6月17日，浙江金华万里扬股份有限公司智能制造基地，来自全国各地的欧曼重卡客户代表穿梭于高度自动化的生产线之间，专注的目光追随着一台台 精密变速器的诞生轨迹。由万里扬精心打造的"万千星辉 奋楫扬帆"欧曼星辉星扬共耀价值体验之旅在此开启。 此次活动，万里扬不仅开放了领先的智能化生产线，更通过高层战略对话与技术实景解析，生动呈现了整车企业与核心零部件企业在转型升级浪潮中，如何 通过战略互动与价值共生，共同锻造面向未来的产业链韧性。 "我们的产品覆盖汽车变速器、新能源汽车传动系统和非公路传动系统，形成了年产130万台乘用车变速器、110万台商用车变速器和35万台电动汽车减速器 的综合能力。"王东强调，万里扬在轻型商用车变速器市场占有率连续十余年稳居全国第一，荣获"国家制造业单项冠军示范企业"，乘用车自动变速器更是 两度斩获"全球十佳变速器"，成功打破外资垄断。 万里扬以"全能源覆盖、全吨位布局"战略为关键支点，从轻型商用车变速器起步，到今天成功构建起横跨传统能源与新能源，覆盖轻、中、重卡的全系列产 品矩阵，背后是万里扬昼夜不舍的拼搏进取、精益求精。"今年是万里扬重型商用车变速器的攻坚突破之年。"王东阐释战略重心：" ...

汉德车桥是一家集研发、制造、销售、服务于一体的大型高新技术车桥企业，具备年产各类桥总成 150万根的生产能力，连续5年国内销量及国际出口量位列行业第一。2024年，该公司各类桥总成的出口 量同比增长12%，产品销往全球26个国家和地区。 为助力企业"扬帆出海"，国家税务总局西安经济技术开发区税务局通过实地走访、定期培训等方 式，了解企业所需所盼，组织业务骨干梳理行业相关税费优惠政策，有针对性地进行宣传辅导，积极回 应企业提出的困难与诉求。 "去年以来，公司享受研发费用加计扣除政策金额超3841万元。我们把这些资金全部投入新产品新 技术的研发。"汉德车桥财务负责人康晓华说，"目前，公司正致力于打造全场景、全领域、全系列的新 能源智慧出行系统解决方案。" 法士特是一家以生产重型汽车变速器、分动器、取力器和各种汽车齿轮及锻件为主的大型专业化企 业，主导产品被国内外150多家主机厂上千种车型选为定点配套产品，出口北美、东南亚、东欧等50多 个国家和地区。 近年来，越来越多的陕西企业"走出"国门。陕西汽车控股集团有限公司（以下简称"陕汽集团"）是 我省最早"走出"国门的中国重卡企业之一，产品已销往全球140多个国家和地 ...

利润角度分析，2020年中马传动实现归母净利润0.55亿元，2024年0.33亿元。归母净利润整体下降，盈利能力有所减弱。 中马传动的主营业务包括汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售。其核心产品主要分为汽车变速器和汽车齿轮等，从 产品收入结构来看，汽车变速器占比最高，达到56.34%，其次是汽车齿轮，占比30.54%。 中马传动上市的2017年，当年实现归母净利润0.78亿元，截至最新完整财年的2024年，公司实现0.33亿元的归母净利润，累 计利润增长了-57.38%。这8个年间，中马传动无一年份出现亏损，归母净利润增长的年份达到3年，占比高达37.5%。从最 近五年的财报看出，公司盈利波动较大。 营收角度分析，中马传动2020年实现营收10.52亿元，2024年达到9.08亿元。营收整体呈现下滑趋势，期间波动明显。 中马传动 自2017年6月13日上市至今，已迎来8周年。从上市首日收盘价为16.11元、市值34.37亿元，到如今市值达到50.00 亿元，中马传动的成长不仅仅是市值的提升，更是在汽车变速器及车辆齿轮领域的深耕，但从最近几年公司经营表现来 看，盈利能力出现明显下滑。 从上市首日至今，中马传动 ...

