（文章来源：证券时报网） 统计显示，上证50指数ETF今日合计成交额24.93亿元，环比上一交易日增加7.32亿元，环比增幅为 41.55%。 具体来看，华夏上证50ETF（510050）今日成交额20.32亿元，较上一交易日增加5.76亿元，环比增幅为 39.60%；易方达上证50ETF（510100）今日成交额4.22亿元，较上一交易日增加1.67亿元，环比增幅为 65.36%；易方达上证50增强策略ETF（563090）今日成交额702.40万元，较上一交易日增加317.90万 元，环比增幅为82.68%。 按成交金额环比增加看，博时上证50ETF（510710）、天弘上证50ETF（530000）等今日成交额较上一 交易日分别增加244.18%、105.24%，增幅居前。 从市场表现看，截至收盘，上证50指数（000016）上涨0.02%，跟踪上证50指数的相关ETF今日平均下 跌0.06%，其中，涨幅居前的有天弘上证50ETF（530000）、上证50ETF东财（530050）等，今日分别 上涨0.22%、0.09%。今日跌幅居前的有华安上证50ETF（510190）、申万菱信上证50交易型开放式指 ...

上证50指数ETF整体成交活跃度 - 上证50指数ETF今日合计成交额达28.43亿元，较上一交易日大幅增加13.74亿元，环比增幅高达93.48% [1] - 成交额环比增幅居前的ETF包括华安上证50ETF和博时上证50ETF，增幅分别达到365.34%和308.14% [1] 主要上证50指数ETF成交表现 - 华夏上证50ETF成交额24.74亿元，环比增加12.49亿元，增幅为101.98%，是成交额最大且增量最多的产品 [1] - 易方达上证50ETF成交额2.78亿元，环比增加6964.63万元，增幅为33.47% [1] - 博时上证50ETF成交额2903.93万元，环比增加2192.43万元，增幅为308.14% [1] 上证50指数及相关ETF市场表现 - 截至收盘，上证50指数下跌1.74% [1] - 跟踪上证50指数的相关ETF今日平均下跌1.73% [1] - 易方达上证50增强策略ETF和上证50ETF工银跌幅居前，分别下跌2.16%和2.02% [1]

上证50指数ETF整体成交活跃度 - 上证50指数ETF今日合计成交额达26.94亿元，较上一交易日增加10.15亿元，环比增幅为60.44% [1] - 多数相关ETF成交额实现环比增长，其中上证50ETF东财（530050）和华夏上证50ETF（510050）增幅居前，分别为88.78%和76.38% [1] 主要ETF成交额变动 - 华夏上证50ETF（510050）成交额24.16亿元，较上一交易日增加10.46亿元，环比增幅76.38%，是成交额及增量最大的产品 [1] - 上证50ETF工银（510850）成交额1975.86万元，环比增加416.25万元，增幅26.69% [1] - 广发上证50ETF（510950）成交额724.74万元，环比增加272.19万元，增幅60.15% [1] - 易方达上证50ETF（510100）成交额2.23亿元，但环比减少4238.13万元，降幅15.97% [1] 市场表现 - 截至收盘，上证50指数下跌0.87% [1] - 跟踪上证50指数的相关ETF今日平均下跌0.90% [1] - 申万菱信上证50交易型开放式指数发起式（510600）和天弘上证50ETF（530000）跌幅居前，分别下跌1.13%和1.07% [1]

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结。研报主要涉及对ETF的跟踪监控，其中明确构建了一个量化因子。 量化因子与构建方式 **1 因子名称：RSI相对强弱指标[2]** * **因子构建思路**：通过计算一定周期内价格平均涨幅与平均跌幅的比值，来衡量市场的超买或超卖状态，从而判断短期趋势强度[2] * **因子具体构建过程**： 1. 首先，计算一定周期（N=12天）内每日上涨幅度和下跌幅度的平均值[2] 2. 计算相对强度RS，公式为： $$RS = \frac{N日内平均涨幅}{N日内平均跌幅}$$[2] 3. 将RS代入以下公式，得到RSI值： $$RSI = 100 – \frac{100}{1 + RS}$$[2] * **因子评价**：该指标常用于判断市场状态，当RSI>70时，认为市场处于超买状态；当RSI<30时，认为市场处于超卖状态[2] **2 因子名称：净申购[2]** * **因子构建思路**：通过当日净值与考虑收益率后的前日净值的变化，来计算当日资金的净流入流出情况，反映市场资金动向[2] * **因子具体构建过程**： 1. 计算公式为： $$NETBUY(T) = NAV(T) – NAV(T-1) \times (1 + R(T))$$[2] 2. 其中，NETBUY(T)为T日的净申购金额，NAV(T)为T日的ETF净值，NAV(T-1)为T-1日的ETF净值，R(T)为T日的ETF收益率[2] 因子的回测效果取值 研报以表格形式展示了多个ETF在特定日期的因子截面数据，以下是部分示例[4][6]： * **RSI相对强弱指标**： * 华泰柏瑞沪深300ETF (510300.SH): 58.17[4] * 南方中证500ETF (510500.SH): 51.89[4] * 华夏上证50ETF (510050.SH): 63.89[4] * 国泰中证煤炭ETF (515220.SH): 75.88[6] * 华夏机器人ETF (562500.SH): 42.23[6] * **净申购（亿元）**： * 华泰柏瑞沪深300ETF (510300.SH): -13.98[4] * 易方达沪深300ETF (510310.SH): 0.70[4] * 华宝中证银行ETF (512800.SH): 10.54[6] * 易方达中证海外互联ETF (513050.SH): 27.41[6] * 华夏中证人工智能ETF (515070.SH): -2.27[6]

