基金分红趋势 - 近期基金分红再掀高潮，ETF成为分红主力，亿元级分红频繁出现 [1] - 今年分红金额居前的基金多集中于ETF [1] 港股通央企红利ETF天弘分红规则调整 - 天弘基金自2025年10月30日起调整港股通央企红利ETF天弘（159281）的收益分配原则 [1] - 调整后基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率和/或基金的可供分配利润进行评价，并据此决定是否进行收益分配 [1] - 基于超额收益率决定分配时，收益分配不须以弥补浮动亏损为前提，分配后份额净值可能低于面值 [1] - 基于可供分配利润决定分配时，收益分配后基金份额净值不能低于面值 [1] - 调整前的原则仅以使分红后净值增长率贴近标的指数增长率为目标，未提及每月评估 [2] 港股通央企红利ETF天弘表现与指数特征 - 港股通央企红利ETF天弘（159281）于今年9月2日上市，截至10月28日收盘区间涨幅超3.5% [2] - 其标的指数港股通央企红利指数（931233）重点覆盖金融、能源、公用事业、交运等现金流稳健板块 [2] - 该指数在利率下行周期中配置吸引力突出，具备强防御性特征 [2] 红利资产配置环境与价值 - 在国内利率进入下行周期、资产配置重心从增长转向回报的背景下，红利资产受到市场较高关注 [2] - 港股市场整体估值处于低位、企业派息意愿持续增强、政策支持长期资金入市，使港股通红利指数成为配置高现金流、低波动品种的重要工具 [2] - 中证港股通高股息指数结构均衡，兼顾估值与市值弹性，以金融、公用事业、通信、工业等稳定行业为主，风险分散度较高 [2]

基金表现 - 10月15日基金价格上涨1.73%，成交额为7884.05万元 [1] - 基金近一个月回报率为-1.13%，自成立以来回报率为-0.15% [1] - 当日基金份额减少1100.00万份，近20个交易日份额累计减少2400.00万份 [1] 基金概况 - 基金最新份额为3.25亿份，最新资产净值计算值为3.25亿元 [1] - 基金业绩比较基准为中证港股通央企红利指数收益率(经估值汇率调整) [1] - 基金管理人为天弘基金管理有限公司，基金经理为贺雨轩，成立于2025年8月20日 [1]

市场表现 - 10月14日恒生指数与恒生科技指数早盘集体走强 [1] - 恒生科技ETF天弘（520920）上涨1.38%，成交额超2700万元，溢折率0.95% [1] - 港股通央企红利ETF天弘（159281）上涨1.42%，成交额超1650万元 [1] - 成分股中京东健康、哔哩哔哩-W涨幅超过4%，中国建材涨幅超过6% [1] 资金流向 - 截至10月13日，恒生科技ETF天弘（520920）近5日累计获得资金净流入近10亿元 [1] - 截至10月14日，今年以来南向资金累计净流入11985.67亿港元，创年度净流入额历史新高 [1] 指数与产品特征 - 恒生科技ETF天弘（520920）紧密跟踪恒生科技指数，该指数由30只港股科技龙头构成，涵盖信息技术、可选消费、通讯服务等领域 [1] - 该ETF可通过QDII投资于网易、京东、携程、百度、蔚来、腾讯音乐等非港股通上市公司 [1] - 港股通央企红利ETF天弘（159281）紧密跟踪港股通央企红利指数，该指数选取港股通范围内分红稳定且股息率较高的央企上市公司 [2] 机构观点 - 华安证券表示短期市场整体震荡、行业轮动，中长期应坚定成长科技，坚守AI产业趋势和景气硬支撑领域 [2] - 招商证券认为，尽管近期恒生科技指数跑赢其他指数，但对比近两年走势，红利指数在面临波动时长期优势明显 [2]

港股通央企红利ETF市场表现 - 9月12日盘中上涨0.10%，成交额超1900万元，换手率超5%，交投活跃[1] - 截至9月11日收盘，实现五连阳，盘中价格连续5天创新高[2] - 成分股中，中国海外宏洋集团涨超4%，中国有色矿业、中国船舶租赁、中国建材、中远海发等跟涨[2] 港股通央企红利ETF及指数概况 - 紧密跟踪港股通央企红利指数（931233），该指数从港股通范围内选取分红水平稳定且股息率较高的央企上市公司证券[2] - 指数成分股行业分布均衡，涵盖银行、交通运输、非银金融、通信、石油石化等高股息行业[2] - 截至2025年二季度末，该指数股息率超7%[2] 红利资产市场资金动向 - 高股息是9月大涨股的重要特征之一，红利资产近期明显获资金追捧[2] - 截至9月9日，全市场股票型ETF月内资金净流出超过80亿元，但红利主题ETF月内资金净流入超过8亿元[2] - 资金大幅流出的主题以科创、芯片、半导体及人工智能等为主[2] 红利投资策略分析 - 高股息资产通常处于行业成熟期，业务模式固定，盈利能力稳定[3] - 高股息资产兼具逆周期的抗跌属性和顺周期的盈利驱动属性[3] - 历史表现证明，红利策略是熊市的防护盾，震荡市中的稳定器[3]

