欧洲汽车市场概况 - 2024年6月欧洲汽车注册量为125万辆 同比下降4.4% [1] - 2024年上半年欧洲纯电动汽车注册量达119万辆 同比增长25% 市场份额达17.4% 首次突破100万辆 [3] 中国汽车品牌表现 - 中国品牌2024年上半年在欧洲市场份额达5.1% 接近翻倍 仅次于奔驰的5.2% [1] - 比亚迪/奇瑞Jaecoo-Omoda/零跑/小鹏为注册量前五中国品牌 其中比亚迪上半年注册7.05万辆 同比激增311% [3] - 中国新能源汽车凭借价格优势持续挤占欧洲品牌份额 欧盟加征最高35.3%关税仍未能阻止其扩张 [4] 其他汽车品牌动态 - Stellantis集团2024年上半年市场份额从16.7%降至15.3% 降幅居主要车企之首 [3] - 特斯拉市场份额从2023年末的2.4%降至1.6% 焕新Model Y未达预期销量目标 [3] - 分析师指出比亚迪和大众集团的竞争加剧了特斯拉维持领先地位的难度 [3]

小米YU7发布及市场反应 - 小米YU7 SUV车型正式发布，提供标准版（25.35万元）、Pro版（27.99万元）、Max版（32.99万元）三个版本，标准版定价比特斯拉Model Y便宜1万元 [3][7] - YU7开启预订后3分钟大定突破20万台，1小时达28.9万台，远超市场预期 [5][7] - 雷军表示订单量远超想象，强调加快交付并提升产品质量，同时透露第二代玄戒芯片可能应用于车载场景 [7] 小米汽车交付及目标 - 小米首款车型SU7累计交付25.8万辆，5月单月销量28013辆，排名第七 [7] - 公司已将2025年交付目标上调至35万辆，YU7的爆发式订单可能进一步强化增长预期 [9] 港A股市场表现 - A股小米汽车概念股强势走高，泓淋电力涨超12%，模塑科技、宁波华翔涨停，金田股份、赛轮轮胎等跟涨 [1][2] - 港股小米集团大涨4.39%，总市值达1.54万亿港元，丘钛科技、金山软件跟涨 [2][3] 机构观点 - 瑞银指出YU7预订量远超预期，SU7积压订单超10万张，多数SU7 Pro/Max买家可能升级至YU7 [10] - 花旗认为订单量超预期，有利于实现40万辆年出货目标，产能扩张计划或提振投资者信心 [10] - 德银和高盛看好YU7在尺寸、性能和续航方面的竞争力，认为其有望成为中国高端新能源SUV市场热销车型 [10] 产业链合作 - 东方中科为小米汽车提供新能源汽车测试方案和服务 [11] - 泓淋电力为小米提供电源线组件和便携式电动汽车充放电设备 [11] - 瑞鹄模具为小米汽车供应冲压模具等装备产品 [12] - 富特科技供应车载电源产品，长信科技提供显示模组并计划加大与小米汽车产业链合作 [13] 产品及市场展望 - YU7作为SUV车型将进一步丰富小米汽车产品矩阵，适合多口之家用车需求，销量值得期待 [13] - 小米汽车产业链有望持续受益于YU7的热卖 [9][13]

深圳消费市场概况 - 2024年深圳市社会消费品零售总额达10637.7亿元，连续两年破万亿，增速居全国四大一线城市首位 [2] - 深圳人均可支配收入81123元，居全国万亿消费城市第四位，但消费对GDP拉动仅28.91%，低于多数同类城市 [5][6] - 住房成本占深圳居民消费支出25%以上，高生活成本促使部分消费外溢至惠州等周边城市 [11][14] 消费外溢现象及原因 - 深中通道通车后日均车流量10万次，粤B牌照占比超80%，带动中山7月旅游收入同比激增99.1% [7][8] - 惠州大亚湾四居室租金仅1500元/月，仅为深圳同条件房源的25%，吸引大量深圳上班族跨城居住 [11] - 周边城市差异化消费业态（如东莞草莓音乐节单日吸引8万人）分流深圳消费需求 [9][10] 深圳应对策略 - 联合中山推出免费跨市专线、研学线路等促消费行动，2024年新增20个商业综合体（125万㎡） [16][18] - 规划2030年社零总额突破1.7万亿，2035年达2.5万亿，构建"四级多元"商业空间体系 [17][18] - 加速首店经济布局：2024年Q1新增258家首店，K11 ECOAST等旗舰项目引入Vivienne Westwood等国际品牌 [20][22] 文旅消费新增长点 - 2024年深圳旅游总收入2750亿元（+15.5%），入境游客数及收入均居全国第一 [24] - "五一"假期接待游客696万人次（+36.3%），旅游收入54.32亿元（+40.8%） [24] - 规划2025年旅游收入突破3000亿，重点打造前海冰雪世界、地中海俱乐部等新文旅项目 [25][30] 基础设施与业态升级 - 大鹏新区投资300亿推进32号线等交通建设，破解景区限流难题 [30] - 欢乐谷年均接待231万人次，显著低于北京环球影城（1000万+）等竞品，亟待业态更新 [28] - 比亚迪仰望U8黑科技展示、无人机配送等科技消费场景塑造特色城市形象 [26]

深圳各区一季度经济表现 - 南山区第三产业增加值达2043.18亿元，增速5%，占深圳全市比重超三分之一[1][3] - 福田区第三产业增加值1336.68亿元，增速7.6%，增速与龙华区并列全市第一[1][4] - 宝安区、龙华区、光明区第三产业增速分别为6.5%、7.6%、7.4%，均超全市平均增速6%[1][4] 服务业发展驱动因素 - 南山区集聚腾讯、中兴通讯等生产性服务业龙头，互联网和软件信息产业规上企业近1500家，占深圳全市超六成[3] - 福田区软件信息服务业增长17.9%，互联网服务业增长28.5%，较去年提升7.2个百分点[4] - 龙华区通过引入第四范式、恒丰银行等企业发力金融与软件信息服务业[5] 消费市场新趋势 - 文旅消费表现突出：大鹏新区社消零增速20.1%居首，盐田区住宿/餐饮营业额分别增长9.8%/17.5%[6] - 升级类消费拉动显著：福田区家电/文化办公用品/新能源车零售额分别增长36.3%/50.3%/11.4%，光明区汽车零售额增长96%[7] - 首发经济活跃：深圳一季度引入首店79家，南山区（24家）、福田区（21家）、宝安区（20家）领跑[8][10] 重点企业动态 - 华为、比亚迪、特斯拉等企业在深圳首发新品，包括华为畅享70X、比亚迪智能驾驶系统、Model Y焕新版[10] - 全球快时尚巨头ZARA在华南首家新概念店落户前海壹方城，面积超2300平方米[10] - 稳健医疗计划将全棉时代业务全部迁回龙华区[5]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [8] 报告的核心观点 - 4月淡季不淡，汽车销量维持健康高增长，库存总体稳定，行业在高增长中保持相对健康 [2] - “以旧换新”政策发力，4月换增换购增长迅猛，当前处于旧车报废高峰期，汽车消费周期向上，销售可保持乐观 [4] - 智驾宣传热度降温，车企宣传转向务实，但智驾仍是汽车发展确定性趋势，更安全务实的发展是未来方向，核心零部件将受益 [5] - 乐观看待行业销量及领先企业业绩走势，关注智驾安全务实化后核心零部件受益机会和汽车新科技方向发展 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾（2025.04.28 - 05.09） - 本周汽车板块上涨2.03%，涨幅较沪深300指数高0.03pcts，在申万一级行业中位列第14位，汽车相关子板块大部分上涨，小部分下跌，零部件板块涨幅最大，乘用车板块跌幅最大 [14] - 乘用车板块众泰汽车、长城汽车、比亚迪涨幅靠前，赛力斯跌幅靠前；商用车板块曙光股份、汉马科技、海伦哲涨幅靠前，中国汽研、潍柴动力、宇通客车跌幅靠前；汽车零部件板块万向钱潮、明新旭腾、襄阳轴承涨幅靠前，恒帅股份、越博退、金鸿顺跌幅靠前 [14] 本周数据跟踪（2025.04.28 - 05.09） 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 4月1 - 30日，全国乘用车市场零售179.1万辆，同比增长17%，较上月下降8%，今年累计零售691.8万辆，同比增长9%；批发217.4万辆，同比增长12%，较上月下降10%，今年累计批发845.2万辆，同比增长11% [3][22] - 4月1 - 