欧美股市遭遇抛售 - 隔夜美股三大指数全线重挫，盘中一度暴跌超2%，收盘时道指跌0.83%，纳指跌1.02%，标普500指数跌0.94% [2][3] - 欧洲股市抛售更为猛烈，德国DAX30指数、法国CAC40指数等多国股指暴跌超3%，西班牙IBEX35指数大跌超4% [2][3] - 美股芯片股跌幅居前，闪迪大跌超8.6%，美光科技大跌8%，英特尔跌超5%，阿斯麦跌4.4%，台积电跌4.3% [3] - 市场恐慌情绪加剧，VIX恐慌指数日内一度飙涨超30% [2] 地缘政治紧张局势升级 - 中东紧张局势（美伊冲突）是引发市场抛售的核心原因，投资者担忧冲突持续时间可能超出预期 [2] - 市场焦虑情绪升温，担心伊朗可能发动长期报复行动，持续攻击关键经济和能源基础设施 [4] - 以色列空军对伊朗西部发动新一轮打击，出动超60架次战机，摧毁了数十个导弹发射架及防空设施 [5][6] - 美国总统特朗普表示，如有必要美国海军可以开始护送油轮穿越海峡，以缓解市场对油价的担忧 [3] 油价飙升与通胀风险重燃 - 地缘冲突推高油价大幅飙升，布伦特原油期货一度突破85美元/桶，为2024年7月以来首次，日内最高涨超9% [7] - 美国汽油平均价格一夜之间上涨了11美分，达到每加仑约3.11美元 [7] - 若油价在较长时期内升至100美元/桶，可能令美国总体通胀上升约0.7个百分点 [8] - 经济学家指出，原油价格上涨的影响可能在数周内反映到加油站并抬升美国总体通胀 [8] 美联储降息前景生变 - 油价飙升重燃美国通胀风险，导致美联储降息前景增添重大变数 [2] - 市场交易员押注美联储年内进行第二次降息25个基点的概率已降至约50%，较此前预期大幅下降 [2][8] - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，中东战争可能造成足以支持美联储更长时间暂停降息的局面 [2] - 美联储降息预期的大幅反转推动美国短期国债快速下跌，两年期国债收益率一度跃升12个基点至3.59% [8]

欧美市场表现 - 隔夜美股三大指数全线重挫，道指、纳指、标普500指数盘中一度暴跌超2%，收盘时道指跌0.83%，纳指跌1.02%，标普500指数跌0.94% [1][2] - 欧洲主要股指大幅收跌，西班牙IBEX35指数大跌超4%，德国DAX30指数、法国CAC40指数、意大利富时MIB指数均大跌超3%，英国富时100指数大跌近3% [2] - 美股大型科技股多数下跌，特斯拉大跌超2%，英伟达跌超1%，谷歌、苹果小幅下跌 [2] - 芯片股跌幅居前，闪迪大跌超8.6%，美光科技大跌8%，英特尔跌超5%，阿斯麦跌4.4%，台积电跌4.3% [2] 市场情绪与驱动因素 - 中东紧张局势（美伊冲突升级）引发市场担忧，投资者焦虑情绪升温，担心冲突持续时间可能超出预期，并可能引发伊朗的长期报复行动，持续攻击关键经济和能源基础设施 [1][3] - VIX恐慌指数日内一度飙涨超30%，反映出投资者避险情绪加重 [1] - 有分析师指出，尽管美以军队占据优势，但难以拦截伊朗发射的每一枚廉价导弹和无人机，尤其是在拦截弹库存迅速消耗的情况下 [3] 原油市场与通胀影响 - 中东紧张局势推高油价大幅飙升，布伦特原油期货一度突破85美元/桶，为2024年7月以来首次，日内最高涨超9% [6] - 美国汽油平均价格一夜之间上涨了11美分，达到每加仑约3.11美元 [6] - 经济学家估算，若油价在较长时期内升至100美元/桶，可能令美国总体通胀上升约0.7个百分点 [7] - 原油价格飙升引发对美国通胀压力卷土重来的担忧，汽油价格因传导链条短、更新频繁，与通胀关联度高 [6][7] 美联储政策预期变化 - 市场担忧油价冲击若演变为持续性供给扰动，将收窄美联储的降息空间 [6] - 交易员押注美联储年内进行第二次降息25个基点的概率已降至约50%，而上周五市场还预期有两次降息 [1][7] - 