文章核心观点 - 成都各行各业在丙午马年新春后迅速掀起复工复产热潮 重点项目加速复工 企业订单饱满甚至排至年底 全力冲刺“开门红”为全年高质量发展蓄势赋能 [3] 食品与消费品行业 - **希望食品**：节前订单已爆满 1月份实现产销量6400吨 预计一季度产能突破15000吨 较往年同期增长超5% 计划将在成都研发的糖醋里脊产品孵化成下一个上亿单品 [3] - **四川周黑鸭**：春节期间采取轮流值班模式 日均生产气调产品超过5万盒 以保障西南市场供应 目前已恢复满产状态 [4] 新能源与高端制造行业 - **轻绿科技**：生产线全速运转 已实现“收假即开工 开工即满产” 年初第10000辆“氢马儿”顺利下线 标志着成都在全国率先实现氢能交通产品规模化落地及批量化商业运营 公司与国内多个城市达成合作 并接到来自中亚、中东等海外市场订单 全面进军全国及海外市场 预计在2026年迎来真正爆发 [3][4] - **爱伦电子**：超级电容与智能机器人研发制造西部总部项目已全面复工 建设近尾声 预计下半年启动生产 今年将实现营收1亿元 项目将完善区域电子信息产业生态 [6] - **昊轶强航空**：航空航天零部件智能制造中心项目已复工 项目总投资3亿元 建成后将形成年产240万件航空零部件的能力 预计年产值达3亿元 计划今年底基本完成主体工程建设 [6] - **天马轴承**：大型轴承智能制造基地项目正式复工建设 项目总投资15亿元 预计今年5月实现部分厂房封顶 8月全面建成投运 将提升企业在风电轴承领域的核心竞争力 [6] 产业服务与研发领域 - **四川知遇汽车部件**：作为重汽王牌线束核心供应商 已恢复满负荷生产 日产高压线束约700条、低压整车线束约80台套 复工首周生产任务已全部排定 整体生产节奏从容 [9] - **中科米格（成都）实验室**：技术团队全员到岗 设备全速运转 为高校、科研院所及半导体企业提供检测服务 复工后已高效完成多批次样品检测 2026年全年销售目标瞄准3000万元 较2025年的1100万元力争实现大幅增长 [9] 投资促进与园区服务 - **投资促进活动密集**：成都举办“蓉引力计划”首场活动 吸引100余位杰出校友、近30家校友资本和22家科创企业对接 后续将举办川籍企业家新春座谈会、德国隐形冠军企业成都行（30余位德国企业代表参与）以及一季度重大项目集中签约活动 重点聚焦人工智能、新型材料、航空航天等战略性新兴产业 [7] - **园区服务保障复工**：天府新谷、天府软件园、AI创新中心等多个园区服务窗口全员到岗 启动“楼栋大走访”专项行动以精准掌握企业需求 并全面开展安全隐患排查整治 保障园区生产经营平稳有序恢复 [10]

股价表现 - 2026年2月20日，重塑能源股价报58.75港元，较前一交易日收盘价上涨13.53% [1] 市场与板块环境 - 当日港股市场分化，科技板块承压，而部分周期及能源类股票表现相对强势 [2] - 公司所属的新能源物料板块整体上涨0.94%，显示市场资金可能正从高估值成长股向基本面改善的周期及新兴行业轮动 [2] 公司基本面 - 根据2025年中期报告，公司核心业务氢燃料电池系统的销售收入实现了141.8%的显著增长 [2] - 公司2025年中期总收入同比有所下降，但亏损幅度收窄28.7% [2] - 公司海外收入同比增长360.3% [2] 技术面因素 - 股价在当日突破了短期均线，且成交量明显放大，反映出市场参与度提升 [2]

