财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收5662.7亿元人民币，同比增长13%，创同期新高 [1] - 前三季度研发费用达437.5亿元人民币，同比大幅增长31%，远超同期233.3亿元的净利润 [1] - 公司研发投入规模领先A股第二名中国建筑近200亿元，并超过吉利控股、上汽集团、奇瑞汽车三家头部车企研发费用之和 [1] 研发投入与技术实力 - 截至2025年三季度，公司累计研发投入超过2200亿元人民币，2011至2025年间有14年研发投入超过当年净利润 [4] - 2025年在天神之眼辅助驾驶系统、超级e平台兆瓦闪充等核心技术领域持续突破 [4] - 搭载天神之眼辅助驾驶系统的车型累计销量突破170万辆，国内市场占比达91.3%，基于日均1亿公里的辅助驾驶数据闭环承诺"智能泊车场景安全兜底" [4] 市场销售与全球化 - 截至2025年10月，公司新能源汽车累计销量跨越1400万辆里程碑 [4] - 2025年10月单月新能源汽车销量约44.17万辆，刷新年内纪录，推动1-10月累计销量突破370万辆 [4] - 2025年10月出口约8.4万辆，同比激增155.5%，前10月累计出口78.1万辆 [4] - 海外市场增长受益于土耳其、巴西、欧洲等地需求提升，以及自建滚装船运力改善和巴西乘用车工厂落成投产 [5] 产品布局与战略 - 在东京车展以"ONE BYD"为主题，首次设置乘用车与商用车双展台，展现本土化创新能力 [5] - 针对日本市场全球首发定制化纯电K-Car车型K-EV BYD RACCO及首款插电式混动车型海狮06DM-i [5] - 计划2027年前在日本形成7至8款纯电及混动车型的产品布局 [5] - 商用车领域全球首发纯电卡车T35与小型纯电动巴士J6 living car概念车，纯电卡车T35计划2026年在日本上市 [6] 行业趋势与公司策略 - 新能源汽车行业正从"电动化"向"智能化"深度转型 [6] - 公司形成"研发投入-技术突破-市场反馈-再研发"的良性循环，持续高研发投入是对抗行业变革的核心策略 [6]

日本汽车市场概况 - 日本是全球最封闭的汽车市场之一，本土品牌市占率在过去几年间几乎从未低于90% [5][6] - 2025年上半年日本市场销量前三品牌均为本土制造，丰田、铃木、本田销量分别为72.43万辆、37.73万辆、31.97万辆 [6] - 市场封闭性体现在特殊的本土化需求、消费者高品牌忠诚度及造车精细化能力，而非关税壁垒（进口车0关税）[5][6] 日本电动车市场现状 - 日本新能源车整体渗透率极低，截至2025年9月仅为2.8%，其中纯电车型渗透率仅1.7% [3] - 2025年上半年日本燃油车份额从去年42.3%小幅回升至44.7%，混动车型份额从35.6%微降至33.8% [7] - 纯电动车型市场份额在2019年为0.5%，2023年爬升至2.2%后，2025年上半年回落至1.3% [7] - 电动车发展缓慢受限于充电桩布局不足、里程焦虑及安全考量等因素 [7] 中美车企的突破机会 - 日本市场在售的61款纯电车型中，仅10款为本土品牌，其余51款均来自国外，为国际车企提供巨大商机 [7] - 比亚迪和特斯拉2025年9月在日销量分别达802辆和1471辆，同比增长3倍和2.8倍，显示突破可能性 [8] - 中美电动车企正教育日本市场接受电动车，甚至引领日本电动化转型 [8] 中国车企的日本市场策略 - 比亚迪第二次参加东京车展，是71年历史上唯一以自家品牌正式参展的中国车企 [10][11] - 比亚迪发布专供日本市场的K-EV BYD RACCO车型，并推出“纯电+混动”双线策略，引入首款插混车型海狮06DM-i [11] - 比亚迪计划2027年前在日本形成7-8款纯电及混动车型布局，目前已建立66家销售据点 [12] - 其他中国车企如吉利旗下极氪通过经销商展出极氪009，计划2026年交付；日产展出中国研发的纯电轿车N7测试市场接受度 [11] 中日车企竞争态势 - 特斯拉是比亚迪在日主要竞争对手，计划2026年底前将日本门店数量增至50家，并扩大充电网络兼容日本CHAdeMO标准 [12] - 比亚迪凭借车型多样性竞争，针对日本特有的K-Car市场（2024年占新车销量36.8%，达155.7万辆）推出特供车型 [12][13] - 日本消费者购车主要考虑续航、安全、性价比，对智能化要求不高，且偏好尺寸较小的车型以适应狭窄道路 [12]

