财务业绩 - 2025年第二季度总收入1.1亿美元，同比增长9.43% [1] - 2025年上半年总收入2.16亿美元，同比增长15.35% [3] - 经营亏损5490万美元，同比收窄28%，调整后经营亏损3420万美元，同比收窄37% [1] - 亏损净额4072.7万美元，同比收窄49.27% [1] - 现金及等价物等总计8.323亿美元 [1] - 重申2025年全年收入指引5.60亿至5.90亿美元 [1] 产品收入表现 - 卫伟迦及卫力迦Q2收入2650万美元，环比增长46%，主要因治疗时间延长和市场渗透率提升 [1] - 则乐Q2收入4100万美元，同比下降8.89%，主要受PARPi类产品竞争影响 [1] - 鼎优乐Q2收入460万美元，2024年Q4上市 [1] - 纽再乐Q2收入1430万美元，同比增长16.26%，因市场覆盖扩大和渗透率提升 [2] 成本控制 - Q2研发开支5060万美元，同比下降17.86%，因资源优化和临床研究费用降低 [2] - Q2销售及行政开支7100万美元，同比下降10.91%，因资源优化带来人员成本下降 [2] 研发进展与战略 - ZL-1310 (DLL3 ADC)在ASCO公布数据，显示二线小细胞肺癌治疗潜力，正推进关键临床阶段 [3] - 贝玛妥珠单抗一线胃癌数据积极，IL-13/IL-31双抗展现特应性皮炎潜力 [3] - 艾加莫德患者使用量创新高，中国重症肌无力诊疗指南更新强化其治疗地位 [3] - 正在筹备KarXT和贝玛妥珠单抗等多款产品上市 [3] 管理层展望 - 公司进入创新、规模化和高效执行的关键发展阶段 [3] - 预计Q4实现盈利目标，凭借现金储备和商业化业务为股东创造长期价值 [3] - 多款产品上市在即，研发管线推进，向全球领先生物制药公司愿景迈进 [3]

财务表现 - 公司2025年第一季度净亏损67.5亿元，同比增长30.19%，环比下降5.1% [2] - 公司归属股东净亏损68.91亿元，亏损规模为同行业小鹏汽车的10倍以上 [6] - 公司自2018年上市至今累计归母净利润亏损达1162亿元，与恒大汽车（1209亿）并列国内罕见高亏损企业 [6] - 公司一季度末资产负债率攀升至92.55%，较2024年末上升5.1个百分点 [7] - 公司流动资产497.9亿元，流动负债594.92亿元，流动比率0.84低于健康水平，股东权益首次转负至-3.66亿元 [8] 同业对比 - 理想汽车一季度净利润6.47亿元实现连续十个季度盈利，毛利率20.6% [4][5] - 小鹏汽车一季度净亏损6.64亿元（同比收窄），毛利率15.6%，资产负债率65.46% [5][6][8] - 零跑汽车和极氪净亏损同比大幅收窄，小米汽车亏损逐步收窄并预计下半年盈利 [3][4] 现金流与流动性 - 公司一季度末现金及等价物260亿元，较2024年末减少38.4%，3月底筹集40.3亿港元未计入季报 [9] - 管理层预计二季度交付量7.2万-7.5万辆，三四季度销量目标更高，全年或实现正自由现金流 [9] 盈利策略 - 公司计划通过终止低回报项目、研发资源整合（车型产品线机制）、供应链优化及团队精简实现降本 [10] - 目标二季度研发支出减少15%，四季度研发费用控制在20-25亿元/季度，销售管理费用占比降至10%以下 [10] - 盈利公式设定为：四季度月销超5万辆（全年15万辆），综合毛利率17%-18%，费用率控制在20%以内 [11] - 乐道品牌目标四季度月销2.5万辆（L60稳态月销1万台），蔚来品牌目标同期月销2.5万辆（需增长1.7倍） [11] 行业动态 - 造车新势力进入盈利竞速阶段，理想已持续盈利，小鹏和零跑迈向盈利，小米下半年预计盈利 [3][4] - 销量规模被公司视为实现盈利的根本路径，同业案例证明该模式可行性 [11][12]

