核心观点 - 人工智能正从数字世界转向物理世界 催生规模达25万亿美元的全球机器人硬件市场[1] - 机器人产业将迎来指数级增长 形态高度多样化并覆盖广泛的应用场景[4][7] - 中国在制造能力、供应链控制及政策支持方面展现出明显领先优势 并有望在未来十年持续扩大[3][14][15] 市场增长预测 - 全球机器人硬件销售额预计从2025年的约1000亿美元激增至2030年的5000亿美元 2040年达9万亿美元 2050年攀升至25万亿美元[1] - 到2050年全球将销售14亿台机器人 运行中的机器人总数将达到65亿台[4] - 2030年全球机器人销量约9000万台 2040年将增至6亿台[7] 市场结构与机会 - 机器人形态包括工业机器人、服务机器人、无人机、自动驾驶车辆、类人机器人、家用机器人等 覆盖制造业、医疗、农业、交通、国防、空间探索等场景[7] - 小型无人机和家用机器人在近期最具市场潜力 人形机器人预计在2029-2030年开始规模化部署[7] - 小型无人机和低空机器人系统是近期机会最大的投资领域 主要基于三维空间导航的易用性、政府优先级提升及监管框架成熟[11] 供应链与关键零部件需求 - 机器人产业爆发式增长将为上游零部件供应商带来巨大机遇[8] - 到2050年支撑14亿台机器人销售将需要：57亿个摄像头（较2025年增长95倍）、270亿个电机（增长260倍）、410亿个轴承（增长200倍）、1250万ExaFLOPS边缘计算能力（增长4万倍）、170万吨稀土磁铁（增长480倍）以及26太瓦时电池容量（增长1450倍）[8] - 需求激增将为电机、轴承、稀土、摄像头、传感器、AI芯片、电池等供应商带来重大商机[11] 中国市场的领先优势 - 中国在制造能力、稀土材料控制及政策支持等多个维度具有明显领先优势[3] - 2025年机器人和无人机领域风险投资有望超300亿美元 AI相关企业融资总额将达2600亿美元 中国企业占据重要地位[14] - 中国在工业机器人、服务机器人、无人机、自动驾驶、医疗机器人等领域均实现量产和规模化应用[14] - 预计到2050年中国将占据全球机器人销量的约26% 在工业机器人和无人机领域份额更高[15] - 中国在人形机器人供应链中占据63%的份额 占主导地位 尤其在“身体”环节优势显著[15] 产业核心驱动力 - 制造能力将成为具身智能时代的核心竞争力 与专注软件算法的数字AI时代形成对比[15] - 数据收集与制造能力密不可分 规模化生产是真正的挑战[14] - 数据、软件、制造和硬件形成递归循环 彼此相互定义和促进[15]

人工智能正在发生一场根本性转向——从数字世界走向物理世界，据大摩全球最新机器人模型显示，这一转变将催生一个规模高达25万亿美元的全球机器人硬 件市场。随着AI技术从处理"比特与字节"的知识经济扩展至操控"原子与光子"的物理经济，一 场机器人领域的"寒武纪大爆发"正在到来。 据追风交易台消息，摩根士丹利全球具身AI团队在最新发布的《机器人年鉴》中预测，基准情形下， 全球机器人硬件销售额将从2025年的约1000亿美元激增 至2030年的5000亿美元，2040年达到9万亿美元，并在2050年攀升至25万亿美元 。这一预测仅涵盖硬件销售，若加上软件服务、维护及供应链相关收入，市 场规模可能成倍增长。 在这一变革中， 中国展现出明显的领先优势，尤其体现在制造能力、稀土材料控制以及政策支持等多个维度。 随着中国企业加速机器人量产和应用落地，全 球市场格局正发生深刻变化。摩根士丹利认为，中国的领先地位有望在未来十年持续扩大。 五大因素催化，全球机器人市场迎来指数级增长 大摩通过其全球机器人模型（GROM）预测，到2050年全球将销售14亿台机器人，运行中的机器人总数将达到65亿台。 机器人产业的爆发式增长将对上游零部件 ...