日本汽车市场概况 - 日本市场是高度封闭的市场，本土汽车品牌在过去几年市占率从未低于90% [3] - 2025年上半年日本市场销量前三品牌均为本土制造，丰田、铃木、本田销量分别为72.43万、37.73万、31.97万辆 [3] - 日本对进口车实行0关税政策，但国际品牌表现不佳，奔驰以2.50万辆位列第12名 [3] 日本市场电动化进程 - 日本新能源车渗透率极低，截至2025年9月仅为2.8%，其中纯电车型仅1.7% [1] - 作为对比，中国新能源车渗透率约50%，日本市场接受度明显较低 [1] - 2025年上半年日本燃油车型份额从去年42.3%小幅回升至44.7%，混动车型份额从35.6%微降至33.8% [4] - 纯电动车型市场份额从2019年0.5%升至2023年2.2%后，2025年上半年回落至1.3% [4] 国际新能源车企的机遇 - 日本电动车市场存在巨大发展空间，为国际新能源车企提供机会 [2] - 2025年在日本销售的61款纯电车型中，仅10款为本土品牌，其余51款均来自国外 [4] - 比亚迪和特斯拉2025年9月在日销量分别达802辆和1471辆，同比增长3倍和2.8倍 [5] - 中美EV企业正在教育日本市场接受电动车，并引领日本电动化转型 [6] 中国车企的日本市场策略 - 比亚迪第二次参加东京车展，是71年历史上唯一以自家品牌正式参展的中国车企 [7][8] - 比亚迪发布针对日本市场的K-EV BYD RACCO车型，并推出"纯电+混动"双线策略 [8] - 比亚迪计划2027年前在日本形成7-8款纯电及混动车型布局，目前已建立66家销售据点 [9] - 吉利旗下极氪汽车通过日本经销商展出纯电MPV极氪009，计划2026年开始交付 [8] 市场竞争格局 - 特斯拉是比亚迪在日主要竞争对手，客户经常在两者之间犹豫 [9] - 特斯拉计划2025年将日本门店增至30家，2026年底前增至50家，并扩大充电网络 [9] - 比亚迪拥有更多车型选择，包括元PLUS、海豚、海豹、海狮07等多款纯电车型 [10] - 比亚迪推出特供日本市场的K-Car车型，该类车型2024年占日本新车销量36.8%，达155.7万辆 [10]

常州高新区外贸表现 - 1-8月实现进出口总额1116.2亿元，同比增长27.4%，占全市比重45.6% [1] - 以比亚迪新能源汽车为代表的“新三样”产品出口额达294.2亿元，同比激增168.5% [1] 比亚迪常州基地业绩 - 1-9月累计产销规模均超360亿元，下线新能源整车29.84万辆，同比增长57.1%，产量超去年全年总量 [1] - 出口数量及出口额占比均超50%，较去年同期实现翻倍增长 [1] - 9月正式投放纯电新车型元UP [1] 比亚迪常州基地产能扩张 - 二期项目计划总投资100亿元，西地块已投产，东地块进行主体施工与设备安装 [3] - 项目达产后将形成年产智慧动力总成、智能座舱等核心零部件30万套的生产能力 [3]

公司近期动态 - 公司在2025年东京车展全球首发专为日本市场打造的纯电K-Car微型车RACCO [8] - 新车RACCO车身尺寸为3395mm/1475mm/1800mm，精准契合日本K-Car法规上限，采用高车身与双侧滑门设计，配备刀片电池，提供两种续航版本，计划2026年夏秋上市 [10][11] - 公司同步推出"纯电+混动"双线策略，正式引入在日本市场的首款插电式混动车型海狮06DM-i [8] - 除新车型外，公司还展出元PLUS、海豚、海豹等热门纯电车型及百万级高端品牌仰望的超跑U9 [12] - 新车RACCO被日本微型车之王铃木汽车的社长铃木俊宏视为"巨大威胁" [12] 日本市场战略与进展 - 公司进入日本市场遵循"电池-商用车-乘用车"的清晰品牌进阶脉络 [14] - 2022年7月公司进入日本乘用车市场，推出多款畅销纯电车型，目前已在日本建立66家销售据点 [18] - 2025年1-9月，公司在日本纯电累计销量达2899台，超越丰田，同比增长超66%，增长主要得益于4月上市的海狮07，其首月贡献品牌近60%销量 [18] - 公司计划2027年前在日本形成7至8款纯电及混动车型的布局 [18] - 推出RACCO旨在切入日本K-Car这一核心市场，2024年日本K-Car销量达156万辆，占市场总量的35% [19][21] 国际化能力与技术自信 - 公司早年凭借扎实技术应对跨国专利纠纷，2005年在日本胜诉索尼、在美国力克三洋 [4][5] - 公司现已成为日本产业生态的重要参与者，国际车企丰田采用其三电核心技术，铃木汽车车型搭载其电池 [16] - 自2015年进入日本新能源商用车市场以来，公司凭借J6、J7、K8三款纯电动巴士产品，成为日本电动巴士品类市占率第一品牌 [17] - 公司纯电动巴士已覆盖日本从北到南众多主要城市，亚太地区已有1300多台比亚迪电动大巴运行，足迹遍布日、欧、韩、美等核心汽车市场 [18] 市场挑战与进入壁垒 - 日本汽车市场准入门槛极高，2024年总销量442万辆中本土品牌占比超过95%，外国品牌份额仅5% [23] - 日本境内没有一家外国品牌设立的整车工厂，显示出市场独特的封闭性 [23] - 日本新能源市场开拓困难，截至2025年9月，新能源渗透率仅为2.8%，纯电市场渗透率1.7%，面临消费者认知培育和充电基础设施不完善等制约 [23] - 公司进入新市场甚至需要从参与标准制定开始，难度被形容为"从负数开始" [25]

