行业整体成就 - 广东超高清视频产业集群在2025年营收突破一万亿元，成为全省第10个万亿级产业集群，也是全国首个该领域的万亿级产业集群 [1] - 产业集群背后凝结了6万家企业的奋斗心血，推动中国在超高清领域掌握核心技术并定义全球标准 [1] TCL华星：印刷OLED技术突破 - TCL华星选择攻坚印刷OLED技术，该技术材料利用率超过90%，无需精细掩膜版，规模化后成本优势超过15%，且打印设备效率高，单线产能是其他技术的2至3倍 [3] - 公司印刷OLED 5.5代线的良率从个位数跃升至70%仅用一年时间，为启动8.6代线奠定信心 [3] - 2024年，公司首款印刷OLED产品——21.6英寸4K医疗显示屏实现量产交付 [3] - 公司正在广州黄埔加快建设全球首条第8.6代印刷OLED规模化产线，标志着中国在高世代AMOLED领域首次实现技术引领 [4] 洲明科技：LED显示出海与市场领先 - 洲明科技在2007年开启出海战略，从初期OEM代工发展到参与欧美市场规范化竞标，2023年其LED显示屏营收登顶全球第一 [7] - 公司成功开拓中东市场，其旗下雷迪奥为2025年沙特EWC电竞世界杯提供LED悬空梯形天幕等方案，中国光显方案照亮国际舞台 [5] - 中东客户已认识到中国品牌的技术力与创新力，并清楚光显产业的制造链终端就在中国 [6] 博冠光电：8K摄像机国产化突破 - 博冠光电从零起步投入研发，于2021年成功发布第一款8K超高清摄像机G1，并成功进军日本市场 [8] - 2022年北京冬奥会开幕式上，公司研发的首款中国自主研制8K 50P小型化广播级摄像机以“零差错”表现完成国际赛事首秀 [8] - 公司8K摄像机的国产化率超过95%，内部芯片、PCB板、结构件、编解码等主要元器件均为国产 [8] - 公司产品随后应用于巴黎奥运会、央视春晚、纪录片《珠江》等一系列重大项目 [8] 4K花园：超高清内容与AI应用 - 4K花园在2016年进入超高清赛道时，全国真4K内容年产量不足一百小时，设备依赖进口 [10] - 公司参与广州“4K电视示范社区”建设，打造两辆国造4K/8K大型转播车，并与产业链上下游合作推广超高清应用 [10] - 公司推出自研AI超分修复系统“蝶变2.0”，可将标清、高清内容高效升级至广电级4K，修复效率提升20倍以上，并已规模化商用于广电新视听领域 [10] - 公司计划全力推进5G-A+AI云转播系统落地，并致力于集成广东省的5G通信、超高清技术、AI产业和制造业优势，打造颠覆性产品 [11]

贵金属与有色金属板块价格剧烈波动 - 现货黄金价格剧烈震荡，昨日首次突破5500美元/盎司关口并一度逼近5600美元/盎司，但今日上午盘中失守5200美元/盎司关口 [1] - 现货白银与黄金同步大跌，带动有色金属板块重挫，紫金矿业盘中跌超8%最低至39.12元，洛阳钼业跌超9%，白银有色、湖南白银、四川黄金等多股跌停 [1] - 有色金属板块大跌对主要股指形成压力，上证指数上午收盘下跌1.19%，深证成指下跌0.96% [1] 顺周期板块轮动逻辑显现 - 市场交易逻辑显示，在大宗商品典型轮动路径中，贵金属、工业金属、能源化工上涨后，最后将轮动至农产品 [1] - 农产品价格上涨预期传导至养殖业，并进一步扩散至终端消费领域，今日上午种植业、养殖业板块大涨，消费股表现活跃 [1] - 创业板指因宁德时代、阳光电源等权重股上涨，上午收盘逆势上涨0.8% [1] 影视院线板块受政策与档期催化上涨 - 影视院线板块今日上午领涨，板块指数上涨1.82%至1780.23点，横店影视涨停涨幅10.01%，光线传媒涨8.76%，幸福蓝海涨7.90% [4][5] - 政策面利好催化，国务院办公厅印发方案旨在促进服务消费，明确研究支持民营资本开展网络视听服务，并支持超高清视频等产业发展 [6] - 