消费者行为变化 - 年轻消费者换车周期从2022年的2.8年延长至2025年的4.5年，购车决策趋于理性 [2] - 消费者不再盲目追求技术迭代，转而关注电池衰减、二手车残值和使用成本 [2] - 新能源汽车3年保值率低于50%，远低于燃油车65%-70%的水平，电池性能退化是主因 [6] - 90后车主案例显示，25万元新能源车两年后残值仅12万元，折旧损失超购车价一半 [7] 市场与产品趋势 - 主流电车续航突破600公里，部分旗舰车型达1000公里以上，缓解里程焦虑 [3] - 2025年上市的新能源车型中，75%的核心配置与上年款差异不足15%，产品同质化严重 [4] - 一线城市新能源汽车市场占有率超50%，年轻消费者将其视为时尚象征和社交货币 [7] - A0级车销量增速最快，反映消费者更倾向经济实惠车型 [10] 车企策略调整方向 - 改进电池技术，研发长寿命电池和健康管理系统，提高二手车残值 [11] - 推出电池租赁、置换补贴等服务，降低消费者使用成本 [11] - 挖掘细分市场需求，如家庭用户大空间车型、年轻群体个性化产品 [11] - 增加A0级及高性价比车型研发投入，优化成本控制 [11] - 拓展"以租代购"等灵活金融方案，覆盖信用受损或收入不稳定群体 [10][11] - 加快技术突破，通过软件升级、硬件加装提升老用户体验 [12] 行业技术发展 - CLTC续航测试标准使数据更贴近实际，续航达成率显著提升 [3] - 2级辅助驾驶、智能座舱、高通骁龙8155芯片、5G车联网成为标配 [4] - 新兴造车势力初期凭借智能座舱、高阶智驾等差异化配置抢占市场 [4]

中国汽车产业全球化发展 - 中国汽车前5个月累计出口283万辆 同比增长16% 稳居全球汽车出口榜首 [1] - 行业正从"市场换技术"转向"技术换市场" 进入"出海2.0时代" 从投资建厂扩展到技术赋能 [1] - 比亚迪 蔚来 长城等车企在泰国 挪威 巴西等市场实现品牌露出与渠道布局 [1] 全球化战略实施路径 文化融合 - 需超越物理位移 实现生活方式 审美价值 使用习惯等隐性维度的文化融合 [1] - 部分新能源产品存在对当地用户审美偏好与社会心理了解不足的问题 [1] 合规经营 - 欧盟新电池法追溯回收责任至原料获取 美国《通胀削减法》要求产业链本土化 [2] - 数据流动 AI伦理等前沿议题形成新的合规壁垒 合规成本持续走高 [2] - 理想汽车在德国组建百人团队专门应对数据主权问题 [2] 价值同盟构建 - 需与当地产业深度耦合 从产品输出转向技术赋能 [2] - 单纯市场扩张模式易遭遇针对性限制 技术创新与文化融合是持久竞争力关键 [2]

会议预告 - 第十八届高工锂电产业峰会将于2025年6月25-26日在常州金坛万豪酒店举办，主题为"产业链格局重整 全场景应用共振" [3] - 2025高工新能源新材料产业大会将于2025年7月8-9日在成都邛崃举办，主题为"新材料·新动能·新生态" [4] 新能源汽车价格战 - 2025年5月国内新能源车市掀起新一轮价格战，比亚迪、理想、问界、小鹏等品牌纷纷降价，海豹车型直降5.3万元 [2] - 特斯拉自2024年Q3起将国产Model 3/Y后驱版本全面切换为磷酸铁锂电池 [14] - 价格战导致行业出现"唯成本论"现象，工信部呼吁抵制"内卷式"价格战 [2] 磷酸铁锂技术发展 - 磷酸铁锂正极压实密度从2.2g/cm³提升到2.6g/cm³，能量密度和快充性能接近三元电池早期水平 [7] - 通过碳包覆、离子掺杂等技术改善低温性能，低温衰减问题得到缓解 [7] - 2025年被认为是"高压实铁锂"产业化元年，多家材料企业将其作为核心工程项目 [21] 市场份额变化 - 2025年前5个月中国乘用车市场磷酸铁锂电池装机占比达80%，2020年该比例不到30% [9] - 2025年1-4月全球磷酸铁锂动力电池装机量150.3GWh，占比52.7%，同比增长63% [12] - 磷酸铁锂已从A00级扩展到C级豪华车市场，可上探至25万元价格带 [10] 产业链格局 - 2025年1月国内磷酸铁锂动力电池装机量前6名为宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、中创新航、蜂巢能源 [16] - 海外电池企业如LG新能源、三星SDI、松下等在磷酸铁锂布局上明显滞后 [17][20] - 中国电池企业在全球电动化转型中获得系统性竞争优势 [18] 企业经营状况 - 2025年Q1磷酸铁锂材料企业普遍毛利下滑、净利承压甚至亏损 [21] - 湖南裕能2025年Q1维持盈利，富临精工2025年Q1业绩爆发式增长 [22] - 万润新能与宁德时代签订5年132万吨磷酸铁锂供应合同，预计总额超400亿元 [19] 技术路线对比 - 三元电池在乘用车市场走向高端小众，开工率不足40%但盈利弹性较好 [22] - 三元材料在eVTOL等新兴领域获得溢价空间，价格是汽车电池的5-10倍 [24] - 混动车型快速转向磷酸铁锂路线，成为全面上位的前哨 [11] 行业发展趋势 - 行业预计磷酸铁锂产能出清还需三年时间 [22] - 企业开始关注服务、一致性、环保标准等价格之外的价值 [28] - 产业探索下一代锂电技术，包括高压实铁锂、固态电池等 [28]