文章核心观点 - 人工智能正从数字世界转向物理世界 催生规模达25万亿美元的全球机器人硬件市场 一场机器人领域的“寒武纪大爆发”正在到来 [1] - 中国在制造能力、稀土材料控制及政策支持等方面展现出明显领先优势 且这一地位有望在未来十年持续扩大 [4] 市场增长预测与规模 - 基准情形下 全球机器人硬件销售额将从2025年的约1000亿美元激增至2030年的5000亿美元 2040年达9万亿美元 2050年攀升至25万亿美元 [1] - 到2050年全球将销售14亿台机器人 运行中的机器人总数将达到65亿台 [5] - 2030年全球将售出约9000万台机器人 2040年将增至6亿台 [9] - 上述预测仅涵盖硬件销售 若加上软件服务、维护及供应链相关收入 市场规模可能成倍增长 [1] 市场驱动因素与形态 - 机器人形态高度多样化 包括工业机器人、服务机器人、无人机、自动驾驶车辆、类人机器人、家用机器人等 覆盖制造业、医疗、农业、交通、国防、空间探索等场景 [8] - 小型无人机和家用机器人在近期最具市场潜力 人形机器人预计在2029~2030年开始规模化部署 [9] - 小型无人机和低空机器人系统是近期机会最大的投资领域 主要基于三维空间导航相对容易、俄乌冲突教训带来的政府优先级提升以及监管框架逐步成熟三个因素 [11] 上游零部件需求 - 机器人产业爆发式增长将对上游零部件供应商带来巨大机遇 [9] - 到2050年支撑14亿台机器人销售将需要：57亿个摄像头（较2025年增长95倍）、270亿个电机（增长260倍）、410亿个轴承（增长200倍）、1250万ExaFLOPS边缘计算能力（增长4万倍）、170万吨稀土磁铁（增长480倍）以及26太瓦时电池容量（增长1450倍） [9] - 需求激增将为电机、轴承、稀土、摄像头、传感器、AI芯片、电池等供应商带来重大商机 [11] 中国的领先优势与产业地位 - 在具身智能竞赛中 数据收集与制造能力密不可分 规模化生产是真正的挑战 中国在这方面展现出明显优势 [14] - 2025年机器人和无人机领域风险投资有望超过300亿美元 AI相关企业融资总额将达2600亿美元 中国企业在其中占据重要地位 [15] - 中国人形机器人开发商数量众多 包括优必选、小鹏机器人、乐聚机器人等 [15] - 中国在工业机器人、服务机器人、无人机、自动驾驶、医疗机器人等领域均实现量产和规模化应用 [15] - 摩根士丹利预计 未来十年中国机器人销量和产业规模将持续高于美欧等主要经济体 [15] - 稀土、关键零部件、算力等供应链环节的掌控 为中国企业提供了长期竞争壁垒 [15] - 到2050年 中国将占据全球机器人销量的约26% 其中在工业机器人和无人机领域的份额更高 [16] - 中国在人形机器人供应链中占据63%的份额 占主导地位 尤其在“身体”环节优势显著 [16] - 制造能力将成为具身智能时代的核心竞争力 数据、软件、制造和硬件形成递归循环 [16]