国家电影事业发展专项资金管理委员会会议要求进一步发挥资金作用促进电影高质量发展，积极落实提振消费专项行动 [7] - 2026年电影春节档即将登场，多部新片定档大年初一（2月17日），市场预期电影市场将从“单片支撑”走向“多强共振”与结构性修复 [7] 北美算力链板块表现活跃 - 北美算力链板块今日上午表现活跃，“易中天”大涨，天孚通信涨超11%股价创历史新高，英维克、腾景科技、仕佳光子、联特科技等个股上涨 [7] - 部分个股涨幅显著，致尚科技涨停涨幅20.00%，杰普特涨17.94%，天孚通信涨11.92%，炬光科技涨11.21%，联特科技涨11.09% [9] - 行业观点认为，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商资本开支持续扩张带来旺盛的高速率光模块需求，供应链瓶颈有望缓解 [10]

文章核心观点 - 广东省工业和信息化厅厅长在记者会上表示，2025年广东省规模以上工业企业预计将实现超过19万亿元的营业收入，位居全国第一，工业及信息服务业对GDP增长的贡献率约为50% [1] - 广东省在推动制造业高质量发展方面取得显著成效，产业结构持续优化，先进制造业、高技术制造业以及人工智能、机器人等特定产业均处于全国领先地位，同时产业链安全水平和智能化、绿色化转型也取得重大进展 [1][2] 产业规模与结构 - 2025年广东省规模以上工业企业数量达7.6万家，预计营业收入超19万亿元，居全国第一 [1] - 工业及信息服务业对广东省GDP增长的贡献率约为50% [1] - 先进制造业增加值占规模以上工业比重超过50%，高技术制造业增加值占比超过30% [1] - 人工智能、机器人、生物医药、集成电路、超高清视频等产业稳居全国第一方阵 [1] - 数字产业收入超过8万亿元，居全国第一 [1] 产业链安全与技术创新 - 通过实施“攀登计划”等攻关任务提升产业链安全稳定水平 [1] - 昇腾910C成为国内算力芯片主流产品 [1] - 汽车芯片设计国产化率从不足5%提升至100% [1] - 原生鸿蒙终端规模超过3600万台，鸿蒙生态实现从“可用”到“好用”的跨越 [1] 产业智能化与绿色化转型 - 推广数智化“链式改造”，超过8400家规模以上工业企业实现数字化转型 [2] - 6家企业入选国家卓越级智能工厂，创建广东首家国家领航级智能工厂 [2] - 累计培育490家国家级绿色工厂，数量居全国首位 [2] 未来产业规划 - “十五五”时期，广东将围绕传统产业、新兴产业和未来产业，谋划布局一批体量大、成长性强的产业新赛道，以构筑产业新支柱 [2] - 对处于萌芽阶段的新赛道产业实施常态化跟踪评估 [2] - 对处于成长阶段的新赛道产业加大关键技术攻坚和产业化推进力度 [2] - 对处于扩张到跃升阶段的新赛道产业结合广东实际重点支持，打造新的投资热点和增长点 [2]

公司技术布局与产品进展 - 公司表示MLED技术是推动LED显示从专业市场向商业和消费市场覆盖的重要技术 [1] - 公司已推出核心集成电路、核心检测装备并持续迭代升级 [1] - 在超高清视频领域，公司产品已覆盖4K和8K，并正在进行16K产品的技术预研 [1] 行业发展趋势与公司战略 - 公司未来将继续跟踪MLED和超高清视频等行业新技术的发展方向 [1] - 公司将强化技术创新，旨在为MLED大规模商业化应用及超高清视频产业升级提供技术支撑 [1]

