公司2025年业绩概览 - 2025年全年实现营业收入96.26亿元，净利润23.96亿元，综合收益总额23.68亿元[2] - 截至2025年末，母公司管理资产规模历史性突破3万亿元，达到30144.84亿元[2] - 2025年上半年实现营业收入42.58亿元，净利润11.23亿元，管理资产规模为28512.37亿元[2] 财务表现与增长 - 以2024年全年为基数，2025年营收同比增长约19.86%至96.26亿元，净利润同比增长约11.03%至23.96亿元[3] - 2025年上半年营收和净利润同比分别增长16.05%和5.74%[3] - 2025年末总资产222.46亿元，总负债71.51亿元，整体负债率维持在约30%—32%区间[3] - 2025年下半年管理资产规模增长约1632亿元，全年站上30144.84亿元年度高点[4] - 2025年第二季度，旗下基金合计实现利润300.92亿元，成为当季度最赚钱的基金管理人[4] 业务结构分析 - 被动投资业务，尤其是ETF，成为公司最强劲的增长动力[5] - 截至2025年12月末，公司管理的ETF规模达到9555.63亿元，较2024年末的6491.74亿元增长45%，较2023年末的4000余亿元翻了一倍有余[5] - 2025年上半年ETF管理规模为7514.07亿元，较2024年同期的4707.76亿元增长2806.31亿元[5] - 华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏中证机器人ETF等多只产品年内规模增长均超过百亿元[5] - 2025年末，公司的主动权益基金规模约为1500亿元，相较于2024年的1342亿元增幅有限，部分存续时间较长的主动产品甚至出现规模缩水[6] 行业竞争环境 - 2025年10月以来，包括公司在内的多家机构已将旗下多只ETF产品的管理费年费率从0.5%下调至0.15%，行业进入低费率竞争阶段[7] - 低费率导致单位规模所能贡献的管理费收入下降，直接对净利润增速形成压制，是公司净利润增速显著低于营收及规模增速的核心外部原因[7] - 当前ETF市场的竞争已进入白热化，费率、跟踪误差、流动性、做市商体系、持有人结构等环节均成为竞争关键[7] - 行业面临公募基金费率普遍下行、产品同质化竞争加剧的背景[7] 公司战略与展望 - ETF规模的急速膨胀巩固了公司在该赛道的头部地位，旗下多只宽基和行业ETF已成为机构投资者构建投资组合的“交易底座”[6] - 规模增长是宽基指数、红利策略、科技主题以及跨境指数产品等多条线共同放量的结果，也与银行、券商等渠道在资产配置方案中大幅提高ETF权重的趋势密切相关[5] - 维持行业龙头地位的关键在于保持在多个细分指数领域的先发优势、维持庞大的做市商网络以提供充足流动性，并控制运营成本以抵消费率下降的影响[7] - 持续做大并巩固在ETF领域的绝对优势是维持规模增长的现实选择，而唤醒并重振主动管理业务以平衡收入结构与品牌形象则是更为长期的课题[8] - 稳健的财务结构为公司应对行业变局提供了足够的缓冲空间，未来的发展将由业务结构的健康度、盈利能力的可持续性以及为投资者创造长期回报的能力共同定义[8]

沪市ETF行业整体规模与增长 - 2025年沪市ETF总规模从2.72万亿元增至4.22万亿元，增加1.5万亿元，增幅达55% [1] - 沪市ETF全年资金净流入7705亿元，境内资金占比超过65% [1] - 上市ETF产品数量从602只增至797只，新增195只，新上市数量超过2024年的2倍 [1] 各类ETF产品规模表现 - 截至2025年底，沪市股票ETF规模为2.72万亿元，较2024年底增长30% [1] - 债券ETF规模为0.6万亿元，较2024年底大幅增长291% [1] - 跨境ETF规模为0.57万亿元，较2024年底增长106% [1] - 商品ETF规模为0.16万亿元，较2024年底大幅增长289% [1] - 上证系列指数基金规模从5245亿元增至8374亿元，增长60% [1] 头部产品与市场结构 - 截至2025年底，沪市千亿级ETF共5只，均为宽基ETF [1] - 百亿级ETF共77只，较2024年底增加八成 [1] - 宽基ETF、红利ETF、现金流ETF和债券ETF等稳收益产品占新发规模比例超过75% [1] 新上市ETF的贡献与特点 - 2025年上交所新上市ETF的发行规模和最新规模分别为1623亿元和3842亿元 [1] - 新发规模接近2024年的3倍 [1] - 新上市ETF对沪市ETF总规模增长的贡献超过25% [1]