行业核心观点 - 人工智能正发生从数字世界向物理世界的根本性转向，将催生一个规模高达25万亿美元的全球机器人硬件市场 [1] - 机器人领域的“寒武纪大爆发”正在到来，AI技术从处理“比特与字节”扩展至操控“原子与光子” [1] 市场规模预测 - 基准情形下，全球机器人硬件销售额将从2025年的约1000亿美元激增至2030年的5000亿美元，2040年达到9万亿美元，2050年攀升至25万亿美元 [1] - 该预测仅涵盖硬件销售，若加上软件服务、维护及供应链相关收入，市场规模可能成倍增长 [1] - 到2050年全球将销售14亿台机器人，运行中的机器人总数将达到65亿台 [5] - 2030年全球将售出约9000万台机器人，2040年这一数字将增至6亿台 [8] 市场增长催化剂与形态 - 五大因素催化全球机器人市场迎来指数级增长 [5] - 机器人形态将高度多样化，包括工业机器人、服务机器人、无人机、自动驾驶车辆、类人机器人、家用机器人等 [8] - 覆盖从制造业到医疗、农业、交通、国防、空间探索等各类应用场景 [8] - 小型无人机和家用机器人在近期最具市场潜力，而人形机器人预计在2029-2030年开始规模化部署 [8] 关键零部件需求 - 机器人产业爆发式增长将对上游零部件供应商带来巨大机遇 [9] - 到2050年支撑14亿台机器人销售将需要：57亿个摄像头（较2025年增长95倍）、270亿个电机（增长260倍）、410亿个轴承（增长200倍）、1250万ExaFLOPS边缘计算能力（增长4万倍）、170万吨稀土磁铁（增长480倍）以及26太瓦时电池容量（增长1450倍） [9] - 这一需求激增将为电机、轴承、稀土、摄像头、传感器、AI芯片、电池等供应商带来重大商机 [11] 近期投资机会 - 小型无人机和低空机器人系统是近期机会最大的投资领域 [11] - 主要基于三个因素：在三维空间导航的相对容易性、俄乌冲突教训带来的政府优先级提升，以及监管框架的逐步成熟 [11] 中国领先优势与市场地位 - 中国展现出明显的领先优势，尤其体现在制造能力、稀土材料控制以及政策支持等多个维度 [4] - 中国的领先地位有望在未来十年持续扩大 [4] - 在具身智能竞赛中，数据收集与制造能力密不可分，规模化生产是真正的挑战，中国在这方面展现出明显优势 [14] - 2025年机器人和无人机领域的风险投资有望超过300亿美元，AI相关企业融资总额将达到2600亿美元，中国企业在其中占据重要地位 [14] - 人形机器人开发商名单中，中国公司数量众多，包括优必选、小鹏机器人、乐聚机器人等 [14] - 中国在工业机器人、服务机器人、无人机、自动驾驶、医疗机器人等领域均实现量产和规模化应用 [15] - 未来十年中国机器人销量和产业规模将持续高于美欧等主要经济体 [15] - 稀土、关键零部件、算力等供应链环节的掌控，为中国企业提供了长期竞争壁垒 [15] - 到2050年，中国将占据全球机器人销量的约26%，其中在工业机器人和无人机领域的份额更高 [16] - 中国在人形机器人供应链中占据63%的份额，占主导地位，尤其在“身体”环节优势显著 [16] 核心竞争力转变 - 制造能力将成为具身智能时代的核心竞争力，与此前专注软件和算法的数字AI时代形成鲜明对比 [16] - 数据、软件、制造和硬件形成递归循环，彼此相互定义和促进 [16]

国家政策支持与民营企业发展机遇 - 国家发改委鼓励民营企业把握新一轮科技革命和产业变革、超大规模国内市场、城乡区域协调发展等机遇 [1] - 政策将进一步拓宽市场准入空间、强化要素支撑保障、加强合法权益保护，以激发民间投资动力活力 [1] 民营企业国际化形象与市场表现 - 中国民营企业品牌如电动汽车、潮玩（泡泡玛特LABUBU玩偶）、家用机器人等在全球多国市场（如泰国曼谷、巴西圣保罗）日益活跃并受到欢迎 [1] - 民营企业出海领域从潮玩、新中式茶饮扩展到智能家居、新能源汽车，创新中国品牌正成为海外消费者生活的一部分 [3] 民营企业国际化发展趋势与驱动因素 - 民营企业正向产业链和价值链高端发展，推动从“中国制造”向“中国创造”转型 [3] - 国际化发展源于民营企业创新活力提升、研发经费增加，以及数字技术（如跨境电商平台）加速了产品全球布局 [3] - 中国完整的产业链及高效生态支持企业进行本土化实践并深度连接当地社会，带动就业与产业升级 [3] - 海外市场对中国品牌的认知正从价格认同转向价值认同 [3] 民营企业国际化经营数据 - 根据全国工商联对超4000家国际化民营企业的调研，其境外经营规模进一步扩大，国际化水平提高 [3] - 2024年，参与调研的国际化民营企业境外收入总额达52149.66亿元人民币，同比增长近12% [3] - 2024年，参与调研的国际化民营企业境外员工总数达85.40万人，同比增长9.61% [3]