30日，全国乘用车新能源车市场零售92.2万辆，同比增长37%，较上月下降7%，零售渗透率52.3%，今年累计零售334.2万辆，同比增长37%；批发114.2万辆，同比增长41%，较上月增长1%，批发渗透率53.9%，今年累计批发399万辆，同比增长42% [3][22] 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 中国新能源乘用车市场近三周销量Top10中，比亚迪在第16周、17周、18周的周销量分别为5.61万辆、6.94万辆、5.63万辆，理想、特斯拉等品牌也有不同表现 [28] - 中国新势力乘用车市场近三周销量Top10中，理想在第16周、18周的周销量分别为0.88万辆、1.14万辆，零跑、问界等品牌表现各异 [29] 重要月度数据跟踪 - 展示了申万行业（2021）汽车零部件2024年度、2025Q1营业收入变化占比，以及2024年度、2025Q1扣非归母净利润变化占比 [32] 本周行业要闻（2025.04.28 - 05.09） 国内车市重点新闻 - 小米YU7新增835公里续航版本，涵盖多个续航版本，提供多种电机车型，电池配置多样 [40][41] - 赛力斯申请港交所IPO，2024年业绩良好但负债率高，今年一季度销售下滑，此次IPO拟募资用于研发、营销等 [42] - 零跑汽车朱江明增持公司股份超3亿港币，累计超6亿港币，公司去年四季度提前盈利，近期交付情况良好 [43] - 中国重汽与丰田汽车签署战略合作协议，联合开发的氢燃料电池牵引车已批量交付，未来将拓展合作领域 [44] - 工信部发布2025年汽车标准化工作要点，加快汽车芯片标准制修订 [45] - 赛力斯一季度营收下降但净利润增长，问界M9销量激增，问界系列产品不断迭代升级 [46] - 宁德时代成为国内首家通过新国标的企业，新国标2026年7月1日实施 [47] - Canalys预测2025年中国L2级自动驾驶功能渗透率达62%，新能源渗透率接近60%，年销量达1350万辆 [48] - 河南二季度推动汽车等重点商品扩大出口，一季度全省货物进出口增长28% [50] - “五一”期间近百场车展，智能化及新能源车成拉动消费主力军，新能源汽车成交占比突破60% [51] - “智驾”热度降温，多家车企调整宣传策略，转向“条件说明”与“责任提示” [52] - 奇瑞汽车计划在香港IPO，预计筹集约15亿美元，由全华投行主导 [53] - 特斯拉强调Model 3和焕新Model Y超95%零件产自中国，公布研发投入数据 [54] - “五一”假期汽车以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售88亿元 [55] - 广东鼓励广州、深圳放宽车辆购买限制，增发购车指标 [56] - 吉利建议私有化极氪，收购其全部股份并拟退市 [57] - 3月汽车商品进出口总额环比增长32.1%，进口金额环比增长3.8%，出口金额环比增长38.9% [58][59] - 工信部拟立新规强化新能源汽车车门把手安全标准 [60] 国外车市重点新闻 - 特斯拉Model Y长轴距三排座版有望五月开始生产 [61] - 比亚迪柬埔寨乘用车工厂奠基，投资3200万美元，预计四季度投产，年产能一万辆，海外市场销售表现强劲 [62] - 特朗普降低汽车关税，提供税收抵免但不适用于中国零部件 [63][64] - 美国正式加征25%汽车零部件关税，美造车成本或增2000 - 12000美元 [65] - 中国车企应对欧盟关税，比亚迪、奇瑞加大插混车型销售 [66] - 特斯拉坚持视觉方案，宣称“让人人买得起安全智能的产品” [67] - Waymo宣布自动驾驶车队规模超1500辆，2000辆新订单将落地亚利桑那，新工厂计划提高生产效率 [68][69] - 小马智行与Uber达成战略合作，Robotaxi下半年接入平台；文远知行与Uber扩大合作，计划拓展至15城 [70] - Uber向文远知行追加投资1亿美元 [71] 国元汽车主要关注标的公告（2025.04.28 - 05.09） - 祥鑫科技2025年一季度营业总收入16.36亿元，同比增长4.13%，净利润0.87亿元，同比下降28.59% [72] - 