行业规模与增长 - 截至2026年1月12日，境内ETF总规模已创下6万亿元的历史纪录，自2025年以来接连突破4万亿元、5万亿元、6万亿元大关，增长速度显著攀升 [6] - 境内ETF规模从0到第一个万亿元历经近16年，第二个万亿元增长用时约3年，第三个万亿元仅用时约1年，反映出规模加速扩张的趋势 [6] - ETF规模快速增长源于市场回暖带来的基金净值上涨以及大量资金净流入，反映出投资者对ETF这一工具型产品的认可度迅速提升 [1][6] 头部管理人格局 - 截至1月12日，华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元，达到10164.24亿元，成为国内首家万亿ETF管理人 [1][2] - 易方达基金以超过9200亿元的ETF管理规模紧随其后，有望成为下一家万亿ETF管理人 [1][2] - 华泰柏瑞基金ETF管理规模超过6400亿元，排名第三；国泰基金、南方基金、嘉实基金共同属于三千亿“俱乐部”成员 [2] - 根据晨星2025年三季度排名，华夏基金以1268亿美元（约合人民币8940亿元）的ETF管理规模位列全球第18位，易方达基金首次跻身全球前20，排名第19位，标志着公司已步入全球ETF头部行列 [4] 产品结构与龙头产品 - 华夏基金旗下ETF以股票型、跨境型为主，包括92只股票型ETF和20只跨境型ETF，产品覆盖核心宽基指数、热门行业主题、商品、境外市场及Smart Beta策略等多元类别 [2] - 头部管理人在宽基指数和行业主题赛道上拥有龙头产品，先发优势明显，马太效应突出 [1][3] - 华夏基金旗下有两只千亿ETF：沪深300ETF华夏规模超过2300亿元，上证50ETF规模超过1800亿元；此外，科创50ETF规模超过800亿元，中证1000ETF、恒生科技指数ETF规模均超过500亿元 [3] - 易方达基金旗下有两只千亿ETF：沪深300ETF易方达规模达到3100亿元，创业板ETF易方达规模超过1000亿元 [3] - 华泰柏瑞基金旗下沪深300ETF华泰柏瑞规模超过4300亿元，是境内最大的ETF单品；其A500ETF华泰柏瑞规模达500亿元，是跟踪中证A500指数的ETF中规模最大的一只 [4] 资金流向与结构变化 - 近一年以来，华夏基金旗下ETF规模增长3869.86亿元，其中1278.92亿元来自基民净申购，其余来自净值增长 [1] - 宽基与行业主题ETF发展冷热不均：近一年跟踪科创50、沪深300、创业板、中证A500等宽基指数的ETF出现大量资金净流出；而跟踪恒生科技指数的ETF合计净流入1154亿元，跟踪港股互联网指数的ETF合计净流入788亿元 [7] - 商品与债券ETF也是规模增长重要来源：近一年跟踪AAA科创债指数的ETF合计净流入1890亿元，跟踪SGE黄金9999指数的ETF合计净流入1055亿元 [7] - 股票ETF的规模和数量在行业中仍占据主导地位，规模增长主要来自存量ETF的净值增长和资金净流入 [6] 行业竞争与未来趋势 - ETF行业竞争激烈，已从单纯的产品供给升级到投研能力驱动和生态构建，基金公司在指数跟踪精度、流动性管理、做市服务及投资者教育等方面的系统性能力至关重要 [2][5] - 2025年，自由现金流ETF等细分策略主题股票ETF，以及基准做市信用债ETF、科创债ETF等多种创新产品陆续推出，多家基金公司争夺同一赛道的情况屡见不鲜 [5] - 未来，在政策支持下，债券ETF规模或将稳步扩张，而股票ETF或将向细分主题或创新策略深化，ETF投资生态或更趋完善 [5]

