行业投资评级 * 报告对电新板块整体持积极态度，预计A股电新板块有望在2026年迎来开门红，并重点推荐多条投资主线 [1][5] 核心观点 * 元旦假期期间，电新板块行业、企业层面积极催化密集释放，包括商业航天公司IPO火速推进、组件龙头打响涨价第一枪、锂电材料企业业绩预告验证盈利弹性，预计将推动板块行情 [1][5] * 港美股相关标的在1月2日开市后表现强势，为A股板块提供了积极指引 [1][5] * 当前继续重点推荐太空光伏/商业航天、储能与锂电涨价、风电、AIDC、绿氢氨醇、出海电力设备等主线 [1][5] 子行业观点总结 光伏与储能 * **太空光伏/商业航天**：蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已受理”，证监会同意中科蓝天（主营宇航电源）科创板IPO注册，相关公司上市进展超预期，标志着从商业航天到太空光伏的投资逻辑正在演进，相关标的空间巨大 [1][5][6] * **组件涨价与盈利修复**：天合光能公布分布式组件指导价为0.82~1.06元/W，显著高于近期市场成交价，打响了组件涨价与盈利修复的第一枪 [1][4][5][8] * **行业“反内卷”持续**：国家知识产权局、工信部发布《关于进一步加强光伏产业知识产权保护工作的意见》，验证行业“反内卷”工作仍在多维度推进 [1][4][9] * **行业展望与投资主线**：严格的限产现价与供给侧出清有望推动行业在2026年扭亏为盈，需求端存在超预期可能，建议关注具有成本优势的龙头、技术迭代带来的设备机会以及向高成长“第二增长曲线”延伸的企业 [9][10] 风电 * **国内招标边际改善**：2025年12月国内风机新增招标约10.6GW，同比增长37%，环比增长36% [2][11] * **全年招标数据**：2025年全年风机招标109GW，同比下降11%，其中海风招标11.5GW，同比增长29% [2][11] * **海外签单高增**：2025年头部整机企业海外签单约40GW，同比增长42.5%，其中金风科技、三一重能、明阳智能、东方电气增速较快 [12] * **价格持续回暖**：2025年第四季度陆风各功率段中标均价基本环比持平，同比大幅改善，全年各功率段风机价格较2024年均实现10%以上的修复幅度 [2][15][16] * **投资建议**：依次看好整机、两海（海风&出海）、零部件三条主线，重点推荐金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、大金重工、东方电缆、日月股份等 [21] 锂电 * **1月排产情况**：根据鑫椤锂电数据，2026年1月国内电池样本企业排产142.54GWh，环比下降4.23%；正极排产16.325万吨，环比下降12.82%；负极排产15.4万吨，环比下降1.3%；隔膜排产20.15亿平方米，环比增长1.76%；电解液排产10.55万吨，环比下降2.76% [2][22][23] * **业绩验证盈利弹性**：天赐材料发布2025年度业绩预告，预计归母净利润11-16亿元，同比增长127.31%至230.63%，成为首家验证此轮锂电材料涨价对业绩巨大弹性的公司 [1][2][22][23] * **行业动态**：三星SDI获超2万亿韩元（约合96.82亿元人民币）美国储能大单；磷酸铁锂行业TOP10企业中已有半数官宣减产检修；特斯拉大幅削减韩国供应商L&F高镍正极订单，合同金额减少99% [24][25][27] AIDC（人工智能数据中心） * **液冷板块高景气**：在确定性的行业趋势和国内头部企业带动下，市场关注度处于高位，坚定看好国内企业在全球液冷市场后续地位提升所带来的投资机会 [3][29][30] * **资本开支增长**：字节跳动初步计划2026年资本支出达1600亿元人民币，较2025年的1500亿元有所增长 [30] * **投资建议**：建议关注多零部件环节进入海外链的标的、IDC侧整体解决方案商、受益产业链扩张的设备标的以及微通道、两相冷板等新技术方向 [31] 电网 * **特高压建设提速**：登州站升压、招远核电2条特高压交流项目获核准；国家电网发布2025年特高压第五次设备招标，合计119包；2025年第四季度以来特高压核准与招标显著提速 [3][32][33] * **国网招标数据**：2025年国家电网全部物资招标金额达4544亿元，同比增长4%，其中特高压招标389亿元，同比增长53%；输变电招标1397亿元，同比增长9%；电表招标135亿元，同比下降46% [3][32][33][38] * **投资主线**：聚焦变压器环节，包括受益全球供需错配的电力变压器、适配高算力密度的固态变压器（SST）以及受益“十五五”规划开局的特高压和电表环节 [34][35][36] 氢能与燃料电池 * **绿氢CCER方法学落地**：生态环境部与国家能源局联合发布可再生能源电解水制氢CCER方法学，风光制氢将获得额外的CCER收益，为产业经济性注入关键变量，有望提升项目开工率 [3][38] * **产业投资方向**：短期关注可获取高额溢价收益的绿醇生产商；中长期关注受益下游需求提升的电解槽设备商；同时关注燃料电池汽车场景突破带来的零部件机会 [39][40] 工控 * **需求与展望**：2025年11月内资头部工控厂商需求环比增长，符合预期；2026年技术迭代相关设备投资是核心结构性机会，包括“AI+”产业、人形机器人、固态电池等方向 [37] * **投资建议**：看好工控企业在人形机器人领域的术复用与协同优势，重点推荐汇川技术、信捷电气等 [37] 产业链价格数据 * **价格涨跌**：截至2025年12月31日当周，183N硅片价格上涨12%，183N电池片价格上涨12%，硅料和组件价格持平 [44] * **月度变化**：2025年12月，183N硅片价格上涨17%，183N电池片价格上涨33%，硅料价格上涨1%，组件价格上涨1% [44] * **年度变化**：2025年全年，硅料价格上涨38%，183N硅片价格上涨33%，183N电池片价格上涨36%，组件价格下跌2% [44] * **单位毛利趋势**：硅料价格已高于头部企业现金成本；最新硅片报价可覆盖头部企业全成本；电池片盈利承压；除部分海外市场外，组件整体盈利承压 [47] 板块景气度指标 * 光伏&储能、电网景气度拐点向上；风电、锂电、氢能与燃料电池景气度稳健向上；新能源整车下行趋缓；固态电池高景气维持 [62]

公司上市申请 - 惠州亿纬锂能股份有限公司于2026年1月2日向港交所递交招股书，拟在香港主板IPO上市，此为继2025年6月30日递表失效后的再次申请 [1] 公司业务概览 - 公司是全球极少数在消费电池、动力电池及储能电池领域均全球领先、能够服务社会经济全场景应用的锂电池平台企业之一 [2] - 公司已建立覆盖材料、电芯、BMS、系统的全体系研发平台，产品应用于智能生活、绿色交通、能源转型等领域 [2] - 公司拥有“全球制造、全球合作、全球服务”能力体系，在全球有8个生产基地、2个在建基地，销售公司及办公室覆盖7个国家及地区，售后服务网点覆盖18个国家及地区 [4] - 2024年，公司消费电池出货量达21亿只，动力及储能电池总出货量为80.7GWh [4] 消费电池业务 - 公司消费电池产品全技术路线覆盖，包括锂原电池系列、锂离子电池系列及圆柱电池系列 [4] - 2024年，按消费电池出货量计，公司位列全球前三，市占率11.7% [4] - 2024年，按锂原电池出货量计，公司位列全球第一，市占率31.1% [4] - 2024年，按消费领域圆柱电池出货量计，公司位列全球第二，市占率34.3% [4] 动力电池业务 - 公司动力电池产品全面覆盖新能源乘用车、商用车、工程机械及轻型动力车需求，包括方形三元电池、方形磷酸铁锂电池、大圆柱电池等 [4] - 公司在大圆柱领域成就突出，率先建立20GWh大圆柱电池工厂，成为汽车行业国际头部企业下一代电动车型的首发电池供应商 [4] - 2024年，按全球市场动力电池出货量计，公司位列中国厂商前五，市占率2.8% [4] - 2024年，按46系列大圆柱电池出货量计，公司位列全球第二 [4] - 2024年，按商用车动力电池出货量计，公司位列全国第二，市占率12.2% [4] 储能电池业务 - 公司在电力储能、工商业储能、户用储能等领域提供综合性储能方案及全产品解决方案 [5] - 公司是全球首家量产600Ah+大方形磷酸铁锂储能电池的公司 [5] - 2024年，按储能电池出货量计，公司位列全球第二，市占率17.2% [5] - 2024年，按户储电芯出货量计，公司位列全球第一 [5] 客户与合作伙伴 - 公司与电动工具全球前三的厂商均有长期深入合作，覆盖超过80%的全球前十大电动工具公司，并覆盖超过60%的全球前20大新能源乘用车供货商 [5] - 消费电池知名客户包括三星、Stanley Black & Decker、博世、小米、顺丰集团、思摩尔等 [5] - 知名车企客户包括国际品牌BMW、梅赛德斯-奔驰、捷豹路虎等，国内知名车企广汽、一汽、长安以及新势力小鹏、零跑等，商用车客户包括三一重卡、吉利远程、东风商用车等 [5] - 知名储能客户包括中国移动、南方电网、ABB、台达电子等 [5] 财务业绩：收入构成 - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月总收入分别为人民币363.04亿元、487.84亿元、486.15亿元及450.02亿元 [6][12] - 按业务划分，2025年前九个月收入构成：消费电池18.3%、动力电池43.6%、储能电池37.9%、其他0.2% [6] - 按地区划分，2025年前九个月收入构成：中国内地76.6%、韩国3.2%、其他地区（包括美国等）20.2% [6] 财务业绩：利润表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月净利润分别为人民币36.72亿元、45.20亿元、42.21亿元及29.77亿元 [12] - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月毛利分别为人民币57.86亿元、81.19亿元、84.65亿元及71.80亿元 [13] 公司治理与股权结构 - 上市前，刘金成博士、骆锦红女士夫妇通过直接及间接方式合计持股37.33%，为控股股东 [7][8] - 董事会由8名董事组成，包括4名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事 [10] 上市中介团队 - 独家保荐人为中信证券 [1][14] - 审计师为罗申美，行业顾问为弗若斯特沙利文 [14]

三星SDI战略转向与产能调整 - 公司正在进行重大战略转向 将根据一份价值超2万亿韩元（约合96.82亿元人民币）的全新美国合同 开始为储能系统供应方形磷酸铁锂电池 [1] - 到2027年前 公司将把美国境内的电动汽车电池生产线转型为储能系统电池生产线 [1] - 公司将在其位于印第安纳州的生产基地启动电池储能系统电芯的制造工作 目前正将该基地部分原用于生产电动汽车电芯的产线改造为生产方形磷酸铁锂储能电芯的产线 [1] 市场与生产布局 - 公司表示 此举能够使其更好地贴合美国本土市场的需求 [1] - 三星SDI美国分公司总部位于密歇根州 [1]

