定位于"长续航智慧中型SUV"的极狐全新阿尔法T5在10月底上市，增程与纯电两种动力7个版型，10.98万-15.48万元的售价。这是极狐首次推出增程动力 车型，也是首次搭载北汽全新元境智行技术架构，全新阿尔法T5实现了"左揽元境智行，右享神擎增程"的全面突破。手握"元境智行、神擎增程、骁遥电 池、麦格纳品质"四张王牌，全新阿尔法T5以集大成技术进行一次"精准降维打击"。 | | 程 版 增 | | | 纯 电 版 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 限 时 优 惠 价 | | | 限 时 优 惠 份 | | 215 悦享版 | | 10.98 % | 560 容享版 | 1 10 10 0 - | 11.98 ₽ | | 215 睿享版 | | 11.58 ₽ | 560 元境智行版 | 10 KO ---- | 13.18 ₽ | | | | | 660 元境神行版 | 16 10 -- | 14.78 ₽ | | 215 元境智行版 | | 12.78 ₽ | 705 元境智行版 | | 15.48 ₽ | 15万级SUV市场瞬间变天，由顶尖智 ...

产品发布与定价 - 极狐全新阿尔法T5于10月28日正式上市，提供纯电和增程两种动力形式，共推出7个版型，限时优惠价格区间为10.98万元至15.48万元 [1] 智能驾驶技术 - 全新阿尔法T5是首款搭载北汽元境智能辅助驾驶的车型，全球首次搭载骁龙8775舱驾一体芯片，算力达144Tops，实现“舱驾一体” [3][4] - 元境辅助驾驶采用“惯导双目立体视觉系统”模拟人类双眼立体视觉，结合惯性测量单元IMU技术和双目增强OCC算法，可不依赖既定数据库检测避让任意障碍物 [3] - 该智能辅助驾驶系统在全国范围可用，具备预防性驾驶能力，并能针对复杂场景进行自主学习训练 [4] 智能座舱体验 - 全新阿尔法T5深度融合AI大模型实现自适应服务，并上新语音助手熊猫奇奇，同时对小狐同学进行3D形象升级 [4] 增程动力系统 - “北汽神擎增程动力”采用混动专用阿特金森循环技术，热效率达43%，搭载定制宁德时代骁遥电池，SOC低至9%时放电功率仍达140kW，电池与增程器总输出功率为200kW [6] - 车辆WLTC百公里馈电油耗为5.18L，百公里电耗16.5度，CLTC综合续航达1215公里，满电零百加速6.5秒，馈电实测6.8秒 [6] - 增程启停无感技术通过12项参数45轮迭代优化，启动振动降低33%，熄火振动降低25%，并采用主动抑制技术使转速波动降低30%，振幅优化34% [6] 纯电版性能与充电 - 纯电版最长续航升级至705km，搭载800V高压超充平台和宁德时代5C神行电池，支持星驰闪充技术，30%至80%快充仅需8.9分钟，15分钟补能超500km [9] 设计与空间 - 车身线条简约流畅，风阻系数为0.243Cd，新增瓦纳蓝、熔岩灰外观配色和赤焰棕内饰配色 [7] - 整车长度4760mm，较现款增加70mm，轴距2845mm，第二排座椅放倒后后备箱容积达1546L [7] 舒适性与安全配置 - 新增前排座椅180度放平及8点按摩功能，配备18扬声器音响系统与HIFI级功放 [9] - 车身采用1500MPa潜艇级热成型钢，扭转刚度达47119N・m/deg [9] 市场表现 - 北汽新能源10月单月销量突破3万台，极狐T1订单连续两个月破3万，全新阿尔法T5预售订单已突破1万台 [9]

