报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖方面，郑糖主力隔夜维持低位运行，季节性供应压力增加带动市场情绪较为悲观，预计短期维持低位运行 [2] - 棉花方面，郑棉主力隔夜震荡偏强走势，预计盘面短期维持低位震荡运行，可考虑逢低做多机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货不同合约前日收盘价在5158 - 5178之间，涨跌幅在0.27% - 0.39%之间；11号糖期货不同合约前日收盘价在14.46 - 14.96之间，涨跌幅在0.68% - 1.29%之间 [1] - 白糖期货不同合约持仓量在98101 - 477452之间，成交量在17654 - 221201之间；11号糖期货不同合约持仓量在87835 - 404313之间，成交量在6728 - 63742之间 [1] - 白糖期货不同合约持仓量增减有正有负，11号糖期货部分合约持仓量增减为正 [1] - 白糖期货不同合约比价 - 价差现值与前值有变化，11号糖期货不同合约比价 - 价差现值与前值也有变化 [1] 现货市场 - 白糖柳州现货价现值5340，前值5350；昆明现货价现值5160，前值5195 [1] - 白糖不同基差现值与前值有变化 [1] - 白糖进口价格中，巴西配额内现值3331，前值3374；巴西配额外现值4239，前值4295；泰国配额内现值3847，前值3878；泰国配额外现值4912，前值4952 [1] 库存持仓 - 白糖仓单数量现值13756，前值14421；有效预报50不变；仓单 + 预报现值13806，前值14471 [1] - ICE11号糖非商业多头持仓现值143494，前值146552；非商业空头持仓现值309205，前值300650；多空比现值0.46，前值0.49 [1] 行业信息 - 2025年12月我国乳制品产量266.7万吨，同比减少1.8%，2025年累计产量2950.3万吨，同比减少1.1%；2025年12月我国饮料产量1342.1万吨，同比增长1.1%，2025年累计产量17925.3万吨，同比增长3% [2] - 2025年12月我国成品糖产量359万吨，同比增长11%，2025年我国成品糖产量1621万吨，同比增长9% [2] - 广西冰冻黄色预警持续生效，冰冻雨雪天气将影响多地 [2] - 2025年12月下半月巴西中南部压榨甘蔗217.1万吨，同比增长26.60%，产量为5.602万吨，同比下滑14.93%，每吨甘蔗出糖量指标（ATR）为127.49公斤，同比增长3.37%，制糖比例显著下调至21.24%，乙醇总产量5.61亿升，同比增长14.91% [2] - 2025/2026榨季截至2026年1月1日，巴西中南部累计压榨甘蔗6.004亿吨，较上一榨季同期微降2.28%，累计糖产量达4022.2万吨，同比小幅增长0.86%，制糖比例达50.82%，每吨甘蔗产糖量（ATR）同比下降2.2%，乙醇累计产量308.38亿升，同比下降5.06%，玉米乙醇累计产量达68.6亿升，同比大幅增长13.98% [2]