中国民营企业出海模式转变 - 民营企业出海模式从过往简单的产品出口转向日渐深入 驱动中国制造向中国创造全面升级 [1] - 具有创新力的中国品牌如新能源汽车 潮玩 智能家居 新中式茶饮等正成为海外消费者衣食住行的一部分 [1] - 民营企业正推动向产业链和价值链高端攀升 其产品吸引用户为创新技术 独特设计或文化体验买单而非仅靠低价 [1] 创新研发与数字化能力 - 2025年中国民营企业500强中实际填报企业的研发费用总额达1.13万亿元人民币 平均研发经费投入强度为2.77% [1] - 以希音和阿里国际站为代表的跨境电商平台通过数字化能力将个性化需求与中国供应链高效对接 [2] - 中国已构建起完整产业体系与高效跨境电商生态 拥有超过12万家跨境电商主体和突破2500个海外仓 [2] 本土化战略与实践 - 深入本地市场和理解当地文化成为国际化关键 泡泡玛特通过签约当地艺术家和推出区域文化特色产品提升消费认知度 [2] - 本土化实践从产品适配延伸至建立海外研发中心 生产基地 供应链体系以及雇佣培养本地员工 实现与当地社会深度连接 [3] - OPPO针对拉美用户优化手机拍摄功能 针对印尼近海区域进行技术攻关 其海外出货量占比约六成 业务覆盖70多个国家和地区 [2] 全球影响与品牌价值重塑 - 企业的深度连接释放溢出效应 能更精准响应各国差异化需求 同时带动当地就业与产业升级 [3] - 海外市场对中国品牌的认知逐步实现从价格到价值认同的跃升 [3] - 这一进程重塑中国制造全球印象 展现更加创新和开放的中国形象 [3]

消费市场表现 - 全省社会消费品零售总额从2020年1.8万亿元提升至2024年2.53万亿元，年均增长8.9% [3] - 2024年1-9月社零额增长5.2%，增速高于全国0.7个百分点 [3] - 在全国率先实施消费品以旧换新，累计拉动消费超1760亿元 [3] - 近3年累计引进首店超1000家，入境消费、首发经济等新型消费蓬勃发展 [3] - 武汉首家市内免税店、184家离境退税商店正式运营 [3] 对外贸易发展 - 2024年1-10月全省进出口增长21.6%，增速居经济大省第一 [3] - 对共建"一带一路"国家进出口占比达到53.3% [3] - 预计2024年进出口实绩企业将首次突破万家 [3] - 机电产品出口占比超五成，产业国际竞争力持续提升 [3] - 跨境电商加速冲刺千亿级规模，服务进出口稳居中部第一 [3] 开放平台与枢纽建设 - 实施自贸试验区提升战略，30项制度创新成果在全国推广 [4] - 花湖机场获批"5＋1"全品类进境口岸资质，累计开通货运航线111条 [4] - 已获批8个开放口岸、6个综合保税区、9个国家级经开区、5个跨境电商综试区 [4] 招商引资成果 - 过去四年全省招引亿元以上开工项目累计14772个 [4] - 小米智能家电工厂、亿纬锂能超级工厂等重大项目落户 [4] - 过去四年全省实际使用外资98亿美元 [4] - 来鄂投资的世界500强企业数量中部第一 [4] "十五五"时期消费扩容提能重点方向 - 更加注重商品消费升级，释放汽车消费潜力，打造国货"优品""潮品"新增长点 [5] - 加速数智诊疗、家用机器人、低空飞行器等新型消费产品研发应用 [5] - 更加注重服务消费提质，提升餐饮住宿、家政养老等基础型服务品质 [5] - 大力推动大健康、新文旅、泛娱乐、智能化等改善型服务扩量提效 [5] - 积极拓展赛事经济、会展经济、演艺经济、冰雪经济、夜间经济 [5] 消费环境与能力建设 - 打造千亿级规模世界级商圈和具有全球影响力的国际化商圈 [6] - 推进县乡村三级商贸流通和冷链物流等体系改造提升 [6] - 支持武汉打造国际消费中心城市、国际会展中心城市 [6] - 支持襄阳、宜昌等打造区域消费中心城市 [6] - 落实消费贷款财政贴息等举措，从源头上增强居民消费底气 [6]