2025-06-17 15:36:28 作者：狼叫兽 近期，重庆、江苏、广东等多地消费者在618购物时发现，电商平台的"国家补贴"入口突然显示"活动升级中"或"资金耗尽"，引发"国补提前结束"的担忧。 **真相究竟如何？政策是否真的终止？本文将拆解核心原因、明确截止时间，并附上消费者实用指南**。 首先,划重点!手机数码国补的领取方法是:京东APP搜「手机省500」或「数码省2000」国补直接立减2000元,家电国补的领取方法是:京东APP搜「家电省 2000」领取。 - 重庆：首轮12亿元家电补贴资金于6月初全部用完，云闪付页面直接提示"补贴资金已使用完毕"。 - 全国消耗超50%：截至5月底，全国国补资金已消耗超1500亿元（全年总额3000亿元），江苏、湖北等地首批额度也告罄。 2. **系统升级与防漏洞整改** - 严打骗补：广东紧急上线"SN码绑定+旧机回收验证"机制，江苏转为"线下每日限额670万元"模式，针对虚假交易、一车多补等套利行为。 - 优化体验：多地整合数据平台，简化审核流程（如山东将"市级审核→省级复核→发补贴"改为"审核即发补贴"）。 3. **避免618价格体系冲击** - 摩根士 ...

二问：为何入境游明显升温？签证政策便利化叠加文化"出海"，有效刺激入境需求。 前期入境游恢复节奏偏慢，而2024年来对外开放的工具箱持续上新，免签等便利化政策加码有力拉动入 境游市场。 2023年以来，我国入境游恢复速度慢于海外国家；然而2024年伴随免签范围持续扩容，有力 带动入境游市场；全年通过免签入境的外国人达2012万、同比112.3%。2025年来入境旅游人数持续上 行，上海、北京接待的入境旅游者单月最高分别达67.1、45.5万，已超疫情前。 摘要 一问：旅游市场有何"新趋势"？入境游强劲复苏，来自东南亚等地的游客明显增多。 海外经验亦显示，优化签证政策等措施能有效释放入境旅游需求。 日本推出"观光立国"战略后，入境游 人次并未大幅上涨；反而在2013年日本逐步放宽签证政策后，入境游迎来大规模增长，从2012年835.8万 增加至2019年3188.2万。此外，泰国在2023年9月25日至2024年2月29日对中国游客实行免签；数据上也 是2023年9月中国至泰国游客由28.5万增至次年2月67.5万。 关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、屠强 联系人| 屠强、耿佩璇 旅游市场整体回暖下 ...

