据蔚来内部人士透露，随着新车成交价的回升，以及自研神玑芯片上车带来的1万元左右的成本优化，加上其他综合因素叠加，二季度蔚来品牌单车毛利率 有望会回到15%。子品牌乐道和萤火虫更是不负众望，L60创下今年销量新高，成为中型SUV市场唯一稳定上升的车型；萤火虫交付同样创下新高，成为高 端智能电动小车市场的一匹黑马。从第二季度蔚来、乐道、萤火虫在各细分市场的表现来看，蔚来的多品牌战略正在发挥威力，帮助蔚来公司在销量和毛利 率两项重要指标上走出了一条明显的上升曲线。 三季度利好因素齐聚，增长动能持续释放 2025年6月，蔚来公司交付新车24,925台，同比增长17.5%。其中，蔚来品牌交付新车14,593台；乐道品牌交付新车6,400台，创今年月交付新高；firefly萤火 虫品牌交付新车3,932台。 随着6月销量数据的披露，蔚来二季度的成绩单最终出炉。该季度，蔚来公司共计交付新车72,056台，环比大增71.2%。从增长幅度来看，过去三个月，蔚来 承受住了巨大的压力，交出了一份亮眼的成绩单。 销量与毛利双升，多品牌战略驱动逆势增长 在过去的三个月里，价格战的硝烟依然持续不散，现象级产品小米YU7更是占据了市场大量 ...

产品升级 - 2025款ET5/ET5T进行中期改款极限焕新，整车焕新率达45%，涉及500多处变动，配置、车机系统及底盘硬件全面升级[2] - 新增18.8英寸W-HUD、神玑芯片智能域控、ET9同款调音算法及NOMI3.0，重构座椅结构并优化车身重心与衬套[2] - 标配CDC动态阻尼悬架和4D全域舒适领航功能，EPMode新增跑山/漂移模式，强化运动特性[2] 市场策略 - ET5/ET5T近两月贡献公司超40%销量，定位走量车型，价格维持不变（75度电29.8万元、100度电35.6万元、BaaS方案22.8万元）[3][4] - 公司调整宣传重点，直接聚焦产品性能升级，而非用户生态或充电网络等长期叙事[3] - 面临30万级纯电市场竞争加剧，增程/插混车型带来400km续航+5C超充挑战，公司放弃涨价试探[4] 经营目标 - 内部设定四季度盈利铁令，推行CBU经营机制，明确ROI指标与奖惩制度，二季度全面落地降本增效[4][5] - 组织瘦身涉及乐道品牌及用户运营部门，精简人员以优化成本[5] - 2025年为产品大年，三大品牌计划推出9款新车，核心"5566系列"已完成换新，目标月销万台规模[6] 行业竞争 - 新能源市场竞争持续高温，公司需通过销量反弹修复市场信心，乐道L90等新车型为关键增量[6] - 行业标杆如特斯拉、理想等均通过变革实现盈利，公司转向制造业思维，强调"结硬寨，打呆仗"的执行力[6]

近年来，作为造车新势力的领军者，蔚来汽车在销量数据上屡创佳绩，交付数字不断刷新纪录；但与此同时， 2024 年，蔚来全年净亏损高达 224 亿元，创 下历史新高，每卖出一辆车就亏损 10 万元人民币（ 2024 年第四季度达到了 71 亿元）。不断攀升的债务负担以及紧张的现金流状况，正令这家科技感十足 的电动车企业陷入前所未有的财务困境。 虽然目前现金储备高达 419 亿元，看似充足，但是蔚来一年内还需要还短期借款 57 亿、应付贸易款项及应付票据（供应商欠款） 344 亿、长期借款（一年 内需要还的部分） 34 亿、应计费用及其他负债 160 亿。 算上这些后，如果没有外部融资，储备现金很难撑过一年。过去几年不断的外部投资者的注资， 对蔚来业绩毫无改善，也将加剧蔚来后续融资的难度。 而作为蔚来 " 下沉战略 " 的关键战役 —— 起售价 20.69 万元的乐道 L60 ， 2025 年 1 月交付 5912 辆， 2 月交付 4049 辆， 3 月预期 5000 辆。距离此前目 标的 "1-2 月会往 1 万 5 、 2 万辆去爬， 3 月份交付 2 万辆 " ，相差甚远。这个数字让蔚来再次陷入被动。 此前 ...