ETF市场整体规模增长 - 截至1月12日，开年以来ETF总规模增长近2546亿元，达到6.27万亿元 [1] - 规模增长主要由宽基ETF驱动，多只挂钩沪深300、中证500和中证1000的产品规模增长均超200亿元 [1] 宽基ETF表现突出 - 宽基ETF作为一键布局A股核心资产的便利工具，1月以来规模增长显著，反映市场对核心资产的配置需求增强 [1] - 规模最大的宽基ETF为沪深300ETF，总规模为1.23万亿元，1月以来新增近420亿元 [1] - 中证500ETF总规模已超过2100亿元，1月以来新增近245亿元 [1] - 中证1000ETF和科创50ETF总规模均维持在2000亿元左右，1月以来规模分别增长229亿元、177亿元 [1] - 从单只产品看，南方中证500ETF、沪深300ETF华泰柏瑞1月以来规模增长均超过160亿元 [2] - 沪深300ETF易方达、南方中证1000ETF、华夏科创50ETF和嘉实沪深300ETF等，1月以来规模增长均超过70亿元 [2] - 宽基ETF规模大幅增长得益于市场投资信心提升，资金更倾向流入波动相对较小的大盘指数产品 [2] - 宽基产品具备覆盖范围广、风险分散度高、透明度高、交易便捷的优势，成为市场情绪改善背景下的重要配置工具 [2] 商品型ETF规模增长 - 1月以来商品型ETF规模变动较为明显，特别是黄金挂钩产品总规模大幅增长 [2] - 挂钩上海黄金交易所黄金9999指数的ETF总规模目前已近2350亿元，1月以来规模增长超过160亿元 [2] - 挂钩上海黄金交易所黄金指数的ETF总规模超240亿元，1月以来新增近20亿元 [2] 跨境ETF规模增长 - 跨境ETF规模同样呈现增长态势，恒生科技ETF、港股通互联网ETF等1月以来规模增长均超过140亿元 [3] - 港股通非银ETF1月以来规模增长在60亿元以上 [3] - 跨境ETF规模增长主要得益于投资者对港股科技板块的配置需求提升 [3] - 跨境ETF为投资者布局港股科技核心资产提供了便捷渠道，契合资金对优质赛道的配置需求 [3]

中国ETF市场整体规模增长 - 2025年全年ETF总规模从年初的3.73万亿元跃升至6.02万亿元，激增超过2万亿元 [1] - 进入2026年，市场热度延续，截至1月9日，全市场ETF总规模已逼近6.2万亿元 [1] 百亿级ETF及管理人格局 - 全市场已有113只ETF规模突破百亿元，涉及25家基金管理人 [1] - 华夏基金与易方达基金各有15只百亿ETF，并列数量榜首 [1] - 广发基金以10只百亿ETF紧随其后，国泰基金、南方基金则分别拥有9只和7只 [1] - 华夏基金的ETF管理总规模已突破万亿元，年内增长超过400亿元 [1] 头部管理人旗舰产品特征 - 头部机构的规模担当仍集中于宽基指数，华夏、易方达、华泰柏瑞、嘉实四家规模最大的ETF均为沪深300ETF，且单只规模均超过千亿元 [2] - 广发基金与南方基金旗下规模居首的ETF也属于宽基范畴，分别为中证1000ETF与中证500ETF [2] - 另有5家管理人的规模领头羊为港股主题ETF，覆盖互联网、创新药等科技成长板块 [3] - 摩根基金的旗舰产品侧重红利策略 [3] - 博时、华宝、银华等8家公司旗下规模最大的ETF主要配置于货币、债券等固收类资产，规模最大的银华日利ETF已接近690亿元 [3] - 在行业与商品赛道，华安基金规模居首的为黄金ETF，鹏华、国联安、永赢基金的旗舰产品则分别聚焦于酒、半导体及黄金股等行业主题 [3]

2025年A股公募基金分红概况 - 2025年A股公募基金分红总额接近2500亿元 [1] - 债券型基金是分红主要贡献者，在分红总金额和分红次数上均占据较高比重 [1] ETF市场发展亮点 - ETF尤其是头部宽基ETF在单只产品、单笔分红金额上表现突出，成为分红结构中的亮点 [2] - 中国交易所挂牌基金（ETF）总规模突破6万亿元，一年内连续突破4万亿元、5万亿元和6万亿元 [2] - 股票型ETF占主导地位，规模为3.85万亿元 [2] - 跨境ETF规模为9389.06亿元 [2] - 债券型ETF规模为8045.64亿元 [2] - 商品型ETF规模为2568.50亿元 [2] - 货币型ETF规模为1790.69亿元 [2] ETF市场发展历程与现状 - 中国首只ETF于2004年12月上市，2020年10月规模首次突破1万亿元 [3] - 截至2025年，全市场共有1391只ETF产品 [3] - 其中125只ETF规模超过百亿元，7只ETF规模突破千亿元 [3]