旅游市场新趋势 - 入境游复苏势头强劲，2024年国内出游人次回升至历史趋势56.1%，入境游恢复至81.9%，旅行出口恢复至2019年138%水平 [2] - 2025年前5月国际执行航班架次同比21.1%，国内航班为-0.6%，五一假期入境游订单同比141%，高于国内县域游(20%) [2] - 东南亚游客占比显著提升，2024年上海接待游客中东南亚占比22.5%，较2023年上行6.8pct，北美游客占比下降2pct [2][17] 入境游加速修复原因 - 2024年后入境游加速修复，2025年4月上海入境游人次达2019年115.3%，超过泰国(76.7%)和新加坡(88.1%) [3][23] - 签证便利化政策推动复苏，2024年免签入境外国人达2012万，同比112.3%，2025年上海、北京单月入境游客分别达67.1万、45.5万 [4][26] - 文化出海带动消费，2025Q1文化服务出口占GDP比重1.5%，较2019年提升近1pct，泡泡玛特境外收入占比达38.9% [5][41] 入境游增长潜力 - 服务业开放度较低，2024年旅行出口占GDP比重0.1%，低于全球均值1.6%，运输、文娱服务出口排名靠后 [6][50] - 政策加码释放需求，2025年4月出台《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，参考日本经验放宽签证后旅游出口占比提升14.4pct [7][61] - 离境退税政策优化，2025年4月退税起退点下调至200元，现金退税限额提高至2万元，深圳五一入境游订单同比188% [68][69] 经济效应分析 - 2024年旅行出口2831.2亿元，同比60.5%，国际旅游外汇收入6767.8亿元，交通类收入占比63.5%(4300亿元)，娱乐类13%(879.5亿元) [8][73] - 入境游客停留9.2天，餐饮消费514.4亿元(占比7.6%)，商品消费406.1亿元(占比6%)，合计贡献社零增长0.7% [73][75]

新能源汽车市场概况 - 1-4月新能源汽车产量突破440万台，市场渗透率达43% [1] - 5月多款新能源二手车价格显著下滑，特斯拉、比亚迪、极氪及小米等热门品牌出现"价崩"现象 [1] 小米SU7 Ultra价格动态 - 小米SU7 Ultra二手车价从50 33万元降至48 33万元，新车官方指导价52 99万元 [2] - 5月上旬SU7 Ultra现车全系降价促销，最高让利1万元，活动期间赠送订车大礼包 [2] - 受新车促销、高速事故及退订风波影响，SU7 Ultra二手车1个半月内差价达6万元 [2] - 车商反映SU7 Ultra准新车落地价比新车价低6万-7万元，标准版降1万元，Max版降2万多元 [3] 其他新能源品牌价格波动 - 极氪007后驱版75kWh一年半车龄二手车报价13 85万元，较新车价20 9万-29 9万元大幅下跌 [5] - 特斯拉Model 3 2023款后轮驱动版一年车龄报价18 5万元，较新车价25万元以上下跌26% [6] - 比亚迪汉EV 610km四驱版一年车龄报价16 5万元，较新车价25万元下跌34% [6] - 特斯拉Model 3 2022款两年车龄报价15 5万元，较新车价31万元下跌50% [6] 新能源二手车市场特征 - 一年车龄新能源准新车受价格波动影响最大，收购价与新车价差缩小导致消费者购买意愿低 [4] - 车商收购策略变化：淘汰电池健康度低于85%的车辆，优先选择主流品牌准新车（1年内差价低于30%） [6] - 鸿蒙智行旗下车型因展厅试驾车清货导致二手车源激增，特斯拉因5年免息及国补导致库存周期延长 [7] 新能源二手车出口现状 - 2024年中国二手车出口量43 6万辆，同比增长46 5%，新能源车型占比提升 [8] - 出口以中低端车型为主，高端车型如宝马iX因海外需求不足仍面临库存积压，二手车价较新车下跌47% [8] 技术迭代与政策影响 - 智驾系统快速迭代（毫米波雷达→激光雷达+800V平台）导致旧款车型功能过时贬值 [8] - 动力电池回收新政压缩小作坊收车空间，车商收车价普遍下调30% [8]

