本报记者 丁蓉 开年以来，半导体行业A股上市公司并购持续活跃，已有胜宏科技（惠州）股份有限公司（以下简称"胜宏科技"）、上海 晶丰明源半导体股份有限公司（以下简称"晶丰明源"）、盈方微电子股份有限公司（以下简称"盈方微"）等上市公司相继披露 并购相关方案和进展。 苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示："在政策引导与市场驱动双重作用下，半导体领域上市 公司通过并购实现技术互补与规模扩张的意愿增强，预计2026年A股半导体并购市场将继续保持活跃。在资本市场的助力下， 企业有望通过并购推动产业链加速发展。" 近日，印制电路板龙头企业胜宏科技发布公告称，拟通过新加坡全资孙公司以现金形式收购由TCL中环新能源科技股份有 限公司的控股子公司Maxeon Solar Technologies,Ltd.间接全资持股的SunPower Malaysia Manufacturing Sdn.Bhd.100%股权，购买 总对价不超过5100万美元。 此外，传统行业上市公司积极布局半导体领域。一次性卫生用品面层材料企业厦门延江新材料股份有限公司（以下简 称"延江股份"）近日披露，拟通过发行股份及支付现金购买资产并 ...

交易概述 - 晶丰明源拟通过发行股份及支付现金方式收购易冲科技100%股权，交易构成重大资产重组，不构成关联交易或重组上市 [1] - 交易总价格为32.83亿元人民币，其中股份对价为20.33亿元人民币 [1] - 公司将募集配套资金18亿元人民币，用于支付现金对价、中介费用及补充流动资金 [1] 标的公司业务 - 易冲科技主营业务为无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟及数模混合信号芯片的研发、设计和销售 [1] - 易冲科技与晶丰明源同属模拟及混合信号芯片设计领域，双方业务具有较高协同性 [1] 交易协同效应与战略意义 - 易冲科技的无线充电芯片、电荷泵快充芯片、充电管理芯片、电池管理芯片等产品将完善晶丰明源在手机及生态终端的产品布局 [2] - 易冲科技的车规无线充电芯片、汽车LED驱动芯片、高低边驱动芯片&eFuse、车规DC/DC芯片等将进一步完善晶丰明源的汽车产品体系，使公司能为下游客户提供更全面的产品组合方案 [2] - 晶丰明源的AC/DC电源芯片与易冲科技的协议芯片可组合成完整的适配器整体解决方案 [2] - 晶丰明源的电机控制驱动芯片与易冲科技的车用高/低边驱动产品可组合成产品整体解决方案 [2]

重大资产重组方案 - 公司于1月9日收到上交所《审核中心意见落实函》，并发布了重大资产重组草案（上会稿）[2] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式，向玮峻思等50名交易对方购买其合计持有的易冲科技100%股权，交易构成重大资产重组[2][8] - 本次交易价格为32.83亿元，其中现金支付12.49亿元（占38.05%），股份支付20.33亿元（占61.95%），发行价格为50.39元/股，预计发行股份约4035.24万股[8] - 公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总额不超过18亿元，用于支付现金对价、补充流动资金及支付中介费用[9] - 交易方案调整涉及部分交易对方上层权益持有人补充出具锁定承诺，不涉及交易对方、标的资产变更及新增配套资金，不构成方案重大调整[6] 草案修订要点 - 重大事项提示部分更新了中小投资者权益保护安排、已履行的决策程序，并新增标的公司财务报告截止日后经营情况及模拟芯片行业周期性波动风险[4] - 交易对方基本情况部分更新了存续期与锁定期匹配情况[5] - 管理层讨论与分析部分新增标的公司财务报告截止日后经营情况，并更新了上市公司对拟购买资产的整合管控安排[5] - 风险因素分析部分新增“受模拟芯片行业周期影响，标的公司收入增速放缓的风险”[5] 标的公司业务与财务表现 - 易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟及数模混合信号芯片的研发、设计和销售[10] - 标的公司收入增长迅速，2023年及2024年营业收入同比分别增长45.02%和47.04%，增速高于同行业可比上市公司平均水平[10] - 按2024年销售规模计算，易冲科技收入已接近A股电源管理及信号链芯片上市公司前十名水平[10] - 交易后，随着财务数据合并及协同效应释放，公司合并口径销售规模有望进入行业前五[11] 交易协同效应与战略意义 - 易冲科技在无线充电领域深耕近十年，持有3项核心技术专利，在系统架构、异物检测等多方面拥有核心技术和重点专利[11] - 易冲科技已开发发射端、接收端无线充电芯片，并进入了高通（Qualcomm）的手机和智能穿戴新平台的参考设计方案[11] - 易冲科技产品矩阵覆盖电荷泵快充、充电管理、电池管理、通用电源等芯片，提供充电链路全流程解决方案，并已拓展至汽车电子领域[11] - 本次交易将提升公司“硬科技”属性和国际化水平，易冲科技产品完善了公司在手机及生态终端、汽车电子领域的产品布局，并与公司现有AC/DC电源芯片形成协同[11] 业绩承诺安排 - 业绩承诺方（玮峻思、智合聚信、锦聚礼合、智合聚成）承诺，易冲科技充电芯片业务板块2025年、2026年、2027年净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元[12] - 承诺方同时承诺，易冲科技其他电源管理芯片板块2025年、2026年、2027年营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元[12] - 若未能达到承诺业绩，业绩承诺方将按照协议约定进行股份或现金补偿[12]