市场总体规模与结构 - 截至2025年12月26日，全市场ETF产品数量达1391只，总规模突破6万亿元，达到6.03万亿元，数量与规模均创历史新高 [1] - 股票型ETF占据主导地位，数量达1081只，占总量的77.71%，规模达3.85万亿元，占ETF总规模的63.78% [1] - 跨境ETF和债券型ETF规模紧随其后，规模分别为0.94万亿元和0.80万亿元，规模占比依次为15.57%和13.34% [1] - 被动指数型ETF已成为市场主流，数量达1208只，占总量的86.84%，规模达5.06万亿元，占ETF总规模的83.91% [1] 各类型ETF年内增长表现 - 债券型ETF年内规模增幅最为显著，从2024年底的1739.13亿元增至8045.64亿元，增幅高达362.62% [2] - 商品型ETF规模从756.73亿元增至2568.50亿元，增幅达239.72% [2] - 跨境ETF年内增长121.39%，股票型ETF年内增长33.12% [2] - 科技类ETF广受追捧，名称含“科技”或“科创”字样的134只ETF总规模达1.05万亿元，占全市场ETF总规模的17.41% [2] 各品类发展亮点与驱动因素 - 股票型ETF以宽基ETF为稳定器，以科技等行业主题ETF为增长引擎，港股相关产品规模大幅扩容 [2] - 债券型ETF增速迅猛，科创债ETF等创新品种成为规模增量主力，短融、长期国债等细分品类持续丰富 [2] - 商品型与跨境ETF表现亮眼，黄金主题产品受资金追捧，巴西等新兴市场跨境产品实现突破 [2] - 政策引导、产品创新与长期资金入市是推动ETF市场规模增长的三重协同力量，新“国九条”及ETF审批“快车道”创造了有利环境 [3] - 2025年科技创新等主题ETF表现活跃，有效满足了投资者捕捉结构性机会的需求，长期资金持续入场是重要推动力 [3] 行业竞争格局 - 全市场ETF来自58家公募机构，其中华夏基金、易方达基金等16家机构管理的ETF规模均超1000亿元 [3] - 头部16家机构管理的ETF规模合计达5.40万亿元，占全市场ETF规模的89.55%，马太效应凸显 [3] - 头部机构凭借投研与渠道优势，持续主导市场格局 [3]

市场总体规模与增长 - 截至2025年末，ETF市场总规模历史性突破6万亿元，较年初增长逾2.3万亿元，规模同比增幅达61.66% [1][2] - 产品总数同步攀升至1391只，较年初增加超300只，数量同比增长32.98% [1][2] - 市场增长节奏显著加快，规模从4万亿元跃升至5万亿元仅用时4个月，随后又迅速突破6万亿元大关 [1][2] 产品类型与结构 - 股票型ETF是市场绝对主力，产品数量达1082只，占总数量近8成，总规模为3.85万亿元 [2] - 被动指数型ETF已成为主流，数量占比近九成，总规模达5.06万亿元 [2] - 跨境ETF和债券型ETF规模紧随其后，分别为0.94万亿元和0.80万亿元 [2] - 债券型ETF与商品型ETF年内增长最为迅猛，规模分别增至8045.64亿元和2568.50亿元，增幅高达362.46%和239.42% [2] - 跨境ETF年内增长121.49%，股票型ETF增长33.21% [2] 市场格局与资金流向 - 市场呈现“强者恒强”与“热点轮动”并行的格局 [1] - 宽基ETF是市场“压舱石”，共有7只ETF产品规模超过千亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF规模超过4200亿元，易方达旗下相关产品规模超过3000亿元 [4] - 全市场挂钩沪深300的ETF总规模达1.2万亿元，挂钩中证A500的40只产品规模达3000亿元 [4] - 科技主题ETF备受追捧，名称含“科技”或“科创”的ETF共134只，总规模达1.05万亿元 [4] - 