文章核心观点 - 平凉市在“十四五”期间成功推动工业经济从依赖煤炭的“单点支撑”向煤炭、生物制造、汽车零部件、食品加工、新材料等多产业“多点绽放”的多元化、高质量转型发展 [3] 工业经济整体表现 - 预计2025年底规上工业增加值达145亿元，较“十三五”末增加62.04亿元，年均增长7.8% [3] - 工业固定资产投资增速连续33个月保持在30%以上 [3] - 22个工业行业大类中有14个实现增长，其中新兴产业增速最高超过240% [3] 传统产业升级 - 煤炭产业实施21项煤矿智能化改造项目，建成4座智慧矿井和1座千万吨集中智能化选煤厂 [4] - 10户煤炭企业跻身省级绿色矿山名录，2025年前三季度原煤产量达2053.2万吨，同比增长7.9% [4] - 产业链延伸取得进展，20万吨聚丙烯项目成功试产，煤制尿素、煤炭分质分级多联产等项目稳步推进 [4] - 电力产业实现量效双升，灵台电厂两台百万千瓦机组并网，2025年前三季度电力行业增加值同比增长20.9% [5] - 非金属矿物制品业增加值增长8.0%，造纸和纸制品业增加值增长81.4% [5] 新兴产业培育 - 生物制造业成为增长最快工业门类，2025年前三季度增加值同比暴增249.6% [8] - 国维淀粉一期投资10亿元，建成年加工80万吨玉米生产线，2024年生产淀粉50.3万吨，实现产值24亿元 [8] - 形成“玉米—淀粉—医药中间体/酶制剂”完整产业链，相关企业年产值预计均突破亿元 [8] - 汽车零部件产业实现零的突破，静宁县相关企业年产汽车线束超32万套，配套吉利、比亚迪等车企，2025年预计产值1.2亿元 [9] - 静宁县通过专场招商签约18个汽车零部件项目，总投资21.6亿元 [9] - 新材料产业破冰布局，依托7亿吨白云岩资源优势与中国五矿集团合作开发镁基新材料 [9] - 橡胶和塑料制品业增加值同比增长70.7%，化学原料和化学制品制造业增长8.9% [9] 创新驱动发展 - 累计培育规上企业60户，现有规上工业企业146户 [11] - 培育国家级专精特新“小巨人”企业2户、省级专精特新中小企业33户、创新型中小企业169户 [11] - 有研发活动的规上工业企业达到26户，累计完成工业新产品备案38项 [11] - 累计建成5G基站5141个，5G用户占比达63.2%以上 [12] - 预计2025年底前，规上工业企业数字化转型覆盖率将达70%以上 [12] - 5家企业获评国家级绿色工厂，9家企业认定为省级绿色工厂，7家企业入选省级智能制造优秀场景 [12]

股价与资金流向 - 11月26日盘中股价上涨2.02%，报34.38元/股，成交1462.65万元，换手率0.21%，总市值69.19亿元 [1] - 当日主力资金净流入89.29万元，其中特大单净买入102.77万元（占比7.03%），大单净卖出13.48万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨57.84%，但近60日下跌23.02%，年内已6次登上龙虎榜 [1] 财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入11.48亿元，同比增长10.54% [2] - 2025年1-9月归母净利润达1.11亿元，同比大幅增长547.70% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为1.18万户，较上期增加25.03% [2] - 人均流通股为17102股，较上期减少19.37% [2] - A股上市后累计派现5154.46万元，近三年累计派现1577.85万元 [3] 机构持仓变动 - 易方达医疗保健行业混合A为第二大流通股东，持股206.21万股，较上期减少160.69万股 [3] - 富国天惠成长混合A/B为第五大流通股东，持股150.00万股，较上期增加1.00万股 [3] - 易方达稳健收益债券A为新进第八大流通股东，持股105.71万股 [3] - 鹏华医药科技股票A、中欧医疗健康混合A等机构退出十大流通股东之列 [3] 公司基本情况 - 公司成立于1997年8月22日，于2020年12月14日上市 [1] - 主营业务为重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售，医药产品收入占比97.38% [1] - 所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，概念板块包括创新药、生物医药等 [1]