行业概述与作物特性 - 甘蔗是禾本科甘蔗属多年生高大实心草本植物，是全球最重要的糖料作物之一，也可作为能源作物、饲料原料及鲜食果品进行开发利用 [2] - 甘蔗是典型的喜温、喜光、喜湿且不耐涝作物，其适宜种植区域集中在北纬33°至南纬30°的热带、亚热带地带，尤以南北纬25°之间的区域种植面积最为密集 [1][9] - 按用途不同，甘蔗可以分为糖料蔗、果蔗和能源蔗；按种植区域不同，可以分为热带型甘蔗和亚热带型甘蔗 [2] 市场供需现状 - 2024年我国甘蔗播种面积达1277千公顷，同比增长0.9%；全年甘蔗产量完成10209.4万吨，需求量为10507.6万吨，呈现小幅供需缺口 [1][9] - 从产区贡献度来看，广西、云南、广东三省的甘蔗产量合计占全国总产量的90%以上，其中广西以67.9%的占比位居首位，是我国甘蔗生产第一大省 [1][9] - 2025年1-11月，我国甘蔗进口数量为277.2万吨，进口金额为18458.2万美元，进口均价为0.07美元/千克，主要从缅甸、老挝、越南等地进口 [10] 产业链结构 - 行业上游主要包括蔗种培育、农药化肥、农用机械等生产资料与技术服务领域 [6] - 行业中游为甘蔗种植环节，种植区域高度集中于我国南方的广西、云南、广东等热带、亚热带省份 [6] - 行业下游消费以工业加工消费为主，2024年占比超70%，其中制糖为核心消费市场；鲜食消费则主要集中在南方地区 [6][8] - 2024年我国成品糖产量达1498.64万吨，同比增长16.0%，成品糖产量稳步增长对甘蔗需求与日俱增 [8] 行业竞争格局 - 我国甘蔗行业内企业数量众多，且以中小型企业为主，市场格局高度分散 [12] - 行业内代表企业主要包括中粮糖业、广西洋浦南华糖业集团、广西糖业集团、广农糖业、广西扶南东亚糖业、广西湘桂糖业、广西来宾东糖桂宝有限公司等，大多扎根于广西等甘蔗资源富集区域 [2][12] - 企业依托本土原料禀赋，推进种植端机械化升级与优良品种推广，并聚焦加工环节工艺迭代以提升产糖率与副产物综合利用率 [12] 重点企业分析 - **广农糖业**：公司旗下制糖企业4家，具有日处理甘蔗3.65万吨、年产机制糖65万吨的生产能力；2025年1-9月营业总收入已完成17.44亿元，毛利润2.20亿元，毛利率为12.59% [12] - **广西糖业集团**：截至2025年9月，集团拥有23家全资子公司，其中包含13家甘蔗制糖企业及1家精制糖企业；总资产108.56亿元；拥有糖料蔗订单面积约200万亩；具备日处理甘蔗8.2万吨、年产糖120万吨、年产食用酒精5万吨、年产蔗渣浆12万吨、年产纸产品20万吨的能力 [13] 行业发展趋势 - **种植端向规模化、机械化转型深化**：传统分散式种植模式将逐步被规模化基地经营取代，机械化将贯穿甘蔗种植、收获全流程，良种推广与良法配套将成为常态 [14] - **产业链延伸升级，循环经济成核心方向**：行业将迈向全价值链开发，制糖副产品的综合利用能力持续提升，食糖加工将向精细化、差异化进阶 [15] - **技术创新赋能产业智能化升级**：物联网、大数据等技术将应用于种植端实现精准管控，加工端将加速智能化改造，产学研协同创新将不断深化 [16] - **政策引导与绿色发展深度融合**：政策将持续为产业发展保驾护航，绿色低碳理念将贯穿产业全程，产业发展将与乡村振兴战略深度绑定 [17] 政策环境 - 国家发布了一系列支持、鼓励和规范农业发展的政策，为甘蔗行业发展提供了良好的政策环境 [4]

行业核心数据 - 2025年11月中国成品糖单月产量为130万吨，同比下降3.8% [1] - 2025年1月至11月中国成品糖累计产量为1263.3万吨，累计同比增长7.8% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的制糖行业相关上市公司包括：华资实业（600191）、粤桂股份（000833）、冠农股份（600251）、中粮糖业（600737）、金禾实业（002597）、广农糖业（000911）、海南椰岛（600238） [1] 行业研究参考 - 新闻引用了智研咨询发布的《2026-2032年中国制糖行业市场竞争状况及发展趋向分析报告》作为行业研究参考 [1]

文章核心观点 - 依托自贸港政策优势和精准施策 海南聚焦加速培育新质生产力 推动新型工业化高质量发展 1月至11月规模以上工业增加值累计同比增长10.4% 整体保持向好态势 [1] 行业增长表现 - 1月至11月 全省36个大类行业中有12个行业实现两位数增长 [1] - 石油和天然气开采业同比增长49.7% 拉动全省规模以上工业增长4.5个百分点 [1] - 计算机 通信和其他电子设备制造业同比增长42倍 拉动全省规模以上工业增长3.8个百分点 [1] - 石油 煤炭及其他燃料加工业同比增长29.2% 拉动全省规模以上工业增长3.4个百分点 [1] - 高技术制造业增加值同比增长33.2% 拉动全省规模以上工业增加值增长3.6个百分点 [1] - 原材料制造业增加值同比增长5% 拉动全省规模以上工业增加值增长1.6个百分点 [1] 区域与类型增长表现 - 分市县看 增速较快的市县包括 临高县同比增长47.3% 定安县同比增长27.3% 琼海市同比增长24.5% 保亭黎族苗族自治县同比增长21.5% 海口市同比增长21.4% [2] - 分区域看 海口经济圈同比增长17.7% 儋洋经济圈同比增长7.9% 滨海城市带同比增长10.2% [2] - 分经济类型看 国有企业增加值同比增长23% 比全省平均增速高12.6个百分点 股份制企业增加值同比增长9.5% 外商及港澳台商投资企业增加值同比增长12.1% [2] 主要工业产品产量 - 1月至11月 全省列入重点监测的19种主要工业产品中 有11种产品产量实现增长 [2] - 增幅较大的产品主要有 光纤产量同比增长105.5% 汽车产量同比增长79.9% 成品糖产量同比增长23.8% 合成纤维聚合物产量同比增长18.3% [2]