中央经济工作会议定调与内需现状 - 2026年经济工作将“坚持内需主导，建设强大国内市场”置于重点任务首位[1] - 2025年前三季度内需对经济增长贡献率达71%，但国内供强需弱矛盾突出[1] - 供给端工业增加值增速6.2%，服务业增加值增速5.4%，均高于同期GDP增速5.2%[1] - 需求端社会消费品零售总额增速从上半年5%回落至三季度3.4%，10月和11月进一步降至2.9%和1.3%[1] - 前三季度固定资产投资增速下降0.5%，1-10月和1-11月累计增速分别下降1.7%和2.6%[1] 消费提振策略与结构转变 - 提振消费需多渠道增加城乡居民收入，提高居民消费能力[2] - 需提高公共服务支出占财政比重，将部分投资资金转用于增加公共服务和民生支出[2] - 需持续清理不合理限制措施，落实职工带薪错峰休假以释放消费潜力[2] - 消费结构正从以商品消费为主转向商品与服务消费并重，医疗、养老、文旅、托育等服务消费需求旺盛[2] - 扩大消费重点应由商品消费转向服务消费，需放宽准入限制、理顺服务价格以吸引社会资本[2] 投资策略与方向 - 投资作为“快变量”需发挥逆周期调节作用，2026年将用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金[3] - 将优化实施“两重”项目，靠前实施具备条件的“十五五”重大项目以发挥牵引作用[3] - 需深化改革以重构民营企业信心，增强市场主体投资热情[3] - 2025年作为“十五五”开局之年，需在战略骨干通道、新型能源体系、重大水利工程、重大科技基础设施及城市更新等领域谋划重大标志性工程项目[3] 投资结构优化七大方向 - 加大科技创新领域投资，包括基础科学、颠覆性技术研发、新基建、战略性新兴产业和未来产业[4] - 加大民生和公共服务领域投资，加快建设停车场、充电桩、旅游公路等消费基础设施，提高养老、托育、医疗等民生类投资比重[4] - 加大消费升级领域投资，鼓励“人工智能+”、超高清视频、人形机器人等新技术新产品开发[4] - 加大服务业领域投资，放宽教育、医疗、文旅、养老、家政等领域准入限制，通过理顺服务价格撬动社会资本[4][5] - 加大绿色转型投资，包括节能减排降碳、绿色低碳产业和绿色能源[5] - 加大安全领域保障能力投资，包括战略资源、信息等领域安全能力建设[5] - 激发民间投资活力，支持民营企业参与铁路、核电等领域重大项目，引导民间投资向高技术、服务业等新赛道拓展[5]

政策与监管动态 - 中方就美国对华半导体产品加征301关税提出严正交涉 坚决反对美方措施 [2] - 市场监管总局将发布《食品委托生产监督管理办法》 加强对委托生产食品行为的监管 并将对磷虾油、鱼油等产品开展专项抽检 [3] - 国家发改委将于12月26日召开新闻发布会 介绍国家创业投资引导基金有关工作 [4] 行业与市场信息 - 国家新闻出版署发布2025年12月份国产网络游戏审批信息 共144款游戏获批 [5] - 上海市计划到2027年培育100家开源商业化企业 孵化200个以上优质开源项目 集聚开源开发者超300万人 [5] - 广州市出台措施扶持游戏电竞产业 对取得显著突破的优质项目给予最高不超过300万元的一次性扶持奖励 [6] - 国防科技大学磁浮团队在两秒内将吨级试验车加速至700公里/小时 打破全球纪录 [6] - 四家头部硅片企业联合大幅上调报价 平均涨幅达到12% 其中210N硅片报价1.7元/片 [6] 公司公告与业务动态 - 上海港湾2024年商业航天业务和钙钛矿太阳能业务占公司营收比例不足1% [8] - 华电科工签署价值2.65亿元的超超临界电厂百万千瓦机组六大管道合同 [9] - 毅昌科技滁州市国资委将成为公司实控人 股票于12月26日复牌 [10] - 紫光国微子公司拟与宁德时代子公司等设立新公司 从事汽车域控芯片业务 [11] - 百纳千成拟购买众联世纪100%股份 股票于12月26日复牌 [12] - 中鼎股份拟设立合资公司 开展人形机器人制造代工业务 [13] - 广聚能源拟与中广核广东公司在售电、虚拟电厂等领域开展合作 [14] - 中伟股份与欣旺达签署《固态电池战略合作框架协议》 [15]

