近期监管层与机构在养老金融领域举措频频。 一方面自上而下层面，中基协近日举行了养老金业务委员会2025年工作会议，人社部、社保 理事会、证监会、中国结算及中协会五部门、机构出席，其中，多方针对养老金融、个人养老 金等方面的表态干货满满。 在会上，人社部参会人士透露未来在养老金融上两个重要方向： 一是关于年金管理，人社部 正在牵头出台完善长周期考核机制的指导意见；二是针对个人养老金，人社部正在会同相关部 门研究探索"默认投资"机制。 另一方面是自下而上更多公司申报产品加入到Y份额名单。财联社记者获悉，日前，国泰君安 资管、博道基金以及宏利基金旗下指增类产品均增设了Y份额。随后，基金公司也以公告的形 式予以确认。 自2024年底个人养老金制度向全国推广，首批85只指数Y份额基金纳入后，2025年，各地证 监局下发《关于指数基金纳入个人养老金产品名录相关工作的通知》。根据通知，公募基金管 理人可参照首批入选指数基金的筛选标准，在每个季度结束后的一个月内申报符合条件的指数 产品，申请纳入个人养老金产品名录。 这意味着个人养老金产品基金名录就进入了常态化申报，今年上半年已有十余只FOF基金纳 入，此次指增类基金再次扩容 ...

一键布局科技新周期，华夏量化"军团"实力护航 近年来，全球资本市场波动率显著抬升，A股市场亦呈 现出结构性分化特征。相较于完全被动的指数基金，指数增强型基金的投资目标更为明确，其旨在在严 格控制跟踪误差的前提下，追求稳定、持续地超越标的指数的表现，实现β收益与α收益的双重捕获。 华夏上证科创板综合指数增强(代码：A 类 024879/C 类 024880)正是这一策略的典型代表。该基金主要 采用指数增强量化投资策略，筛选优质上市公司、优化投资组合。投资比例上，基金将不低于80%的资 产投资于股票，其中不低于非现金基金资产80%的仓位配置标的指数成分股及备选股，在确保跟踪精度 的同时保留20%的主动管理空间。 基金经理的实力是超额收益的核心变量。华夏上证科创板综合指数 增强(代码：A 类 024879/C 类 024880)拟任基金经理孙然晔，拥有 11 年量化投资经验，曾任美国 AQR 资本核心策略研究员，开发的策略模型经多个市场验证。凭借在量化投资领域的深厚积累，孙然晔在实 施主动增强策略时具备天然优势。截至2025年6月30日，其管理的华夏国证2000指数增强A(018292)交出 了一份亮眼成绩单：近一 ...

截至2025年7月28日 13:03，中证A500指数(000510)上涨0.02%，成分股胜宏科技(300476)上涨12.77%， 兴森科技(002436)上涨10.02%，光迅科技(002281)上涨10.00%，恒瑞医药(600276)上涨9.89%，鹏鼎控股 (002938)上涨9.14%。A500ETF基金(512050)上涨0.10%，最新价报1.02元。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C： 022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏 中证A500指数增强C：023620)。 数据显示，截至2025年6月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德 时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、美的集 团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、东方财富(300059)，前十大权重股合计 ...

2025年上半年，A股整体震荡上行，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨2.76%、 0.48%、0.53%，其中北证50涨近40%，创下历史新高。期货市 场方面，在地缘局势变动及美元波动加剧的背景下，国内期货市场交投活跃，其中贵金属及部分有色金属品种表现十分强劲，黑色系商品则跌幅较大。在 此背景下，各类资管产品的收益呈现分化的格局。 私募排排网数据显示，截至今年6月底，有业绩展示的资管产品共有368只，近半年收益均值为2.44%，中位数为2.03%。按照一级策略划分，股票策略产 品收益均值和中位数均为最高，达到4.96%、3.58%，均跑赢同期A股三大指数。 （需要说明的是，不同策略产品有着不同的风险、收益特征，高收益往往伴随着高风险，各策略整体收益的高低，不代表策略的优异程度。） | 一级策略 | 有近半年业绩展示的产品数 | 近半年收益均值 | 近半年收益中位数 | | --- | --- | --- | --- | | 股票策略 | 39 | 4.96% | 3.58% | | 组合基金 | 104 | 3.42% | 2.62% | | 债券策略 | 90 | 2.28% | 1.58% | | ...