行业核心数据 - 2025年10月中国成品糖单月产量为88.3万吨，同比增长36.1% [1] - 2025年1-10月中国成品糖累计产量为1139.9万吨，累计同比增长7.8% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的制糖行业相关上市公司包括：华资实业（600191）、粤桂股份（000833）、冠农股份（600251）、中粮糖业（600737）、金禾实业（002597）、广农糖业（000911）、海南椰岛（600238） [1] 行业研究参考 - 新闻引用了智研咨询发布的《2026-2032年中国制糖行业市场竞争状况及发展趋向分析报告》作为行业研究参考 [1]

行业核心数据 - 2025年9月中国成品糖单月产量为53.9万吨，同比增长35.4% [1] - 2025年1-9月中国成品糖累计产量为1098.4万吨，累计增长10.8% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的制糖行业相关上市公司包括：华资实业（600191）、粤桂股份（000833）、冠农股份（600251）、中粮糖业（600737）、金禾实业（002597）、广农糖业（000911）、海南椰岛（600238） [1] 行业研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国制糖行业市场竞争状况及发展趋向分析报告》 [1]

行业数据与趋势 - 2025年4月中国成品糖产量为60.3万吨，同比下降2.1% [1] - 2025年1月至4月中国成品糖累计产量为866.6万吨，累计增长3.1% [1] - 智研咨询发布了《2026-2032年中国制糖行业市场竞争状况及发展趋向分析报告》 [1] 相关上市公司 - 新闻提及的制糖行业相关上市公司包括：华资实业（600191）、粤桂股份（000833）、冠农股份（600251）、中粮糖业（600737）、金禾实业（002597）、广农糖业（000911）、海南椰岛（600238） [1]

行业核心数据 - 2025年8月中国成品糖单月产量为45.4万吨，同比增长49.3% [1] - 2025年1-8月中国成品糖累计产量为1028.4万吨，累计同比增长8.1% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的制糖行业相关上市公司包括：华资实业（600191）、粤桂股份（000833）、冠农股份（600251）、中粮糖业（600737）、金禾实业（002597）、广农糖业（000911）、海南椰岛（600238） [1] 行业研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国制糖行业市场竞争状况及发展趋向分析报告》 [1]

行业核心数据 - 2025年5月中国成品糖单月产量为37.7万吨，同比大幅增长59.1% [1] - 2025年1月至5月中国成品糖累计产量为906.6万吨，累计同比增长4.9% [1] 相关上市公司 - 制糖行业相关上市公司包括华资实业（600191）、粤桂股份（000833）、冠农股份（600251）、中粮糖业（600737）、金禾实业（002597）、广农糖业（000911）、海南椰岛（600238） [1] 行业研究报告来源 - 行业数据及分析参考自智研咨询发布的《2025-2031年中国制糖行业市场竞争状况及发展趋向分析报告》 [1]

行业核心数据 - 2025年7月中国成品糖产量为41万吨，同比增长64.7% [1] - 2025年1-7月中国成品糖累计产量为982.8万吨，累计增长6.8% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的制糖行业相关上市公司包括：华资实业（600191）、粤桂股份（000833）、冠农股份（600251）、中粮糖业（600737）、金禾实业（002597）、广农糖业（000911）、海南椰岛（600238） [1] 行业研究参考 - 相关行业分析报告为智研咨询发布的《2025-2031年中国制糖行业市场竞争状况及发展趋向分析报告》 [1]