上证50指数ETF成交额概况 - 上证50指数ETF今日合计成交额32.69亿元，较上一交易日增加8.10亿元，环比增幅达32.93% [1] - 广发上证50ETF和华夏上证50ETF成交额环比增幅居前，分别为127.33%和36.92% [1] - 申万菱信上证50ETF和天弘上证50ETF成交额环比大幅下降，降幅分别为78.97%和75.97% [1] 主要ETF产品表现 - 华夏上证50ETF成交额29.14亿元，环比增加7.86亿元，增幅36.92%，是成交额最大的产品 [1] - 易方达上证50ETF成交额2.78亿元，环比增加3409.91万元，增幅13.97% [1] - 广发上证50ETF成交额1792.09万元，环比增加1003.75万元，增幅127.33%，是增幅最大的产品 [1] 市场指数与ETF价格表现 - 上证50指数今日收盘下跌1.51% [1] - 跟踪上证50指数的相关ETF今日平均下跌1.55% [1] - 易方达上证50增强策略ETF和华安上证50ETF跌幅居前，分别下跌2.27%和1.60% [1]

上证50指数ETF成交额概况 - 上证50指数ETF今日合计成交额达45.17亿元，较上一交易日大幅增加28.60亿元，环比增幅高达172.57% [1] 主要ETF成交额变动 - 华夏上证50ETF（510050）成交额39.14亿元，环比增加24.79亿元，增幅172.77% [1] - 易方达上证50ETF（510100）成交额5.06亿元，环比增加3.21亿元，增幅174.15% [1] - 上证50ETF工银（510850）成交额3425.18万元，环比增加2219.41万元，增幅184.07% [1] - 申万菱信上证50ETF（510600）和博时上证50ETF（510710）成交额环比增幅显著，分别达到4928.61%和267.15% [1] 市场表现与价格涨幅 - 上证50指数收盘上涨1.09% [1] - 跟踪上证50指数的相关ETF平均上涨0.90% [1] - 易方达上证50增强策略ETF（563090）和上证50ETF东财（530050）涨幅居前，分别上涨1.30%和1.05% [1]

成份股质量 - 前十大成份股形成覆盖多核心赛道的龙头矩阵 是中国经济核心资产定价权与盈利韧性的集中代表[1] - 贵州茅台权重10.55% 总市值超1.8万亿元 凭借品牌稀缺性和供需结构优势形成深厚护城河 净利率长期高位运行[1] - 长江电力依托核心水电资产实现类债券般现金流稳定 紫金矿业通过全球化矿产布局兼具价格周期与产能释放弹性[2] - 成份股具备业绩可预测性强 行业壁垒深厚 现金流创造能力卓越的特点 成为机构投资者核心配置标的[2] 行业配置优势 - 金融板块合计权重达36.4% 其中银行板块20.6% 非银金融板块15.8% 大幅高于沪深300的26.2%和中证500的9.5%[7] - 银行板块头部机构在资产质量管控与息差管理能力行业领先 4-6%股息率具备类债券收益特征 构筑估值安全垫[7] - 非银金融领域中国平安实现与财富管理周期深度绑定 中信证券依托资本市场改革提升市场份额 形成防御与进攻双重属性[8] - 食品饮料板块权重13.6% 显著高于沪深300的8.1%和中证500的1.8% 聚焦高端消费龙头卡位价值高地[8] 估值与业绩表现 - 食品饮料板块市盈率TTM为21.76 处于7.25%历史分位点 远低于中位数31.65 估值处于历史相对低位[8] - 消费复苏趋势下社零数据回暖 高端消费场景加速修复 龙头企业凭借品牌力与渠道优势支撑业绩稳健增长[8] - 低估值与业绩增长预期形成共振 具备业绩稳健增长与估值合理修复的双击逻辑 释放可观估值修复动能[9] 指数产品信息 - 易方达上证50ETF产品代码510100 基金总规模45亿元 管理费率0.15% 托管费率0.05%[10] - 跟踪上证50指数 2019年9月6日成立 同年10月9日上市 联接基金代码007379和007380[10]