收购交易方案 - 公司拟以32.83亿元总对价收购易冲科技100%股权，交易方式为发行股份及支付现金，其中股份对价20.33亿元，现金对价12.49亿元 [1][2] - 交易价格较评估基准日（2025年5月31日）的市场法评估值35.6亿元存在折让 [3] - 公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，上限为18亿元，用于支付现金对价、补充流动资金及中介费用 [1][2] 交易战略意义 - 此次收购是公司外延式扩张的关键落子，旨在补全消费电子与车规芯片布局，加速向平台型半导体企业转型 [1] - 易冲科技主营无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片，其产品线精准填补了公司在相关领域的产品空白 [4] - 整合后，公司产品线将覆盖LED照明驱动、AC/DC电源芯片及易冲科技的产品，合并销售规模有望跻身行业前五 [5] 标的公司（易冲科技）核心优势 - 市场地位突出：2023-2024年，其无线充电芯片全球市场占有率稳居国内第一、全球前三 [4] - 成长势能强劲：营收增速连续两年超过45%，2024年销售规模已跻身A股电源管理及信号链芯片上市公司前十梯队 [4] - 客户资源优质：消费电子领域已打入三星、荣耀、小米、OPPO等主流手机供应链及安克、Bose等知名厂商；汽车电子领域深度绑定比亚迪、吉利、奇瑞等车企 [4] 公司（晶丰明源）自身经营状况 - 2025年前三季度，公司实现营收11.17亿元，同比增长2.67%；归母净利润2332.97万元，同比实现扭亏为盈 [1][5] - 2025年第三季度，公司营收3.86亿元，同比增长9.14%；归母净利润756.76万元，同比增长131.81% [1][5] - 技术研发进展顺利：自研BCD工艺迭代，第二代DrMOS芯片已量产，第三代工艺芯片设计完成预计2026年量产；2025年上半年高性能计算电源芯片收入同比激增419.81% [5]

