市场整体表现与全球地位 - 全球绿色债券发行总额同比下降11%至5060亿美元，而中国绿色债券发行总额同比增长92%至1018亿美元，在全球市场占比达20%，成为全球最大绿色债券市场[3] - 中国境内市场贴标绿色债券累计发行4.98万亿元人民币，存量规模2.31万亿元人民币[5] - 根据气候债券倡议组织报告，上半年中国绿色债券发行量居全球首位，共计发行161笔价值483亿美元，德国和美国分别以423亿美元和365亿美元位列第二、三位[5] 市场规模增长轨迹 - 2016—2024年，绿色债券发行规模从2018亿元人民币增长至6833亿元人民币，年均增长16.5%[5] - 市场存续规模从2039亿元人民币增长至21621亿元人民币，年均增长34.3%[5] - 绿色债券发行机构数量从35家增长至249家，年均增长27.8%[5] 重大发行案例与创新 - 中国农业银行发行总额600亿元人民币境内绿色债券，其中3年期500亿元人民币债券是迄今全球发行人（除主权债券和欧盟发行外）单笔规模最大的绿色债券[6] - 转型类债券2024年发行648.59亿元人民币，同比增长53.6%，可持续发展挂钩债、低碳转型挂钩债等细分品种增速显著[8] - 广林集团发行全国首单林业产业"绿色+乡村振兴"中期票据，规模1亿元人民币，票面利率2.7%；金华市轨道交通集团有限公司发行全国首单轨道行业"碳中和绿色+乡村振兴"双贴标债券，规模4亿元人民币，票面利率1.88%[8] - 2025年三季度，绿色乡村振兴债发行规模达207.25亿元人民币，创季度发行规模历史次高[8] 国际化进程与标准接轨 - 2016—2024年，境外机构持有绿色债券规模从2亿元人民币上涨至31.88亿元人民币，年均增长40%[11] - 符合《可持续金融共同分类目录》的债券比例从1%上升至54%[11] - 中国绿色债券标准已十分贴近国际资本市场协会标准，成为ESG投资重要参考依据[11] 市场发展阶段与未来方向 - 市场已步入从"规模扩张"转向"质效提升"的关键阶段，政策及标准不断完善、信息披露稳步提升、国际影响力日益提高[1][3] - 未来绿色债券规模或延续抬升，品种有望进一步丰富，逐步形成多层次、国际化的绿色金融产品体系[9] - 建议从完善政策激励机制、培育多元化市场生态、强化信息披露与透明度、深化国际交流合作四个方面发力，推动市场高质量可持续发展[12]

中国绿色债券市场发展现状 - 绿色债券市场自2016年起步以来快速发展，目前已成为全球最大的绿色债券市场 [1] - 绿色债券与绿色信贷共同构成绿色金融的主渠道，为"双碳"目标实现提供有力的金融支持 [1] - 2023年10月中央金融工作会议明确提出要优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进绿色发展 [1] 市场发展质量提升表现 - 政策标准不断完善，《绿色金融支持项目目录（2025年版）》出台，进一步统一了各类绿色金融产品的界定标准 [2] - 绿色债券发行成本优势日益凸显，2024年绿色债券较普通债券的发行成本优势上升至11.1个基点 [2] - 信息披露水平逐步提升，2024年有87%的债券披露了环境效益信息 [2] - 环境效益显著，截至2025年上半年，公开发行的"投向绿"债券募集资金预计支持减排超过6亿吨二氧化碳当量 [2] 未来高质量发展方向 - 培育多元化市场生态，发挥绿色主权债券引领作用，研究推出绿色地方政府专项债券，支持企业发行绿色资产支持证券 [3] - 提升信息披露水平，鼓励发行主体按照金融行业标准《绿色债券环境效益信息披露指标体系》进行披露 [3] - 完善政策激励机制，制定转型、生物多样性等支持项目目录及标准，制定绿色债券碳核算方法 [3] - 深化国际交流合作，鼓励境外机构发行绿色熊猫债，推动国际标准互认，丰富中债绿色系列债券指数 [4]