行业动态概览 - 近期多家储能企业获得新订单，涉及储能电池、工商业储能及大型储能系统等领域 [2] - 订单亮点在于瑞浦兰钧与三星SDI涉及储能电池，东方日升与昱能科技则为工商业储能订单 [3] 瑞浦兰钧订单详情 - 与西班牙企业Ingeteam签署全球战略谅解备忘录，旨在整合核心技术优势，为全球市场提供高性能储能系统解决方案 [4] - 双方将结合各自在储能产品与电力转换、逆变器技术方面的专长，重点拓展澳大利亚、美国、英国、西班牙、意大利和德国等核心市场 [5] - 另与印度Mindra Group合作，计划建设1GWh电池储能系统，以支持印度不断增长的储能需求 [5] 智光储能订单详情 - 控股子公司广州智光储能与扬州新概念电气签订合计1.19亿元人民币的采购合同，采购产品为高压级联储能系统 [6] - 高压级联储能系统是应用于电网侧或发电侧的大型储能解决方案，公司在级联型高压大容量储能领域的装机规模已超过10GWh，已成功交付并运营20多个百兆瓦级构网型级联高压储能电站 [8] - 公司技术积淀深厚，2025年与海辰储能联合发布了基于587Ah大容量电池的第三代级联型高压大容量储能系统，成为全球首个实现从技术发布到闭环应用的大容量储能电池案例 [8] 东方日升订单详情 - 与多家区域能源企业达成战略合作，单批签约总容量突破130MWh，合作覆盖安徽、河南、江苏等重点市场 [9] - 具体合作包括：与淮南多普新能源签订40MWh储能项目、与宣城胜威新能源签约30MWh、与河南炯岳达成30MWh合作、为南京鑫浩新能源提供30MWh储能设备 [9] - 合作项目主要包括户用与工商业储能，涵盖光储项目开发、EPC总包、储能解决方案及光储充一体化建设等方向 [11] 昱能科技订单详情 - 与日本当地知名储能集成商签署战略合作，达成100MWh储能产品供货协议 [12] - 公司将在未来一年内在日本交付100MWh规模以上储能电站系统，且系统将正式接入日本电力JEPX、EPRX交易市场，参与电网调频等高标准技术服务 [14] 三星SDI订单详情 - 根据一份价值超2万亿韩元（约合96.82亿元人民币）的全新美国合同，将为储能系统供应方形磷酸铁锂电池 [15] - 到2027年前，公司将把美国境内的电动汽车电池生产线转型为储能系统电池生产线，在印第安纳州的生产基地启动储能系统电芯的制造工作 [15] - 此举旨在将部分原用于生产电动汽车电芯的产线改造为生产方形磷酸铁锂储能电芯的产线，以更好地贴合美国本土市场需求 [15]

行情速递 - 主板领涨公司包括御银股份(+10.06%)、电广传媒(+10.05%)、博敏电子(+10.03%)、魅视科技(+10.01%)和三人行(+10.01%) [1] - 创业板领涨公司包括英飞特(+20.00%)、云汉芯城(+7.76%)和致尚科技(+7.67%) [1] - 科创板领涨公司包括东微半导(+12.62%)、航天宏图(+9.35%)和宏微科技(+8.90%) [1] - 活跃子行业为SW印制电路板(+2.38%)和SW机器人(+1.88%) [1] 国内新闻 - 纳芯微推出低压线性位置传感器MT932x系列，实现700μA超低功耗和最高5kHz采样带宽，为智能交互与运动控制设备提供解决方案 [1] - 辰显光电成功点亮基于8英寸混合键合技术的0.12英寸MicroLED微显示屏体，在像素级互连精度、结构稳定性及良率控制方面满足规模化量产要求 [1] - 闪极科技完成近亿元A+轮融资，资金将用于AI眼镜产品柔性定制产线落地、主动AI记忆存算一体服务器集群开发及全球市场拓展 [1] - 京元电子董事会通过2026年度资本支出达393.72亿元新台币，创历史新高，2025年资本支出已上修至370亿元新台币，公司看好AI、HPC的长期测试需求 [1] 公司公告 - 宏微科技与一家国内传动领域头部公司签署战略合作协议，聚焦于电控、液压控制、伺服系统及机器人核心零部件中功率半导体器件（特别是氮化镓器件）的联合研发 [2] - 南芯科技拟与关联方苏州行至签订技术开发授权协议，委托其定制开发适配于合作制造商的IP并取得永久许可 [2] - 芯原股份审议通过增加与关联方芯思原2025年度日常关联交易预计额度3000万元，新增后总额达6200万元，用于采购半导体IP及芯片设计服务 [2] - 电连技术决定将“增资合肥电连用于连接器产业基地建设项目”的预计可使用状态时间延长至2026年12月31日，延期原因包括技术升级、需求变化、策略调整及工程款结算争议 [2] 海外新闻 - LG