机构投资者公募基金持仓总览 - 截至2025年6月底机构投资者持有公募基金份额达13.91万亿份 较2024年底增加2372.71亿份 [1] - 债券基金以79001.86亿份成为机构持有份额最多的基金类型 [1] - 货币市场基金遭遇最大幅度减持 环比下降4.69% [1] 股票型基金持仓变化 - 机构持有股票型基金份额增加2214.06亿份 达1.65万亿份 [2][3] - 股票基金持有份额占比回升至45% [1] - 机构持有份额前十的权益产品均为ETF基金 [8] 重点股票型ETF持仓动态 - 富国中证港股通互联网ETF获最大增持 机构持有份额增加218.27亿份至527.27亿份 [3][5] - 华泰柏瑞沪深300ETF以825.66亿份居机构持有首位 上半年增持77.67亿份 [5][6] - 易方达沪深300ETF和华夏上证50ETF分别被持有662.29亿份和529.3亿份 增持48.66亿份和55.33亿份 [7] - 工银国证港股通科技ETF和景顺长城中证港股通科技ETF分别获增持99.5亿份和91.75亿份 [5] 债券基金配置偏好 - 机构增持债券基金1446.27亿份 [9] - 被动指数债基和混合二级债基获重点增持 分别增加607.34亿份和625.14亿份 [9] - 汇添富投资级信用债指数获增持104.94亿份至221.27亿份 [10] - 中欧丰利混合二级债基获增持65.9亿份至115.28亿份 净值回报达6.15% [10] 机构投资者结构调整 - 中国人寿保险增持富国中证港股通互联网ETF六成份额至45.74亿份 [4] - 中央汇金资管新进华泰柏瑞沪深300ETF第一大持有人 增持112.37亿份 [6] - 国泰中证A500ETF遭中国人寿保险减持5.25亿份 中国平安人寿减持2.68亿份 [7] - 货币基金遭遇最大规模减持 机构持有减少1722.72亿份至3.63万亿份 [11]

核心观点 - A股和港股延续6月后半段较强表现，上证指数屡创年内新高，ETF净流出规模大幅收窄，行业和主题类ETF出现净流入现象，两融资金大规模净流入，北向资金净流入规模较上季度大幅上升 [1] - 产业资本在7月净减持规模再度走阔，8月将迎来限售解禁阶段性高峰期，需注意市场交易情绪过热 [1] - 三大主体资金流指标值为0.23，位于2015年底以来的81.1%分位，交易热度快速升温 [4] 公募基金 - 7月新成立偏股型公募基金份额459.58亿份，较前月减少133.78亿份，处于近3年来83.33%分位 [4] - 主动型偏股7月新发份额97.01亿，较上月环比减少201.93亿；被动型偏股新发份额353.02亿，较上月环比增加135.32亿 [4] - 7月存量股票型ETF净申购额为-594.66亿元，较前月环比大幅增加3533.80亿元，宽基类ETF是资金流出的主要方向，行业和主题类ETF均出现较大规模净申购 [4] - 2025Q2主动偏股型公募基金主要加配通信、银行等行业，主要减配食品饮料、汽车行业 [4] 私募证券基金 - 6月私募证券基金规模为5.56万亿，较5月环比小幅上行 [4] - 6月新发数量为1131只，较5月的880只环比增加251只 [4] - 6月私募股票多头指数成份平均仓位为61.05%，较5月环比上升3.25pcts，处于2010年以来的28.6%分位 [4] 北向资金 - 7月北向月度日均成交额为1936.26亿，较上月的1485.21亿环比上升30.37% [4] - 北向成交额占全A总成交额比上升至11.85%，较前月上升0.74pcts [4] 两融资金 - 截至7月末，场内两融余额合计1.98万亿，较上月环比增加7.26% [4] - 7月两融净流入1315.27亿元，两融成交额占比为9.96% [4] - 7月两融资金显著净流入前3行业为医药生物、电子、电力设备 [4] 保险资金 - 2025Q1财产险+人身险持有权益资产规模净增加3604.21亿元 [4] - 