股价表现 - 11月4日科兴制药股价下跌5.09%，报收38.38元/股，成交额为1.37亿元，换手率为1.74%，总市值为77.24亿元 [1] 公司基本情况 - 科兴生物制药股份有限公司成立于1997年8月22日，于2020年12月14日上市，主营业务为重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售 [1] - 公司主营业务收入构成为医药产品占比97.38%，其他业务占比2.62% [1] 基金持仓情况 - 南方基金旗下南方全天候策略混合(FOF)A（005215）三季度重仓持有科兴制药12万股，占基金净值比例为0.6%，为该基金第三大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌测算，该基金持仓浮亏约24.72万元 [2] - 南方全天候策略混合(FOF)A基金最新规模为6.41亿元，今年以来收益率为7.41%，近一年收益率为9.2%，成立以来收益率为48.9% [2] 基金经理信息 - 南方全天候策略混合(FOF)A的基金经理为夏莹莹和李文良 [3] - 夏莹莹累计任职时间7年362天，现任基金资产总规模11.76亿元，任职期间最佳基金回报为64.43%，最差基金回报为-14.14% [3] - 李文良累计任职时间7年244天，现任基金资产总规模18.43亿元，任职期间最佳基金回报为47.63%，最差基金回报为0.21% [3]

公司基本情况 - 公司成立于1992年11月4日，于1994年1月10日在深交所上市，是国内极少数具备从高温合金材料研发到部件制备全流程研制能力的民营企业 [1] - 主营业务为微生态制剂、高温合金及其制品的研发、生产及销售，所属概念板块包括高温合金、小盘核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为9.41亿元，在行业中排名14/34，低于行业平均数12.6亿元，高于行业中位数7.34亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.5亿元，在行业中排名10/34，略低于行业平均数1.66亿元，远高于行业中位数5663.37万元 [2] - 2025年三季度净利润同比增长24% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为73.61%，高于行业平均70.17% [3] - 2025年三季度资产负债率为60.01%，远高于行业平均26.88% [3] 股东结构与机构动向 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.69万，较上期减少0.83% [5] - 户均持有流通A股数量为1.86万，较上期增加0.84% [5] - 长信国防军工量化混合A（002983）新进为第七大流通股东，持股1177.22万股 [5] 业务能力与前景 - 公司已具备高温合金单晶及定向叶片38000件/年、等轴叶片307000件/年的生产能力 [5] - 公司作为国内燃气轮机零部件重要供应商，已与多家海外能源公司达成深化合作共识并签署框架采购协议 [5] - 公司推出五期激励助力发展，高温合金领域持续实现突破 [6] 券商业绩预测 - 国海证券预计公司2025-2027年营业收入分别为13.50亿元、17.16亿元、21.24亿元，归母净利润分别为2.37亿元、3.09亿元、3.86亿元 [5] - 民生证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.45亿元、3.53亿元、4.47亿元 [6]