Innotek宣布开发出全球首款“下一代智能IC基板”，首次应用新型材料，无需贵金属表面处理即可保持有效信号传输，通过取消电镀工艺简化制造并减少温室气体排放 [3] - 三星SDI将根据一份价值超2万亿韩元的美国合同，开始为储能系统供应方形磷酸铁锂电池，计划在2027年前将美国境内的电动汽车电池生产线转型为储能系统电池生产线 [3] - SK Hynix位于韩国清州的新半导体工厂M15X将于2025年12月完成首个洁净室建设并启动试生产，计划于同年11月实现HBM3E及HBM4的量产，预计每月生产约5万片12英寸DRAM晶圆 [3] - Counterpoint Research指出，到2035年，全球高级驾驶辅助系统和自动驾驶传感器市场预计将达到610亿美元 [3]

碳酸锂价格动态 - 2025年12月29日，SMM电池级碳酸锂指数价格为117,013元/吨，环比上一工作日上涨5,331元/吨 [1] - 同日，电池级碳酸锂均价为11.8万元/吨，环比上涨6,100元/吨；工业级碳酸锂均价为11.5万元/吨，环比上涨5,750元/吨 [1] 锂电材料供应端变化 - 四家磷酸铁锂头部企业计划在2025年末至2026年初进行为期1个月的集体减产检修 [1] - 万润新能预计减产磷酸铁锂5,000吨至2万吨，湖南裕能预计减少磷酸盐正极材料产量1.5万至3.5万吨，安达科技预计减少磷酸铁锂产量3,000吨至5,000吨 [1] - 龙蟠科技控股子公司常州锂源计划自2026年1月1日起对部分产线进行为期1个月的减产检修，预计减少磷酸铁锂产量约5,000吨 [2] 下游需求与市场展望 - 乘联分会秘书长崔东树于2025年12月28日表示，预计2026年初国内新能源锂电池需求将出现明显下滑，环比2025年第四季度下降幅度至少30%以上 [1] 产业链公司动态 - 三星SDI近日在美国达成一份价值超2万亿韩元（约合13.5亿美元）的新订单，将为储能系统供应方形磷酸铁锂电池 [1] - 三星SDI计划于2027年前，将其美国电动汽车电池生产线全面转型为储能系统电池生产线 [1] - 天齐锂业公告称，SQM已完成与Codelco的战略合作，合营公司SQM Salar将更名为Nova Andino Litio SpA [2] - 恒翼能创业板IPO获受理，公司是专注于新能源锂电池智能制造装备的国家级高新技术企业，拟募资8.39亿元用于建设制造基地、研发中心及补充流动资金 [2] - 金禾实业表示，公司已通过氯化亚砜、锂盐前驱体及电解液添加剂等产品切入锂电池材料供应链，已建成1万吨/年双氯磺酰亚胺产能，并规划总产能3万吨/年，近期实现了部分销售 [2]

三星SDI储能业务战略转向 - 公司正进行重大战略转向，将根据一份价值超2万亿韩元（约合96.82亿元人民币）的全新美国合同，开始为储能系统供应方形磷酸铁锂电池 [2] - 到2027年前，公司将把美国境内的电动汽车电池生产线转型为储能系统电池生产线 [2] - 该合同从2027年开始交付，交付期为三年，产品将安装在集成式储能系统电池解决方案SBB（三星电池盒）2.0中发货 [2] 美国生产基地与产品调整 - 公司将在印第安纳州的生产基地启动电池储能系统电芯的制造工作，正将该基地部分原用于生产电动汽车电芯的产线，改造为生产方形磷酸铁锂储能电芯的产线 [2] - 此举旨在更好地贴合美国本土市场的需求 [2] - 公司强调其是美国本土唯一一家非中资背景的方形电池制造商，其方形电池采用硬质铝壳封装，相比软包电芯抗冲击能力更强、发热量更低、热安全性更优 [3] 与特斯拉的潜在合作 - 公司正在与特斯拉洽谈电池供应事宜，市场消息显示已与特斯拉达成协议，将在未来至少三年内每年供应约10GWh的储能系统电池 [6] - 这笔交易预计每年价值约1万亿至1.5万亿韩元，未来三年供应总量约30GWh，采购金额或超过3万亿韩元（接近150亿元人民币） [6] 北美产能布局 - 公司在北美至少有2大合资工厂：与Stellantis合资的工厂位于印第安纳州科科莫市，预计2025年启动，年产能为23GWh，后续将增加到33GWh [6] - 与通用合资的工厂位于印第安纳州的新卡莱尔，预计2027年开始大规模生产，年产能为27GWh，后续有望增至36GWh [6] - 公司还计划建设自己的独立工厂，但具体选址和计划未确定 [6] 行业竞争格局 - 针对储能布局，LG新能源目前产出的是软包铁锂电池，而另一家韩系电池企业SK On则采取软包和方形同步布局的策略 [4]