公司战略与市场拓展 - 公司在2025日本移动出行展上以“ONE BYD”为核心主题，宣布将在日本市场构建“纯电+混动”双线产品策略，并拓展乘用车与商用车并行的完整生态[1] - 公司为日本市场全球率先发布定制化K-EV BYD RACCO，并同步推出其在日本市场的首款插电式混动车型海狮06DM-i，丰富了产品矩阵[1][3] - 公司计划在2027年前于日本市场形成7至8款纯电及混动车型的布局，目前已在日本建立66家销售据点，渠道网络稳步拓展[3] - 2025年是公司进入日本市场20周年，其乘用车和商用车产品首次联合参展，未来将继续全力投入日本市场，深化服务体系[5] 乘用车产品线 - 公司乘用车展台展出了全新升级的元PLUS、海豚、海豹等热门纯电车型，以及百万级高端品牌仰望的超跑U9[1] - 自2022年7月进入日本乘用车市场以来，公司已推出元PLUS、海豚、海豹、海狮07等多款畅销纯电车型[3] 商用车产品线 - 公司商用车展台全球率先发布纯电卡车T35及小型纯电动巴士J6living car概念车，并展示了中型纯电动巴士J7和大型纯电动巴士K8[3] - 纯电卡车T35计划于2026年在日本上市，该车型根据日本法规和尺寸定制化设计，搭载刀片电池，并计划于2025年11月13日在中国大陆上市[3] - 自2015年进入日本新能源商用车市场以来，公司凭借J6、J7、K8三款纯电动巴士产品，成为日本电动巴士品类市占率领先品牌，其巴士广泛运营于日本各地公交系统[3]

在商用车展台，比亚迪全球首发纯电卡车T35，以及小型纯电动巴士J6 living car概念车，并展示了中型纯电动巴士J7，大型纯电动巴士K8。 其中，纯电卡车T35计划2026年在日本上市，该款产品根据日本市场的法规和尺寸要求定制化设计，并搭载刀片电池。 刘学亮介绍，自2015年进入日本新能源商用车市场以来，比亚迪凭借J6、J7、K8三款纯电动巴士产品，成为日本电动巴士品类市占率第一品牌。目前比亚迪 新能源纯电动巴士广泛运营于北海道至冲绳的各地公交系统。 编辑 杨娟娟 新京报贝壳财经讯（记者张冰）"今年是比亚迪进入日本市场的第20年，也是乘用车产品和商用车产品首次联合参加东京车展。"10月29日，比亚迪亚太汽车 销售事业部总经理刘学亮在2025日本移动出行展（简称"2025东京车展"）上表示，从最初的电动巴士，到今年车展上带来的超级混动DM-i车型海狮06DM-i 和全球首次亮相的K-EV，比亚迪在日本市场的产品矩阵进一步丰富，未来将继续全力投入日本市场，并计划2027年前在日本形成7至8款纯电及混动车型的 布局。 当天，比亚迪在2025东京车展上全球首发为日本市场量身定制的K-EV BYD RACCO，并 ...

不仅如此，比亚迪首款登陆日本的插混车型海狮 06DM-i也同步亮相，自2022年7月进入日本乘用车市场以来，比亚迪已推出元PLUS、海豚、海豹、海狮07 等多款纯电车型。此次车展新增K-EV BYD RACCO与海狮06DM-i后，其日本产品矩阵进一步丰富，根据计划，比亚迪将在2027年前在日本形成7至8款纯电 及混动车型的布局。目前，其已在当地建立66家销售据点，渠道网络正稳步拓展。 BYD RACCO是比亚迪专为日本市场打造的纯电 K-Car，采用方正造型与双 A 柱设计，车身尺寸符合日本 K-Car 标准，配备后排侧滑门与隐私玻璃，最大化 利用车内空间。动力上搭载20千瓦时电池组，WLTC工况续航180公里，支持100千瓦快充与热泵空调，预计2026 年夏开启预订，起售价约260 万日元（合人 民币12.1 万元），直接对标日产Sakura等主流竞品。 孙婉秋摄 10月29日，2025年东京车展正式开幕，作为本次车展唯一亮相的中国车企，比亚迪选择以乘用车与商用车双展台布局，全球首发日本定制 K-EV BYD RACCO，并引入首款插混车型海狮 06DM-i，正式启动 "纯电+混动" 双线战略，加速深耕日 ...