根据《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，2025年将力争大型国有保险公司从每年新增保费的30%用于投资A股 [4] 银行理财 - 7月理财产品发行数量为6272只，较上月环比上升4.88%；发行-到期数量2361只，较上月环比上升19.42% [4] - 7月新发权益类理财产品占比为0.57%，较前月下降1.97pcts [4] - 25Q2理财产品权益配比较上一季度小幅下跌 [4] 产业资本 - 7月产业资本整体净减持302.48亿元，其中增持81.60亿，减持384.08亿 [4] - 8月、9月限售解禁规模预计分别为5220.25、2887.92亿，A股限售解禁阶段性压力高峰或将于8月到来 [4] - 8月至9月电子、机械设备、医药生物行业解禁压力相对较大 [4]

市场资金流向 - 8月6日市场上涨当日超70亿元涌入权益类ETF，其中A股ETF净流入50亿元 [1][3] - 宽基ETF中南方中证1000ETF净申购12.05亿元，易方达中证A500ETF和南方中证500ETF净申购均超5亿元 [3] - 行业主题ETF中国泰证券ETF净申购6.32亿元，易方达机器人ETF超2亿元 [3] - 港股主题ETF单日净申购21亿元，富国港股通互联网ETF以7.55亿元居首 [3] 基金限购动态 - 中欧数字经济混合基金自8月6日起暂停100万元以上大额申购 [3][4] - 7月以来近30只绩优主动权益类基金限购，包括永赢睿信混合、广发成长领航一年持有混合等 [4] - 汇添富香港优势精选混合基金已暂停申购 [4] 新基金发行情况 - 7月以来7只主动权益类基金发行规模超10亿元，大成洞察优势混合以24.61亿元居首 [6] - "固收+"产品南方益稳稳健增利债券基金因认购超50亿元上限提前结束募集，确认比例46.47% [6] - "固收+"策略通过权益资产增强收益弹性，适应国债收益率下行环境 [8] 增量资金展望 - 7月下旬股票型/混合型基金申报数量逐周增多，或成后续增量资金重要来源 [10] - 主动权益类基金仓位回升至5月以来高位，普通股票型仓位达90.34%，偏股混合型86.84% [10] - 机构看好科技、高端制造、内需消费及高股息板块投资机遇 [11]

中证A500指数ETF成交额变动 - 中证A500指数ETF今日合计成交额245.28亿元，环比增加45.66亿元，增幅22.88% [1] - 易方达中证A500ETF(159361)成交额14.43亿元，环比增加6.26亿元，增幅76.61% [1][2] - 南方中证A500ETF(159352)成交额38.58亿元，环比增加6.15亿元，增幅18.96% [1][2] - A500基金(563360)成交额29.85亿元，环比增加5.96亿元，增幅24.93% [1][2] - 天弘中证A500增强策略ETF(159240)和融通中证A500ETF(159379)成交额环比增幅分别达508.86%和402.54% [1][3] 中证A500指数ETF市场表现 - 中证A500指数(000510)收盘上涨0.84% [1] - 跟踪中证A500指数的相关ETF平均上涨0.89% [1] - 汇添富中证A500ETF(563880)和华夏中证A500ETF(512050)涨幅居前，分别上涨1.15%和1.09% [1][2] - 易方达中证A500ETF(159361)上涨1.07%，成交额14.43亿元 [2] - 国泰中证A500增强策略ETF(159226)成交额环比增幅达111.38% [3] 其他ETF成交额变动 - 嘉实中证A500ETF(159351)成交额31.26亿元，环比增加4.64亿元，增幅17.41% [2] - 景顺长城中证A500ETF(159353)成交额9.92亿元，环比增加4.17亿元，增幅72.48% [2] - 广发中证A500ETF(563800)成交额15.08亿元，环比增加3.30亿元，增幅27.99% [2] - A500ETF永赢(159386)成交额3018.29万元，环比增加902.25万元，增幅42.64% [3] - 