行业活动与市场动态 - 起点锂电将于2025年12月18-19日在深圳举办第十届行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼、用户侧储能及电池技术论坛，活动主题为“新周期 新技术 新生态”，预计线下规模1200+，在线直播观看30000+ [2] - 活动已获得海辰储能、亿纬锂能、派能科技、先导智能、尚太科技等超过40家产业链企业的赞助或演讲支持 [2][15][16] - 起点研究计划在2026年举办全国行、圆柱电池技术论坛、两轮车换电大会及第11届行业年会等一系列活动 [11][12] SK On与吉利汽车合资合作详情 - SK On正与中国吉利汽车集团商讨成立合资公司，合作范围从电池供应扩大至合资层面，旨在生产电动汽车用方形磷酸铁锂电池 [2] - 双方合作始于2023年11月，SK On与吉利旗下极星品牌签署电池模组供应协议，约定从2025年起为极星5车型供货 [3] - 2024年6月，双方集团签署战略合作框架协议，在电动汽车电池、汽车电子零部件、绿色甲醇能源科技等领域展开全面合作 [3] - 2024年7月合作谈判一度中断，但今年三季度SK On组建特别工作组重启谈判，最新方案考虑不新建工厂，而是设立合资企业并改造SK On位于匈牙利科马罗姆的现有工厂 [3] 合资合作的战略动因与影响 - 对于SK On，合资可引入吉利资金支持，盘活因需求放缓导致开工率下降的匈牙利科马罗姆工厂闲置产能，该工厂1期和2期年产能分别为7.5GWh和10GWh [4] - SK On面临巨大盈利压力，2025年第三季度电池业务营收1.81万亿韩元，营业亏损1248亿韩元，公司正重点押注磷酸铁锂路线以解决经营困境 [5] - 通过合资生产磷酸铁锂电池，SK On后续大概率将优先获得吉利欧洲市场订单，这是其完善欧洲业务布局的关键举措 [5] - 对于吉利，采用合资方式进入欧洲市场可共享生产设施和资源，降低在欧洲建厂的资本投入和运营成本，并符合欧洲当前支持改造现有工厂（棕地投资）而非新建工厂（绿地投资）的政策倾向 [5] - 合资形式有助于吉利在欧洲建立更稳固的供应链和生产体系，借助SK的品牌和渠道资源提升品牌知名度和市场份额，同时分担地缘政治风险 [6] 吉利的电池供应战略 - 吉利在电池供应上采取“自供+外购”相结合的策略，计划在未来两年内将自有电芯的自供比例提升至30% [6] - 吉利旗下吉曜通行正加速产能建设，到2027年将形成70GWh的电池产能，主要聚焦磷酸铁锂路线的短刀电池 [6] - 预计未来吉利仍将保持70%左右的电池外购比例，通过自供提升技术自主性和供应链稳定性，依靠外购保障产能灵活性和市场适应性 [6]

欧洲新能源汽车市场与政策动向 - 2025年9月欧洲九国新能源车销量同比增长34%，达到30.7万辆 [6] - 英国、意大利等已重启新能源汽车补贴，德国计划于明年1月重启电动车购买补贴 [6] - 法国补贴政策要求满足“整车在欧盟境内组装、电池在欧洲经济区制造”的条件 [6] 欧洲本土电池产业现状与挑战 - 欧洲本土动力电池企业在上一轮竞争中受挫，代表性企业Northvolt和ACC发展不顺利 [3][4] - Northvolt在产品交付和电池质量上出现严重问题，2024年走上破产程序，其资产正被美国初创公司Lyten收购 [3][10] - ACC暂停了在德国和意大利的投资建厂计划 [3] - 欧洲本土企业对电池的理解不到位，尽管想提升质量和扩充产能，但不知如何实现 [4] - 