行业与公司发展现状 - 濮阳市在氢燃料电池汽车特定场景规模应用上迈出关键一步 已累计推广氢燃料电池汽车195辆 从2023年首批20辆氢能公交车上路到后来的25辆氢燃料环卫车 再到去年150辆氢燃料冷藏车 应用场景不断延伸 [1][6] - 濮阳市高质量完成了郑州燃料电池汽车示范应用城市群2025年度确定的燃料电池汽车推广 加氢站建设等目标任务 完成率均为100% 在省内8个示范城市中位列第二 [2] - 濮阳市构建起从制氢储运 燃料电池 整车制造到场景应用的完整产业链 是"郑汴洛濮氢走廊"核心节点 [1] 产业链上游：制氢与基础设施 - 濮阳市现有产氢企业22家 年产氢能力达23.6万吨 [5] - 截至去年年底 全市已建成加氢站4座 能源补给网络初具雏形 [5] 产业链中游：制造与核心技术 - 风氢扬氢能科技（濮阳）有限公司自主研发高性能氢燃料电池系统 为"濮阳造"氢能冷藏车提供动力 [4] - 中原总机石油设备有限公司作为车辆制造方 在氢能装备领域持续深耕 已有6种型号的氢能专用车纳入工业和信息化部产品公告 [4] - 中原总机控股子公司河南中原安泰新能源装备有限公司的新能源专用车和智慧钻机项目于去年年底投产 其车辆板块引进国内领先技术 并与东风 比亚迪等行业龙头企业深度合作 [4] - 中原安泰生产的氢能车辆采用氢燃料电池和高性能锂电池双配套方案 单次加氢可行驶600多公里 满足省际当日直达需求 加氢时间仅需几分钟 [1] 下游应用与未来规划 - 氢燃料电池冷藏车针对冷链场景做了深度优化 为生鲜和医药冷链运输提供高效绿色解决方案 推动氢能冷链物流从示范运营走向规模化商业应用 [1][4] - "十五五"期间 濮阳市将围绕建设"全国现代化工新材料基地 全国综合能源基地"目标 因地制宜发展绿电制氢 积极引进中石化氢能研发中心及高端装备制造项目 全力打造全省乃至全国氢能发展的重要增长极 [6]

文章核心观点 - 氢通能源集团在云南曲靖富源县成功启动规模化氢能重卡商业化运营项目 通过整合“风-氢-车”产业链 为氢能行业提供了一个具有经济价值的商业化范本 并计划以此为基础向全国市场拓展 [1][5][8] 行业背景与政策环境 - 2025年《能源法》实施 氢能正式从“危化品”转变为“能源”属性 为产业发展松绑 [2] - 根据《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》 2025年氢燃料电池车辆保有量目标约5万辆 但目前全国保有量仅约3万辆 与目标有差距 [2] - 2024年底发布的《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》提出支持在工业园区、矿山基地等场景开展燃料电池汽车规模化应用 构建氢能物流网络 [5] 公司项目与商业模式 - 公司在云南曲靖富源县打造西南首个规模化“风-氢-车”融合标杆项目 首期投放300辆氢能重卡 [1][5] - 项目首期可实现年煤炭运力超480万吨 未来运力规模提升至500辆后 年运煤量将突破800万吨 [5] - 项目预计每年可减少柴油消耗约9000吨 减少二氧化碳排放约44万吨 并带动产业链新增规模超57亿元 [5] - 商业模式核心在于将绿色能源开发、制氢与交通应用深度捆绑 利用当地弃风电力就地制氢、就地消纳 省去长途储运成本 [5] - 在矿区高强度作业环境下 氢能重卡的综合运营成本有望下探至纯电重卡成本的78%～87% [5] - 公司计划后续在富源地区再投入1000~2000辆氢能重卡 并加速拓展市政环卫、城际客运等多元化场景 [8] - 公司聚焦国内8大核心区域 目标在2026年实现3000辆氢能车辆的交付 [8] 公司战略与创始人理念 - 