恒帅股份2025年一季度营业总收入2.03亿元，同比下降16.04%，净利润0.42亿元，同比下降35.48% [73] - 福田汽车2025年一季度营业总收入148.01亿元，同比增长15.01%，净利润4.09亿元，同比增长71.26% [75] - 经纬恒润2024年度营业收入55.41亿元，同比增长18.46%，归属于上市公司股东的净利润 - 5.50亿元，同比下降153.30% [76] - 经纬恒润2024年度拟不进行利润分配 [77] - 均胜电子2025年一季度营业总收入145.76亿元，同比增长9.78%，净利润4.03亿元，同比增长6.03% [79] - 伯特利2025年一季度营业总收入26.38亿元，同比增长41.83%，归母净利润2.70亿元，同比增长28.79% [80] - 拓普集团2025年一季度营业总收入57.68亿元，同比增长1.40%，归母净利润5.65亿元，同比下降12.39% [82] - 继峰股份2025年一季度营业总收入50.37亿元，同比下降4.73%，净利润1.04亿元，同比增长447.56% [83] - 银轮股份2025年一季度营业总收入34.16亿元，同比增长15.05%，归母净利润2.12亿元，同比增长10.89% [84] - 保隆科技2024年营业收入70.25亿元，同比增长19.12%，归母净利润3.03亿元，同比下降20.14% [85] - 保隆科技2025年一季度营业总收入19.05亿元，同比增长28.46%，归母净利润9520.45万元，同比增长39.99% [86] - 保隆科技2024年拟向全体股东每股派发现金红利0.51元，合计拟派发现金红利108,166,229.46元 [87] - 三花智控2025年一季度营业总收入76.69亿元，同比增长19.10%，归母净利润9.03亿元，同比增长39.47% [89] - 爱柯迪2025年一季度营业总收入16.66亿元，同比增长1.41%，归母净利润2.57亿元，同比增长10.94% [90]

亚洲开发银行年会 - 亚洲开发银行第58届年会在意大利米兰举行 主题为"共享经验 共建未来" 重点讨论数字化转型促进亚太区域一体化发展 [2] - 中国财政部部长蓝佛安呼吁亚行高举多边主义旗帜 推动政策协调 帮助发展中成员加快经济发展 坚持应对气候变化 推进区域数字化转型 [2] - 中国一季度GDP同比增长5.4% 对全球经济增长贡献率保持在30%左右 有信心实现2025年5%左右增长目标 [3] 新能源与半导体行业 - 中国芯片产业需关注不依赖先进工艺的设计技术 包括架构创新和微系统集成 打造自主产品技术体系 [4] - 宁德时代董事长曾毓群表示钠电成熟加速"多核时代"到来 多核技术将推动新能源全场景产业化 [4][5] - 宁德时代获准在香港上市 计划募资约50亿美元 2024年营收3620.13亿元人民币 同比下降9.7% 净利润507.45亿元人民币 同比增长15.01% [5] 新能源汽车行业 - 赛力斯4月新能源汽车销量31488辆 同比增长12.99% 本年累计销量86040辆 同比下降29.87% [6] - 特斯拉Model 3和焕新Model Y超95%零件产自中国 上海超级工厂国产化率超过95% [13] 科技与自动驾驶 - 小马智行与Uber达成全球战略合作 Robotaxi车队将在下半年接入Uber平台 先在中东落地 [7] - Kimi长思考模型API正式发布 具有多模态推理能力和通用推理能力 擅长解决复杂问题 [8] - OpenAI放弃商业架构计划 软银投资可能从400亿美元减半至200亿美元 [9][10] 互联网与科技行业 - 苹果AI国行版或随iOS 18.6上线 由百度文心一言和阿里审查机制提供技术支持 [12] - 美国司法部要求谷歌强制剥离广告技术产品AdX和DFP 以终止其垄断地位 [11] - Doordash同意以约29亿英镑现金收购英国外卖巨头Deliveroo [14] 政策与监管 - 国务院食安办等六部门联合印发《食品添加剂滥用问题综合治理方案》 开展全国范围综合治理 [15] - 七部门联合开展2025年度高校毕业生等重点群体促就业"国聘行动" 持续至8月 [17] - 新版《国家智能制造标准体系建设指南》发布 聚焦人工智能与制造业融合应用 [17]