美联储降息预期的大幅反转推动美国短期国债快速下跌，两年期国债收益率一度跃升12个基点至3.59% [7] - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，中东冲突加剧了经济前景不确定性，若通胀降温，今年晚些时候进行一到两次降息可能是合适的，但冲突可能支持更长时间暂停行动 [1][6] 地缘政治事件进展 - 以色列国防军声明称，以色列空军派出超过60架次战机，完成了针对伊朗西部的新一轮打击行动，旨在削弱伊朗的实弹发射设施 [3] - 在此行动中，以色列空军摧毁了数十个导弹发射架、防空设施及其他实弹发射装置 [4] - 美国总统特朗普表示，如有必要美国海军可以开始护送油轮穿越海峡，以确保能源自由流通到全球 [2]

原油市场行情与价格 - 节后首个交易日，中国SC原油期货大幅高开补涨，下午收盘报493.3元/桶，涨幅达**6.18%**，但夜盘从高位回落[4] - 国际油价连续2个交易日收出高位震荡星线，市场观望氛围浓厚[4] - 具体收盘价：美国WTI原油期货报**65.63美元/桶**，跌**1.03%**；英国BRENT原油期货报**70.58美元/桶**，跌**0.75%**；中国INE原油期货报**485.5元**，跌**0.9%**[6][18] - 其他能源期货方面：美国RBOB汽油期货报**2.2306**，跌**0.73%**；英国ICE柴油期货报**721.00**，跌**1.87%**[3][15] 地缘政治核心驱动 - 市场短期焦点高度集中于美伊地缘政治局势，投资者的预期在谈判与可能的军事打击之间摇摆[4] - 市场更担心地缘升级风险，这从油价“大涨小跌”的节奏中得以体现[4] - 关键事件是**2月26日**在瑞士日内瓦举行的新一轮美伊谈判，伊朗方面表示已准备好采取一切必要举措以达成协议[4] - 美国持续在伊朗周边增派兵力进行军事施压，但“福特号”航母因技术问题暂时退出，削弱了市场对美国动武决心的判断[4] - 若美伊冲突爆发并危及霍尔木兹海峡石油运输，基于当前市场情绪，可能会推动油价冲向**90美元**甚至更高[5] - 若伊朗妥协导致军事风险降温，市场将迅速下调预期[5] 供需基本面与库存 - 美国API数据显示原油库存出现超**千万桶**的大幅累库[5] - 最近一个月供需数据不稳定，削弱了其对价格的影响力，但该数据公布后油价仍有所回落[5] - 尽管市场普遍预计全球原油供应将在未来数月出现过剩，但中东潜在冲突风险令供应安全问题重新成为焦点[8][20] 相关市场与成本 - 美元指数上涨**1.08%**，报**97.9**；港交所美元兑人民币下跌**0.41%**，报**6.8685**[6][18] - 美国十年期国债上涨**0.14%**，报**113.34**；道琼斯工业指数上涨**0.76%**，报**49174.5**[6][18] - 受地缘政治局势升温及韩国船东布局影响，全球原油超级油轮（VLCC）长期租约成本飙升至历史新高[9][21] - 租用一艘VLCC的年平均日成本已突破**92,000美元**，创下自**1988年**有记录以来最高水平，最新型船舶日租金更突破**10万美元**[9][21] 谈判进展与各方立场 - 伊朗外长表示，希望在最短时间内与美国达成一项公平合理的协议，并强调伊朗在任何情况下都不会寻求发展核武器，但绝不放弃和平利用核技术的权利[7][19] - 伊朗认为存在通过外交解决对峙的“很大机会”，但强调不会在美国军事压力下让步[7][19] - 当前谈判的核心分歧仍集中在铀浓缩问题上[8][20] - 美国方面采取了预防性措施，从黎巴嫩撤离了数十名工作人员，以应对“预期地区局势发展”[7][19]