公司创始人任亚辉（85后）强调“场景驱动”而非“技术至上” 认为氢能行业过去低迷源于技术与市场脱节 [7][8] - 公司致力于成为“链主” 不仅提供燃料电池系统 还整合上游制氢站、中游加氢站 并参与下游物流园规划 [8] - 公司采取“自上而下”的降维打击策略 专注于大功率产品应用 例如为大型露天矿定制开发全球首台套260吨级氢燃料电池矿卡 输出功率超过2200kW [12] - 公司利用海外高端订单和国内特种车辆产生现金流 反哺标准化氢能重卡的研发与运营 [12] - 公司不帮买家垫付政府补贴资金 所有补贴回款压力及资金成本均由主机厂承担 以保障自身现金流健康 [14] 公司经营与资本规划 - 2025年公司营收达到2.07亿元 整体毛利率稳定在15%左右 并实现了账面盈利 [13] - 公司预计在2028年前后实现上市 目前已有知名投资机构及地方政府产业基金争抢份额 [15]

四川省产业新赛道政策发布 - 四川省经济和信息化厅于1月19日发布《四川省产业新赛道重点领域方向的通知》，公布了25个产业新赛道重点领域方向，旨在抢抓科技革命和产业变革机遇，发展新质生产力，培育壮大新兴产业和未来产业 [1] - 政策要求各市（州）结合产业基础和资源禀赋，科学谋划发展路径，加快新兴产业规模化发展，并创新支持举措，扩大数据、场景等新要素供给，推进科技创新与产业创新融合 [1] - 政策强调要聚焦高新区、产业园区等重点区域，提升信息、金融、检测等生产性服务支持能力，营造良好产业生态，为工业兴省制造强省贡献新增长点和新动力源 [1] 人工智能赛道 - 重点领域包括大模型、人工智能算法与软件，主要布局城市为成都和绵阳 [2] - 人工智能硬件布局城市包括成都、绵阳和宜宾 [3] - 人工智能产品布局城市包括成都、绵阳、自贡和宜宾 [4] - “人工智能+”场景应用布局城市为成都、绵阳和宜宾 [5] - 数据标注产业布局在自贡和宜宾 [6] 绿色氢能赛道 - 氢能装备产业布局城市包括成都、德阳、攀枝花、自贡和内江 [7] - 氢能关键材料及核心零部件、氢燃料电池系统、氢燃料汽车及轨道交通产品、分布式氢能发电设备、氢氧冷热电多能联供设施均重点布局在成都和德阳 [8][9][10][11][12] 生物技术赛道 - 大输液、血液制品、疫苗、抗体药、细胞与基因治疗、生物技术研发服务、体外诊断等产业集中布局在成都 [13] - 生物制药产业布局在泸州 [13] - 原料药及中间体产业布局在广安 [14] 商业航天及卫星网络赛道 - 卫星制造、运载服务、地面设备、卫星运营及服务产业布局在成都、眉山和绵阳 [15] - 火箭及发动机研制产业布局在绵阳和资阳 [16] - 电磁发射产业布局在资阳 [17] - 航天火工品产业布局在泸州 [18] 智能网联汽车赛道 - 车联网和智能网联整车产业布局在成都 [20] - 智能座舱和自动驾驶产业布局在成都和宜宾 [21] - 车路云一体化应用产业布局在宜宾 [22] - 配套零部件产业布局在广安 [23] 低空经济及无人机赛道 - 固定翼无人机、复合翼无人机、电动垂直起降飞行器产业布局在成都和自贡 [24] - “空天+”场景应用产业布局在成都和眉山 [25] 先进存算赛道 - 高性能通用/专用计算芯片、高算力主控芯片、存储主控芯片、高速网卡芯片与模组、高性能智算服务器与全闪存存储等产业集中布局在成都 [26] 超高清视频显示赛道 - 刚性/柔性面板制造、量子点显示、激光显示、电子纸、Mini/Micro-LED、超高清视频芯片/模组/设备、超高清显示器件、超高清图传设备、AR/VR、超高清视频高精度智能跟踪设备等产业集中布局在成都 [27] 智能传感器赛道 - 智能驾驶汽车传感器、高端工业传感器、新型物联网传感器产业布局在成都和德阳 [28] 下一代移动通信及智能终端赛道 - 通信模组和射频器件产业布局在成都 [29] 工业元宇宙赛道 - 数字孪生、数字人、智能交互、数字内容、虚拟现实/增强现实、数字安全等产业集中布局在成都 [30] 脑机接口及人机交互赛道 - 脑信号采集、脑信号编解码算法、脑组织刺激、仿生外控外联设备、情感交互等产业集中布局在成都 [31] 信息系统密码及安全赛道 - 密码技术及应用和工业信息安全产业布局在成都、眉山、内江和德阳 [32] 下一代操作系统及应用赛道 - 智能车载操作系统、边缘操作系统、云操作系统、工业操作系统等产业集中布局在成都 [33] 机器人赛道 - 服务机器人、特种机器人、工业机器人、仿生机器人产业布局在成都和绵阳 [34] 新型工业母机赛道 - 模锻压机、一体化压铸装备、高端数控机床等产业布局在德阳 [35] - 增材制造产业布局在泸州 [36] - 真空装备产业布局在南充 [37] 激光装备赛道 - 激光器、激光防务装备、激光显示装备、激光材料及元器件产业集中布局在绵阳 [38] 新制式轨道交通赛道 - 新能源列车、新能源机车、山地齿轨列车、自主化磁悬浮列车、有轨电车、悬挂式单轨列车等产业布局在成都和资阳 [39] 先进核能装备赛道 - 紧凑小堆主泵、核电主管道、大型核电铸锻件、核控制棒驱动、核电站冷却剂主泵等产业集中布局在德阳 [40] 新型储能赛道 - 钒电池储能产业布局在乐山、攀枝花和内江 [41] - 钠电池产业布局在达州和自贡 [42] - 储能材料产业布局在眉山 [43] - 储能系统及相关产业链布局在宜宾 [44] 固态电池赛道 - 硫化物固态电池、聚合物固态电池、氧化物固态电池、卤化物固态电池、固液混合电池、凝聚态电池、锂电池及电池材料产业布局在宜宾和遂宁 [44] 高效太阳能电池赛道 - 隧穿氧化钝化接触电池产业布局在宜宾 [45] - 异质结晶硅电池产业布局在眉山 [46] 高性能稀土永磁材料赛道 - 烧结钕铁硼磁体材料、粘结钕铁硼磁体材料、钐钴磁体材料产业集中布局在绵阳 [46] 高性能高分子材料赛道 - 高性能碳纤维产业布局在成都 [47] - 生物降解高分子材料产业布局在成都和南充 [48] - 氟化工材料产业布局在自贡 [49] - 高性能高分子复合材料产业布局在达州 [50] 核医药赛道 - 核医疗装备制造产业布局在绵阳 [51] - 放射性药物研发产业布局在成都 [52] - 医用同位素生产产业布局在乐山 [53] - 核医药临床转化应用产业布局在泸州 [53]

公司氢能业务产业化布局 - 公司已完成对氢燃料电池系统及空压机、双极板、增湿器、氢气循环泵、空气轴承等关键核心零部件的产业化布局 [2] - 其中氢燃料电池系统及空压机已实现批量生产和销售 [2] - 氢能是公司的战略发展方向，公司将结合实际经营状况和市场发展情况稳步推进氢能产业布局 [2] 公司战略合作与业务拓展 - 公司与阳光新能源展开战略合作，共同推动公司源网荷储一体化及氢能产业发展 [2]

