央视网消息：海南自贸港从蓝图绘就到成型起势，是开放中国的生动缩影。新时代以来，我国锚定自贸试验区与自由贸易港建设，破除制 度壁垒、降低贸易成本、畅通要素流动，为全球经济带来新机遇。接下来，就让我们循着时间的足迹，见证中国从未停歇的开放步伐。 上午8点多，洋浦港已是一派繁忙。东南亚的椰子、南美的木材等货物正陆续卸船，它们一部分将直运内地，一部分则会在岛内加工后发 往全国。看似如常的作业背后，一个新变化却即将发生，在距离岸边两公里外的洋浦海关，工作人员正紧锣密鼓忙碌着。 洋浦海关综合业务处工作人员符贞坤称："这几天很忙，自贸港的政策陆陆续续已经在发布了，有越来越多的享惠主体，现在做的就是审 核企业的享惠主体资质，在12月18日封关之后就可以进口'零关税'货物。为了保证企业在第一时间能够享受政策红利，我们把工作做在前 面。" 海南自贸港封关在即，进口"零关税"商品覆盖范围将从目前的1900个税目扩大到约6600个税目……符贞坤的主要工作就是负责加工增值免 关税相关业务的审核，这一系列政策对于他所在辖区内的企业也带来了更多利好。 从2020年6月《海南自由贸易港建设总体方案》正式发布，到如今海南全岛封关运作的历史一刻 ...

特斯拉2025年第三季度财报与业务进展 - 第三季度总收入同比增长12%至281亿美元，自由现金流达40亿美元，创下收入和自由现金流的双纪录 [1] - 第三季度全球生产纯电动车约44.7万辆，交付量达49.7万辆 [3] - 储能产品装机量达到12.5吉瓦时，创历史新高，毛利环比、同比均实现增长 [3][7] - 上海超级工厂9月交付量超过9万辆，中国市场销量超7.1万辆，环比增长25% [3] - 净利润同比下滑37%，主要原因为新车价格较低挤压利润以及研发投入加大 [9] - Cybercab无人驾驶电动车计划于2026年第二季度开始量产，第三代人形机器人计划于2026年第一季度发布，人形机器人生产线预计2026年年底启动生产，最高年产能100万台 [5] - 正推出全新的太阳能与Powerwall家用储能系统租赁方案 [7] 比亚迪新款宋L DM-i上市 - 新车售价13.98-15.68万元，外观变化不明显，主要将门把手调整为半隐藏式并新增车漆 [4][11] - 车身尺寸为长4780mm/宽1898mm/高1670mm，轴距2782mm [11] - 内饰重新设计仪表台，采用怀挡换挡，顶配车型新增智能冷暖冰箱与前排座椅按摩功能 [13] - 搭载最大功率74kW的1.5L发动机，驱动电机最大功率160kW，提供18.3kWh和26.6kWh两种电池组，对应CLTC纯电续航分别为130km和200km [15] - 该车型此前月平均销量约为1.2万台 [16] 比亚迪新款宋Pro DM-i上市 - 新车共推出3款车型，售价10.28万-12.58万元 [17][18] - 外观与现款整体相同，前保险杠下部进气口增加主动闭合式格栅，车身高度降低20mm至1690mm，轴距2712mm [20] - 内饰改为怀挡换挡，顶配版提供副驾座椅电动调节、前排座椅通风加热、全景天窗、15.6英寸中控屏等配置，并新增前麦弗逊后多连杆独立悬架 [22] - 搭载最大功率74kW的1.5L发动机和最大功率120kW的电机，百公里馈电油耗最低3.2L，全系搭载18.3kWh电池，CLTC纯电续航133km [24] - 升级点包括后悬架升级、纯电续航提升、第五代DM技术及智能辅助驾驶系统下放 [25] 比亚迪新款秦L DM-i上市 - 新车共推出2款车型，售价9.68万-10.68万元 [26][27] - 外观与现款保持一致，新增未央灰车漆，定位中型车，车身尺寸为长4830mm/宽1900mm/高1495mm，轴距2790mm [29] - 内饰采用怀挡设计，原档把位置重新设计 [31] - 动力系统沿用现款配置，搭载最大功率74kW的发动机以及120kW或160kW的电机，CLTC纯电续航128km，百公里亏电油耗2.79L [33] - 此次升级主要以增加纯电续航里程和降低油耗为目的，提升产品性价比和市场竞争力 [34]