热点聚焦 - DeepSeek开源周第三日宣布开放DeepGEMM代码库，该库专为FP8通用矩阵乘法设计，采用CUDA编写并支持JIT编译，同时推出夜间API调用错峰优惠，DeepSeek-V3价格降至50%，DeepSeek-R1低至25% [2] - 中证金融官微停止披露两融数据，改由中证数据官网发布，涵盖融资融券余额、交易、券商业务及担保品等18项指标 [2] - 中金公司与中国银河回应合并传闻称未获官方信息，但市场传闻推动两者A股涨停，港股分别上涨19%和17% [3] - 美国宣布自4月2日起对墨西哥商品及加拿大非能源类商品征收25%关税，并计划对欧盟加征汽车等商品关税 [3] 环球市场 - 美股三大指数涨跌不一：道指跌0.43%，标普500微涨0.01%，纳指涨0.26%，科技股中英伟达涨超3%，中概股高途集团涨31% [5] - 欧股全线收涨，德国DAX指数涨1.71%，法国CAC40涨1.15%，英国富时100涨0.72% [5] - 亚太股指分化，韩国综指涨0.41%，日经225跌0.25%，印度休市 [5] - 贵金属上涨，COMEX黄金涨0.44%至2931.7美元/盎司，白银涨1.25%至32.225美元/盎司 [5] - 国际油价小幅下跌，美油4月合约跌0.16%至68.82美元/桶 [6] - 伦敦金属涨跌互现，LME期镍涨1.79%至15610美元/吨，期锡跌1.39% [6] 宏观 - 金融监管总局与发改委召开座谈会，强调扩大金融资产投资公司试点以支持科创和民企 [9] - 央行开展5487亿元7天逆回购操作，净投放98亿元 [9] - 香港2024年经济增长2.5%，预计2025年增长2%-3%，2024/2025财年赤字872亿港元 [9] - 券商前瞻两会：预计经济增长目标5%，关注新质生产力与消费政策，A股或迎结构性机会 [10] 国内股市 - A股三大指数收涨，上证指数涨1.02%至3380.21点，成交1.97万亿元，超4200股上涨 [12] - 港股恒生指数涨3.27%，恒生科技指数涨4.47%，中金公司港股涨19%，南向资金净买入104亿港元 [12] - 证监会支持重庆区域发展，优化科创100/200指数编制方案 [13] - 海外机构2月调研A股117家，电子行业最受关注（22家） [13] 产业 - 八部门启动第二批公共领域车辆试点，目标新增新能源车25万辆、充电桩24万个 [22] - 乘联会数据：2月1-23日新能源车零售44.5万辆，同比增77% [22] - 香港拨款10亿港元设立AI研究所，拟举办国际机器人会议 [22] - 小米发布SU7 Ultra全场景智驾系统，15 Ultra手机配备6000mAh电池 [15][16] - 蜜雪冰城港股IPO认购倍数达5125倍，创纪录融资1.77万亿港元 [16] 国际股市 - 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.66%，高途集团涨31%，小鹏汽车涨14% [27] - 特斯拉焕新Model Y在华交付，售价26.35万元起 [27] - 英伟达Q4营收393亿美元超预期，净利润220.91亿美元，盘后股价跌超1% [30] - Meta计划投资2000亿美元建AI数据中心 [29] 商品与资源 - 湖北发现253.8万吨铌矿，占全国储量54% [32] - 美国EIA原油库存意外减少233.2万桶，出口降至418.8万桶/日 [32] - 泰国大米出口预计下降24%至750万吨 [33] - 碳酸锂价格跌至7.57万元/吨，创1个月新低 [33] 金融与债券 - 香港未来5年拟发债1500亿-1950亿港元用于基建 [35] - 银行间利率债中短端收益率下行1-2bp，国债期货全线收涨 [35] - 中证转债指数涨0.81%，近八成转债上涨 [35] 公司公告 - 中科曙光2024年净利润19.14亿元，同比增4.26% [17] - 歌尔股份控股股东拟5亿-10亿元增持股份 [17] - 豪恩汽电获合资品牌智能驾驶摄像系统定点 [17] - 江苏吴中因信披违规被证监会立案 [17]