黄金主题ETF疯狂“吸金”，挂钩SGE黄金9999的产品规模超2000亿元，华安基金旗下黄金ETF规模达972亿元，位列全市场第八 [4] - 通信设备指数凭借年内127.57%（另一处数据为128%）的涨幅，成为收益最高的指数标的 [1][5] 行业参与者与集中度 - 全市场1391只ETF来自57家公募机构，行业头部效应明显 [5] - 有16家公募机构ETF管理规模超1000亿元，其合计管理规模达5.40万亿元，占总规模的89.55% [5] - 华夏基金ETF数量达117只，总规模9601.38亿元居首；易方达基金ETF数量113只，规模8883.33亿元位列第二；华泰柏瑞基金以6282.97亿元规模位列第三 [5] - 另有26家公募机构ETF规模在100亿元以下，15家规模在100亿-999亿元之间 [5] 市场驱动因素与前景 - ETF规模快速增长被视为资本市场成熟的积极信号 [3] - 政策支持力度大，审批流程优化提速，为产品供给提供制度保障 [3] - 产品矩阵持续丰富，覆盖股票、债券、跨境等多元资产，精准匹配不同投资需求 [3] - ETF因低费率、高透明、分散风险等特性，成为居民财富管理及保险、养老金等长期资金的重要配置工具 [3] - 后续供给依然充沛，数据显示有145只ETF产品待审批，25只已审批待发行，11只正在发行 [2]

报告核心观点 - 重要资讯包括ETF规模首破6万亿元、年内基金发行数量创历史第二高、港股IPO融资额居全球榜首[2] - 市场回顾显示本周A股主要宽基指数和多数境外指数呈上涨趋势，上证指数涨1.88%，沪深300指数涨1.95%等，韩国综合指数本周涨2.71%等[2][14] - 基金市场回顾表明本周绝大多数主动权益基金获正收益，整体区间收益率中位数为2.40%，制造和科技主题基金业绩突出[2][21] - ETF基金统计指出本周业绩排名前三的ETF类别为制造、周期和商品期货主题，资金流入靠前的为债券、A股宽基和商品期货主题，资金流出靠前的为制造主题[2][25][29] - 基金市场动态涵盖本周54只公募基金发生基金经理新任职，新成立65只公募基金，首次发行35只公募基金，截至本周日有38只公募基金待发行[2][36][39][41][45] - 权益类基金发行跟踪显示本周权益类基金发行规模达118.64亿元，较上周增加50.14亿元，仍有229只新发基金在建仓期，预估726.91亿元资金未建仓，预计给电子等行业带来增量资金[2][47][50][53] 重要资讯 市场动态 - 国际白银期价逼近每盎司80美元，多种贵金属期价创新高，黄金价格今年飙升逾70%，白银价格上涨超170%，铂金期货价格突破每盎司2300美元，纽约铜价上涨[6] - 2025年公募REITs快速发展，已发行产品近80只，总市值突破2200亿元，二级市场表现“先扬后抑”，一级市场资产扩容与机制完善[6][7] - 12月23日易方达财富取得相关资格正式展业，汇添富基金子公司获准设立，广发基金子公司完成工商注册[7] - 12月26日国家创投引导基金启动，财政出资1000亿元，吸引多方参与形成万亿资金规模[8] 产品热点 - 12月23日债券ETF净申购额近200亿元，科创债ETF成资金加仓重点，12月以来截至22日债券ETF净申购额达517亿元[8] - 截至12月26日，全市场ETF总规模达6.03万亿元，首次突破6万亿元大关，市场规模增长速度加快[9] - 截至12月25日，年内基金发行数量达1498只，创历史第二高纪录，指数基金和FOF产品发行火热[10][11] 海外/境外市场 - 12月29日华夏基金“双旗舰”ETF将借道DR登陆泰国交易所，体现当地市场对中国资产的关注和配置信心[12] - 2025年港股新股市场融资额居全球第一，前11个月现货市场日均成交额同比升43%，截至12月19日共有106家公司上市，融资总额达2746亿港元[13] 市场回顾 - 本周A股主要宽基指数呈上涨趋势，上证指数收于3963.68，涨1.88%，沪深300指数收于4657.24，涨1.95%等[14] - 境外指数多数上涨，韩国综合指数本周涨2.71%，日经225本周涨2.51%，MSCI越南本周涨1.76%[14] - 