十五载风云激荡，砥砺前行，自2010年券商资管开始以独立子公司形式运作以来，券商资管行业 走出了一段锐意进取、勇于创新的发展之路，在资本市场蓬勃发展的时代谱写了一部凝聚智慧与 担当的奋斗诗篇。 2010年7月28日，上海东方证券资产管理有限公司（简称：东方红资产管理、东方红）成为国内首家成立的 券商系资产管理公司，开启了更加独立、坚实、创新的资产管理逐梦之旅，也掀开了券商资产管理行业发 展的新篇章。 回望过去的十五年，以东方红资产管理为代表的券商资管，经历行业的跌宕起伏，抵御短期诱惑，坚定价 值投资道路，不断进化和升级投研体系，夯实核心竞争力，持续开展业务创新，建立满足投资者多元化需 求、服务全生命周期的产品矩阵，并打造立体化的服务陪伴体系，为不同投资者提供专业的资产管理服 务。 十五载栉风沐雨，这是券商资管行业蝶变而生、创新拓展的征途，也是与投资者信任相守、携手前行的岁 月，共同绘就了券商资管行业的美好图景。 坚持价值投资 打造开放、多元和市场化投研平台 十五年征途，布满机遇与坎坷，券商资管行业这一路走来并不容易，经历多轮变革与创新，在波动与变化 中探索发展真理、积蓄投研实力、沉淀行业口碑。 早在1995年 ...

关于博时上证综合指数增强型证券投资基金开通 直销网上交易定期投资业务的公告 为了更好地满足投资者的理财需求，方便投资者投资博时基金管理有限公司（以下简称"本公司"）所管 理的博时上证综合指数增强型证券投资基金（以下简称"博时上证综合指数增强"），本公司决定于2025 年7月30日起开通博时上证综合指数增强型证券投资基金（基金代码：A类：023873；C类：023874）在 博时直销网上平台的定期定投业务。 现将有关事项公告如下： 一、关于直销网上交易定期定投业务 直销网上交易定期定投业务适用投资者为使用本公司已经公告开通了定期定投业务的银行卡或支付账户 开立有博时直销交易账户、且已开通博时直销网上交易业务的个人投资者。上述投资者在签署委托扣款 协议后，即可通过本公司网上交易系统办理博时上证综合指数增强型证券投资基金的定期定投业务。 二、 重要提示 1、开通直销网上交易定期投资业务详情请参阅《博时基金管理有限公司直销定期投资业务规则》（详 见本公司网站）； 2、开通网上交易业务详情请参阅《博时基金管理有限公司网上交易业务规则》（详见本公司网站）； 3、个人投资者通过汇款支付方式购买由本公司募集并管理的开放式基金 ...

□本报记者 王鹤静 7月24日至7月25日，个人养老金基金迎来重磅扩容，来自国泰海通资管、博道基金、天弘基金的中证 500指数增强基金以及招商沪深300指数增强基金宣布增设仅供个人养老金资金购买的Y类基金份额，并 修订基金合同等法律文件。至此，个人养老金基金中，指数增强基金产品数量由19只扩容至23只，标的 指数覆盖上证50、沪深300、中证500、中证800、中证红利等众多选项。 业内机构认为，指数基金的特点在于产品有明确的对标基准指数，这使得产品投向清晰、风格稳定、透 明度高，有助于投资者结合自己的偏好和个人养老规划等因素进行养老资产的配置。尤其是指数增强基 金，具备收益增强的特点，与长线的养老投资的契合度更高，还力争实现长期可持续的超额收益，但同 时也要求基金管理人做好跟踪误差和超额收益的平衡。 重磅指增产品新设Y份额 截至今年二季度末，19只指数增强基金Y份额的总规模为1.57亿元。其中，富国中证红利指数增强Y、 富国沪深300增强Y规模靠前，均在2500万元以上；易方达沪深300精选增强Y、兴全沪深300指数增强 Y、华夏沪深300指数增强Y紧随其后，规模都在1000万元以上。截至7月25日，19只 ...