交易方案核心信息 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式，向玮峻思等50名交易对方购买其合计持有的易冲科技100%股权，交易构成重大资产重组 [1][7] - 本次交易价格为32.83亿元，其中现金支付12.49亿元（占38.05%），股份支付20.33亿元（占61.95%），发行价格为50.39元/股，预计发行股份数量约4035.24万股 [7] - 公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总额不超过18亿元，用于支付现金对价、补充流动资金及支付中介费用 [7] 交易进展与文件修订 - 公司于1月9日收到上交所出具的《审核中心意见落实函》，需提交重组报告书（上会稿） [1] - 公司发布了重大资产重组草案（上会稿），相较于2025年12月16日的草案修订稿，主要更新内容包括：更新对中小投资者权益保护的安排、更新已履行的决策程序和批准情况、新增标的公司财务报告截止日后经营情况、新增模拟芯片行业周期性波动的风险 [3] - 交易方案调整涉及部分交易对方上层权益持有人补充出具锁定承诺函，不涉及交易对方、标的资产变更及新增或调增配套资金，不构成方案重大调整 [6] 标的公司（易冲科技）业务与财务表现 - 易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟及数模混合信号芯片的研发、设计和销售 [7] - 标的公司收入增长迅速，2023年及2024年营业收入同比增长率分别为45.02%和47.04%，增速高于同行业可比上市公司平均水平 [8] - 按2024年销售规模计算，易冲科技收入已接近A股电源管理及信号链芯片上市公司前十名水平 [8] - 交易完成后，随着财务数据合并及协同效应释放，公司合并口径销售规模有望进入行业前五 [9] 交易协同效应与战略意义 - 交易将提升公司“硬科技”属性和国际化水平 [9] - 易冲科技的无线充电芯片、电荷泵快充芯片等产品完善了公司在手机及生态终端的产品布局 [9] - 易冲科技的车规无线充电芯片、高低边驱动芯片、eFuse芯片和车规DC/DC芯片等产品进一步完善了公司的汽车产品体系 [9] - 公司AC/DC电源芯片与易冲科技协议芯片可组成完整的适配器整体解决方案 [9] - 易冲科技在无线充电领域积累大批优势技术，持有核心技术专利3项，并已进入高通（Qualcomm）手机和智能穿戴新平台的参考设计方案 [9] 业绩承诺 - 交易对方中的承诺方（玮峻思、智合聚信、锦聚礼合、智合聚成）承诺易冲科技充电芯片业务板块2025-2027年度净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元 [10] - 承诺方同时承诺易冲科技其他电源管理芯片板块2025-2027年度营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元 [10] - 若未能达到承诺业绩，业绩承诺方将按照协议约定进行股份或现金补偿 [10] 公司市值信息 - 截至1月9日，公司股价收报123.07元/股，最新市值为109亿元 [2]

公司股价与市值表现 - 截至2026年1月9日收盘，晶丰明源股价报收于123.07元，较上周的115.43元上涨6.62% [1] - 本周（截至2026年1月9日当周）股价最高触及132.99元，为近一年最高点，最低报114.52元 [1] - 公司当前最新总市值为108.91亿元，在半导体板块170家公司中市值排名第118位，在沪深两市5182家A股公司中市值排名第1900位 [1] 重大资产重组交易核心条款 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式，以32.83亿元人民币的交易作价，收购四川易冲科技有限公司100%股权 [1][2][3] - 标的公司易冲科技100%股权的评估值为32.90亿元人民币 [2] - 公司将向海南玮峻思投资合伙企业等50名交易对方发行约4035万股股份以支付部分对价，同时募集配套资金不超过18亿元人民币，用于支付现金对价、中介机构费用及补充流动资金 [2] 标的公司业务与业绩承诺 - 标的公司易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片等高性能模拟芯片的研发与销售 [2] - 业绩承诺方承诺，易冲科技的充电芯片业务在2025年至2027年的净利润将分别不低于9200万元、1.20亿元和1.60亿元人民币 [2][3] 交易性质与当前进展 - 本次交易构成重大资产重组，但不构成关联交易，也不构成重组上市 [2][3] - 公司于2026年1月9日收到上海证券交易所出具的审核中心意见落实函，要求其提交重组报告书（上会稿） [1] - 公司已根据审核意见对重组报告书进行了修订，主要涉及更新决策程序、中小投资者权益保护安排、标的公司财务报告截止日后经营情况、整合管控安排等内容，并新增了模拟芯片行业周期性波动风险提示 [1] - 交易尚需获得上海证券交易所审核通过及中国证监会同意注册，实施与否及实施时间存在不确定性 [2][3]