公司业绩表现 - 北京汽车（HK 1958）2024年前三季度营业总收入1207.99亿元，同比下降16.12%，净利润44.77亿元，同比下降56.49%，归母净利润从去年同期31亿元降至5129万元，同比降幅98.35% [2][3] - 北汽蓝谷（600733）2024年前三季度总销量突破11万辆，同比增长64.34%，亏损收窄至34.3亿元，较去年同期45亿元亏损收窄24%，第三季度毛利率转正至1.8% [4] - 北京汽车利润下滑主因价格战和销量下滑，其前三季度总销量42.1万辆，北京奔驰出现销量利润双下滑 [3] 新能源业务发展 - 极狐品牌2024年1-9月累计销量8.8万辆，占北汽新能源总销量近8成，10月北汽新能源单月销量突破3万台，极狐T1订单连续两个月破3万 [5][7] - 北汽蓝谷覆盖享界、极狐和BEIJING品牌新能源业务，享界作为华为"鸿蒙智行"成员在高端市场获取利润，公司转型进入实质性阶段 [4] - 全新阿尔法T5预售订单突破1万台，采用增程和纯电同步发售，推出7款配置车型，限时优惠价格10.98万-15.48万元 [5][7] 产品战略与市场竞争 - 全新阿尔法T5在10-15万价格区间主打性价比，集成全球首个8775舱驾一体方案和城市NOA智能驾驶技术，采用自研神擎增程动力 [5][6] - 新车提供三电终身质保、电池自燃烧一赔一、8年或15万公里内电池衰减低于70%只换不修三重承诺作为核心卖点 [6] - 10-15万细分市场强调性价比，消费群体价格敏感度高品牌敏感度低，成为各品牌必争之地 [6] 企业定位与转型 - 北汽集团油电并行平衡被打破，在燃油车销量价格双下滑背景下，新能源板块快速实现规模效益成为刚需 [2] - 北汽高层强调"新国企造车者"定位，需通过爆款车型刷新企业形象，极狐全新阿尔法T5被定位为扭亏大计的重要一环 [2][7]

产品发布与定位 - 公司推出全新阿尔法T5，定位长续航智慧中型SUV，提供纯电和增程两种动力形式共7个版型，限时优惠价格区间为10.98万至15.48万元 [1] - 该车型是首款搭载北汽元境智能技术架构和元境智行辅助驾驶系统的车型 [1] - 公司推出重磅车型助推其10月销量突破3万台，全新阿尔法T5预售订单已突破1万辆 [2] 技术配置与性能 - 智能驾驶方面，车型搭载骁龙8775舱驾一体芯片，依托元境智能辅助驾驶将城市NOA功能价格拉至15万元以内 [4] - 增程动力系统采用北汽神擎增程动力与宁德时代骁遥增程专属电池，热效率达43%，SOC低至9%时电池放电功率仍达140kW，系统总输出功率200kW [4] - 车型WLTC百公里馈电油耗5.18升，百公里电耗16.5度，CLTC综合续航达1215公里 [4] - 纯电版最长续航升级至705公里，搭载800V高压超充平台和宁德时代5C神行电池，支持30%至80%电量快充仅需8.9分钟，15分钟补能超500公里 [6] 产品设计与空间 - 车身长度4760毫米，较现款增加70毫米，轴距2845毫米，第二排座椅放倒后后备箱容积可拓展至1546升 [8] - 新增前排座椅180度放平与8点按摩功能，风阻系数为0.243Cd [6][8] - 车身采用1500MPa热成型钢，扭转刚度达47119N・m/deg，座舱使用牙胶级面料实现"近零醛零苯" [8] 市场策略与消费者承诺 - 公司为全新阿尔法T5提供"三电终身质保"承诺，包括电池自燃烧一赔一，以及8年或15万公里内电池衰减低于70%只换不修 [1] - 公司董事长表示旨在通过技术普惠为用户造好车，集成了宁德时代电池、新一代增程技术等配置，以麦格纳豪华车安全健康品质为中级SUV市场提供新选择 [1] - 车型以10.98万元起售价，试图打破高阶技术与亲民价格间的壁垒 [8]