股价及交易情况 - 截至2025年5月22日收盘，蓝黛科技报收于14.64元，下跌1.15%，换手率4.5%，成交量26.83万手，成交额3.94亿元 [1] - 5月22日资金流向显示，主力资金净流出3013.51万元，游资资金净流出297.58万元，散户资金净流入3311.09万元 [1][4] 业务及产品信息 - 公司主导产品包括新能源汽车电驱系统零部件、汽车变速器总成及其齿轮轴等零部件、汽车发动机平衡轴总成及齿轮轴零部件、汽车发动机缸体等相关产品 [1] - 公司生产的汽车动力传动、汽车变速器等零部件与AEBS系统无直接关联 [1] 担保及财务情况 - 公司及子公司2025年度对外担保额度预计为260,000万元，占最近一期经审计净资产的105.41% [2] - 公司为子公司蓝黛精密部件提供连带责任保证担保，担保债权最高余额为10,000万元，实际担保余额为18,000万元 [2][4] - 公司及子公司累计实际正在履行的担保余额为240,372.73万元，占最近一期经审计净资产的97.46% [2][4] - 公司及子公司对合并报表外单位提供的担保总额度为35,040万元，占最近一期经审计净资产的14.21% [2]

当时，万里扬表示，随着制造业的智能化升级，以及服务业的发展需求，工业机器人、服务机器人、人 形机器人等将迎来持续的快速增长。谐波减速器开发和制造门槛高，通过该产品的开发和产业化，进一 步提升公司的精密制造能力和智能制造水平，形成新的收入和利润增长点。 经过近2年的开发，万里扬上述研发的机器人谐波减速器项目取得进展。今年3月，万里扬在互动平台表 示，公司开发的谐波减速器和行星减速器产品，可以配套应用于人形机器人领域。 目前，万里扬的谐波减速器已完成开发，相关指标达到预期，现正开展客户对接工作并进一步丰富产品 型号；行星减速器和无刷直流电机也已完成技术验证，进入样机开发阶段。 据了解，浙江万里扬机器人科技有限公司将专注于机器人关节模组，包含电机、谐波减速器、行星减速 器等单品和组合的关节模组的研发、生产与销售。同时，结合行业发展趋势和公司各项优势，进一步完 善公司在机器人领域相关零部件的产品布局，积极推动行业技术进步与产业升级。 总部位于浙江金华的万里扬，主要业务为汽车零部件业务和新型储能业务。其中，公司的变速器在汽车 行业颇为知名，是国内首家实现产品覆盖商用车、乘用车两大市场，实现了手动变速器和自动变速器研 发 ...

报告公司投资评级 - 报告给予蓝黛科技“买入”评级 [6][8][101] 报告的核心观点 - 蓝黛科技触控显示与动力传动业务并进，2019 - 2024年营收CAGR达25.5%，2025年参股无锡泉智博向人形机器人高成长赛道拓展，预计2025 - 2027年公司营收和归母净利润稳健增长，考虑主业及新业务成长性，给予“买入”评级 [2][5][6] 根据相关目录分别进行总结 触控与动力传动业务并进，2019 - 2024年营收CAGR达25.5% - 公司产销摩托车零部件起家，2018年收购台冠科技进军触控显示行业，股权集中，管理层经验丰富，子公司分工明确 [17][18][21] - 动力传动业务构建全流程体系，营收稳步增长，2024年达16.8亿元，占比47.5%；触控显示业务重点突破车载触控，营收贡献显著，2024年达17.5亿元，占比49.3% [23][24][28] - 2019 - 2024年公司营收CAGR达25.5%，2024年增速25.9%；归母净利润、扣非归母净利润2024年均扭亏为盈；2019 - 2021年毛利率、净利率双增长，2024年有所恢复；总费用率呈下降趋势 [32][35][40] 触控显示行业受益AI驱动，动力传动行业保持稳步增长 - 触控显示行业2024年复苏，未来受益AI拉动，产能向国内转移，中国在LCD、OLED面板领域占有率有望提高 [45][46][56] - 动力传动行业全球市场稳定增长，2025 - 2033年CAGR为2.4%，新能源化趋势显著，呈现“欧美引领技术、亚洲主导产能”态势 [64][69] 双主业稳健增长，向人形机器人高成长赛道拓展 - 触控显示业务持续加码研发及扩产，与优质客户合作，优化经营模式，推进扩产项目 [71][72][77] - 动力传动业务总成类产品产销稳中有增，深入布局新能源电驱系统，完善客户群布局，内部管理和海外布局取得成效 [77][83][87] - 2025年1月参股无锡泉智博，拓展机器人关节执行器领域，人形机器人行业进入扩张期，市场规模增长 [89][90][92] 盈利预测和投资建议 - 预计2025 - 2027年触控显示类和动力传动类各业务营收增长，公司合计实现营业收入43.9、53.0、61.9亿元，同比增长24.1%、20.7%、16.9% [96][97][98] - 预计2025 - 2027年实现归母净利润2.0、2.6、3.7亿元，同比增长59%、32%、41%；对应PE48、36、26倍，给予“买入”评级 [6][100][101]