地方政府债券发行规模与趋势 - 2025年前10个月全国发行地方政府债券合计约91062亿元，同比增长约23%，创同期历史新高[3] - 地方政府债券发行明显加速且集中在上半年，7月后发行规模逐月下行，10月发行规模约5600亿元，发行工作接近尾声[3] - 10月中旬地方政府额外允许新增发行5000亿元债券，预计在11月和12月落地，以支持地方化解债务和支持经济大省项目建设[5] 地方政府债券资金用途分析 - 前10个月地方举债资金约六成用于偿还旧债，约四成用于重大项目建设[5] - 新增地方政府债券发行约4.7万亿元，同比增长约2%，再融资债券发行4.4万亿元，同比增长约58%[5] - 再融资债券资金用于偿还到期债券本金及置换存量隐性债务，以优化期限结构并缓解偿债压力[5] - “借新还旧”实际规模为再融资债券加特殊新增专项债券，合计约5.65万亿元，占发行总额比重约62%[7] 新增专项债券的具体投向 - 前10个月地方政府发行新增专项债券约3.97万亿元，占全年额度4.4万亿元的比重约90%[7] - 用于项目建设的新增专项债券约2.72万亿元，主要投向市政和产业园基础设施占比约27%、交通基础设施占比约18%、土地储备占比约16%、保障性安居工程占比约12%、社会事业占比约11%、农林水利占比约6%[8] 地方政府债务总体状况 - 截至2025年9月末，全国地方政府债务余额536995亿元，控制在人大批准的债务限额579874.3亿元之内[9] - 前三季度地方政府债券到期偿还本金23863亿元，支付利息11191亿元[9]

根据财政部《关于2023年中央和地方预算执行情况与2024年中央和地方预算草案的报告》，今年，新增 地方政府专项债务限额39000亿元，比上年增加1000亿元，支持地方加大重点领域补短板力度。 国家发展改革委副主任刘苏社在4月17日国新办举行的新闻发布会上表示，近日，按照专项债券工作职 责分工，国家发展改革委对地方报来项目的投向领域、前期工作等进行把关，完成了今年专项债券项目 的初步筛选工作，目前已推送给财政部并反馈给各地方，财政部正在对项目融资收益平衡等进行审核， 各地也在提前做好项目准备工作。 《证券日报》记者梳理Wind数据发现，截至4月18日，今年以来，各地发行新增专项债券共计170只， 规模达到6543.7335亿元。从季度看，一季度各地发行新增专项债券共6341.2435亿元，1月份、2月份、3 月份分别发行567.8138亿元、3465.8818亿元、2307.5479亿元，2月份发行节奏较快。 "近年来，我国专项债券发行、分配和使用工作成果丰硕。"中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证 券日报》记者采访时表示，不仅构建了发行、分配、项目评估、风险预警、信息披露等方面的长效机 制，而且发行规模在 ...

地方政府债券发行规模与增长 - 前7个月全国发行地方政府债券约67037亿元 同比增长约60% [1] - 其中再融资债券约34000亿元 同比增长65% [1] - 新增债券约33000亿元 同比增长约55% [1] - 6月和7月单月发债规模均超10000亿元 [1] 债券资金用途分布 - 再融资债券主要用于偿还到期债务本金或存量债务 [1] - 新增债券主要用于重大公益性项目建设 [2] - 前7个月新增专项债券约28000亿元 同比增长约57% [2] - 其中特殊新增专项债约7550亿元用于化解存量隐性债务及解决拖欠企业账款 [2] 专项债券资金投向结构 - 约26.37%投向市政和产业园基础设施 [8] - 约17.63%投向铁路、轨道交通等交通基础设施 [8] - 约13.03%投向土地储备 [8] - 土地储备专项债发行规模超2600亿元 主要用于回收存量闲置土地 [8] 政策导向与发行计划 - 中央要求加快政府债券发行使用并提高资金使用效率 [9] - 预计10月底前完成44000亿元新增专项债券发行任务 [9] - 第三季度预计地方债发行规模35000亿元 净融资规模22000亿元 [10] - 专项债资金投向范围扩大 行业资本金使用灵活性提升 [10] 债务风险控制与期限结构 - 截至2025年6月末地方政府债务余额519500亿元 低于债务限额579900亿元 [10] - 地方政府债券剩余平均年限10.2年 [10] - 平均利率2.93% [10] - 隐性债务置换后平均利息成本降低超过2.5个百分点 [2]