人形机器人业务布局 - 公司正积极推进人形机器人在教育、康复、陪护等场景的落地应用，提供全生命周期服务 [2] - 公司已将人形机器人作为未来业务发展重点之一 [8] - 公司掌握多模态融合感知、意图识别与决策、垂直领域专用大模型、高精度运动控制等机器人核心技术 [8] NAO机器人产品进展 - 公司正积极推进NAO机器人供应链的国产化，推出NAO6+升级产品，并尽快推出NAO7新一代产品 [3][5][7][8] - NAO7机器人以"感知-计算-交互"全链路升级为核心，深度融合多模态大模型 [3][5][7] - 公司于2025年7月竞拍取得NAO机器人相关资产，设立了法国和深圳机器人子公司进行运营 [5][6] 现有机器人产品线 - 公司已建立自己的机器人产品线，包括室内/外巡检机器人、协作机器人、车底查验机器人等 [10] - 这些产品已在口岸场景落地应用 [10] 海南项目与应收账款 - 公司在海南自贸区封关运作项目中已完成海口新海港、南港、秀英港、美兰国际机场、三亚港南山港等核心场景交付 [4][5][9] - 公司交付的海南封关运作相关项目已基本完成结算，正在申请相关款项 [4] - 公司应收账款金额较大，已设立回款专项小组加强催收，后续如收回可冲回前期计提的减值 [5][8] 对外投资与合作 - 公司持有北京纳米维景科技有限公司0.9525%的股权 [9] - 公司参股的苏州亿铸智能科技是一家面向AI大算力场景的存算一体芯片公司 [9] - 公司正积极探索与亿铸科技和时识科技开展业务和产品开发方面的合作 [3] 财务与经营状况 - 不同报告期内确认收入的项目中自制产品占比差异影响了毛利率 [9] - 新业务拓展短期内对净利润会有一定影响，但将增加业务规模和完善业务结构 [9]

行业发展趋势 - 下一个十年机器人发展将进入"生长与绽放"阶段，从"能运动"走向"能做事"，从"行业工具"迈向"生活伙伴"[1] - AI技术特别是多模态大模型与机器人的深度融合将赋予机器人真正"理解世界"的能力，使其更加敏锐和能干[1] - 场景应用将推动机器人真正"融入生活"，具体体现在工业协作、养老护理和家庭服务三大领域[1] 具体应用场景 - 工业机器人将在生产线上与工人并肩协作，通过简单指令自主完成物料搬运和精密组装，将人从重复劳动中解放[1] - 社区养老服务站将出现小型护理机器人，可为独居老人提供血压测量、用药提醒和陪伴聊天服务，弥补养老护理人员缺口[1] - 家用机器人将进入普通家庭客厅，承担打扫、看护和辅助学习等任务，成为家庭的"全能帮手"[1] 产业链与生态建设 - 机器人在更复杂开放环境中可靠运行对产业链协同能力提出更高要求[2] - 行业需要携手共建生态"朋友圈"，与开源社区紧密合作以加速技术成果共享并降低全行业创新成本[2] - 需与全球伙伴共同建立健全机器人伦理与安全标准，确保技术向善发展，推动人类文明迈上新台阶[2]

行业未来展望 - 下一个十年，场景将推动机器人真正融入生活 [1] - 在工厂生产线上，未来工业机器人将与工人并肩协作，工人只需简单指令，机器人便能自主完成物料搬运、精密组装 [1] - 在社区养老服务站，小型护理机器人将上门为独居老人测量血压、提醒用药、陪伴聊天 [1] - 在普通家庭客厅中，家用机器人将承担打扫、看护、辅助学习等任务，成为家庭全能帮手 [1] 行业发展路径 - 机器人产业不是一家企业的单打独斗，更需要与开源社区紧密合作，加速技术成果共享，降低全行业创新成本 [1] - 需要与全球伙伴一道，建立健全机器人伦理与安全标准，确保技术向善发展 [1] - 全世界拧成一股绳，机器人技术才能更快突破临界点，推动人类文明迈上新台阶 [1]