交易方案核心修订 - 公司发布收购易冲科技100%股权的重大资产重组草案（上会稿），并对报告书进行了修订 [1] - 修订主要内容包括：更新对中小投资者权益保护的安排，新增标的公司财务报告截止日后经营情况，新增模拟芯片行业周期性波动的风险 [1] - 修订还涉及更新交易对方存续期与锁定期匹配情况，以及更新上市公司对拟购买资产的整合管控安排 [1] - 本次交易方案调整不涉及交易对方、标的资产及配套募集资金的变更，不构成方案重大调整 [2] 交易方案具体条款 - 本次交易总对价定为32.83亿元人民币 [2] - 支付方式为现金支付12.49亿元（占38.05%），发行股份支付20.33亿元（占61.95%） [2] - 股份发行价格为50.39元/股，预计发行股份数量约为4035.24万股 [2] - 公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总额不超过18亿元，用于支付现金对价、补充流动资金及支付中介费用 [2] 标的公司（易冲科技）概况 - 以2025年5月31日为基准日，易冲科技股东全部权益评估值为35.6亿元 [3] - 公司主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟及数模混合信号芯片的研发、设计和销售 [3] - 2023年及2024年，公司营业收入同比增长分别达到45.02%和47.04% [3] - 按2024年销售规模计算，易冲科技在国内电源管理及信号链芯片上市公司中已接近前十 [3] - 2023年及2024年，易冲科技在无线充电芯片的全球市占率排名国内第一，全球前三 [3] 标的公司客户与协同效应 - 易冲科技产品已应用于三星、荣耀、联想、小米、vivo、OPPO等品牌手机，安克、belkin、Bose、哈曼等消费电子品牌，以及比亚迪、吉利、奇瑞、赛力斯、长安等汽车品牌 [3] - 交易完成后，随着财务数据合并及协同效应释放，晶丰明源合并口径销售规模有望进入国内模拟芯片领域前五 [4] 业绩承诺与行业背景 - 交易设置了业绩承诺：易冲科技充电芯片业务板块2025至2027年承诺净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元 [4][5] - 易冲科技其他电源管理芯片板块2025至2027年承诺营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元 [5] - 公司认为，国内模拟芯片行业格局相对分散，且具有产品生命周期长、设计门槛高、人才培养周期长等特点，这为本土企业的成长和并购创造了有利环境 [5] - 在国产化和产能紧缺背景下，中国本土企业有望通过内生增长和外延并购整合，获得广阔的市场空间和增长机会 [5]

交易核心进展 - 公司于1月9日收到上交所关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的审核中心意见落实函，需提交重组报告书（上会稿）[1] - 公司同日发布重大资产重组草案（上会稿），拟通过发行股份及支付现金方式向玮峻思等50名交易对方购买易冲科技100%股权，交易构成重大资产重组[1][7] - 截至1月9日，公司股价收报123.07元/股，最新市值为109亿元[2] 重组方案关键条款 - 本次交易价格为32.83亿元，其中现金支付12.49亿元（占38.05%），股份支付20.33亿元（占61.95%）[7] - 股份发行价格为50.39元/股，预计发行股份数量约4035.24万股[7] - 公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总额不超过18亿元，用于支付现金对价、补充流动资金及支付中介机构费用[7] 草案修订要点 - 更新了本次交易对中小投资者权益保护的安排及已履行的决策程序和批准情况[3][4] - 新增标的公司财务报告截止日后经营情况，并新增模拟芯片行业周期性波动的风险提示[3][5] - 更新交易对方存续期与锁定期匹配情况，以及上市公司对拟购买资产的整合管控安排[5] - 在风险因素中新增“受模拟芯片行业周期影响，标的公司收入增速放缓的风险”[6] - 部分交易对方上层权益持有人补充出具间接锁定承诺函，不构成方案重大调整[6] 标的公司业务与财务表现 - 易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟及数模混合信号芯片的研发、设计和销售[7] - 标的公司收入增长迅速，2023年及2024年营业收入同比增长45.02%和47.04%，增速高于同行业可比上市公司平均水平[8] - 按2024年销售规模计算，易冲科技收入已接近A股电源管理及信号链芯片上市公司前十名水平[8] - 交易完成后，公司合并口径销售规模有望进入A股电源管理及信号链芯片上市公司前五[9] 交易协同效应与战略意义 - 交易将提升公司“硬科技”属性和国际化水平[9] - 易冲科技的无线充电芯片、电荷泵快充芯片等产品完善了公司在手机及生态终端的产品布局[9] - 易冲科技的车规无线充电芯片、汽车电源管理芯片等进一步完善了公司的汽车产品体系[9] - 公司AC/DC电源芯片与易冲科技协议芯片可组成完整适配器整体解决方案[9] - 易冲科技持有核心技术专利3项，在系统架构、异物检测等方面有多个核心技术和重点专利，其无线充电芯片已进入高通手机和智能穿戴新平台的参考设计方案[9] 业绩承诺安排 - 业绩承诺方承诺易冲科技充电芯片业务板块2025至2027年度净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元[10] - 其他电源管理芯片板块2025至2027年度营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元[10] - 若未达承诺业绩，业绩承诺方将按约定进行股份或现金补偿[10]