行业趋势与市场表现 - 量化指增产品凭借系统化投资策略在风格快速轮动的行情中受到投资者关注，口碑和规模表现良好 [1] - 自5月证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》后，多家公募机构将量化指增业务列为发展重点，中小公募尤为积极 [1] - 截至6月末，超90%的公募量化产品上半年获正收益，诺安多策略A等近一年累计单位净值增长率超100% [2] - 上半年82.9%的量化指增基金跑赢基准，高于全市场基金70.5%和被动指数型基金79.6%的比例 [3] - 2024年公募量化产品跑赢基准比例为53%，显著高于全市场基金的38%，长期超额收益能力突出 [3] 产品结构与规模 - 截至2025年6月末，公募量化基金总规模达2927.59亿元，其中量化指增产品规模占比67.8%（1985.34亿元/363只） [4] - 主动量化产品规模920.66亿元（301只），量化对冲产品规模21.59亿元（19只） [4] - 头部代销平台蚂蚁基金新增"指数+"板块，重点推广博道、中金等绩优量化团队产品 [5] 策略与技术优势 - 量化指增产品通过多因子模型筛选股票，结合风险控制和交易成本控制模型，80%以上非现金资产配置于标的指数成分股 [5] - 超额收益核心在于捕捉市场有效性不足，运用估值、动量、成长等多维度因子挖掘定价偏差 [5] - 贝莱德系统化投资（SAE）利用另类数据（如社交媒体、电商数据）和AI技术构建组合，中国市场数据丰富度远超海外 [7] 政策与竞争格局 - 《程序化交易管理实施细则》对私募量化冲击较大，公募量化因合规优势更受青睐 [6] - 中小公募以量化指增为突破口，避开同质化严重的纯指数产品竞争 [4] - 截至7月25日，年内逾100只指增基金申报，超2024年总量（110只）；发行量达90余只，为2024年全年的2倍以上 [6] 机构动态与产品布局 - 中金基金计划完善量化产品矩阵，包括宽基指增、行业指数增强及"量化+"绝对收益产品 [7] - 贝莱德加速布局中国量化市场，已推出沪深300和中证A500指增策略 [7] - 博道基金迭代多因子模型框架，华商基金等年内发行3只及以上指增产品 [6][7] 下半年展望 - 博道基金认为海外流动性宽松叠加国内结构性增长亮点，量化增强类产品配置价值凸显 [7] - 创金合信基金看好北交所中长期投资价值，强调自下而上选股与风险控制 [8]

基金基本信息 - 华夏上证科创板综合指数增强型证券投资基金为契约型开放式股票型基金，已获中国证监会2025年6月16日证监许可【2025】1266号文准予注册 [1][2] - 基金首次募集总规模上限为人民币80亿元，采取"末日比例确认"方式控制规模 [6][13] - 基金自2025年8月6日至2025年8月26日公开发售，募集期限不超过3个月 [5][18] 基金份额设置 - 基金分为A类和C类份额，A类收取前端认购/申购费，C类不收取认购/申购费但从基金资产中计提销售服务费 [9][11] - 两类份额初始面值均为1.00元，认购价格均为1.00元 [4][16] - A类份额通过直销机构认购最低金额为1.00元，代销机构认购最低金额以各机构规定为准 [4][19] 投资标的与策略 - 基金标的指数为上证科创板综合指数，样本空间由科创板上市股票和红筹企业发行的存托凭证组成 [10] - 基金采取指数增强策略，力争在控制跟踪误差基础上获取超越标的指数的投资收益 [11] - 基金可投资港股通标的股票和科创板股票，但非必然投资港股 [8][11] 发售安排 - 发售对象包括符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者等 [4][17] - 直销机构包括华夏基金分公司及投资理财中心，代销机构包括中国银行等多家机构 [7][59][63] - 投资者可通过电子交易平台办理开户、认购等业务，支持多家银行借记卡 [52] 认购计算与确认 - A类份额认购费用按认购金额递减，C类份额不收取认购费 [21][22] - 认购份额计算采用四舍五入法保留小数点后两位，误差产生的收益归基金财产所有 [26][27] - 募集期间有效认购款项产生的利息将折算为基金份额归持有人所有 [24][55]

【导读】 个人养老金基金显著回暖 中国基金报记者 曹雯璟 今年以来，个人养老金基金业绩规模双增长。个人养老金基金 Y份额年内均斩获正收益，最 高业绩超20%；全市场296只个人养老金基金Y份额规模合计达124.1亿元，较去年末增长 35.7%。与此同时，个人养老金基金仍在持续扩容，指数增强基金也迎来增设Y份额的好消 息。 拉长时间来看，超九成个人养老金基金自成立以来收益率为正，近两成产品净值涨幅超过 10%。业绩最好的广发养老目标2060五年持有Y，成立以来业绩超30%；南方养老目标日期 2055五年持有Y、中欧预见积极养老目标五年持有Y、南方养老目标日期2060五年持有Y、广 发安诚养老目标2040三年持有Y等成立以来业绩均在20%以上。 沪上一家大型基金公司 FOF基金经理表示，养老目标基金针对不同的客户群体和投资目标， 依托资产配置理念，将客户资金分散配置在不同的资产类别（例如权益类、债券类、另类资 产等），并根据市场变化动态调整不同资产的配置比例。去年9月底以来，A、H股市场显著 上涨，部分养老目标基金因配置权益类资产而受益明显。从Y份额设立以来，债券市场的震荡 上行为部分养老目标基金带来机会。此外， ...