公司概况 - 公司成立于1992年10月6日，并于1996年8月16日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内新能源汽车行业的重要参与者，专注于纯电动新能源乘用车领域 [1] - 主营业务为纯电动新能源乘用车与核心零部件的研发、生产、销售和服务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为153.84亿元，在行业3家公司中排名第3，行业第一名比亚迪营收为5662.66亿元，第二名赛力斯为1105.34亿元 [2] - 2025年前三季度营收达153.84亿元，同比增长56.7% [6][7] - 主营业务构成中，汽车整车收入86.34亿元，占比90.72%；车辆运营收入及其他为8.83亿元，占比9.28% [2] - 2025年三季度净利润为亏损47.45亿元，排名行业第3，行业第一名比亚迪盈利242.32亿元，第二名赛力斯盈利56.37亿元 [2] - 2025年前三季度归母净利润为-34.26亿元，亏损同比收窄10.7亿元 [6][7] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度毛利率为-2.70%，去年同期为-6.68%，低于行业平均毛利率14.85% [3] - 第三季度毛利率为+1.80%，为2022年以来首次转正 [6][7] - 2025年三季度资产负债率为83.81%，去年同期为92.31%，高于行业平均资产负债率77.17% [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东为北京汽车集团有限公司，实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为24.01万户，较上期减少11.53% [5] - 户均持有流通A股数量为2.03万股，较上期增加13.04% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1.14亿股，相比上期增加4659.34万股；信澳星奕混合A持股3352.17万股，相比上期减少730.90万股；信澳新能源精选混合A退出十大流通股东之列 [5] 业务亮点与机构观点 - 规模效应逐步体现，极狐品牌三季度销量达3.46万辆，同比及环比分别增长19.8%和19.2%；享界品牌销量达8226辆 [6] - 2025年1-9月公司累计销量为11.15万辆，同比增长64.34%，第三季度单季销量4.43万辆，同比及环比分别增长11.32%和12.45% [7] - 极狐T1于9月11日上市，当月销量过万，上市12小时内获得26558台大定订单 [6][7] - 极狐全新阿尔法T5于10月28日上市，并新增增程版本车型 [6][7] - 高端化产品享界S9T于9月16日上市，上市72小时内大定突破1万台，上市25天大定突破20000台 [6][7] - 新款享界S9将于11月上市 [6][7] - 中泰证券和上海证券均维持对公司"增持"评级 [6][7]

北汽元境智能技术架构发布 - 公司正式发布北汽元境智能，这是一套涵盖从底层到体验、从真实世界到仿真世界的技术架构，并已实现从研发到量产的落地 [1] - 该技术的核心主张为“全域融合”，通过中枢大模型共享、数据与生态联动、多智能体协同，旨在打破“域”的边界，使车辆升级为“全域智能体” [1] - 极狐全新阿尔法T5是首款搭载基于骁龙8775芯片打造的全球首款舱驾融合AI平台的车型 [3] 元境智驾体系 - 元境智驾包含Pro、Max、Ultra三大版本，算力覆盖从128-256T至1000T以上，功能从全场景日常出行支持到L4级无人驾驶出租车 [4] - Pro版本算力128-256T，支持激光雷达，实现主动安全、高速NOA、城区NOA及跨层记忆泊车等功能 [4] - Max版本算力400-600T，基于世界模型和VLA技术，可拓展至L3级有条件自动驾驶，有效应对复杂与极限场景 [4] - Ultra版本算力1000T以上，面向L4级无人驾驶出租车，通过自主研发的底盘、制动等系统冗余保障安全可靠 [4] - 在安全验证方面，公司形成了“一核三防”的安全开发测试验证体系，以元境智驾城区NOA为例，累计测试验证里程超5000万公里 [4] 元境智舱与生态应用 - 元境智舱采用“1+N”协同架构，即1个中枢大模型负责任务分解和语义理解，N个垂域智能体在智舱、智驾、智能穿戴等场景中执行任务 [5] - 公司开放平台接入了豆包、电信星辰、DeepSeek等大模型，持续打磨核心应用 [5] - 截至目前，元境智舱已搭载超15个垂域智能体，用户累计使用次数超8.8亿次，用户任务请求平均日活超4万次，处于行业领先水平 [5]