战略转型与业务布局 - 公司正从“传统装备制造商”向“气体和新能源综合型服务商”战略转型，推动四大业务板块（深冷技术装备制造服务、交通服务装备制造、气体投资运营、清洁能源投资运营）协同发展 [3] - 计划在工业气体、LNG、氢能三个细分赛道发力，通过投资并购加快业务转型升级 [3] - 联合发起设立蜀道（四川）气体产业股权投资基金，母基金规模为20亿元人民币，其中用于工业气体领域的规模不少于50% [4] 核心技术与业务进展 - 公司具备日处理1000万方天然气液化装置、日产量1000吨液体空分装置、10万Nm³/h等级气体空分装置的设计制造能力 [4] - 在氢能领域具备氢液化、储运、加注及氦气提取液化等前端技术能力，并于2017年取得氢气液化装置专利 [4][8] - 工业气体业务已有项目投产：雅海提氦项目、马边磷酸铁锂厂配套制氮项目 [4] - 氢能业务已与丰田汽车组建合资公司，从事氢燃料电池系统、电堆及零部件的生产销售 [4] 产业基金运作模式 - 产业基金采用“母子基金架构”，母基金作为投资平台，主要通过投资子基金份额进行市场化运作 [5] - 投资形式包括股权收购和直接投资 [5] - 该模式作为公司并购的“前哨站”和“孵化器”，旨在先培育优质标的，待其成熟后再择机注入上市公司，以降低直接并购风险并避免商誉减值影响 [5] 行业趋势与市场展望 - 化工行业对氢气需求持续高位，短期内仍主要依赖煤制氢（灰氢） [7] - 在“双碳”政策下，绿氢（可再生能源电解水制氢）的规模化应用将成为化工行业降低碳排放的关键路径 [7] - 液氢技术目前主要应用于国内航天领域，作为运载火箭的高性能推进剂 [8] - 随着中国航天事业向深空迈进（如重型运载火箭研发、月球科研站规划），液氢需求预计将持续增长 [8] 商业航天业务规划 - 公司已向国内两家航天基地的相关企业供应工业气体生产设备 [9] - 具体项目包括：为合作方交付火箭推进剂级液态甲烷生产装置；获取酒泉航天产业园配套液体空分装置项目订单 [9] - 未来计划从单一设备供应向气体产品服务延伸，积极参与国家航天基础设施建设 [9]

文章核心观点 - 2025年至2026年初，新能源重卡行业融资热度持续，但资本逻辑已从早期追逐技术概念转向高度重视商业化落地能力、规模化交付及生态整合[1] - 行业融资呈现极致的“马太效应”，资金高度集中于头部企业，而尾部企业面临巨大生存压力，行业洗牌加速[2][3] - 未来行业竞争将围绕技术路线深耕、生态壁垒构建与全球化布局展开，企业需从车辆制造商向“运力生态运营商”转型以突破同质化竞争[6][7][8] 01 融资分化加剧 - 2025年行业融资总额约80亿元，其中头部5家新势力企业占据70%以上的份额[2] - 卡文新能源于2025年6月完成超12亿元Pre-A轮融资，资金投入研发、生态建设与流动资金[2] - 速豹科技累计获得超10亿元战略融资，用于800V高压平台自研及欧洲车型eTopas的准入认证与量产[2] - 伯镭科技获得超10亿元融资，创下矿区无人驾驶赛道年度融资纪录[2] - 九识智能在2025年10月完成1亿美元B4轮融资，其B轮系列融资总额逼近4亿美元，并中标中国邮政7000辆无人车大单[2] - 其他细分赛道头部企业也获大额融资，如海珀特获4.5亿元A轮融资，零一汽车获5亿元A轮融资，醇氢科技获超2亿美元第三轮融资[3] - 尾部企业融资成本飙升至10%以上，远高于头部企业的3.5%-5%，融资间隔超过12个月成为常态，部分企业出现拖欠工资、团队出走等问题[3] 02 从“追概念”到“重落地” - 资本更倾向于投向已完成初步场景验证、具备规模化交付潜力的企业，场景化落地与交付数据成为核心门槛[4] - DeepWay在2022年至2025年上半年累计交付新能源重卡约6400台，营收从0飙升至15.06亿元，估值突破540亿元[4] - 质子汽车2025年销量达8000辆，纯电车型同比增长357%，并实现氢能重卡量产出口[5] - 零一汽车累计交付近700台智能重卡，运营里程超2500万公里，在部分地区复购率达70%[5] - 