本周有色金属和国防军工行业涨幅居前，中信一级行业指数涨跌幅排名前五的行业为有色金属、国防军工、基础化工、建材和电子，后五的为商贸零售、煤炭、银行、食品饮料和医药[16] 基金市场回顾 主动权益基金业绩表现 - 从近一周表现看，制造、科技主题基金业绩突出，区间平均收益分别为5.06%、4.19%；近三月周期、制造主题基金业绩居前，收益分别为10.28%、3.80%；近一年科技、制造主题基金业绩突出，收益分别为45.01%、36.64%[18] - 本周绝大多数主动权益基金获正收益，整体区间收益率中位数为2.40%，制造和科技主题基金区间收益率中位数分别为5.02%、4.30%[21] 绩优基金业绩统计 - 本周业绩前五的主动权益基金中，前海开源沪港深强国产业本周区间收益率为15.69%，排名首位[23] - 还列示了本周区间收益率前五名的各行业主题基金基本信息及业绩表现[24] ETF基金统计 ETF基金业绩表现 - 从本周区间收益率均值看，业绩排名前三的ETF类别为制造、周期和商品期货主题，区间收益率分别为5.01%、3.72%、3.41%；近一月排名前三的为周期、制造和商品期货主题，区间收益率分别为7.20%、6.78%、6.56%[25] - 统计了本周区间收益率排名前五的ETF基金[28] ETF资金流向统计 - 本周资金净流入靠前的ETF类别为债券、A股宽基和商品期货，分别流入599.79亿元、497.06亿元、23.51亿元；资金净流出靠前的为制造，流出65.28亿元。近一月资金净流入靠前的为A股宽基、债券和科技，净流出靠前的为制造[29] - 本周336只ETF资金净流入，703只净流出，资金净流入排名前三的为银华中证AAA科技创新公司债ETF、国泰中证A500ETF和南方中证A500ETF，净流出排名前三的为海富通中证短融ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和博时中证可转债及可交换债券ETF[31] ETF基金折溢价统计 - 非QDII型ETF截至20251226，溢价率排名前三的为广发恒指港股通ETF、国泰中证港股通50ETF和华夏饲料豆粕期货ETF，折价率排名前三的为方正富邦中证500ETF、汇添富中证沪港深500ETF和国联安中证A500增强策略ETF[33] - QDII型ETF截至20251225，溢价率排名前三的为景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、汇添富纳斯达克100ETF和国泰纳斯达克100ETF，折价率排名前三的为招商利安新兴亚洲精选ETF、华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF和华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF[34] 基金市场动态 基金经理变更 - 本周54只公募基金发生基金经理新任职，涉及50位基金经理，隶属31家基金管理人，鹏扬基金与广发基金涉及数量居前[36] - 本周77只公募基金发生基金经理离任，涉及57位基金经理，隶属33家基金管理人，鹏扬基金、易方达基金和创金合信基金涉及数量居前[38] 本周新成立基金 - 本周新成立65只公募基金，合并发行份额合计达278.94亿份，偏股混合型和二级债基数量最多，合并发行份额最大的基金管理人为广发基金[39] 本周首次发行基金 - 本周首次发行35只公募基金，首次发行数量最多的基金管理人为广发基金，类型为偏股混合型基金[41][42] 待发行基金 - 截至本周日有38只公募基金待发行，包括13只偏股混合型、10只被动指数型等，待发行数量最多的基金管理人为广发基金[45] 权益类基金发行跟踪 - 本周权益类基金发行规模达118.64亿元，较上周增加50.14亿元[47] - 229只新发基金正处于建仓期，46.29%的新发基金建仓比例不足5%，39.30%的新发基金建仓比例超过95%，新发基金预估仍有726.91亿元资金尚未建仓[50] - 随着基金成立和建仓，资金增量前三的行业为电子、电力设备及新能源和机械，预估资金增量分别为142.86亿元、48.54亿元、43.47亿元；已募集完成的基金增量资金前三的行业为电子、食品饮料和机械，预估资金增量分别为48.49亿元、19.20亿元、16.90亿元[53][55]