行业竞争态势演变 - 汽车行业竞争已从生产制造和配置比拼延伸至智能驾驶全链条，单点智驾功能突破难以破局，核心竞争力在于支撑持续迭代的体系化组织与系统化技术[1] - 智驾成为车企差异化竞争核心抓手，行业预计今年L2级智驾渗透率将超60%，但同质化问题加剧，多数车型功能描述高度重合，用户感知差异弱化[1] - 行业从“功能竞争”进入“体系竞争”阶段，需将智驾与智能座舱、电子电气架构等核心领域深度融合，通过车企底层能力实现技术进化[3] 智驾技术普及与市场影响 - 通过体系化技术降本与高效研发，智驾能从高端选配转变为主流标配，成为打破价格内卷的有效利器[5] - 2025年1至6月，国内新能源乘用车L2级及以上辅助驾驶功能装车率已超过82.6%，较上年同期提升约12个百分点，其中16万元以下细分市场智驾功能装车率出现明显增长[6] - 政策推动与企业实践相结合，正加速智驾功能走向“大众刚需”，为打破价格“内卷”、激活市场需求提供新路径[6] 安全与创新的平衡 - 政策层面加速收紧监管边界，相关法规涉及智能驾驶责任条款的完善均指向“安全优先、规范发展”的智驾监管方向[1] - 行业从“技术狂飙”转向“安全理性”，需建立“安全是底线”的行业共识，平衡创新速度与安全底线[7] - 应完善ISO26262和道路交通安全法等相关法规，确保智能驾驶系统符合功能安全和网络安全要求，并为每个级别的自动驾驶技术制定清晰的安全标准和验证流程[7] 企业技术路线与战略选择 - 针对“全栈自研”与“生态合作”两条技术获取方式，企业需结合自身目标、特长与能力进行选择，行业普遍采用“核心自研+开放共生”模式[9] - 北汽的策略是掌握定义产品和系统集成的主动权，以及测试验证的核心技术体系，确保对技术迭代节奏和系统整体体验的掌控力，并与华为、小马智行等20余家头部企业建立战略合作[9] - 技术储备的深度直接决定了量产落地的速度与质量，是“合规通行证”，需重点投入数据闭环和电子电气架构等具有跨越技术周期价值的底层能力[11] 体系化实践与资源协同 - 北汽构建“一核三环”智能网联安全开发体系，将安全贯穿技术开发、过程保障、测试验证、上路运行全流程，并通过仿真测试、实车测试、云端协同测试提升场景覆盖与验证效率[8] - 行业应打破技术壁垒，共享测试资源，避免部分车企在测试场景、验证设备上的重复投入，让全行业在更高安全起点上进行创新[8] - 北汽坚持“L2普及到L4落地”的全层级发展策略，以确保技术在安全前提下不断迭代，并为未来3至5年更高阶智能驾驶和“软件定义汽车”打下基础[11]

产品发布与定价 - 极狐全新阿尔法T5正式上市，提供纯电和增程两种动力形式，共推出7个版型，限时优惠价格区间为10.98万元至15.48万元 [1] 智能驾驶技术 - 北汽元境智能技术架构随新车一并发布，全新阿尔法T5成为首款搭载元境智行辅助驾驶的车型 [1] - 公司认为可靠的辅助驾驶依赖于传感器、算力、算法与数据闭环4大支柱技术 [1] - 全新阿尔法T5全球首搭骁龙8775舱驾一体芯片，是行业内首款将城市NOA功能价格拉至15万元以内的SUV车型 [1] - 其辅助驾驶系统以北汽自主可控的"硬件+算法+数据"闭环为基础，采用"仿生双眼"视觉架构模拟人类立体视觉 [1] 增程动力系统 - 针对增程车领域普遍"电池越做越大"的趋势，公司认为好的增程车需解决用户真实场景的多元化痛点，而非仅进行续航里程竞赛 [2] - 全新阿尔法T5搭载北汽神擎增程动力与宁德时代骁遥增程专属电池，旨在攻克"抖、吵、馈电慢"三大痛点 [2]