欧洲电池产业生态存在严重短板，造成早期新能源汽车成本过高，延缓了市场铺开 [5] 中国电池企业在欧洲的布局与策略 - 国轩高科在斯洛伐克的电池超级工厂开工，总投资12亿欧元，一期规划年产能20GWh [15] - 远景动力位于法国杜埃的电池超级工厂已投产，总投资20亿欧元，2030年将建成24GWh产能 [15] - 宁德时代在匈牙利德布勒森的工厂规划产能100GWh，投资73.4亿欧元，预计2025年底建成 [16] - 中国企业调整在欧洲的运营策略，更多采用合资模式，例如宁德时代在西班牙与Stellantis集团各占50%股份合资建厂 [22] - 国轩高科在斯洛伐克的新工厂采取合资方式，与InoBat合资的GIB公司运营，国轩高科持股80% [22] 全球电池企业在欧洲的竞争格局 - 美国初创公司Lyten预计在2025年四季度完成对Northvolt德国、瑞典和波兰相关资产的收购，涉及16GWh在运营产能和15GWh在建产能 [10] - 韩国电池企业LG新能源、SK On以及三星SDI在欧洲占据相当大市场份额 [17] - 2025年前八个月，中国之外的全球动力电池市场装机量约288.3GWh，同比增长27.3% [19] - 在欧洲市场，中国电池工厂最终可能占据八成市场份额 [20] - 电池制造商的技术竞争围绕高能量密度的镍钴锰酸铁锂产品，同时向磷酸铁锂和磷酸锰铁锂产品大规模转型 [19] 产业发展模式与未来展望 - 中国企业的发展模式是多快好省建设产能，在成长中试错；欧洲企业习惯低速增长，对投资回报周期和竞争环境的估计与中国企业不同 [12] - 欧洲对于电池产业的投资已经过了最低点，动力电池产业很可能迎来再次增长 [7] - 资金正在流向欧洲动力电池市场，来源包括中国公司和美国企业 [8] - 欧洲需要大量投资于电池研发和人力资本 [13]

固态电池行业活动 - CINE2025固态电池展暨固态电池行业年会定于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举办 主办单位为起点固态电池、起点锂电及SSBA固态电池联盟 协办单位及总冠名为茹天科技 [1][9] - 活动规模包括200家以上展商、2000家以上参会企业及20000名以上专业观众 同期举办2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼和SSBA固态电池产业联盟理事会 [1][12] - 第一批展商及赞助商涵盖金钠科技、茹天科技、海四达、融捷能源、易事特钠电等超过30家企业 涉及固态电池、钠电、新材料及装备制造领域 [1][11] 亿纬锂能产能布局 - 曲靖亿纬锂能有限公司注册资本由10.5亿人民币增至17.25亿人民币 该公司成立于2022年8月 由亿纬锂能持股94.76%及亿纬亚洲持股5.24% [1][2] - 公司在云南布局两大动储电池项目 总产能达36GWh 包括玉溪10GWh动力储能电池项目（投资30亿元）和曲靖23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目 [3][4] - 曲靖项目产能结构调整为圆柱磷酸铁锂电池11.5GWh及方形磷酸铁锂电池14.5GWh 投资总额由54.7379亿元增至57.96155亿元 截至2025年6月30日累计投入20.150409亿元（含募集资金19.330923亿元） [4][5] 产业链协同与储能项目 - 亿纬锂能与德方纳米合资成立曲靖市德枋亿纬有限公司（注册资本10000万元） 德方纳米持股60% 亿纬锂能持股40% 专注于纳米磷酸铁锂正极材料研发生产 [6] - 德枋亿纬10万吨纳米磷酸铁锂项目于2022年5月8日正式投产 [7] - 公司在云南参与建设共享储能项目 包括与国家电投云南公司合作的500MW/1000MWh项目（一期200MW/400MWh已投运）及为华能澜沧江提供40套5MW/10MWh储能单元的200MW/400MWh项目 [8]