报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周需重点关注多项经济数据发布和重要事件，不同数据表现会对期货市场产生不同影响，如制造业PMI、就业数据、零售销售、CPI等数据变动会影响相关期货价格走势[2][3][11] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注 - 6月30日09:30，国家统计局将发布6月官方制造业、非制造业和综合PMI；7月1日09:45，Markit公布中国6月财新制造业PMI；7月1日22:00，美国ISM公布6月ISM制造业PMI；7月2日20:15，美国ADP公布6月ADP就业人数变动；7月3日20:30，美国劳工部公布6月非农就业报告[2] - 关注国内宏观政策、国际贸易战、国际地缘政治、美国总统和美联储官员讲话对期货市场的影响[2] 本周热点前瞻 6月30日 - 预期6月中国官方制造业PMI为49.7（前值49.5），非制造业PMI为50.3（前值50.3），若制造业PMI小幅高于前值，有助于工业品和股指期货上涨，抑制国债期货上涨[3] - 德国将公布6月CPI初值，预期年率初值为2.2%（前值2.1%）[5] - 美国将公布6月芝加哥PMI，预期为43（前值40.5）[8] - 6月30日至7月2日，欧洲央行在葡萄牙辛特拉举行中央银行论坛，四大央行行长出席[9] 7月1日 - 美国农业部公布USDA至6月1日季度库存报告和种植意向报告，关注对农产品期货价格的影响[10] - 预期中国6月财新制造业PMI为49（前值48.3），若高于前值，有助于工业品和股指期货上涨，抑制国债期货上涨[11] - 德国公布5月实际零售销售，月率预期0.5%（前值 -1.1%），年率预期3.3%（前值2.3%）[4] - 预期德国6月失业率为6.4%（前值6.3%），失业人数新增1.5万人（前值3.4万人）[13] - 预期欧元区6月调和CPI年率初值为2.0%（前值1.9%），核心调和CPI年率初值为2.3%（前值2.4%）[14] - 预期德国6月CPI年率初值为2.3%（前值2.4%）[15] - 全球西方主要央行行长进行小组会谈[16] - 预期美国6月ISM制造业PMI为48.8（前值48.5），若高于前值，有助于有色金属、原油期货上涨，抑制黄金和白银期货上涨[17] 7月2日 - 预期欧元区5月失业率为6.2%（前值6.2%）[18] - 预期美国6月ADP新增就业人数8.5万人（前值3.7万人），若高于前值，有助于有色金属、原油期货上涨，抑制黄金和白银期货价格上涨[19] - 若美国截至6月27日当周EIA原油库存继续下降，有助于原油及相关商品期货上涨[20] 7月3日 - 预期中国6月财新服务业PMI为51.5（前值51.1）[21] - 预期美国6月季调后新增非农就业11万人（前值13.9万人），失业率4.3%（前值4.2%），平均每小时工资年率3.9%（前值3.9%），若新增非农就业明显低于前值且失业率小幅低于前值，有助于黄金和白银期货上涨，抑制其他工业品期货上涨[22] - 预期美国截至6月29日当周初请失业金人数为24万人（前值23.6万人）[23] - 预期美国5月工厂订单月率为8%（前值 -0.37%），若明显高于前值，有助于有色金属、原油期货上涨，抑制黄金、白银期货价格上涨[25] - 预期美国6月ISM非制造业PMI为50.5（前值49.9），若小幅高于前值，轻度抑制黄金和白银期货价格上涨[26] 7月4日 - 国家统计局公布6月下旬流通领域重要生产资料市场价格，涉及9大类50种产品[27] 7月6日 - 欧佩克+八个成员国举行会议，决定8月产量政策，关注对相关商品期货价格的影响[28]