焦点事件：圣元环保私募投资巨亏与信披违规 - 圣元环保全资子公司于2025年3月认购“深博宏图成长1号私募证券投资基金”产品，认购本金6000万元 [1] - 截至2025年12月25日，该基金累计净值增长率为-81.54%，亏损金额约4692万元，超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10% [1] - 公司知悉亏损后未及时披露，直至2025年12月26日才对外披露，董事长、总经理、董事会秘书被认定未能勤勉尽责，收到深交所监管函 [1] 电池与储能技术发展 - 宁德时代宣布2026年将在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用钠电池，形成“钠锂双星闪耀”新趋势 [3] - 2025年11月，新能源乘用车生产用电池同比增长23%，但零售对应电池增长仅有13%，四季度锂电池需求疲软严重 [9] 宏观政策与财政重点 - 全国财政工作会议要求2026年财政工作抓好重点任务，包括坚持内需主导提振消费、支持科技创新和产业创新深度融合、推进城乡融合和区域联动、强化民生保障、推动绿色转型及加强国际财经合作 [4] 金融市场与产品动态 - 中国ETF规模首次突破6万亿元，达到6.03万亿元，较年初3.73万亿增幅超六成 [6] - ETF数量共计1381只，较年初增加342只，其中千亿ETF为7只，百亿级别以上ETF数量达到125只 [6] - 华泰柏瑞沪深300ETF规模4270.67亿元领跑，易方达沪深300ETF规模3030亿元排名第二 [6] 产业政策与标准制定 - 上交所发布指引，支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，主营业务为商业火箭研发、制造和发射服务的企业可获优先支持 [6] - 工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担相关领域行业标准制修订工作 [11] 关键原材料市场动态 - 湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家磷酸铁锂企业计划在2026年1月检修减产，为期一个月 [7] - 四家企业覆盖约50%磷酸铁锂市场份额，其中三家披露减产额度的企业对应1月减产幅度约35%—50% [7] - 现货白银价格在12月29日开盘大涨超5%，突破80美元关口，报83.591美元/盎司，刷新历史新高 [10] 公司经营与资本运作 - 亿晶光电因未能全面履行在安徽滁州的投资协议约定，收到听证通知书，当地管委会拟解除协议、追回1.4亿元出资款并追究其他违约责任 [12] - 锋龙股份在三个交易日内连续涨停，累计涨幅达33.15%，公司澄清优必选在未来36个月内不存在通过其重组上市的计划 [14] - 平高电气拟以自有资金9420.49万元购买关联方平高集团持有的10项无形资产 [18] - 济高发展获得控股股东及关联方债务豁免，豁免借款本息合计37,762.48万元 [19] - 贵州茅台管理层表示，2026年将适当减少高附加值产品投放量，包括调减生肖茅台、全面停止供应珍品茅台，提升普茅占有率，且不再使用分销方式 [20] 监管处罚与公司治理 - 证监会拟对*ST长药财务造假案作出行政处罚，公司连续三年虚增收入和利润，拟被罚款1000万元，14名责任人合计罚款3100万元，原总经理被采取终身市场禁入措施，公司涉嫌触及重大违法强制退市 [15] - 海南华铁因重大合同信披不完整、不及时，被责令改正、警告，并处以800万元罚款，相关责任人也被处罚 [17] - ST葫芦娃因涉嫌信息披露违法违规，公司和董事长刘景萍被证监会立案 [13][14] - 万科A公告，将2022年度第五期中期票据本息兑付的宽限期由5个工作日延长至30个交易日，至2026年2月10日 [18] - 胜通能源发布异动公告，如未来股票价格进一步上涨，公司可能向深交所申请停牌核查 [18]