投资方构成以科技巨头、产业资本、财务资本的联合加注模式为主，通过跨界协同为企业整合技术、制造、场景等全链条资源[5] - 资金流向高度集中，新能源三电、智驾研发投入占比超60%，其次为补能网络建设与产能扩张[5] 03 生态与出海成破局关键 - 技术路线呈现纯电与氢能双线并行、差异化发展格局，甲醇等另类路线也有望突破[6] - 纯电重卡在封闭或中短途场景加速渗透，速豹科技的800V平台已实现节能6%、充电提速40%[6] - 氢能重卡聚焦干线物流，海珀特新一代氢能重卡H49百公里氢耗低至7.1公斤，计划2026年量产[6] - 醇氢科技运营车辆超5万辆，累计里程超230亿公里，构建了“绿醇制备-加注-车辆运营”的生态闭环[6] - 生态构建成为突破同质化竞争的核心，企业需向“运力生态运营商”转型，打通“车+能+场景+服务”全链条[7] - 卡文新能源构建“纯电+氢能”双技术路线覆盖全物流场景，九识智能在城配场景累计完成3亿件订单以构建数据与网络壁垒[7] - 出海成为头部企业扩大市场的关键，速豹科技eTopas 600车型已获欧洲准入认证并计划2026年交付，质子汽车已实现氢能重卡量产出口[8] - 出海面临技术合规、渠道建设、地缘政治等挑战，要求企业具备核心技术、完善供应链与本地化运营能力[8]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][4][7][10] 报告核心观点 * 2025年12月以来中央及地方氢能扶持政策密集发布，形成上下联动之势，旨在突破技术瓶颈、加速商业化示范，强化产业发展信心 [4][7][10] * 展望“十五五”，氢能产业将向规模化、商业化深度演进，预计2030年前后在部分区域和应用场景，氢能将体现出经济性 [10] 政策动态总结 * **中央政策**：2025年12月底，工信部发布《2025年度重点产品、工艺“一条龙”应用计划方向的通知》，氢能领域包括氢燃料电池系统及关键零部件、膈膜式氢气压缩机、燃煤机组掺氨发电技术等三项 [4][7] * **地方政策**：河南、厦门、芜湖、深圳、广州、重庆等超七个省市发布专项扶持政策 [4][7] * **厦门**：拟出台9条措施，对氢能装备项目按投资额最高补助10%，单项目最高3000万元；每年筛选示范项目按总投入最高30%给予奖励，上限100万元 [10] * **芜湖经开区**：对氢能产业项目投资最高补贴15%；加氢站建设最高补贴500万元；对燃料电池车示范应用项目按运营里程予以补贴 [10] * **深圳龙岗区**：重点支持氢能关键材料与技术；对示范场景按投资额10%补贴，最高100万元 [10] * **广州白云区**：鼓励在政府和国企类建筑项目运输场景中逐年提升氢燃料电池车辆使用比例，争取尽早≥50% [10] * **重庆**：发布加氢站行业发展规划，2025-2027年新建10座，2028-2030年新建20座，2031-2035年建成30座、日供氢能力突破7万千克 [10] * **乌鲁木齐**：制定氢能产业三年行动方案，目标到2027年新增绿氢产能不少于2万吨/年、建成加氢站5座以上、氢燃料电池车示范运营达到300辆以上 [10] * **海南**：启动第二批燃料电池汽车示范项目申报，单个项目最高奖励2000万元 [10] * **河南**：将氢能货车免收高速费政策无缝延续至2027年 [10] 产业“十五五”展望总结 * **制备环节**：预估2025年底绿氢建成产能超22万吨，电解水制氢成本较2020年大幅下降；未来绿氢经济性将显著提升 [10] * **储运环节**：技术路线将迎来关键突破与多元化发展；70MPa IV型储氢瓶国标实施将推动高压储氢升级；液氢储运、纯氢/掺氢管道相关标准密集制定，储运瓶颈有望得到系统性缓解 [10] * **加注与应用环节**：加氢站建设在《能源法》将氢明确为能源的背景下有望进一步放开限制，2025年底累计建成加氢站超540座；2025年底燃料电池车保有量超3万辆，较2020年底0.7余万辆大幅提升；未来五年应用领域将从交通为主向储能、发电、工业等多元场景深度渗透 [10] 投资建议总结 * 建议关注华光环能（制氢）、龙净环保（制氢）、冰轮环境（储运）、金风科技（绿醇）、亿华通（燃料电池车）等各环节龙头企业 [10]

访问背景与代表团构成 - 韩国总统李在明于1月4日抵达北京，展开其就任以来的首次访华行程，也是新年首位访华的外国元首 [1] - 由三星电子、SK集团、现代汽车、LG集团四大集团会长等200多名韩国企业家组成大规模经济代表团随同访华，这是韩国工商会议所时隔6年再次组织大规模对华经济访问团 [1] - 代表团由SK集团会长崔泰源领衔，成员包括三星电子会长李在镕、现代汽车集团会长郑义宣、LG集团会长具光谟等主要企业最高负责人，与2019年主要由高管组成的代表团相比，此次级别更高，显示韩国经济界对华高度重视 [1][2] 访问议程与预期合作领域 - 访问期间预计将讨论供应链投资、数字经济、环境与气候变化、人文交流、旅游及打击跨国犯罪等领域的务实合作 [2] - 代表团将出席中韩商务论坛、签署合作备忘录，并参加一对一商务洽谈活动，李在明在上海还将出席中韩风险初创企业峰会等活动 [1][2] - 两国元首此前会谈提及，将加快推动中韩自由贸易协定第二阶段谈判，并深挖人工智能、生物制药、绿色产业、银发经济等新兴领域合作潜力 [5] 中韩经贸关系现状与结构变化 - 中国连续21年位居韩国第一大贸易伙伴国，韩国重回中国第二大贸易伙伴国，2024年中韩双边贸易额达3280.8亿美元，增长5.6% [5] - 中韩经贸关系已从互补的垂直分工关系转变为合作与竞争共存的关系，产业互补也从“产业间互补”发展到“产业内互补” [1][6] - 韩国商品在中国市场竞争力持续下降，企业存在感弱化，此次访问被视为韩国重新认识中国市场、重新校准对华认知的机会 [1][3] 具体产业合作机遇与互补性 - 在半导体、电池等关键产业链环节已形成高度互补，韩国约一半的稀土矿物供应来自中国，中国是韩国芯片出口最大市场，占其年度芯片出口总量的三分之一 [6] - 在人工智能、生物制药、绿色产业、银发经济等新兴领域合作潜力巨大，两国均将人工智能发展上升为国家战略 [7] - 在绿色经济领域合作成果丰硕，例如2023年现代汽车集团在中国广州建成其海外首个氢燃料电池系统基地 [7] - 在汽车行业，特别是在新能源汽车领域，中韩可以展开行业内的互补合作 [6] 地缘政治背景与合作的必要性 - 韩国持续面临来自美国要求对华“脱钩”“断链”的政治经济压力，中美竞争让韩国“安美经中”政策难以为继 [7][8] - 在特朗普压力下，韩国去年7月原则上与美国达成贸易协议，将向美国投资3500亿美元，其中1500亿美元投资美国造船业，并购买1000亿美元液化天然气，作为交换，美国同意将对韩国汽车关税降低至15% [8] - 尽管面临美国压力，中韩经贸关系结构发生变化但整体未大变，由于“美国的不确定性”，中韩反而更有增强合作的必要性，以增加稳定性和确定性 [9] - 中韩均为对外贸易依存度非常高的国家，在主张多边贸易和开放自由贸易问题上有共识，有意愿通过更紧密合作应对外部不确定性 [9]