行业政策与宏观趋势 - 工业和信息化部将组织编制“十五五”智能网联新能源汽车产业发展规划，统筹推动产业高质量发展[1] - 行业支持技术创新，推动人工智能与汽车产业创新深度融合，加强新一代电子电气架构、大算力芯片等关键技术突破[1] - 中国智能网联汽车产业已建成涵盖智能座舱、自动驾驶网联云控等的完整产业体系，大算力芯片、智能线控底盘实现批量上车[4] - 搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60%[4] 北汽元境智能技术架构 - 北汽元境智能是一套涵盖从底层到体验、从真实世界到仿真世界的技术架构，并实现了从研发到量产的落地[2] - 技术核心主张为“全域融合”，通过中枢大模型共享、数据与生态联动、多智能体协同，让车辆升级为“全域智能体”[3] - 技术包含三个层次融合：舱驾融合、跨生态AI融合、真实世界与虚拟世界融合[5] - 极狐全新阿尔法T5首搭基于骁龙8775芯片打造的全球首款舱驾融合AI平台，是国内首个也是行业唯一真正实现舱驾融合与端到端城区领航的平台[5] 元境智驾产品矩阵 - 元境智驾推出Pro、Max、Ultra三大版本，算力要求分别为128-256TOPS、400-600TOPS和大于1000TOPS[2][6] - Pro版本功能包括主动安全、高速NOA、城区NOA、跨层记忆泊车，覆盖用户日常出行全场景[2][6] - Max版本基于世界模型和VLA技术，功能包括主动安全、高速NOA、城区NOA、车位到车位、泊车代驾，可拓展至L3级有条件自动驾驶[2][6] - Ultra版本面向L4级无人驾驶出租车，通过系统冗余和领先算法设计保障无人出租车的安全、可靠与稳定[2][6] 元境智舱市场表现 - 元境智舱已搭载超15个垂域智能体，用户累计使用次数超8.8亿次[6] - 用户任务请求平均日活跃超4万次，处于行业领先水平[6]

产品发布与市场定位 - 极狐品牌全新阿尔法T5于10月28日正式上市，定位为“长续航智慧中型SUV” [1] - 新车推出纯电与增程两种动力共七款配置，限时售价区间为10.98万元至15.48万元 [1] - 北汽元境智能技术架构同步亮相，全新阿尔法T5成为首款搭载元境智行辅助驾驶系统的车型 [1] - 10月北汽新能源单月销量突破3万台，极狐T1订单连续两个月破3万，全新阿尔法T5的预售订单已突破1万台 [8] 智能化技术 - 全新阿尔法T5搭载骁龙8775舱驾一体芯片，算力达144Tops，支持座舱与智驾系统协同运行 [3] - 元境辅助驾驶系统采用“惯导双目立体视觉系统”，模拟人类双眼立体视觉原理，不依赖预设数据库即可识别并避让多种障碍物 [3] - 该系统支持全国范围内的城市NOA功能，覆盖拥堵跟车、无保护左转等场景，将城市NOA价格门槛拉至15万元以内 [3] 动力系统与续航 - 增程版搭载北汽神擎增程动力与宁德时代骁遥增程专属电池，系统热效率达43%，CLTC综合续航1215公里 [4] - 增程版在SOC低至9%时电池放电功率仍达140kW，系统总输出功率保持200kW，WLTC馈电油耗为5.18L/100km，百公里电耗16.5度 [4] - 增程版零百加速满电6.5秒，馈电状态实测6.8秒，通过增程启停无感技术与34项减振降噪措施抑制抖动与噪音 [4] - 纯电版最高续航达705km，搭载800V高压平台与宁德时代5C神行电池，支持30%至80%电量快充8.9分钟，15分钟补能500km [4] 空间设计与舒适性 - 新车车身长度增至4760mm，轴距达2845mm，第二排座椅放倒后行李厢容积扩展至1546L [6] - 外观采用简约流线型设计，配备主动进气格栅，风阻系数为0.243Cd，新增瓦纳蓝、熔岩灰外观色与赤焰棕内饰配色 [6] - 车内配备前排180度放平座椅与8点按摩功能，全车座椅支持通风、加热，搭载18扬声器音响系统与电动天窗遮阳帘 [6] 安全与制造工艺 - 全新阿尔法T5沿用1500MPa热成型钢车身结构，车身扭转刚度达47119N·m/deg [8] - 座舱采用牙胶级面料与吸附降解材料，实现“零醛零苯”空气质量 [8] - 整车制造延续麦格纳工艺标准，保障安全与品质 [8]