政策概览 - 广州市政府于12月25日正式发布首个专项扶持游戏电竞产业发展的政策，即《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》[1] - 政策旨在推动广州游戏电竞产业高质量发展，力争在2030年使广州进入全球游戏电竞行业最具影响力城市行列[6] - 政策扶持覆盖产业全链条，包括原创游戏开发、电竞赛事、场馆建设、技术融合等[1] 财政支持与限制 - 设立广州市游戏电竞产业专项扶持经费，单个企业每年获得的财政扶持资金最高不超过1000万元[5][7] - 同一事项不得重复申报同级财政扶持，一款游戏产品的不同版本视作同一产品，不得重复申报[7] 科技创新支持 - 支持人工智能、虚拟现实、元宇宙、超高清视频等技术与游戏电竞产业深度融合，围绕游戏领域“卡脖子”技术开展研发[4][7] - 对在游戏科技领域取得显著突破的优质项目，给予最高不超过300万元的一次性扶持奖励[4][7] 原创游戏研发与运营 - 鼓励开发具有中华优秀传统文化内涵和岭南文化特色的原创游戏[7] - 每年遴选重点扶持的游戏选题，给予每款游戏的研发单位最高不超过200万元的事前一次性补助[7] - 每年遴选重点扶持的中小型游戏（含小程序游戏）选题，给予每款游戏的研发单位最高不超过20万元的事前一次性补助[7] - 对上线1年以上3年以下、具有强大文化传播力和社会影响力的优秀游戏产品，按照营业收入分成给予游戏运营单位最高不超过500万元的事后一次性补助[7] 游戏出海鼓励 - 支持游戏企业将中华优秀传统文化元素与游戏场景有机融合，推动游戏产品出海[7] - 对在海外发行、影响力强的优秀游戏产品，按照每款游戏产品年度实际结汇金额，给予最高不超过30万元的事后一次性补助[7] 电竞赛事与联盟扶持 - 支持引进、冠名及培育国际国内顶级电竞赛事，对举办高水平赛事的单位给予每项赛事最高不超过500万元的事后一次性补助[3][7] - 对电竞赛事联盟按照年度赛事总投入，给予每个赛事联盟最高不超过200万元的事后一次性补助[3][4][7] - 对电竞俱乐部获得国际国内高水平电竞赛事前四名的，依等次给予一次性扶持奖励[4][7] 电竞场馆与产业基建 - 支持各区按照承办国际赛事标准，新建或改建一批专业电竞场馆[4][7] - 规划建设一批高规格、专业化的游戏电竞产业园区、特色小镇，并推动科韵路、金融城、琶洲等现有产业集聚区提升功能[7] 市场主体与投资培育 - 培育游戏电竞领域独角兽等优质企业，吸引头部游戏厂商、电竞赛事运营商、电竞俱乐部等在穗发展[7] - 发挥广州市政府投资基金作用，引导社会资本投向游戏电竞产业，鼓励金融机构创新服务产品，支持相关企业利用多层次资本市场[7] 人才引进与培养 - 支持高校和职业学校建立游戏电竞产业人才培养基地，开设相关专业或课程[7] - 制定人才引进政策，吸引国内外优秀产业人才，对贡献突出的优秀人才在落户等方面给予支持[7] 产业环境优化 - 建设游戏产业（企业）服务中心、游戏出海服务中心等，提供便捷政务服务[7] - 充分发挥行业协会作用，引导企业自律合规，严厉打击侵权盗版、不正当竞争等违法行为，保护知识产权[7]

政策概览 - 广州市政府于12月25日发布首个专项扶持游戏电竞产业发展的政策，即《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》[1] - 政策旨在落实广东打造游戏电竞产业“双核”布局，推动产业高质量发展，力争实现2030年广州进入全球游戏电竞行业最具影响力城市行列的发展目标[2] - 政策适用对象为在广州市从事原创游戏开发、游戏平台运营、电竞赛事运营等经营活动，且财务制度健全、信用和经济效益良好的企业或社会组织[2] - 政策自印发之日起施行，有效期为3年[4] 财政资金扶持 - 