债券市场总体表现 - 安徽省前9个月信用债累计发行规模6047.04亿元，居全国第12位，较2024年同期上升3位，同比增长17.1%，增幅居全国第7位 [3] - 科创债和绿色债融资规模分别同比增长59.15%和46.79% [3] - 交易所市场债券融资规模1236.05亿元，居全国第12位，较2024年同期上升4位，同比增长61.02% [7] - 银行间市场债券融资规模4810.99亿元，居全国第12位，较2024年同期上升2位，同比增长9.33% [7] 政策支持与市场培育 - 五部门联合印发通知，从六大方面推进安徽企业运用债券市场融资，以拓宽渠道、优化结构和降低成本 [3] - 建立债券项目储备库和重点发行人名单，将有较强发债意愿、主体评级AA或债项评级AA+以上的企业纳入名单 [13] - 发挥平台作用建立发债企业与投资人常态化路演机制，并加强债券融资宣传培训以提升意识和能力 [14] 创新债券品种与案例 - 安徽应流机电股份有限公司发行5亿元人民币科技创新债券，期限3年，发行利率2.12% [4] - 中粮生物科技股份有限公司发行15亿元超短期融资券（科创债），期限270天，票面利率1.75% [9] - 信义光能控股有限公司发行8亿元熊猫债券，期限3年，票面利率2.1%，为全国首单中长期科创熊猫债 [9] - 中国海螺创业控股有限公司发行13亿元绿色熊猫债，期限5年，发行利率1.93%，为全国同期限最优 [10] - 应流机电、科大讯飞、晶合集成、安徽国控集团4家企业成功发行全国首批科技创新债券 [9] 融资模式创新与增信机制 - 引入信用风险缓释工具（CRMA、CRMW）实现央地双方共同增信，有效降低发行人融资成本和投资者风险 [7] - 支持融资担保机构与债券信用增进机构合作，通过创设信用风险缓释工具（CRM）、担保增信等方式为民营企业、股权投资机构发债提供增信支持 [14] 资产证券化与未来方向 - 提出扩大REITs发行规模，推动建立Pre-REITs项目储备库，并支持新型基础设施、科技创新产业园区及消费、文化旅游等领域项目发行REITs产品 [11][12] - 鼓励非金融企业将跨境融资资金用于绿色低碳转型项目，支持绿色领域企业发行绿色债券和绿色债务融资工具 [10]

债券市场总体表现 - 安徽省前9个月信用债累计发行规模6047.04亿元，居全国第12位，较2024年同期上升3位，同比增长17.1%，增幅居全国第7位 [1] - 科创债和绿色债融资规模分别同比增长59.15%和46.79% [1] - 交易所市场债券融资规模1236.05亿元，居全国第12位，较2024年同期上升4位，同比增长61.02% [3] - 银行间市场债券融资规模4810.99亿元，居全国第12位，较2024年同期上升2位，同比增长9.33% [3] 创新债券品种发行 - 安徽应流机电股份有限公司发行5亿元人民币科技创新债券，期限3年，发行利率2.12% [2] - 中粮生物科技股份有限公司发行15亿元超短期融资券（科创债），期限270天，票面利率1.75% [4] - 信义光能控股有限公司发行8亿元熊猫债券，期限3年，票面利率2.1%，为全国首单中长期科创熊猫债 [5] - 中国海螺创业控股有限公司发行13亿元绿色熊猫债，期限5年，发行利率1.93%，为全国同期限绿色熊猫债最优利率 [5] - 安徽省前9个月绿色债融资规模120.37亿元，居全国第11位，较2024年同期上升2位，同比增长46.79% [6] 政策支持与市场机制 - 政策从加强债券市场融资主体培育、加强创新债券品种发行、优化债券融资服务等六大方面推进企业运用债券市场融资 [1] - 鼓励企业根据融资规模、资金用途及自身信用状况，合理选择交易所市场发行公司债、科创债、绿色债等债券品种 [3] - 支持符合条件的"硬科技"企业用好交易所科创债"即报即审""绿色通道"机制 [3] - 将建立债券项目储备库和重点发行人名单，围绕科技创新、乡村振兴、绿色环保等国家支持领域加强项目储备 [7] - 进一步完善债券融资增信机制，支持融资担保机构与债券信用增进机构合作，通过创设信用风险缓释工具(CRM)、担保增信等方式提供增信支持 [8] 企业案例与融资模式 - 安徽应流机电股份有限公司债券发行引入信用风险缓释工具，通过信用风险缓释合约（CRMA）和信用风险缓释凭证（CRMW）实现央地双方共同增信 [2] - 安徽推动应流机电、科大讯飞、晶合集成、安徽国控集团4家企业成功发行全国首批科技创新债券 [4] - 徽商银行发行金融机构科创债，华安证券、国元证券发行证券公司科创债 [4] - 提出扩大REITs发行规模，推动建立Pre-REITs项目储备库，支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施发行REITs产品 [6]