原油市场行情与动态 - 周四主要原油期货价格普遍下跌，WTI主力原油期货收于63.29美元/桶，跌幅2.84%，布伦特主力原油期货收于67.55美元/桶，跌幅2.75%，中国INE原油期货收于460.3元，跌幅0.73% [3][6][17] - 同期，美国RBOB汽油期货下跌1.96%，英国ICE柴油期货价格持平 [3][14] - 金融市场情绪走低，道琼斯工业指数下跌1.2%，报48908.72点，美元指数上涨0.32% [6][17] 市场核心驱动因素 - 油价近期大幅震荡，主要受美伊核谈判等地缘政治因素主导，谈判结果的不确定性导致市场观望情绪浓厚，油价在谈判前回落 [4][15] - 沙特阿美将面向亚洲买家的“阿拉伯轻质”原油价格下调30美分/桶，降至自2020年底以来的最低水平，表明全球石油供应超出需求 [5][8][16][19] - 美国劳动力市场数据走弱，截至1月31日当周初请失业金人数增加2.2万人至23.1万人，增幅超预期，加剧了市场对经济前景的担忧 [4][8][15][19] 行业与宏观数据 - 2025年全球汽车销量达9647万台，同比增长5%，其中中国汽车销量3435万台，同比增长9%，市场份额达到世界35.6%，较2024年提升1.4个百分点 [7][18] - 2025年12月全球汽车销量为886万台，同比增长2%，中国市场份额在11月曾回升至40%高位，12月保持在37% [7][18] - 美国1月宣布的裁员人数较去年同期增加逾一倍，企业新增岗位数量低于预期，显示用工需求走弱 [8][19] 价差与市场结构 - 尽管油价维持震荡，但欧美原油市场月差在近期出现回落 [5][16] - 文中提供了上海原油期货、WTI、布伦特原油的各类月差及跨市场价差图表，显示了近远月合约价格关系的变化 [9][20]

油价市场表现 - 周三收盘主要原油期货价格大幅上涨，WTI主力原油期货收涨1.93美元，涨幅3.05%，报65.14美元/桶；布伦特主力原油期货收涨2.13美元，涨幅3.16%，报69.46美元/桶；INE原油期货收涨3.32%，报473.5元 [6][19] - 其他能源期货亦普遍上涨，美国RBOB汽油期货上涨3.55%，报1.9652美元；英国ICE柴油期货上涨0.40%，报683.50美元 [3][16] - 市场波动主要围绕美伊核谈判消息展开，凌晨传出谈判取消的消息后油价迅速跳涨2美元，随后谈判将举行的消息证实后油价回落，但风险溢价未完全回吐 [4][17] 地缘政治动态 - 美伊核谈判进程出现波折，伊朗方面拒绝讨论核问题之外的任何议题，并指责美国泄露取消谈判的消息缺乏诚意，导致谈判最终效果充满疑问 [4][17] - 伊朗军舰在霍尔木兹海峡接近一艘美籍油轮，试图干扰其通行，此举被视为伊朗展示区域影响力的象征性行动，凸显了该关键航运通道的安全脆弱性 [9][22] - 霍尔木兹海峡是全球约20%石油贸易的咽喉要道，地区安全风险已导致波斯湾至亚洲航线原油运价显著上涨，推高了航运成本与保险费率 [10][23] 主要产油国与供应情况 - 美国拟最快本周颁发通用许可证，允许企业在委内瑞拉从事原油和天然气的勘探与生产活动，旨在提升该国石油产量 [8][21] - 美国总统特朗普曾表示希望美国石油企业投资1000亿美元，帮助委内瑞拉能源产业恢复至历史峰值产量 [8][21] - 受制裁影响，俄罗斯旗舰级乌拉尔原油的报价是去年10月美国制裁前的三倍，俄罗斯石油出口收入锐减，财政赤字恐飙升至目标近三倍 [5][18] - 机构预计印度短期内不太可能完全脱离俄罗斯石油，预计第一季度至下季度初进口量将维持在每日110万至130万桶的稳定区间 [5][18] 美国供需基本面数据 - 美国能源信息署报告显示，01月30日当周美国国内原油产量减少48.1万桶至1321.5万桶/日，降幅录得2024年1月19日当周以来最大 [5][7][18][20] - 当周美国除却战略储备的商业原油库存减少345.5万桶至4.2亿桶，降幅0.82%，远超预期的减少48.9万桶 [7][20] - 当周精炼油库存减少555.3万桶，远超预期的减少225.5万桶；汽油库存增加68.5万桶，低于预期的增加138.9万桶 [7][20] - 当周美国原油出口减少54.2万桶/日至404.7万桶/日；原油进口增加55.9万桶/日至620.1万桶/日 [7][20] 宏观与金融市场 - 周三美元指数微涨0.02%，报97.63；港交所美元兑人民币汇率下跌0.11%，报6.9179 [6][19] - 美国十年期国债价格上涨0.04%，报111.63；道琼斯工业指数上涨0.53%，报49501.3点 [6][19] - 周三晚间中美首脑进行了通话，本周大国之间互动频繁，可能对地缘局势发展产生影响 [5][18]