设立广州市游戏电竞产业专项扶持经费，实行项目公开征集、专家评审、结果公示、绩效评价、跟踪监督等流程[1][3] - 单个企业每年获得本政策所涉及的财政扶持资金最高不超过1000万元人民币[1][3] - 同一事项不得重复申报同级财政扶持，一款游戏产品的不同版本视作同一产品，不得重复申报[1][3] 游戏研发与科技创新支持 - 支持人工智能、虚拟现实、元宇宙、超高清视频等技术与游戏电竞产业深度融合，围绕游戏领域“卡脖子”技术开展研发[1][3] - 鼓励企业承担国家级重点实验室、产业创新平台及重大项目，引进国家重点研发计划项目优质成果在广州落地转化[3] - 对在游戏科技领域取得显著突破的优质项目，经评审认定后给予最高不超过300万元人民币的一次性扶持奖励[1][3] - 鼓励开发具有中华优秀传统文化内涵和岭南文化特色的原创游戏，每年遴选一批重点扶持的游戏选题，给予每款游戏的研发单位最高不超过200万元人民币的事前一次性补助[3] - 每年遴选一批重点扶持的中小型游戏（含小程序游戏）选题，给予每款游戏的研发单位最高不超过20万元人民币的事前一次性补助[3] 游戏产品运营与出海激励 - 对上线1年以上3年以下（均含本数）、具有强大文化传播力和社会影响力的优秀游戏产品，按照营业收入分成给予游戏运营单位最高不超过500万元人民币的事后一次性补助[1][3] - 支持游戏企业将中华优秀传统文化元素与游戏场景有机融合，推动游戏产品出海[3] - 对在海外发行、影响力强的优秀游戏产品，按照每款游戏产品年度实际结汇金额，给予最高不超过30万元人民币的事后一次性补助[3] 电竞赛事与生态建设 - 支持引进国际国内顶级赛事、以城市名称冠名顶级赛事、依托企业培育顶级赛事，对举办国际国内高水平电竞赛事，给予每项赛事主办或承办单位最高不超过500万元人民币的事后一次性补助[4] - 对电竞赛事联盟按照年度赛事总投入给予每个赛事联盟最高不超过200万元人民币的事后一次性补助[4] - 对电竞俱乐部获得国际国内高水平电竞赛事前四名的，依等次给予一次性扶持奖励[4] - 支持各区按照承办国际赛事标准，新建或改建一批专业电竞场馆[4] 市场主体与产业集聚 - 培育游戏电竞领域独角兽等优质企业，吸引头部游戏厂商、电竞赛事运营商、电竞俱乐部等在广州发展[4] - 规划建设一批高规格、专业化的游戏电竞产业园区、特色小镇，推动科韵路、金融城、琶洲、万胜围、鱼珠、大湾区游戏谷等产业集聚区提升功能定位[4] - 推荐符合条件的园区申报国家、省级文化产业示范园区（基地）[4] 金融与资本支持 - 发挥广州市政府投资基金作用，引导社会资本投向游戏电竞产业及相关衍生产业[4] - 建立“政府引导、市场主导、社会参与”的多元化多渠道投入机制，探索市场化项目，每年原则上安排扶持资金用于“补改投”改革试点[4] - 引导文化产业投资基金加大对游戏电竞产业的投资力度，鼓励金融机构创新服务产品，支持相关企业利用多层次资本市场加快发展[4] 人才引进与培养 - 支持普通高校、职业学校深化产教融合，建立游戏电竞产业人才培养基地，开设相关专业或课程[4] - 制定相关人才引进政策，吸引国内外优秀游戏电竞产业人才来广州发展，对贡献突出的优秀人才在落户等方面给予支持[4] 营商环境优化 - 建设游戏产业（企业）服务中心、游戏出海服务中心等，为企业提供更加便捷的政务服务[4] - 充分发挥行业协会等社会组织作用，引导企业自律合规，严厉打击侵权盗版、不正当竞争等违法行为，切实保护企业知识产权[4]