文章核心观点 - 企业正将生物多样性保护从负债视为资产 通过环保实践向资本市场传递长期韧性的高质量资产信号[3] - 推动生产与保护的融合是实现资本重塑生态保护的关键方向 生态保护已成为企业战略不可或缺的重要内核[5] 企业可持续实践案例 - 中国三峡国际在巴西大萨尔图水电站每年投放超过360万尾人工繁育鱼苗 并运用基因技术控制入侵物种金贻贝[1][3] - 巴西林业巨头书赞桉诺公司46%的金融投资组合与ESG目标挂钩 并在中国发行首笔绿色熊猫债用于可持续林地管理[5] 可持续金融理论与工具 - 传统资本资产定价模型存在局限性 现代投资应纳入ESG影响力作为风险与回报之外的第三维度[4] - 绿色债券和绿色信贷是实现可持续金融的重要手段 其绿色属性受到国际资本青睐[4] - 中金公司与外资合作的绿色基金通过小资金撬动大杠杆 推动绿色技术与中国市场深度融合[4] 可持续商业模式发展 - 可持续金融的核心是发掘能同时实现生产与保护的双P商业模式[4] - 企业需将自身可持续发展目标与可持续金融工具连接 确保资金用途与可持续目标保持一致[5]

绿色金融领域动态 - 公司46%的债务与可持续发展相关，推出了可持续发展挂钩债券和可持续发展挂钩贷款等金融产品，这些产品与公司的可持续发展目标紧密相连 [1] - 2016年成为拉丁美洲首家以美元发行绿色债券的企业，同年还在巴西本地债券市场发行了首笔绿色债券 [1] - 2020年成为美洲第一家、全球第二家发行可持续发展挂钩债券（SLB）的公司 [1] - 2024年11月15日在中国银行间市场成功发行12亿元人民币（约合1.65亿美元）的三年期绿色熊猫债，成为美洲地区首家在中国发行熊猫债的非金融企业 [2] - 在中国发布绿债目录后，成为浆纸行业中首个发行绿色债券的企业，资金将全部用于在巴西投资经绿色认证的人工桉树林 [2] 可持续发展与AI应用 - 公司利用AI技术进行数据管理、选种育苗以及种植监测等，实现更高效、更可持续的林业管理和价值链追踪 [2]

文章核心观点 2025中关村论坛年会开幕，中金公司第四年主办“双碳战略与绿色金融论坛”，聚焦绿色技术出海议题，各方探讨绿色金融赋能新质生产力国际化发展，公司在绿色金融领域有诸多实践，专家分享观点，未来将构建多层次绿色金融国际合作体系 [1][3] 会议概况 - 2025中关村论坛年会主题为“新质生产力与全球科技合作”，中金公司第四年主办“双碳战略与绿色金融论坛”，聚焦绿色技术出海 [1] 中金公司绿色金融实践 - 2024年公司深化绿色金融创新，支持绿色相关领域交易超3900亿元，参与创设银行间市场首个“可持续发展 + 转型 + 两新”主题债券篮子，落地覆盖绿色投资领域基金规模超330亿元 [1] - 公司与上海环境能源交易所共同发布“低碳转型 + ESG”投资评价体系，连续两年为G20可持续金融工作组提供技术支持 [1] 主旨演讲 - 七位权威专家围绕双碳战略与绿色金融核心议题分享观点，中金公司首席经济学家彭文生认为中国绿色产业成功源于制造业规模经济、市场竞争和公共政策干预，面对新地缘经济形势需创新综合性政策 [2] 圆桌讨论 - 中金公司程达明主持圆桌讨论，各方围绕绿色金融与ESG理念在实体经济中应用，探讨多领域协同推动可持续发展话题 [3] 未来规划 - 中金公司将构建多层次、立体化绿色金融国际合作体系，包括绿色资本“走出去”、国际绿色资本“引进来”和在第三方市场开展多双边合作 [3]