粉与硫酸 - 成本高压倒逼钛白粉企业本月第三次涨价，硫酸法金红石型钛白粉市场均价周环比上升5.1%至14406元/吨 [47] - 硫酸紧缺导致行业控产，攀枝花地区出现“有价无市”局面 [47][48] 磷化工 - 磷矿石价格高位坚挺，主产区30%品位均价报1011元/吨 [42] - 下游磷肥企业春耕备肥生产，但受硫磺成本高企等因素可能降低负荷 [42] 制冷剂 - 制冷剂R134a市场高位持稳，主流出厂报价59000-62000元/吨 [49] - 制冷剂R32市场偏强运行，主流出厂参考报价63500元/吨，受配额约束、成本支撑及旺季预期支撑 [50] 重点覆盖公司观点 万华化学 - 全球MDI产能龙头，是聚氨酯产品涨价最核心受益标的，其福建项目预计2026年Q2新增70万吨MDI产能 [53] - 独特的“煤化工-MDI”一体化产业链带来显著成本优势 [53] 卫星化学 - 2025年功能化学品业务营收258.74亿元，同比增长19.19%，成为业绩主要驱动力 [54] - 是国内轻烃一体化领先企业，成本优势显著，并持续向高端新材料领域拓展 [54] 云天化 - 2025年业绩受硫磺原材料价格大幅上涨压制，但磷、锂协同发展战略明确，积极扩张磷矿产能并发展锂电材料 [55][56] 利尔化学 - 2025年农药主业实现量利齐升，是国内草铵膦、精草铵膦头部企业，正加速全球化布局 [60][62]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐(维持)” [1] 报告核心观点 - 报告认为，应超越中东局势的短期变化，寻找受中东冲突深刻影响且难以在短期恢复的化工品种进行配置 [6][19] - 具体配置方向为：氦气、生物柴油、农化（包括磷化工、钾肥、农药） [6][10][19][20] - 原油方面，鉴于国际局势不确定性，看好具有高股息特征且与油价高度相关的中国石油、中国海油等 [6] - 报告标题及周度观点持续建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向 [1][4] 行业与市场表现总结 - 截至2026-03-27，布伦特原油价格为112.57美元/桶，周环比+0.34%；WTI原油价格为99.64美元/桶，周环比+1.44% [6] - 预计2026年国际油价中枢值将显著上调 [6] - 近1个月、3个月、12个月，申万基础化工指数分别表现-10.3%、+6.9%、+35.8%，同期沪深300指数分别表现-5.5%、-3.9%、+14.5% [2] 化工产品价格周度涨跌 - **涨幅居前的产品**：硫酸（杭州颜料化工厂105%，周涨43.94%）、蛋氨酸（河北地区，周涨41.18%）、纯MDI（华东，周涨30.81%）、甲醛（华东，周涨30.43%）、液氯（华东地区，周涨28.10%）、环氧丙烷（华东，周涨26.34%）、硝酸铵（工业）（华北地区山东联合，周涨26.32%）、PA66（华中 EPR27，周涨24.29%）、三聚氰胺（中原大化，周涨24.29%）、季戊四醇（淄博(95%)，周涨22.45%）[4][16] - **跌幅居前的产品**：国际汽油（新加坡，周跌-20.02%）、燃料油（新加坡高硫180cst，周跌-15.61%）、TDI（华东，周跌-15.45%）、国际石脑油（新加坡，周跌-6.25%）、天然气（NYMEX天然气(期货)，周跌-5.27%）、草铵膦（上海提货价，周跌-5.15%）、磷酸一铵（中远英特尔（55%粉），周跌-5.00%）、PTA（华东，周跌-4.51%）、二甲苯（东南亚FOB韩国，周跌-3.94%）、国际柴油（新加坡，周跌-3.58%）[5][16] 重点推荐方向及逻辑 氦气 - 逻辑：氦气是天然气副产品，卡塔尔是全球及中国氦气核心供应国，霍尔木兹海峡封锁将严重影响供应；即便海峡恢复通航，氦气也将迎来至少2-3个月的全球紧缺 [6][19] - 相关标的：广钢气体、九丰能源、金宏气体 [6][19] 生物柴油 - 逻辑：欧洲大部分航油经霍尔木兹海峡运输，近期欧洲SAF价格已上涨；为保障能源安全，欧洲扩大生物柴油推广是大概率事件；长期看，生物柴油已进入量价齐升逻辑 [10][19] - 相关标的：卓越新能、（st）嘉澳、海新能科、山高环能 [10][19] 农化 - 逻辑：油价上涨与地缘冲突将推高粮食价格，历史上粮食价格上涨后1-2年将是农化品大周期；预计将导致国内外化肥价差扩大和农药需求增长 [10][20] - **化肥**：价差扩大主要受益于磷化工和钾肥 [10][20] - 磷化工相关标的：云天化、兴发集团、云图控股 [10][20] - 钾肥相关标的：东方铁塔、亚钾国际 [10][20] - **农药**：需求增长受益标的：扬农化工、红太阳 [10][20] 行业跟踪要点 原油与地缘局势 - 本周中东局势存在缓和可能性，国际油价震荡下跌；截至3月25日当周，WTI原油价格为90.32美元/桶，较3月18日下跌6.23%，但较2月均价上涨40.16%；布伦特原油价格为102.22美元/桶，较3月18日下跌4.81%，但较2月均价上涨47.36% [21] - 下周油价走势仍将由中东局势主导，若伊朗态度强硬则支撑油价，若接受谈判则地缘风险溢价降温，油价承压；预计下周国际原油价格以高位震荡偏弱为主 [21][22][25] 重点子行业动态 - **地炼汽柴油**：本周山东地炼汽油市场均价为9642元/吨，周涨7.48%；柴油市场均价为8103元/吨，周涨7.19% [23] - **丙烷**：本周市场均价为6589元/吨，周涨12.67% [25] - **喷吹煤**：全国市场参考价为924元/吨，周涨2.21% [27] - **乙烯**：本周市场均价为10175元/吨，周涨2.19% [29] - **PTA**：华东市场周均价6617.14元/吨，周跌3.93% [30] - **涤纶长丝**：POY市场均价9030元/吨，周跌260元/吨；FDY市场均价9310元/吨，周跌120元/吨 [31] - **尿素**：国内市场均价1853元/吨，周涨0.05% [34] - **复合肥**：3*15氯基市场均价2820元/吨，周涨1.26%；3*15硫基市场均价3335元/吨，周涨1.21% [36] - **聚合MDI**：国内市场均价18000元/吨，周涨5.88% [38] - **TDI**：国内市场均价18769元/吨，周涨7.4% [39] - **钛白粉**：硫酸法金红石型钛白粉市场均价14406元/吨，周涨5.1%；成本高压倒逼龙头企业本月第三次提价 [46] - **制冷剂R134a**：主流企业出厂参考报价59000-62000元/吨，市场高位持稳 [48] - **制冷剂R32**：主流企业出厂参考报价63500元/吨，市场维持偏强运行 [49] 重点覆盖公司分析摘要 - **万华化学**：评级“买入”。全球MDI龙头，受益于海内外聚氨酯产品涨价；拥有煤化工路线成本优势；福建项目投产后MDI产能将达450万吨/年 [52] - **卫星化学**：评级“买入”。轻烃一体化领先企业，成本优势显著；2025年功能化学品业务营收258.74亿元，同比增长19.19%；高端新材料项目打开成长空间 [53] - **云天化**：评级“买入”。磷化工行业头部企业，2025年受硫磺涨价压制业绩；积极推动磷矿增储扩能和锂电（磷酸铁）协同发展 [54][55][57] - **利尔化学**：评级“买入”。国内草铵膦、精草铵膦头部企业；2025年农药主业量利齐升，营收90.08亿元，同比增长23.21%；加速全球化制剂布局 [59][61][63] 重点关注公司及投资组合 - 报告列出了9家重点关注公司的盈利预测及“买入”评级，包括新洋丰、森麒麟、瑞丰新材、中国石化、巨化股份、扬农化工、中国海油、桐昆股份、道通科技 [9][65] - 华鑫化工月度投资组合包含桐昆股份（权重20%）、中国海油（权重20%）、中国石化（权重20%）、东方盛虹（权重20%）、振华股份（权重20%） [67]