财务表现 - 2025年第一季度营收约120.3亿元，同比增长21% [1] - 整车毛利率为10%，研发投入31.8亿元 [1] - 汽车销售额99.393亿元，同比增长18.6%，环比下降43.1% [2] - 毛利率7.6%，同比提升270个基点，环比下降410个基点 [3][4] - 经营亏损64.181亿元，同比增长19% [3] - 净亏损67.5亿元，同比增长30.2% [3] 交付与销售 - 2025年第一季度交付4.21万辆，同比增长40.1% [2] - 蔚来品牌交付2.73万辆 [2] - 乐道品牌交付1.48万辆 [2] - 预计第二季度交付7.2万至7.5万辆，同比增长25.5%至30.7% [1] - 预计第二季度收入195.13亿至200.68亿元，同比增长11.8%至15% [1] 成本与效率 - 已实施成本控制措施包括组织架构调整、跨品牌整合及提升研发、供应链、销售和服务效率 [1] - 目标从第二季度起实现整体费效结构性改善 [1] - 自研芯片上车可带来单车成本优化约1万元 [5] - 第四季度研发费用预计20亿至25亿元，效率提升20%至25% [8] 产品规划 - 2025年计划推出9款新车型，已上市6款 [5] - 包括ET9、新ES6、新EC6、新ET5、新ET5T及萤火虫首款车型 [5] - 即将上市车型包括第三代ES8（第四季度发布）、乐道L90（第三季度交付）、乐道L80（第四季度上市） [5] 品牌目标 - 蔚来品牌目标第四季度月销2.5万辆（同比提升20%），毛利率超20% [6] - 乐道品牌目标第四季度月销2.5万辆 [8] - 5月交付量环比增长超40% [8] - 60%乐道用户将换电作为首要购买决策点 [8] - 三个品牌合计目标月销5万辆，毛利率17%至18%可实现盈利 [8] 全球化战略 - 改变全球市场进入策略，从直营转向与当地合作伙伴合作 [9] - 已与10家合作伙伴在15个市场达成合作 [9] - 萤火虫品牌将进入欧洲及其他市场，乐道和蔚来新产品也将根据需求进入全球市场 [9]

产品升级 - 2025款ET5/ET5T进行中期改款极限焕新，整车焕新率达45%，涉及500多处变动，配置、车机系统及底盘硬件全面升级[2] - 新增18.8英寸W-HUD、神玑芯片智能域控、ET9同款调音算法及NOMI3.0，重构座椅结构并优化车身重心与衬套[2] - 标配CDC动态阻尼悬架和4D全域舒适领航功能，EPMode新增跑山/漂移模式，强化运动特性[2] 市场策略 - ET5/ET5T近两月贡献公司超40%销量，定位走量车型，价格维持不变（75度电29.8万元、100度电35.6万元、BaaS方案22.8万元）[3][4] - 公司调整宣传重点，直接聚焦产品性能升级，而非用户生态或充电网络等长期叙事[3] - 面临30万级纯电市场竞争加剧，增程/插混车型带来400km续航+5C超充挑战，公司放弃涨价试探[4] 经营目标 - 内部设定四季度盈利铁令，推行CBU经营机制，明确ROI指标与奖惩制度，二季度全面落地降本增效[4][5] - 组织瘦身涉及乐道品牌及用户运营部门，精简人员以优化成本[5] - 2025年为产品大年，三大品牌计划推出9款新车，核心"5566系列"已完成换新，目标月销万台规模[6] 行业竞争 - 新能源市场竞争持续高温，公司需通过销量反弹修复市场信心，乐道L90等新车型为关键增量[6] - 行业标杆如特斯拉、理想等均通过变革实现盈利，公司转向制造业思维，强调"结硬寨，打呆仗"的执行力[6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收48.5万美元 较去年同期增长17% [17] - EVOLVE营收增长40% 占第一季度销售额的79% ContraPest营收下降约40% 占第一季度销售额的21% [17] - 第一季度毛利润率为64.5% 去年同期为32.5% 毛利润为31.3万美元 去年同期为13.5万美元 增长132% [20][21] - 运营费用与去年同期基本持平 较第四季度略有上升 [22] - 第一季度完成战略融资 筹集100万美元 发行400万美元短期认股权证 通过ATM筹集约100万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务是最大收入贡献者 占第一季度总销售额的61% 同比增长107% 亚马逊是主要电商渠道 [18] - 市政销售较去年同期增长七倍 但在总销售额中占比仍较小 [19] - 第一季度未确认国际销售 去年第四季度国际发货额超5万美元 有潜在大额订单待监管批准 [19] - 其他业务包括农业综合企业、商业、害虫管理专业人士、动物园和保护区以及少量实体零售 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国多个城市有EVOLVE产品部署 包括芝加哥、纽约、巴尔的摩、洛杉矶县、波士顿地区和威斯康星州沃基肖 旧金山也有大规模部署 [9] - 已签署12个国家和地区的Evolve分销协议 香港、阿联酋、马尔代夫和荷兰已批准并进行商业产品发货 预计澳大利亚和新西兰今年晚些时候部署 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于向高利润率的EVOLVE产品线转型和拓展客户 提高运营效率 降低成本 以实现盈利 [6][15] - 实施优化举措 暂停新产品开发 专注EVOLVE Wrap和EVOLVE Mouse商业化和增长 将营销、监管和知识产权职能内部化 优化直销工作 [22] - 公司认为EVOLVE产品可改变害虫控制行业处理啮齿动物的方式 有机会在市政、农业、动物园、住宅、商业建筑和仓库等领域获得显著发展 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度市政销售将继续增长 国际业务有望在获得监管批准后带来大额订单 推动增长 [9][12] - 随着电子商务持续增长 以及市政和国际订单增加 公司有望实现季度营收超150万美元的盈亏平衡目标 [15][22] - 公司认为无需近期进行大规模承销公开发行融资 [24] 其他重要信息 - 公司迁至凤凰城地区新的更大设施 可满足未来五年需求 且不会大幅增加设施成本 [21] - 公司提交S - 3续期文件 以维持ATM融资能力 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 - 无提问和回答内容 [29]