指数表现与成分股 - 中证红利低波动100指数(930955)上涨0.31%，成分股兰州银行(001227)上涨3.11%，贵阳银行(601997)上涨2.82%，西安银行(600928)上涨1.97%，紫金银行(601860)上涨1.93%，张家港行(002839)上涨1.71% [3] - 红利低波100ETF(159307)上涨0.38%，最新价报1.05元，成交484.03万元，近1周日均成交1457.63万元 [3] - 中证红利低波动100指数前十大权重股合计占比19.64%，包括冀中能源(3.09%)、大秦铁路(2.19%)、厦门国贸(2.16%)等 [5][6] 市场观点与策略 - 浙商证券指出低利率大趋势下银行股行情处于长周期开始，建议用牛市思维参与，2024年重点推荐国有行，2025年推荐经济发达地区改善型银行及港股价值型央企背景银行 [3] - 策略逻辑基于低利率大时代+人民币资产重估，选股思路强调"时间的玫瑰" [3] ETF规模与资金流动 - 红利低波100ETF近1周规模增长1238.46万元，新增规模位居可比基金2/4 [3] - 近1年份额增长7.26亿份，新增份额位居可比基金2/4，但最新资金净流出209.37万元 [4] - 近10个交易日有8日资金净流入，合计3346.98万元，日均净流入334.70万元 [4] 收益与风险指标 - 红利低波100ETF近1年净值上涨14.89%，居可比基金第一，成立以来最高单月回报15.11%，历史持有1年盈利概率100% [4] - 近3个月超越基准年化收益8.14%，排名可比基金1/4，今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，回撤修复天数36天 [4] 产品结构与费率 - 红利低波100ETF管理费率0.15%，托管费率0.05%，为可比基金最低 [5] - 近半年跟踪误差0.053%，跟踪精度较高，紧密跟踪中证红利低波动100指数 [5] - 指数样本选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的证券，采用股息率/波动率加权 [5]

市场表现 - 本周A股强势反弹，沪深两指周涨幅约2%，每经品牌100指数涨幅达3.19%，报收1086点[1] - 五一节后A股交投活跃度提升，日均成交金额1.35万亿元，较前一周明显放大[2] - 每经品牌100指数成分股中74只上涨，上涨个股占比75%，10只成分股周涨幅超5%[2][4] 个股表现 - 吉利汽车周涨幅10.07%，为成分股中唯一涨幅超10%的公司[4] - 宁德时代、招商银行等5只个股周市值增长超500亿元[4] - 建设银行和浦发银行股价创历史新高，分别触及9.33元和11.88元[5] - 中国电信和中国移动股价逼近历史新高，2024年派息率分别为72%和73%[6] 行业动态 - 银行板块中证银行指数股息率达5.39%，显著高于沪深300指数的3.2%[5] - 险资重仓A股银行流通股股数触底回升，2025年一季度末达391亿股[5] - 运营商加速向AIDC转型，IDC资源储备丰富，未来上架率有望提升[6] 政策与改革 - 证监会强调服务新质生产力发展，推进中长期资金入市[2] - 公募基金改革方案强化业绩考核，基金产品业绩指标权重不低于80%[7] - 红利资产配置价值凸显，持有周期超1年时中证红利指数胜率超70%[7] 指数成分 - 中证红利指数选取100只高股息率、分红稳定的上市公司证券[8] - 中证红利低波动100指数选取100只高股息率且低波动的上市公司证券[11] - 两大红利指数包含多只每经品牌100指数成分股，具有覆盖投资意义[13]

银行板块及红利低波指数表现 - 中证红利低波动100指数(930955)上涨0.34%，成分股养元饮品(603156)上涨7.25%，宝钢股份(600019)上涨6.02%，重庆银行(601963)上涨5.85%，江苏金租(600901)上涨5.18%，格力电器(000651)上涨4.09% [3] - 红利低波100ETF(159307)上涨0.19%，冲击3连涨，最新价报1.03元 [3] - 红利低波100ETF近1周规模增长1659.11万元，份额增长800.00万份，新增规模及份额均位居可比基金2/4 [4] - 红利低波100ETF近1年净值上涨8.14%，居可比基金第一，自成立以来最高单月回报为15.11%，历史持有1年盈利概率为100.00% [4][5] 宏观经济政策与银行行业影响 - 中共中央政治局会议提出"加紧实施更加积极有为的宏观政策"，明确"既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节" [3] - 东方证券指出，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对25年银行基本面产生深刻影响 [4] - 财政政策力度加码支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益 [4] - 广谱利率下行区间银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管整治高息揽存行为，对25年银行息差形成重要呵护 [4] - 25年是银行资产质量夯实之年，政策托底下房地产、城投资产风险预期有望显著改善，部分个贷品种或迎来资产质量拐点 [4] 红利低波100ETF产品特性 - 红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [6] - 近1月跟踪误差为0.017%，在可比基金中跟踪精度较高 [6] - 中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券，采用股息率/波动率加权 [6] - 截至2025年3月31日，中证红利低波动100指数前十大权重股合计占比19.3%，包括冀中能源(3.09%)、大秦铁路(2.19%)、厦门国贸(2.16%)等 [6][8] 指数成分股表现 - 冀中能源(000937)跌0.32%，权重3.09%；大秦铁路(601006)涨1.49%，权重2.19%；厦门国贸(600755)跌0.48%，权重2.16% [8] - 养元饮品(603156)涨7.25%，权重1.73%；雅戈尔(600177)跌0.52%，权重1.65%；嘉化能源(600273)涨1.32%，权重1.62% [8]