银河中证A500ETF(563660)和华安中证A500增强策略ETF(561090)成交额环比分别下降0.53%和5.18% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告统计了市场概况，包括指数走势、行业收益和估值；分析了ETF产品情况，涵盖市场表现、资金流、成交额、融资融券及新发上市情况，为投资者提供市场参考[1][2][18] 各部分总结 二级市场概况 - 样本期内创业板指、恒生指数和中证2000本周收益排名靠前，分别为3.17%、2.84%和1.74%；中证500的PE估值分位数最高，为100.00%，日经225的估值分位数最低，为64.08% [9] - 样本期内通信、医药生物和汽车的收益排名靠前，分别为7.56%、4.00%和3.28%，传媒、房地产和公用事业的收益排名较为靠后，分别为 -2.24%、 -2.17%和 -1.37%；估值排名分位数最高的三个行业分别为医药生物、国防军工和钢铁，均为100.00%，估值排名分位数较低的三个行业分别为农林牧渔、非银金融和家用电器，分别为15.70%、34.71%和38.43% [13] ETF产品概况 ETF市场表现 - 样本期内QDIIETF的平均表现最优，加权平均收益为3.52%；货币ETF的平均表现最差，加权平均收益为0.01% [18] - 样本期内，港股和科创创业50对应的ETF市场表现较好，加权平均收益分别为5.01%和4.47%；日股和MSCI中国A股概念ETF的市场表现较差，加权平均收益分别为 -0.02%和1.02% [18] - 样本期内，生物医药板块ETF的平均表现最优，加权平均收益为4.94%；金融地产板块的平均表现最差，加权平均收益为 -0.86% [21] - 样本期内，创新药和人工智能ETF的表现较好，加权平均收益分别为9.98%和6.51%；非银和银行ETF的平均表现排名较为落后，加权平均收益分别为 -0.80%和 -0.76% [21] ETF资金流入流出情况 - 从不同类别ETF角度来看，行业主题ETF的资金净流入最多，为170.28亿元；宽基ETF的资金净流入最少，为 -297.09亿元 [25] - 从ETF跟踪指数及其成分股上市板块角度来看，港股ETF的资金净流入最多，为100.64亿元；沪深300ETF的资金净流入最少，为 -88.41亿元 [25] - 从行业板块角度来看，金融地产板块ETF的资金净流入最多，为99.19亿元；生物医药板块ETF的资金净流入最少，为 -26.07亿元 [26] - 从主题角度里看，非银和芯片半导体ETF的资金净流入最多，分别为82.29亿元和43.19亿元；人工智能和创新药ETF的资金净流入最少，分别为 -31.02亿元和 -7.97亿元 [26] ETF成交额情况 - 从不同类别ETF角度来看，QDIIETF的日均成交额变化率增长最多，为18.95%，商品ETF的日均成交额变化率减少最多，为 -21.54% [31] - 从ETF跟踪指数及其成分股上市板块角度来看，科创创业50ETF的日均成交额变化率增加最多，为26.92%，沪深300的日均成交额变化率减少最多，为 -18.76% [34] - 从行业板块角度来看，科技板块的日均成交额变化率增加最多，为17.38%，金融地产板块的日均成交额变化率减少最多，为 -10.68% [35] - 从主题角度里看，非银和创新药ETF的近5日日均成交额最多，分别为186.04亿元和94.40亿元；人工智能和机器人ETF的日均成交额变化率增长最多，分别为41.53%和34.15%，非银和低碳环保ETF的日均成交额变化率减少最多，分别为 -11.87%和 -7.82% [39] ETF融资融券情况 - 样本期内，所有股票型ETF的融资净买入为 -9.27亿元，融券净卖出为 -2.07亿元 [43] - 样本期内，博时科创板人工智能ETF的融资净买入最多，富国中证A500ETF的融券净卖出最多 [43] ETF新发及上市情况 - 样本期内一共有10只基金成立，12只基金上市 [2][45]