来源 | 一德菁英汇 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 联系我们 官方网站：http://bestanalyst.cn 记得扫码关注微信公众号 「对冲研投」 寻找属于你的alpha 期货市场目前可供交易的工业品期货品种已有40余个，几乎占据了整个大宗商品市场的半壁江山。 近半年来，面对"跌跌不休"的工业硅&碳酸锂、迟迟难见回暖的黑色、阶段性走弱的化工品……你心中是否会有这样的疑问：工业品期货价 格距离上市以来低点有多远？ 一张图带你盘清楚，是谁在频频走低，又是谁在向上攀登！ | | | 交易理想国星球社群特供:期货&全球宏观交易全流程辅助工具&报告 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 工具表格或报告 | 目昭 | 使用难度 | 使用说明 | 是否需连接外部数据源 | | 研究阶段 | 《中国期货市场品种波动属性》 | 协助用户观察期货各品种不同频度下的波动 数据 易机会 | 较易 | 待上新 | 盗 | | | 《中国宏观价值相对套利》 | 协助用户观察宏观视角下各套利对品种的交 | 进阶 | 待上新 | 实时行情数据 | | | 《中国期 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周需关注中美经贸高层会谈、美国农业部月度供需报告、美国CPI、中国金融统计数据等事件及数据公布，以及国内宏观政策、国际贸易战等因素对期货市场的影响，各事件和数据结果会对不同期货价格产生相应影响 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注 - 中美经贸高层会谈5月10 - 11日在瑞士日内瓦举行，达成重要共识并取得实质性进展，5月12日发布会谈联合声明 [2][3] - 5月13日00:00美国农业部公布USDA月度供需报告 [2][8] - 5月13日20:30美国劳工部公布美国4月CPI [2][10] - 5月15日16:00中国人民银行公布4月金融统计等数据报告 [2][15] - 5月15日20:30美国商务部公布4月零售销售 [2][18] - 关注国内宏观政策、国际贸易战、国际地缘政治、特朗普和美联储官员讲话对期货市场的影响 [2] 本周热点前瞻 5月12日 - 中美经贸高层会谈发布联合声明，双方建立磋商机制，会谈富有成效，为解决分歧和深化合作创造条件 [3] - 农业农村部公布农产品供需形势分析月报，关注对相关农产品期货价格的影响 [7] 5月13日 - 美国农业部公布USDA月度供需报告，关注对相关农产品期货价格的影响 [8] - 欧洲经济研究中心公布德国5月ZEW经济景气指数，预期为6.9，前值为 - 14 [9] - 美国劳工部公布美国4月CPI，预期未季调CPI年率为2.4%，未季调核心CPI年率为2.8%等，若与前值持平，市场预期美联储6月大概率保持基准利率不变 [10] 5月14日 - 国家统计局公布5月上旬流通领域重要生产资料市场价格 [11] - 美国能源信息署公布5月9日当周EIA原油库存变动，若继续下降有助于原油及相关商品期货上涨 [12] - 欧佩克公布月度原油市场报告，关注对原油和相关商品期货价格的影响 [13] 5月15日 - 中国人民银行公布4月金融统计等数据报告，预期4月新增人民币贷款7650亿元，社会融资规模增量12650亿元，广义货币（M2）余额同比增长7.5% [15] - IEA公布月度原油市场报告，关注对原油和相关商品期货价格的影响 [16] - 欧盟公布欧元区第一季度GDP修正值，预期季调后实际GDP年化季率修正值为1.2% [17] - 美国商务部公布4月零售销售，预期月率为0.1%，核心零售销售月率为0.3%，若低于前值，有助于黄金和白银期货价格上涨，抑制其他商品期货价格上涨 [18] - 美国劳工部公布4月PPI，预期年率为2.8%，核心PPI年率为3.4%等，若小幅高于前值，轻度有助于工业品期货价格上涨 [19] - 美国劳工部公布5月10日当周初请失业金人数，预期为22.5万人，若小幅低于前值，轻度抑制黄金和白银期货价格上涨，轻度有助于其他工业品期货价格上涨 [20] - 美联储主席鲍威尔就货币政策评估发表讲话，关注对相关期货价格的影响 [21] - 美联储公布美国4月工业产出，预期月率为0.1%，若小幅高于前值，轻度有助于有色金属期货价格上涨，轻度抑制黄金和白银期货价格上涨 [22] - 国家能源局发布4月全社会用电量数据，关注对相关期货价格的影响 [23] 5月16日 - 日本内阁府公布今年第一季度GDP初值，预期季调后实际GDP季率初值为 - 0.1%，年化季率初值为 - 0.2%，若较前值下降，轻度抑制商品期货价格上涨 [24] - 美国公布4月营建许可和新屋开工，预期营建许可年化总数136.8万户，新屋开工年化总数145万户，若新屋开工年化总数低于前值，轻度抑制有色金属期货价格上涨 [25] - 密歇根大学公布美国5月密歇根大学消费者信心指数初值，预期为53，同时公布5月1年期通胀率预期初值，4月终值为6.5% [26]

核心人物背景 - 韩朝东作为"期货黄埔一期"学员和林广茂的师哥，现任北京睿谷投资董事长，深耕期货领域超过3.2万小时，专注农产品与工业品期货基本面研究，其"朝东语录"在业内影响深远 [3] - 梁瑞安担任上海砥俊资产管理中心总经理，拥有西安交大理学士和北大经济学硕士学位，是运用供需理论做价值投资的开创者，连续多年实现盈利 [4] 期货投资理念 - "知易行难"本质是认知未达"悟道"阶段，真正解决"知"的问题后，"行"自然水到渠成 [5] - 行情分为"看对"与"做对"，看对需研究能力，做对需操作能力，两者不匹配会导致错失机会 [6] - 期货高手的核心能力在于灵活运用杠杆而非分析正确率，该重仓时果断，该砍仓时坚决 [7] - 持续盈利的本质不是积小胜，而是通过小胜练兵等待大行情出现时全力出击 [7] - 获取暴利的关键在于大行情中采用浮盈加仓策略，在拐点前逐步减仓 [7] 交易策略与方法 - 套利分为跨品种和跨期两种，跨品种由相对供需决定适合基本面研究者，跨期受资金面影响更大需交易技巧 [8] - 资金规模与收益率呈反向关系，千万级别资金较易获取高收益，超过10亿会面临流动性限制和对手围剿风险 [8] - 供需严重失衡时会出现大行情，此时应抓住主要矛盾重仓持有，平衡市则需精细研究但收益有限 [10] - 无大方向时比拼交易技巧赚小钱，有大方向时比拼基本面理解获取暴利 [12] - 期货大亏主因是未做好亏损准备或过于固执，需建立正确投资理念 [13] 风险管理与资金配置 - 投资决策需权衡确定性与盈亏比，期货市场更应注重高确定性机会如套利 [14] - 交易系统应采用多品种多策略多周期的"并联"结构，比单一重仓品种的"串联"系统更稳定 [15] - 资金管理应效仿田忌赛马原则，机会好时下大注，机会一般时下小注 [16] - 避免大赔是成功关键，通过三年系统训练可培养不亏钱的交易能力 [28] 市场认知与行为准则 - 供需决定中长期趋势，严重失衡时趋势凌厉，无势造势常适得其反 [17] - 应尊重对手观点，通过多空论战发现自身盲点，避免抱团取暖 [18] - 成熟交易者需建立稳定系统，违反系统原则的操作即为投机 [18] - 期货本质是研究人性，因利益驱动供需变化从而影响价格 [20] - 选品种比交易技巧更重要，如同股票投资中选股重于择时 [21] 成功路径与职业发展 - 期货界赚大钱分两类：抓住大行情重仓者和持续赚小钱者，前者重战略后者重战术 [25] - 理想状态是无行情时稳定赚小钱，有行情时抓住实现质变 [25] - 明星交易员依赖大行情，寿星交易员能在任何市况稳定盈利，多数成功者最终选择成为寿星 [25] - 基金经理如同老中医，需经验积累、组合配比、动态调整和耐心持有 [26] - 专业研究员需长期深耕品种，等待革命性机会出现时全力把握 [27]