原油市场行情动态 - 1月12日，WTI主力原油期货收于59.5美元/桶，上涨0.38美元，涨幅0.64% [7][23] - 布伦特主力原油期货收于63.87美元/桶，上涨0.53美元，涨幅0.84% [7][23] - 中国INE原油期货收于435.4元/桶，下跌0.07% [7][23] - 美国RBOB汽油期货收于1.7938美元/加仑，上涨0.74% [3][19] - 英国ICE柴油期货收于626.50美元/吨，下跌0.83% [3][19] 地缘政治主导短期油价波动 - 新年以来，特朗普政府的一系列措施引发市场不安，油价波动节奏完全聚焦于美国动作 [5][21] - 市场关注点从委内瑞拉转向伊朗国内动荡及美以外部干预，伊朗宣称已“完全控制”国内局势后市场担忧一度降温 [5][21] - 夜盘时段，因特朗普威胁干预及宣布对与伊朗有商业往来的国家加征25%关税，市场担忧升温，油价从回落中再次冲高 [5][9][21][25] - 地缘因素已成为年初市场关注焦点，主导油价短期波动，为市场注入了破坏性的政治风险 [6][22] 委内瑞拉石油控制权争夺新格局 - 在争夺委内瑞拉原油控制权的竞争中，全球大宗商品贸易商维多和托克已领先于持观望态度的美国石油巨头，成为早期赢家 [8][24] - 美国政府选择与大型贸易商合作，因其能更快恢复委内瑞拉石油出口流动，以便为美方支持的临时政府提供资金 [8][24] - 托克和维多已获得初步特殊许可，托克预计将于本周装载首批货物 [8][24] - 贸易商的关键优势在于全球销售网络、船队、物流能力以及更高的风险承受能力和业务敏捷性 [8][24] - 美国石油巨头（如埃克森美孚）因法律风险、合规及声誉问题却步，明确表示委内瑞拉目前“不具备投资价值” [8][9][24][25] - 美国政府通过控制销售银行账户及特朗普签署行政命令，为贸易公司提供保护，以应对债权人扣押风险 [8][24] - 实际操作面临挑战，如参与贸易的“影子舰队”油轮老旧且不合规，以及从该国破败港口运出原油存在困难 [8][13][24][29] 伊朗局势紧张加剧市场不确定性 - 伊朗外长指责美国与以色列参与了自2025年12月28日起逐步升级的国内骚乱 [9][25] - 白宫正在权衡伊朗的核谈判提议，特朗普倾向于对伊朗发动打击，但尚未作出最终决定 [9][25] - 特朗普宣布，任何与伊朗有商业往来的国家，需对所有与美国的商业活动支付25%的关税 [9][25] - 美国内政部长伯古姆称，正在见证一场历史性转变，欧佩克（OPEC）的影响力将被削弱 [6][11][22][27] 原油市场供需基本面分析 - 原油市场现实供应仍充足，中东实货市场表现较弱，现货迪拜对掉期的贴水扩大10美分至每桶-37美分，显示即期供应充裕 [6][12][22][28] - 印度炼油商HPCL购入200万桶卡夫吉和上扎库姆原油，表明实物需求依然存在 [11][27] - 高盛报告指出，尽管地缘风险驱动波动，但今年供应浪潮可能造成市场过剩，油价或趋于下行 [13][29] - 市场处于复杂平衡：地缘事件提供溢价支撑，而结构性供应增长与部分产油国出口恢复预期构成下行压力 [13][29]

油价市场表现 - 周四原油期货价格大幅反弹，结束二连跌，WTI主力合约收涨3.16%至57.76美元/桶，布伦特主力合约收涨3.39%至61.99美元/桶，INE原油期货收涨1.58%至424.6元/桶，盘中最高涨幅一度突破5% [5][9][21][25] - 美国RBOB汽油期货上涨3.88%至1.7603，英国ICE柴油期货上涨1.46%至609.25 [3][19] - 此次大涨发生在大宗商品普遍回调的背景下，表现抢眼，是对过去几天过度悲观情绪的修正性宣泄 [5][6][21][22] 地缘政治影响因素 - 