中央汇金ETF持仓情况 - 中央汇金上半年股票ETF持仓市值达12800.9亿元 创历史新高 占股票ETF总规模超30% [1] - 中央汇金持仓市值较去年底10438.8亿元增长2362.1亿元 增幅22.7% 持仓份额达3756.33亿份 较去年底3098.4亿份增加657.9亿份 增幅21.2% [1] 中央汇金投资持仓结构 - 中央汇金投资持有21只股票ETF名单无变化 其中20只持仓份额维持不变 期末持有规模6677.4亿元 [1] - 易方达上证50ETF因基金份额合并导致持有份额减少 [1] 中央汇金资产增持动向 - 中央汇金资产大举增持12只ETF 持仓数量较去年底增加超50% 期末持仓规模达6123.5亿元 [2] - 增持品种涵盖沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF及科创板50ETF、创业板ETF等主流宽基指数产品 [2] - 根据上半年成交均价估算 增持累计耗资超2100亿元 [2] 市场影响与资金流向 - 中央汇金首次明确类"平准基金"定位 通过增持ETF提振市场信心 增加A股市场吸引力 [2] - 境外投资者6月末持股规模突破3万亿元 占A股自由流通市值7.4% [2] - 宏观环境创造有利流动性条件 A股收益特征显现吸引场外资金参与 [3] 中长期市场展望 - 中央汇金持续发挥市场"压舱石"作用 引导中长期资金入市 [3] - 推动A股市场向高质量发展方向稳步迈进 [3]

中央汇金ETF持仓情况 - 中央汇金上半年ETF持仓市值达12800.9亿元 创历史新高 占股票ETF总规模超30% [1] - 持仓市值较去年底10438.8亿元增长2362.1亿元 增幅22.7% [1] - 持仓份额达3756.33亿份 较去年底3098.4亿份增加657.9亿份 增幅21.2% [1] 中央汇金投资持仓结构 - 持有21只股票ETF名单未变动 其中20只持仓份额维持不变 [1] - 易方达上证50ETF因份额合并导致持有份额减少 [1] - 期末持仓规模达6677.4亿元 [1] 中央汇金资产增持动态 - 增持12只ETF产品 包括沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF等 [2] - 持仓ETF数量较去年底增加超50% [2] - 增持耗资超2100亿元 期末持仓规模达6123.5亿元 [2] 市场影响与资金流向 - 中央汇金首次明确类"平准基金"定位 通过增持ETF提振市场信心 [2] - 境外投资者6月末持股规模突破3万亿元 占A股自由流通市值7.4% [2] - 宏观环境创造资金流入利好 A股收益特征吸引场外资金参与 [3] 中长期市场展望 - 国家队持续发挥市场"压舱石"作用 [3] - 有望引导中长期资金入市 推动A股向高质量发展迈进 [3]

"国家队"ETF投资策略 - 中央汇金资产上半年大幅加仓658.86亿份ETF 较去年底增长58.5% 主要增持华泰柏瑞沪深300ETF(112.37亿份) 华夏沪深300ETF(95.45亿份) 易方达沪深300ETF(89.31亿份)等宽基产品 [6] - 中国国新重点布局央企主题ETF 净增持1.48亿份 其中南方中证国新央企科技引领ETF增持1.33亿份 景顺长城中证国新港股通央企红利ETF增持2390.9万份 [8] - "国家队"通过资管计划延伸至行业赛道投资 两个资管计划持有98.28亿元基金 主要增持医药(易方达沪深300医药ETF增5.36亿份) 白酒(鹏华中证酒ETF增超1亿份) 芯片等主题ETF [10] ETF市场规模扩张 - 全市场ETF规模突破5.12万亿元 较去年底增长37.25% 前8个月增量达1.39万亿元 第五个万亿突破仅用4个月时间 [12] - 险资权益投资规模较去年底增加6223亿元 达到4.7万亿元 外资机构如巴克莱银行增持15只ETF(华夏恒生互联网科技业ETF增5.41亿份) 瑞士联合银行增持36只ETF(嘉实上证科创板芯片ETF增1.35亿份) [13] - 市场呈现"涨净值或增份额"跨周期特征 未来增量可能集中在港股 行业主题及债券ETF等方向 [14] 头部产品持仓结构 - 三家"国家队"机构合计持有26只ETF 总市值1.28万亿元 较去年底增加2363.6亿元 增幅超20% 其中11只产品持有份额超百亿份 [8][9] - 前五大核心持仓为华泰柏瑞沪深300ETF(2929.05亿元) 易方达沪深300ETF(2177.07亿元) 华夏沪深300ETF(1723.53亿元) 华夏上证50ETF(1368.37亿元) 嘉实沪深300ETF(1459.59亿元) 合计占比超75% [9]