财务业绩 - 第三季度总收入同比增长12%至281亿美元，创下纪录 [1] - 第三季度自由现金流达40亿美元，创下纪录 [1] - 第三季度全球纯电动车交付量达49.7万辆，生产量约44.7万辆 [1] - 第三季度储能产品装机量达到12.5吉瓦时，业务创下新高 [1] 市场与运营 - 上海超级工厂9月交付量超过9万辆 [1] - 中国市场9月销量超7.1万辆，环比增长25% [1] - 上海储能超级工厂产能释放持续助推储能业务增长 [1] 技术与人工智能 - 公司具备现实世界人工智能所需的全部要素，包括人工智能能力、卓越的机电工程能力及规模化生产能力 [1] - 第三季度开始推送智能辅助驾驶V14 [2] - 扩大了Robotaxi无人驾驶网约车服务的运营范围、时间和车队规模 [2] - 与三星达成合作，在美国生产用于人工智能推理和训练的芯片 [2] - 人工智能训练算力扩展使Cortex集群总算力达到81,000颗H100的等效算力 [2]

消费市场表现 - 国庆档电影票房前六日累计15.4亿元，为近五年次低水平，较2024年同期下滑19.8%，较2019年同期下滑60.4% [1] - 10月1-5日14个城市新房成交面积合计30.7万平方米，同比下滑27.2%，较2023年、2022年分别下滑25.2%、48.9% [1] - 一线城市新房成交面积合计14.60万平方米，同比增长18.7%，而二线城市合计11.93万平方米，同比下滑47.8%，三线城市合计4.19万平方米，同比下滑40.7% [3] - 出境游预订人次同比增长超过30%，其中赴俄罗斯旅游订单预订量同比劲增近2倍 [1] 人工智能与科技 - OpenAI举行规模最大的开发者大会，其API每分钟处理80亿个token，用户时隔一个月增长10%以上，单周活跃用户达7亿 [14] - OpenAI与AMD签署6吉瓦协议为AI基础设施提供动力，首个1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU部署预计2026年下半年开始，合作价值数百亿美元 [8][14] - OpenAI推出视频社交应用"Sora"登顶苹果美服应用排行榜，并发布Sora2视频生成模型 [8][10] - 三星电子和SK海力士签署意向书为OpenAI数据中心供应内存芯片 [8][15] - Meta与云计算公司CoreWeave达成142亿美元AI基建合作，以使用Nvidia GB300 AI系统扩建AI数据中心 [10] - 戴尔因AI产品需求超预期增长，将年度营收增长预期增速几乎翻倍至7%-9%，每股收益增长目标提升至15%以上 [8] - 腾讯混元图像3.0在LMArena文生图榜单中排名第一，参数规模高达80B [10] - 阿里云通义千问开源Qwen3-VL-30B-A3B模型，在多个领域媲美GPT-5-Mini和Claude [10] - 微软计划在数据中心启用自研芯片，以降低对NVIDIA和AMD等传统芯片商的依赖 [10] 日本政治与市场影响 - 高市早苗胜选日本执政党领袖，被视为"安倍2.0"，主张财政刺激、反对移民 [5] - 高市早苗倾向于依靠财政支出推动经济增长，并偏好央行刺激，曾批评日本央行加息是"愚蠢的" [6] - 其政策可能导致市场预期央行收紧节奏放缓，从而推低日元，推高股市，但因财政开支预期而抬高长期国债收益率 [6] 资源与商品市场 - 现货黄金涨至4000美元整数位心理关口，创历史新高，国内多家品牌金饰价格站上1160元/克 [13] - 中国央行9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金 [13] - 贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，LME锡和铜假期涨幅均超3% [11][22] 新能源与先进技术 - 特斯拉第三季度储能产品装机量达到12.5GWh，上海储能超级工厂产能释放助推该板块增长，前三季度储能部署总量达到32.5GWh [19] - 研究团队开发出阴离子调控技术，为解决全固态金属锂电池中电解质和锂电极间难以紧密接触的难题提供关键技术支撑 [19] - 中国核聚变装置BEST建设取得关键突破，有望在2030年通过核聚变发电点亮第一盏灯 [23] 半导体与硬件 - 美光股价最近一个月累计上涨约60%，铠侠与闪迪股价累计上涨均超过100% [15] - 摩根士丹利预测AI热潮下存储芯片行业将迎来"超级周期" [15] - 高盛将中芯国际目标股价上调至117.0港元/211.0元人民币，华虹半导体目标股价上调至117.0港元，维持"买入"评级 [22] - 瑞银将台积电CoWoS产能预估从2026年底的每月10万片晶圆上调至11万片，并同步上修对英伟达和博通的需求预测 [22] 消费电子与智能设备 - Meta Ray-Ban Display智能眼镜在全国各地的线下零售店几乎全部售罄，11月之前的试戴预约几乎全部排满 [20] - 苹果正搁置开发低成本Vision Pro头显的计划，转而优先开发能与Meta竞争的AI眼镜，计划在2025年预览，2027年发布 [20] - 人形机器人公司Figure宣布新品"Figure 03"将于10月9日正式亮相 [21] 汽车行业 - 特斯拉第三季度全球交付量达49.7万辆，同比增长7.4%，刷新季度交付纪录，大幅高于分析师预期的44.8万辆 [24] - 吉利汽车9月销量273,125辆，同比增长35%，并宣布23亿港元股份回购计划 [35] - 长城汽车9月总销量133,639台，同比增长23.29% [35] - 比亚迪9月新能源汽车销量同比下降5.52% [36] 市场资金与行业表现 - 当周A股市场主力资金净买入949.68亿元，创6周以来最大单周净买入规模，净买入前五大行业为有色金属、电力设备、电子、非银金融、计算机 [27] - 当周最受市场资金追捧的行业是有色金属，资金净流入规模达226.83亿元，电力设备、电子分别净流入206.31亿元和170.02亿元 [28] - 股票型ETF场内净申购金额356.22亿元，为连续第7周净申购，单周净申购规模创5周以来最大 [28] - 截至10月7日，非银金融、钢铁、有色金属行业位于扩张象限，化工、纺织服装、医药生物行业景气度提升居前 [31][32]

文章核心观点 - 特斯拉2025年第三季度储能业务表现强劲，装机量创下12.5吉瓦时的公司历史新纪录，成为公司重要的增长引擎 [2][5][6][8] - 全球储能市场蓬勃发展，为特斯拉储能业务的持续扩张提供了强劲的市场需求背景 [13][14][22] - 公司对能源业务高度重视，上海储能超级工厂的产能释放将助推未来增长 [10][12][18][21] 业务表现 - 特斯拉2025年第三季度储能产品装机量达到12.5吉瓦时，创下公司历史新纪录 [2][6][8] - 公司第三季度电动车交付量超过49.7万辆，生产量超过44.7万辆，电动车业务与储能业务均创下交付量和装机量新纪录 [2][7][8] 战略与公司重视度 - 特斯拉能源部门公布了第三季度储能设备部署数据，首席执行官马斯克亲自转发消息，显示公司对能源业务发展的高度重视 [9][10][11] - 上海储能超级工厂产能持续释放，不断助推业务增长 [12][21] 行业背景 - 2025年前三季度，中国储能企业对外公布的储能订单累计达225起，总容量达到405.919吉瓦时，反映全球储能市场火热 [14][15][22] - 新型储能已成为构建新型电力系统的客观需要，2025年上半年全国新型储能装机规模较2024年底增长约29% [16][17] 未来展望 - 市场分析师对特斯拉能源业务的未来持乐观态度，因其需求持续攀升 [18] - 特斯拉第三季度财报将于10月23日发布，可能进一步披露能源领域发展细节，股东大会定于11月7日召开，预计展示更多创新突破 [19][20][21]

核心观点 - 2025年第三季度全球交付量为497,099辆，远超市场预期，同比增长7.4% [1][4][5] - 尽管交付量创纪录，但公司总市值表现疲软，股价高开低走，下跌超过2% [1] - 华尔街分析师认为强劲表现得益于中国市场复苏和美国税收优惠到期前的需求释放，但关注点已转向人工智能和自动驾驶的长期机会 [9][10][11] 生产与交付表现 - 第三季度全球总产量为447,450辆，同比下降4.8% [4][5] - Model 3/Y车型交付量达481,166辆，同比增长9.4%，显著高于预估的424,828辆 [4][5] - 其他车型交付量为15,933辆，经营性租赁占比为7% [5] - 上海超级工厂9月交付量超过9万辆，中国市场销量超7.1万辆，环比增长25% [6] 储能与新兴业务 - 储能产品装机量达到12.5吉瓦时，创下新高，上海储能超级工厂持续助推业务增长 [4] - 第三代人形机器人预计于2025年年底推出，将具备类似人类的精细操作能力 [8] - Robotaxi无人驾驶网约车业务在美国得州和加州持续拓展营业范围和时长，应用已向公众开放下载注册 [8] 市场与分析师观点 - 中国市场呈现强劲复苏势头，美国市场因电动汽车税收优惠取消前需求提前释放 [9] - 欧洲市场被指出仍然是公司的一个薄弱环节 [9] - 分析师强调，投资者的关注重点已从短期交付数据转向公司作为人工智能和自动驾驶企业的长期潜力 [9][11] 未来重要事件 - 第三季度财报将于北京时间10月23日发布 [7] - 2025年股东大会将于北京时间11月7日召开，届时将进一步披露在人工智能、人形机器人、电动车、能源等多领域的进展 [7][8]

一季度业绩 - 销量下降原因包括MY产线升级影响7周生产以及品牌遭受敌意 [1] - 盈利下降受销量下滑及研发支出（机器人、robotaxi等）影响 [1] 机器人业务 - 2024年底将在Austin工厂部署数千台机器人 2030年目标100万台（可能提前至2027年）[1] - 供应链受中国稀土出口限制影响 将加强本土化生产 [1] 关税与供应链策略 - 本土化程度：美国85% 中国95% 通过垂直整合降低关税影响 [1] - 关键零部件采用双供应商策略（来自不同国家）以分散风险 [1] - 欧洲布局：在三大欧洲区域附近生产零部件 [1] Robotaxi规划 - 2024年6月Austin试点 年内部署数百台 2025年下半年目标百万台 [1] - 目标市占率90% 美国多城市验证后快速推广 [1] FSD进展 - 无人监督自动驾驶功能或于2024年底前向私人车辆开放 目前处于安全测试阶段 [2] 低价车型战略 - 计划未来10个月内在美国投产 通过现有产线改造降本（非新建）[2] - 上海工厂生产效率：当前33秒/辆 目标5秒/辆 一体化压铸技术持续优化 [2] 储能业务 - 单季度毛利率创新高至29% 未来规模将扩大至Twh级别 [2] - 储能电池依赖中国供应链 美国本土化产线正在调试中 [2] 电池技术 - 单位成本持续优化 具备低价销售潜力（可转型为供应商）[2] - 电池原材料自主化取得阶段性成效 [2]