公司重大资产重组进展 - 公司于1月9日收到上交所关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的审核中心意见落实函，需提交重组报告书（上会稿）[2] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式向玮峻思等50名交易对方购买其合计持有的易冲科技100%股权，并募集配套资金，构成重大资产重组[2][10] - 截至1月9日，公司股价收报123.07元/股，最新市值为109亿元[3] 重组方案具体内容 - 本次交易价格为32.83亿元，其中现金支付12.49亿元（占38.05%），发行股份支付20.33亿元（占61.95%）[11] - 股份发行价格为50.39元/股，预计发行股份数量约4035.24万股[11] - 公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总额不超过18亿元，用于支付现金对价、补充流动资金及支付中介机构费用[11] 标的公司业务与财务表现 - 易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟及数模混合信号芯片的研发、设计和销售[11] - 标的公司收入增长迅速，2023年及2024年营业收入同比增长45.02%和47.04%，增速高于同行业可比上市公司平均水平[11] - 按2024年销售规模计算，易冲科技收入已接近A股电源管理及信号链芯片上市公司前十名水平[11] 交易协同效应与战略意义 - 交易完成后，随着财务数据合并及协同效应释放，公司合并口径销售规模有望进入A股电源管理及信号链芯片上市公司前五[11] - 易冲科技持有核心技术专利3项，在系统架构、异物检测等方面有多个核心技术和重点专利，其无线充电芯片已进入高通手机和智能穿戴新平台的参考设计方案[12] - 交易将提升公司“硬科技”属性和国际化水平，易冲科技产品完善了公司在手机及生态终端、汽车电子领域的产品布局，并与公司现有AC/DC电源芯片形成完整适配器解决方案[12] 业绩承诺安排 - 承诺方承诺易冲科技充电芯片业务板块2025年、2026年、2027年净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元[13] - 承诺方承诺易冲科技其他电源管理芯片板块2025年、2026年、2027年营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元[13] - 若未达承诺业绩，业绩承诺方将按协议约定进行股份或现金补偿[13] 重组草案修订要点 - 重组报告书（上会稿）相比前次草案主要修订包括：更新对中小投资者权益保护的安排、更新已履行的决策程序和批准情况、新增标的公司财务报告截止日后经营情况、新增模拟芯片行业周期性波动的风险[5] - 在风险因素分析中新增“受模拟芯片行业周期影响，标的公司收入增速放缓的风险”[8] - 交易方案调整为部分交易对方上层权益持有人补充出具关于合伙企业出资份额间接锁定的承诺函，不涉及交易对方、标的资产变更及新增或调增配套募集资金，不构成方案重大调整[8]

交易概述 - 晶丰明源拟通过发行股份及支付现金方式收购易冲科技100%股权 交易价格为32.83亿元 其中股份对价20.33亿元 [1] - 公司拟向海南玮峻思投资合伙企业(有限合伙)等50名交易对方购买资产 [1] - 公司将募集配套资金18亿元 用于支付现金对价、中介机构费用及补充流动资金 [1] 标的公司业务 - 易冲科技主要从事高性能模拟芯片及数模混合信号芯片的研发、设计和销售 [1] - 公司产品线包括无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片 [1]