东京车展概况 - 2025日本移动出行展是日系车企捍卫主场优势、向全球资本市场释放战略信号的重要舞台[1] - 参展车企几乎囊括所有日本本土品牌，国际品牌仅有来自中国的比亚迪、韩国的现代和起亚、德国的宝马和奔驰[4] - 车展正从行业盛会演变为研判日系车企全球战略的"压强测试场"[16] 比亚迪参展策略与产品发布 - 比亚迪是唯一参展的中国整车品牌，以"ONE BYD"为主题，设置乘用车与商用车双展台[5] - 公司全球首发了为日本市场量身定制的全新纯电K-Car车型BYD RACCO，并同步推出"纯电+混动"双线策略[6] - 比亚迪宣布正式引入其在日本市场的首款插电式混动车型海狮06DM-i，计划2027年前在日本形成7至8款纯电及混动车型的布局[6] - 目前比亚迪在日本已建立66家销售据点，渠道网络正稳步拓展[6] - 比亚迪全球首发的纯电K-Car车型引起了日系车企的广泛关注，铃木社长表示新的竞争即将开始[4] 其他国际品牌动态 - 来自中国的智驾企业轻舟智航首次参展，面向日本市场推出其首个成熟的L4级产品Robobus及全栈自动驾驶解决方案[6] - 宝马集团旗下MINI品牌全球首发了与设计师Paul Smith合作的MINI PAUL SMITH设计师款，该车以电动MINI COOPER等车型为基础[10] - 韩国现代汽车、起亚以及德国的梅赛德斯奔驰与比亚迪在同一展馆[6] 日系车企电动化战略与产品特点 - 日系车企在电动化与智能化技术方面的路径选择与产品逻辑，与中国市场截然不同[11] - 丰田展台车型采用"科幻复古"的高概念、强设计路线，如双门轿跑的世极、LS六轮概念车等[11] - 本田发布的全新电动概念车Super EV Concept主打"小巧""灵活"，兼顾便利性与驾驭乐趣[13] - 日产集中发布三款新车，包括Ariya改款电动SUV、全新豪华Elgrand MPV以及中国专属N7纯电轿车[13] - 日产展出中国产N7车型的核心目的是测试日本消费者对中国产日产车型的接受度[13] - 马自达全球首发Vision Model概念车和新一代马自达CX-5（欧规版），概念车搭载车载二氧化碳吸附系统，年吸附量相当于1.5棵成年树木[13] - 全新一代CX-5燃油版搭载2.5L自吸发动机，并计划于2027年推出SKYACTIV-Z混动系统[14] - 尽管日系车企将电动化作为核心叙事之一，但从展台资源权重看，电动化尚未升格为真正的战略中枢[16] - 日系车品牌在中国与本土市场显现出"战略割裂"[16]

（文 / 观察者网 周盛明 编辑 / 高莘） 在今日开幕的2025东京车展上，比亚迪正式发布旗下首款K-car车型——比亚迪Racco。 比亚迪表示，Racco的名称取自日语"ラッコ"（海獭），寓意着与自然和谐共生的环保理念与生命关怀。 比亚迪Racco 观察者网摄 比亚迪Racco 比亚迪 新车采用纯电的动力形式，采用四座布局，并且专为日本市场打造。该车符合日本轻型车法规，计划于2026年夏季在日本市场开启预售。 比亚迪Racco 观察者网摄 据悉，K-Car（轻型车）是日本特有的一类小型乘用车类别。它的产生背景是为了解决战后日本城市道路狭窄、油价高、税负重、停车难等问题，同时促进 国民普及型出行。 铃木汽车社长铃木俊宏 日经中文网 "世界上有许多小型车的标准，比亚迪选择了日本的轻型车标准。我感到非常高兴。新的竞争即将开始，我认为比亚迪是一个巨大的威胁。不过，在EV销售 中不应进行价格竞争……"铃木俊宏表示。 值得注意的是，日本K-Car车型大部分仍使用燃油发动机，2024年，日本纯电K-Car的销量仅占总销量的2.1%，以日产的Sakura（2.29万辆）和三菱的eK X EV（0.25万辆）为主。 比亚 ...