关税豁免机制分析 - 关税豁免机制具有独立性，主要由美国进口企业主动申请，不依赖中美谈判 [3][9] - 关税1.0时期豁免商品占比最高达60%，规模最高达1183亿美元，主要覆盖纺织服装（19.3%）、机械设备（12.8%）、橡胶塑料（11.0%）等行业 [3][12] - 本轮豁免速度更快，豁免清单金额占2024年美国自华总进口的26.5%，涵盖手机（40.3%）、计算机（35.3%）、医药与化学品（12.9%）等 [3][14] 关税豁免原因 - 被豁免商品普遍对华依赖度高，如橡胶塑料（62.9%）、家具（62.2%）等，其依赖度均超30.4%平均水平 [4][19] - 关税导致行业成本上升，表现为"加税比重高-PPI涨幅大-豁免比例大"链条，如家具（PPI涨3.1%，豁免62.2%）、机械设备（PPI涨2.9%，豁免37.9%） [4][24] - 缓解美国供应链错配问题，豁免比例高的行业（纺服、机械、汽车等）增加值占制造业比重在2017-2020年下滑10-40bp [5][29] 中国制造"难替代性"评估 - **供应链难脱钩行业**：机械设备（占豁免有效商品24.4%）、橡胶塑料（14.5%）、电气设备（13.6%）等中间品和资本品 [6][39] - **价格与依赖度韧性行业**：橡胶塑料（进口价格涨12.9%，依赖度降5.6%）、皮革制品（价格涨13.5%，依赖度降2.2%）等 [7][43] - **高溢价行业**：电动车（比亚迪汉EV溢价2.4倍）、手机（华为Mate 60 Pro溢价1.9倍）、服装鞋靴（李宁运动鞋溢价1.8倍） [50][51] - **低成本高依赖行业**：消费电子（成本率82.7%，依赖度56.9%）、服装皮革（成本率87.2%，依赖度76.8%）等 [53] - **间接脱钩难度大行业**：消费电子（中国转口墨西哥）、纺织服装（越南进口价格上升且依赖度停滞）、电气设备（细分商品与墨西哥/德国差异显著） [56][59][65]

中美关税豁免机制分析 - 关税豁免机制具有独立性，主要由美国进口企业主动申请，不依赖中美谈判 [3][10] - 2018年以来豁免清单共50轮，规模最高达1183亿美元，排除比例最高达46.2%（年化），单月占比最高达60% [3][13] - 主要豁免商品为纺织服装（19.3%）、机械设备（12.8%）、橡胶塑料（11.0%）等 [3][13] - 本轮豁免速度明显快于1.0时期，豁免清单金额占2024年美国自华总进口的26.5%，包括手机（40.3%）、计算机（35.3%）和医药与化学品（12.9%） [3][15] 关税豁免原因分析 - 被豁免商品普遍具有较高对华依赖度，如橡胶塑料（62.9%）、家具（62.2%）等豁免比例较高 [4][20] - 关税导致行业成本上升，表现为"加税比重高-行业PPI涨幅大-豁免比例大"的影响链条，如家具（3.1%）、机械设备（2.9%）等行业PPI涨幅较大 [4][25] - 缓解美国产业供应链供需错配问题，豁免比例较高的行业如纺服、机械、汽车等增加值占制造业比重在2017~2020年下滑明显 [5][30] 中国制造"难替代性"评估 - 供应链难脱钩行业：机械设备（24.4%）、橡胶塑料（14.5%）、电气设备（13.6%）等 [6][40] - 自华进口价格涨幅高且对华依赖度跌幅较小行业：橡胶塑料（12.9%）、化学品（6.0%）、皮革制品（13.5%）等 [7][45] - 加价倍率高的行业：电动车（溢价率1.5-2.4倍）、手机（1.9倍）、服装鞋靴（1.8倍）等 [51][52] - 依赖中国供应链且成本率较低行业：消费电子（82.7%）、服装皮革（87.2%）、电气设备（87.4%）等 [54] - "龙二"竞争力有限行业：消费电子存在墨西哥"转口"现象，纺织服装对越南依赖度提升进入"瓶颈期" [57][62]

核心观点 - 5月“抢出口”或将继续，6月出口数据或面临不确定性[2][4] - 4月出口同比回落主因春节错位扰动消退，春节调整后同比明显回升[2][11] - 4月出口偏强主因“抢出口”，包括通过新兴经济体“转出口”与通过加墨“转运”[2][16] - 对美出口保持相对韧性，反映中国制造难替代性[3][29] - 表现强劲的主要是协同供给类商品，传统轻工制品改善幅度相对较小[3][34] 常规跟踪 - 4月出口有所回落，消费品、资本品、中间品出口增速均分化[5][42][46] - 4月进口增速有所回升，主要受大宗商品进口回暖所推动[6][55] 风险提示 - 发达国家经济压力超预期，海外央行货币政策调整，外部制裁变化[6][60]