ETF市场表现 - 科创芯片ETF博时(588990)涨幅超过15% [1] - 新能源车电池ETF(159775)涨幅达10% [1] - 黄金股票ETF基金(159322)涨幅达9.22% [1] - 黄金股票ETF(517400)涨幅8.41% [1] - 黄金股ETF基金(159315)涨幅8.33% [1] - 黄金股票ETF(159321)涨幅8.16% [1] - 黄金股ETF(517520)涨幅8.15% [1] - 黄金股ETF(159562)涨幅7.85% [1] - 通信设备ETF(159583)涨幅6.54% [1] - 创新药ETF国泰(517110)涨幅6.50% [1] - 创业板人工智能ETF国泰(159388)涨幅6.37% [1] 黄金板块驱动因素 - 美联储理事沃勒预计9月降息25个基点 未来3-6个月继续推进降息进程 [2] - 东方证券认为美联储降息信号成为金价新催化剂 资金或重新回流黄金 [2] 下跌板块表现 - 港股汽车、金融地产多板块回调 [3] - 纳指科技ETF(159508)跌幅2.64% [4] - 卫星产业ETF(159218)跌幅1.81% [4] - 港股通汽车ETF富国(159239)跌幅1.74% [4] - 港股通汽车ETF(159323)跌幅1.73% [4] - 港股汽车ETF(159210)跌幅1.72% [4] - 港股汽车ETF(520600)跌幅1.72% [4] - 金融地产ETF(510650)跌幅1.56% [4] - 证券保险ETF(512070)跌幅1.50% [4] - 纳指100ETF(513390)跌幅1.48% [4] - 交通运输ETF跌幅1.47% [4] 外资机构观点 - 高盛维持对中国股票增持立场 [4] - 渣打银行维持对中国股票超配评级 [4] - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 中国是8月份全球对冲基金净买入量最大的市场 [4] 市场活跃度 - 短融ETF(511360)成交额达361亿元居首 [5] - 中韩半导体ETF(513310)换手率达330%居首 [5] - 可转债ETF(511380)、银华日利ETF(511880)、华宝添益ETF(511990)成交额居前 [5] - 港股创新药ETF(513120)成交额居股票类产品第一 [5] 新产品上市 - 港股通央企红利ETF天弘(159281)跟踪中证港股通央企红利指数 聚焦低估值高股息港股央企 [6] - 港股创新药ETF鹏华(159286)跟踪国证港股通创新药指数 参与创新药出海及AI医药机会 [6] - 创业板综增强ETF华宝(159292)跟踪创业板综合指数 通过主动管理策略力争超额收益 [6]

产品上市信息 - 港股通央企红利ETF天弘(159281)将于2025年9月2日上市 为投资者提供一键配置港股通范围内高股息央企的新工具[1] 指数构成与特征 - 基金紧密跟踪中证港股通央企红利指数 选取50只由中央企业实际控制 分红水平稳定且股息率较高的港股通上市公司证券[1] - 指数采用股息率加权 对成分股分红持续性要求严格 设有单个样本权重上限 行业分布侧重金融和工业[1] - 前十大权重股包括中远海控(6.72%) 东方海外国际(3.18%) 中国外运(2.82%) 中国石油股份(2.78%) 中信银行(2.77%) 中国人民保险集团(2.60%) 中国海洋石油(2.57%) 中国神华(2.40%) 中国联通(2.34%) 中石化炼化工程(2.29%)[2] - 前十大权重股合计占比达30.47%[1] 股息率表现 - 中证港股通央企红利指数最新股息率为5.89% 较中证央企红利50指数4.29%的股息率表现更优[4] 投资价值分析 - 借助互联互通机制 内地投资者可便捷投资港股市场中稀缺的高分红央企标的 规避QDII额度限制[4] - 央企经营稳健 现金流充沛 在宏观经济波动阶段展现出较强的抗风险能力[4] - 持续分红能力反映企业良好的盈利质量和股东回报意识 长期复利效应显著[4] - 南向资金加速流入持续改善港股风偏 南向定价权增强[4] - 分红的稳定性 与结构性机会主线的共振 对政策承接的优势三重因素共同抬升投资价值[4] - 聚焦低估值 高股息的港股央企 防御性较强 适合追求稳健现金流和资产保值的保守型投资者[5]