政策发布与目标 - 广州市政府正式发布首个扶持游戏电竞产业发展的专项政策《广州市扶持游戏电竞产业发展的十八条措施》 [1] - 政策发展目标是力争在2030年使广州进入全球游戏电竞行业最具影响力城市行列 [1] 技术与研发支持 - 支持人工智能、虚拟现实、元宇宙、超高清视频等技术与游戏电竞产业深度融合 [1] - 鼓励围绕游戏领域“卡脖子”技术开展研发 [1] - 鼓励企业承担国家级重点实验室、产业创新平台及重大项目，并引进国家重点研发计划项目成果在广州落地转化 [1] - 对在游戏科技领域取得显著突破的优质项目，经评审认定后给予最高不超过300万元人民币的一次性扶持奖励 [1] 内容创作与出海支持 - 支持游戏企业将中华优秀传统文化元素与游戏场景有机融合 [1] - 推动游戏产品出海，对在海外发行且影响力强的优秀游戏产品给予事后补助 [1] - 补助标准按照每款游戏产品年度实际结汇金额计算，最高不超过30万元人民币 [1]

扩大内需的战略意义与总体方向 - 扩大内需是关系经济稳定与安全的战略之举，而非权宜之计，被置于明年经济工作重点任务的首位 [1] - 需全面、辩证、长远地看待扩大内需的挑战和潜力，既要看总量也要看结构 [1] 投资领域的潜力与结构调整 - 传统领域投资动能减弱，但高技术产业投资增长较快 [1] - 人均资本存量水平较低，在科技创新、产业升级、城市更新改造、乡村基础设施、公共服务等方面短板弱项突出，投资潜力巨大 [1] - 投资结构需优化调整，方向包括：加强人力资源开发和人的全面发展投资，提高民生类项目政府投资比重，增加与消费结构升级相适配领域的投资，加大科技创新、低碳转型等领域补短板投资 [1] - 加大消费升级领域投资，如鼓励“人工智能+”、超高清视频、人形机器人等新技术新产品开发，能释放数字消费、绿色消费等新消费潜能 [1] - 加大服务领域投资，进一步放宽教育、医疗、文旅、养老等领域准入限制，增加高品质服务供给，能释放多样化服务消费需求 [1] 激发民间投资 - 民间投资占固定资产投资一半左右，是推动投资止跌回稳的重要力量 [2] - 激发民间投资需完善公平竞争的市场环境，打通制约民间投资的堵点卡点，支持民营企业参与铁路、核电等领域重大项目，引导民间投资向高技术、服务业等新赛道拓展 [2] - 需营造法治化营商环境，保护民营企业和民营企业家合法权益，持续加力解决拖欠民营企业账款问题，坚决防止违规异地执法和趋利性执法 [2] 消费领域的潜力与提升路径 - 服务消费等新增长点不断形成，今年前11个月服务零售额同比增长5.4% [1] - 制定实施城乡居民增收计划，深入实施提振消费专项行动，将进一步释放消费潜力 [1] - 2024年中国居民消费率为39.9%，与发达国家相比仍有约10—30个百分点的差距，服务消费占比偏低 [2] - “十五五”规划建议把“居民消费率明显提高”列为经济社会发展主要目标之一 [2] - 从需求侧看，人均GDP已超过1.3万美元，正处在消费结构转型升级阶段，生存型消费占比下降，发展型消费（如教育、健康）占比提高 [2] - 发展型消费往往采取集体消费方式，需要增加政府公共服务支出，国际经验显示在人均GDP从1万美元到2.5万美元阶段，政府公共服务支出比重提高最为显著 [2] - 从供给侧看，商品消费相对饱和，服务消费方兴未艾，当前服务领域高品质、多样化的供给不足 [3] - 需放宽服务领域准入限制、理顺服务价格，吸引更多社会资本进入，在更多细分领域提供高品质服务 [3] 构建完整内需体系的制度性举措 - 必须把短期政策和中长期制度建设结合起来，形成扩大内需的长效机制和有效制度安排，解决内需不足、消费偏弱的深层次问题 [3] - 加快落实“推进消费税征收环节后移并稳步下划地方”的改革，以调动地方政府推动扩大消费工作的积极性 [3] - 农业转移人口市民化是提振消费、扩大内需的重要抓手，需加快落实“由常住地登记户口提供基本公共服务制度” [4] - 鼓励常住地政府解决农业转移人口社会保险、住房保障、随迁子女教育等基本公共服务问题，并建立有效激励机制以提高其积极性，以释放农业转移人口的巨大消费潜能 [4] - 需用改革打通卡点堵点、强短板补弱项，加快建设全国统一大市场，形成生产、分配、流通、消费各环节相贯通的完整内需体系 [4]