美国能源部长宣称将“无限期”控制委内瑞拉石油销售，销售收入将存入美国政府控制的账户，并称将创造条件让美国大型油企进入委内瑞拉 [7][13][23][29] - 美国政府此前宣扬将控制委内瑞拉石油资源并大幅提产，甚至提出让委内瑞拉石油产量一年内提升50%的口号，但市场认为此目标难以实现，且在美国封锁下委内瑞拉产量已连续下滑 [6][22] - 伊朗地区风险连续第四天推动油价，中东地区风险正在进一步酝酿，多国已提醒在以色列和伊朗的公民注意风险 [7][23] - 美国近期一系列侵犯他国利益的操作引发全球不安，其外交政策增加了市场的不确定性 [7][23] 原油供需基本面 - 欧佩克12月原油日均产量略高于2900万桶，保持稳定，委内瑞拉日产量下降约14%至83万桶的两年低点，但被伊拉克日增产8万桶至437万桶/日所抵消 [10][26] - 全球石油库存再次增长，供应过剩压力仍是油价最核心的驱动因素 [8][24] - 八个主要欧佩克+成员国已同意在一季度冻结产量，暂停了去年实施的大规模供应复苏计划 [10][26] 委内瑞拉产能与投资分析 - 据睿咨得能源分析，仅为了将委内瑞拉原油产量维持在110万桶/日水平，未来15年就需要约530亿美元投资 [11][27] - 在新增投入有限的情况下，未来2-3年内委内瑞拉最多只能新增供应约30万桶/日 [11][27] - 若要将产量提升至140万桶/日以上，需在2026年至2040年间每年稳定投入80亿-90亿美元，到2032年产量有望恢复至200万桶/日，2040年达到300万桶/日 [11][27] - 为实现2040年产量300万桶/日的情景，未来2-3年内至少需要引入300亿-350亿美元国际资本，2026-2040年期间所需资本支出总额约1830亿美元 [12][28] 市场观点与展望 - 初步判断油价大涨是对前几天地缘定价的修正，情绪宣泄后反弹行情难言持续性 [8][24] - 除非伊朗地区风险激化，否则油价的反弹空间有限且难以持续 [8][24] - 油价面临的影响因素复杂，行情有明显的不确定性和高波动特征 [8][24] - 一季度重点建议维持对油价逢高沽空的思路 [8][24]

原油市场行情数据 - 2025年12月31日，WTI主力原油期货收于57.95美元/桶，跌幅0.22% [6][19] - 布伦特主力原油期货收于61.33美元/桶，跌幅0.26% [6][19] - 中国INE原油期货收于437元/桶，跌幅0.36% [6][19] - 美国RBOB汽油期货收于1.7330美元/加仑，涨幅0.31% [3][16] - 英国ICE柴油期货收于625.50美元/吨，涨幅1.01% [3][16] 市场核心观点与短期驱动 - 周二油价冲高回落，地缘政治扰动（俄乌、中东、委内瑞拉）提供短期支撑，但难以改变供应过剩的基本面格局 [4][17] - 12月是下半年供应过剩压力最小的窗口，因欧美假期消费旺季及中国等消费国加大采购 [4][17] - 进入2026年1月后，供应过剩压力预计将再次增加，给油价带来压力 [4][17] - 原油市场供应过剩压力是决定油价低点的最核心因素，当前位置不建议追涨 [5][18] 供需基本面数据 - 美国API数据显示，最新一期美国原油、汽油及柴油库存均呈现累库，数据利空油价 [4][17] - 美国EIA数据也显示，截至12月19日当周，因炼油活动放缓且进口下降，美国原油、汽油和馏分油库存均上升 [8][21] - 中国12月海运原油进口量将创历史新高，超过1250万桶/日，目前平均卸货量超过1220万桶/日 [7][20] - 中国陆上原油库存达到12亿桶的历史最高水平，进口激增正直接推动库存建设 [7][20] 地缘政治与供应中断事件 - 乌克兰12月至少发动24起针对俄罗斯炼油厂、海上设施及管道的袭击，创月度新高，加剧俄罗斯出口压力 [4][10][17][23] - 俄罗斯政府预计今年石油和天然气收入将降至预算收入的23%，创历史新低 [10][23] - 沙特要求阿联酋在24小时内从也门撤军，并停止一切军事支持，中东地缘紧张局势升温 [9][22] - 因恶劣天气，哈萨克斯坦原油出口通道——里海管道财团已暂停黑海终端石油出口 [8][21] - 受乌克兰袭击俄黑海终端影响，哈萨克斯坦12月石油产量下降约6%，主要因田吉兹油田减产 [8][21] 其他市场与价格动态 - 中东原油市场月末波动加剧，迪拜原油现货升水稳定，阿曼和穆尔班原油价格大幅下跌 [8][21] - 现金迪拜对掉期升水下降1美分至每桶72美分，现金迪拜价格为每桶61.75美元 [8][21] - 新加坡现货市场交易活跃，价格集中在每桶61.70至61.80美元区间 [8][21] - 美元指数报98.22，涨幅0.23%；道琼斯工业指数报48367.06，跌幅0.2% [6][19]

原油市场动态 - 原油价格周一下跌，WTI原油期货下跌2%，结算价为每桶58.88美元，布伦特原油下跌2%，收于每桶62.49美元，创下接近三周以来最大跌幅 [1][3][4][5] - 油价下跌主要受到成品油市场大幅下挫的拖累，汽油期货周一下跌2%，此前曾触及2021年5月以来的最低水平，柴油价格也走软 [3][12] - 市场高度关注俄罗斯原油供应前景，俄罗斯总统普京承诺将继续向印度不间断供应原油，美国谈判代表抵达印度进行贸易谈判，此议题可能成为关键 [3][13] - 分析师指出，随着俄罗斯原油和成品油最终可能绕开现有制裁，供应过剩担忧可能成为现实，预计布伦特原油期货在2026年可能跌向每桶60美元 [3] - 技术面上，WTI和布伦特原油持续低于100日移动均线的时间达到接近一年来最长，反映出看跌情绪主导市场 [3][13] 贵金属市场动态 - 黄金和白银价格下跌，主要因美国国债收益率走高，截至纽约时间下午3:56，黄金价格下跌0.1%，白银下跌0.4%至每盎司58.12美元 [1][6][17] - 市场焦点转向美联储货币政策路径，掉期市场几乎完全消化美联储将在本周三降息25个基点，市场目前倾向于认为到2026年底还会有两次降息行动，低于一周前预示的三次 [6][17] - 前美联储官员哈塞特表示，美联储制定未来六个月的利率调整计划是不负责任的，应紧跟经济数据 [6][17] 基本金属市场动态 - 铜价攀升至历史新高，周一伦敦金属交易所(LME)期铜价格一度上涨至每吨11,771美元，刷新历史高位，收盘上涨0.1%，报11635.5美元/吨 [1][7][8][18] - 价格上涨主要受全球供应紧张和美国囤积库存推动，预计2026年全球精炼铜供应可能出现45万吨的缺口 [9][18] - 其他基本金属涨跌互现，LME期铝下跌0.3%，期镍下跌0.7%，期锌上涨0.7%，期锡下跌0.5%，期铅下跌0.2% [11][18]

油价市场动态 - 油价创下接近三周以来的最大跌幅，成品油市场大幅下挫带动整个能源板块走低 [1][4][5] - 1月交割的WTI原油期货价格下跌2%，结算价为每桶58.88美元 [2][6] - 2月布伦特原油期货价格下跌2%，收于每桶62.49美元 [3][7] 价格走势与技术分析 - WTI原油和布伦特原油持续低于100日移动均线的时间达到接近一年来最长，反映出看跌情绪牢牢主导市场 [1][5] - 汽油期货周一下跌2%，此前在上周曾触及2021年5月以来的最低水平 [1][5] - 柴油价格走软，拖累了整个能源大宗商品板块 [1][5] 供应与地缘政治因素 - 俄罗斯总统普京承诺准备继续向印度不间断地供应原油，尽管面临严厉制裁 [1][5] - 随着美国谈判代表抵达印度进行贸易谈判，俄罗斯对印度的石油供应很可能成为关键议题 [1][5] - 乌克兰与俄罗斯之间潜在的和平协议仍是市场焦点，美国总统特朗普对乌克兰处理和平协议的方式表示失望 [1][5] 分析师观点与长期预测 - 澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar表示，供应过剩担忧最终会成为现实，特别是随着俄罗斯原油和成品油最终绕开现有制裁 [1][5] - 该分析师预测，供应过剩将导致布伦特原油期货在2026年跌向每桶60美元 [1][5]