光伏行业 - 中国9月光伏新增装机量为9.7GW，环比8月上升31.79% [2] - 通润装备开发110kW功率光伏并网逆变器并收购正泰电源，切入光伏逆变器和储能领域 [2] - 隆基绿能为全球最大单晶硅片和组件制造企业 [2] - 晶澳科技为全球领先一体化光伏龙头，全球市场占有率10%，组件出货量稳居全球前3 [2] - 上海电力大力发展风电、太阳能发电等可再生新能源产业 [2] - 弘元绿能为国内光伏硅片龙头 [2] - 通威股份为全球硅料龙头，电池片出货量连续多年行业第一，拟50亿控股润阳股份 [2] - 阿特斯主要产品包括TOPCon组件、HJT组件、BIPV系统及储能产品 [7] PCB/电子元件 - 英伟达展示下一代GPU架构Rubin，预计出货2000万块 [2] - 中钨高新旗下金洲公司是PCB微钻领域龙头，具备极小径钻头精磨技术 [2] - 本川智能最早攻克5G基站天线用中高频多层板技术，并布局低空卫星通信和6G通信PCB [2] - 宏和科技为国内少数具备Low CTE电子布量产能力的企业 [2] - 华明装备“双机器人等离子切割装备研发”项目将机器人技术、数控技术与等离子切割技术结合 [4] 机器人及智能制造 - “十五五”规划提出推动脑机接口、具身智能等成为新经济增长点 [4] - 远大智能子公司高精度力控和视觉引导系统主要应用于工业机器人领域，预计前三季度净利润3383.59万元—5073.59万元，同比扭亏 [3][4] - 可立克供应机器人充电站里的电源控制板、机器狗的充电电源产品，前三季度净利润同比增长52.51% [3][4] - 铭科精技新建产业项目涉及汽车五金模具、汽车零部件及人形机器人机械手臂总成等业务，前三季度净利润同比增长29.51% [3][4] - 九鼎投资拟2.13亿收购南京神源生智能科技53.29%股权，切入机器人产业链关键环节 [4] 电力设备与能源 - 国网英大为国家电网旗下“金融+先进制造”双主业运营，前三季度净利润同比增长53.73% [3] - 长高电新为国内规模最大的高压隔离开关专业生产企业之一，前三季净利润同比增长11.97% [3] - 四方股份为领先的新型电力系统解决方案提供商，具有完整的数据中心供配电解决方案 [5] - 海兴电力为国智能电表产品最大出口企业，三季报净利润同比下滑7.48%，较中报降幅收窄 [4] - 中国西电控股股东为可控核聚变创新联合体成员，具备向核电行业供应输配电设备资质 [7] 电池与储能技术 - 科力远固态电池干法电极小试完成，正在推进中试工作，前三季度净利同比增长539.97% [3][5] - 半固态电池将统一更名固液电池 [5] - 振华股份子公司厦门首能半固态电池技术路径属于原位聚合凝胶型 [5] - 方大炭素支柱产品包括石墨电极、核电用炭素材料、石墨烯、固态电池等 [5] 有色金属与材料 - 常铝股份为老牌铝板带箔加工企业，主要生产汽车轻量化产品如车用散热器 [5] - 南山铝业为民企高端铝材龙头 [5] - 华峰铝业为国内西北原铝重要输出地和国内四大铝加工产业基地之一 [7] 锂矿资源 - 大中矿业全资孙公司取得湖南鸡脚山锂矿采矿许可证，锂矿资源量达4.9亿吨，折合碳酸锂当量约324.43万吨，露天开采规模为2000万吨/年，预计年产8万吨碳酸锂 [6] 半导体与存储 - 四中全会公报提出“加快高水平科技自立自强” [6] - 上实发展持有上海信投20%股权，后者子公司持有上海微电子8.1218%股权 [6] - 时空科技拟收购嘉合劲威，切入存储领域 [5][6] 数据中心与液冷技术 - 康盛股份研发设计的浸没式液冷产品主要应用于数据中心散热，前三季净利润同比增长240.21% [3][6] - 浮中作仅与英伟达合作，产品包括液冷测试平台 [5] 其他高增长公司 - 世荣兆业为珠海区域房地产企业，三季报净利润同比增长3168.80% [3] - 蔚蓝生物主要产品饲料酶可提升动物饲料利用率，第三季度净利润同比增长205% [3] - 华通线缆产品海洋探测电缆可用于海底油气资源勘探，第三季度净利润同比增长44.13% [3] - 吉比特为国内知名游戏研发运营商，前三季度净利润同比增长84.66%，拟10派60元 [3][6] - 合富中国为国内体外诊断领域集约化销售综合服务商，为医院提供SPD平台配送服务 [4] - 诺思格为专业临床试验外包服务提供商，第三季度净利润增长33% [4] - 安泰集团为山西省焦化行业龙头企业之一，H型钢与焦炭双主业 [7] - 亚士创能为行业内少数同时拥有功能型建筑涂料、保温装饰板和保温板三大产品体系的企业 [8] - 川恒股份主营磷酸及磷酸盐产品，“小太子”牌饲料级磷酸二氢钙市占率多年稳居行业首位 [8]

业绩总结 - 2025年第三季度公司营业收入2.6842798413亿元[1] - 酶制剂、微生态制剂、其他产品营收分别为1.2112869802亿、5048.325299万、9681.603312万元[1] - 直销、经销收入分别为1.8190814022亿、8651.984391万元[1] - 境外、境内收入分别为2990.151248万、2.3852647165亿元[1] 用户数据 - 2025年第三季度经销商期初636家，增加185家，减少142家，期末679家[3] - 各地区经销商期初期末数量有变化[3]

股价与交易表现 - 10月23日盘中股价下跌2.09%至36.92元/股，成交额2118.80万元，换手率0.28%，总市值74.30亿元 [1] - 当日主力资金净流出42.11万元，其中大单买入145.80万元（占比6.88%），卖出187.92万元（占比8.87%） [1] - 年初至今股价上涨69.51%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌4.38%、10.95%、26.72% [1] - 今年以来公司已6次登上龙虎榜，最近一次为7月3日 [1] 公司基本面与股东结构 - 截至2025年6月30日，股东户数为9412户，较上期增加16.86%，人均流通股21211股，较上期减少14.43% [2] - 2025年上半年实现营业收入7.00亿元，同比减少7.82%，但归母净利润8034.45万元，同比大幅增长576.45% [2] - A股上市后累计派现5154.46万元，近三年累计派现1577.85万元 [3] 机构持仓变动 - 易方达医疗保健行业混合A（110023）为第二大流通股东，持股366.90万股，较上期增加169.55万股 [3] - 富国精准医疗灵活配置混合A（005176）为第三大流通股东，持股249.32万股，较上期增加155.90万股 [3] - 鹏华医药科技股票A（001230）为第四大流通股东，持股191.81万股，较上期减少3.88万股 [3] - 中欧医疗健康混合A（003095）为第五大流通股东，持股190.14万股，较上期增加46.04万股 [3] - 易方达医药生物股票A（010387）、富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）、香港中央结算有限公司为新进十大流通股东 [3] - 建信医疗健康行业股票A（008923）退出十大流通股东之列 [3] 公司业务与行业定位 - 公司主营业务为重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售，医药产品收入占比97.38% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，概念板块包括多肽药、肝炎治疗、多胎概念、合成生物、生物医药等 [1]