产品售价 - 2025年季戊四醇平均售价12,516.65元/吨，较2024年增长16.69%[2] - 2025年三羟甲基丙烷平均售价8,241.93元/吨，较2024年下降10.12%[2] - 2025年食用酒精平均售价4,563.38元/吨，较2024年下降9.12%[2] - 2025年DDGS饲料平均售价1,985.90元/吨，较2024年增长0.39%[2] 产品产销及营收 - 2025年季戊四醇产量49,502.47吨，销量49,456.86吨，营收61,903.44万元[3] - 2025年三羟甲基丙烷产量10,620.67吨，销量11,016.95吨，营收9,080.09万元[3] - 2025年食用酒精产量53,412.05吨，销量36,268.29吨，营收16,550.60万元[3] - 2025年DDGS饲料产量46,526.75吨，销量48,378.55吨，营收9,607.48万元[3] 原料采购价 - 2025年液碱平均采购价904.93元/吨，较2024年下降0.78%[4] - 2025年甲醇平均采购价2,094.68元/吨，较2024年下降3.50%[4]

行业投资评级 * 报告未明确给出对基础化工行业的整体投资评级 [2] 报告核心观点 * 报告认为当前化工行业存在四条主要投资主线：轮胎赛道国内企业具备竞争力、消费电子复苏带动上游材料、部分景气周期行业韧性较强或迎来底部反转、以及经济复苏下龙头白马企业将充分受益 [3][4][6] * 报告重点关注了钛白粉行业开启年内首次集体涨价潮，以及全球天然气供应链遭遇历史性冲击两大行业动态 [3] 板块市场行情回顾 * 本周市场表现：上证综合指数下跌0.93%，创业板指数下跌2.45%，沪深300下跌1.07%，中信基础化工指数下跌2.27%，申万化工指数下跌0.56% [2][12] * 化工子行业表现：本周涨幅前五的子行业分别为合成树脂(上涨6.9%)、氯碱(上涨3.53%)、其他化学原料(上涨3.46%)、纯碱(上涨0.73%)、食品及饲料添加剂(下跌0.29%)；跌幅后五的子行业分别为电子化学品(下跌7.91%)、膜材料(下跌7.5%)、改性塑料(下跌6.47%)、印染化学品(下跌5.22%)、涤纶(下跌5.2%) [2][15] * 个股表现：本周化工板块涨幅前十的公司包括金牛化工(上涨44.24%)、金瑞矿业(上涨36.25%)等；跌幅前十的公司包括海优新材(下跌15.22%)、名臣健康(下跌14.12%)等 [16][21][23] 本周行业主要动态 * 钛白粉行业开启今年第一次集体涨价：自2月24日起，以宜宾天原海丰和泰为首，包括龙佰集团在内的国内多家企业以及国际巨头科慕、特诺相继宣布提价，截至3月4日共有27家企业宣涨，国内氯化法钛白粉价格上调500元/吨，国际市场价格上调100-150美元/吨 [3] * 全球天然气供应链遭遇历史性冲击：3月2日，卡塔尔能源公司因设施遇袭暂停液化天然气生产，影响全球约20%的LNG出口能力，导致欧洲天然气价格单日上涨逾50%，布伦特原油价格飙升逾8% [3] 重要子行业市场回顾 * 聚氨酯：3月5日，纯MDI价格18900元/吨，周环比上升8%；聚合MDI价格15300元/吨，周环比上升8.51%；TDI价格16600元/吨，周环比上升10.67% [27][35] * 化纤：3月5日，涤纶长丝POY价格7450元/吨，周环比上升5.3%；FDY价格7750元/吨，周环比上升6.16%；DTY价格8650元/吨，周环比上升5.81%；江浙织造综合开机率为54.39% [42][50] * 轮胎：本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为66.41%，较上周走高34.11个百分点；半钢胎开工负荷为73.52%，较上周走高35.17个百分点 [52] * 农药：本周草甘膦原药市场均价2.41万元/吨，较上周上涨1.26%；草铵膦原药市场均价4.68万元/吨，较上周上涨0.43%；毒死蜱市场周均价3.99万元/吨，较上周上涨0.25% [56][57][61] * 化肥：3月5日，尿素价格1853.5元/吨，周环比上升1.35%；磷酸一铵价格3892.5元/吨，周环比上升0.29%；磷酸二铵价格4381.88元/吨，周环比上升0.43%；45%复合肥出厂均价约3470元/吨，周环比上升0.32% [67][70][78] * 氟化工：3月6日，萤石均价3475元/吨，周环比上升2.96%；制冷剂R22均价17500元/吨，周环比上升2.94%；R134a均价58500元/吨，周环比上升1.74% [84][92] * 有机硅：3月初主要单体厂达成继续减产提价协议，DMC、107胶、生胶价格上调300元/吨，3月2日DMC报盘价格在14000-14300元/吨 [97] * 煤化工：3月5日，甲醇价格2535元/吨，周环比上升13.93%；合成氨价格2018元/吨，周环比上升1.82%；DMF价格4293.75元/吨，周环比上升4.89%；醋酸价格2750元/吨，周环比上升2.61% [104][108][109][114] 重点公司公告与投资建议 * **湖北宜化**：全资子公司年产4万吨季戊四醇升级改造项目投产，旨在优化产品结构 [22] * **和远气体**：拟扩建年产4500吨电子级三氟化氮项目，总投资预算6.84亿元 [25] * **永太科技**：拟投资5亿元建设年产20万吨锂电池电解液项目 [26] * **投资主线一（轮胎）**：建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎 [3] * **投资主线二（消费电子材料）**：建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材 [4] * **投资主线三（景气周期与底部反转）**： * 磷化工：建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份 [4][6] * 氟化工：建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材 [6] * 涤纶长丝：建议关注桐昆股份、新凤鸣 [6] * **投资主线四（龙头白马）**：建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源 [6]

业绩预告与经营状况 - 公司发布2025年全年业绩预告，预计实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润约为5123万元，扭亏主要因核心产品季戊四醇价格回升及生产计划优化[1] - 2025年前三季度，公司营业收入为7.62亿元，同比下降6.07%，但归母净利润为4510.59万元，同比实现扭亏为盈，且毛利率有所改善[4] - 2025年第三季度单季，公司营业收入同比增长5.84%，净利润增幅显著[4] 股票交易与市场表现 - 2026年2月11日，公司股票出现盘口异动，包括快速反弹和大笔买入成交，当日换手率达7.88%[2] - 截至2026年2月13日，公司股价单日上涨2.37%，但主力资金呈净流出状态，反映短期市场情绪波动[2] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进成为公司第六大流通股东，持股816.22万股，显示外资关注度提升[3] - 截至2026年1月30日，公司最新股东户数为14.68万户，较上期（未明确具体日期）增加27.78%[3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约为5,123万元 [1] - 公司2025年度业绩预计将实现扭亏为盈 [1] 业绩变动原因 - 公司核心产品季戊四醇价格逐步回升推动毛利率上升，使得公司净利润增长 [1] - 公司根据市场情况适时对毛利为负的酒精等装置生产计划进行了合理调整，减少亏损 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约为5123万元 [1] - 公司2025年度业绩预计将实现扭亏为盈 [1] 业绩变动原因 - 公司核心产品季戊四醇价格逐步回升，推动毛利率上升，使得净利润增长 [1] - 公司根据市场情况，适时对毛利为负的酒精等装置生产计划进行了合理调整，减少了亏损 [1]

公司业绩预测 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约为5,123万元 与上年同期相比预计将实现扭亏为盈 [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为5,169万元 [1] 业绩驱动因素 - 2025年公司核心产品季戊四醇价格逐步回升推动毛利率上升 使得公司净利润增长 [1] - 公司根据市场情况适时对毛利为负的酒精等装置生产计划进行了合理调整 减少亏损 [1]