股价表现与交易情况 - 10月14日盘中下跌2.01%，报38.45元/股，成交6179.45万元，换手率0.79%，总市值77.38亿元 [1] - 当日主力资金净流出902.05万元，其中特大单净卖出155.48万元，大单净卖出746.57万元 [1] - 今年以来股价累计上涨76.53%，但近期表现疲软，近20日下跌9.64%，近60日下跌17.84% [2] - 今年以来已6次登上龙虎榜，最近一次为7月3日 [2] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售，医药产品收入占比97.38% [2] - 2025年1-6月实现营业收入7.00亿元，同比减少7.82% [2] - 2025年1-6月归母净利润8034.45万元，同比增长576.45% [2] - A股上市后累计派现5154.46万元，近三年累计派现1577.85万元 [3] 股东结构变化 - 截至2025年6月30日，股东户数为9412户，较上期增加16.86% [2] - 人均流通股为21211股，较上期减少14.43% [2] - 多家基金增持或新进十大流通股东，如易方达医疗保健行业混合A增持169.55万股至366.90万股，富国精准医疗灵活配置混合A增持155.90万股至249.32万股 [3] - 香港中央结算有限公司新进为第十大流通股东，持股120.55万股 [3] - 建信医疗健康行业股票A退出十大流通股东之列 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品 [2] - 所属概念板块包括多肽药、肝炎治疗、合成生物、多胎概念、生物医药等 [2]

蛋鸡育种行业 - 公司自主培育出蛋鸡品种京粉6号，该品种具备700天产500枚蛋的超高产性能 [2] - 公司于2009年发布京红1号和京粉1号蛋鸡新品种，标志着中国家禽商业化育种开启并打破高产蛋鸡品种长期依赖进口的格局 [2][3] - 通过基因组育种技术实现品种系列升级，家禽种业从引进来转变为走出去 [3] 农用微生物制剂行业 - 公司致力于开发能够替代或减少化学肥料和农药使用的绿色环保农用微生物制剂 [3] - 公司成功建立包含一万多株菌株的菌种资源库，为植物微生态制剂研发提供基础 [4] - 开发出的微生态制剂成功帮助农民减少化肥农药使用，并提高农作物抗病能力和生长质量 [4] 乳制品行业 - 公司为从源头把控质量，深入牧场调研并建立生乳质量安全控制体系，研究牛奶蛋白质及氨基酸组成以开发快速检测方法 [4] - 公司攻克国内干酪核心配料完全依赖进口的困境，经过30多次中试调整掌握自有干酪生产技术 [5] - 公司先后攻克72℃低温杀菌、微滤除菌等关键技术，开发出国内第一袋早餐奶和第一杯常温酸奶等创新产品 [5]

股价表现 - 9月23日科兴制药股价下跌5.03%至38.50元/股 [1] - 当日成交额达1.33亿元 换手率为1.68% [1] - 公司总市值77.48亿元 [1] 公司基本情况 - 科兴生物制药股份有限公司成立于1997年8月22日 于2020年12月14日上市 [1] - 公司总部位于山东省济南市章丘区和广东省深圳市南山区 [1] - 主营业务为重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售 [1] - 医药产品收入占比97.38% 其他业务收入占比2.62% [1] 基金持仓情况 - 中银证券健康产业混合基金(002938)二季度持有科兴制药18.23万股 [2] - 该持仓占基金净值比例4.41% 为第九大重仓股 [2] - 9月23日该基金持仓浮亏约37.18万元 [2] 基金业绩表现 - 中银证券健康产业混合基金规模1.58亿元 [2] - 今年以来收益率58.86% 同类排名653/8172 [2] - 近一年收益率71.88% 同类排名1641/7995 [2] - 成立以来累计收益率166.84% [2] 基金经理信息 - 中银证券健康产业混合基金经理为李明蔚 [3] - 李明蔚累计任职时间2年215天 [3] - 现任管理基金资产总规模1.58亿元 [3] - 任职期间最佳和最差基金回报均为4.82% [3]