行业核心理念转变 - 推动行业从量的积累向质的提升转变 从单一利用向全链条循环升级 发展理念转变为橡胶资源高质量循环利用[1][2] - 凝聚行业共识 整合上下游资源 共同构建绿色 低碳 高效的产业生态[1] - 以融合创新实现橡胶行业全要素 全产业链 全价值链的信息连接与质量提升[2] 行业发展策略与方向 - 坚持创新驱动 加大研发投入 突破关键技术 推动产学研用融合与智能化发展[1] - 加强科技创新与研发 解决再生胶强力下降问题 推动与下游用户联合开发 拓展应用场景[2] - 推动产业协同 构建产业链命运共同体 鼓励行业企业协作 扩大行业规模[1][2] - 践行绿色低碳 加大环保投入 加强行业自律 推动原材料 工艺 设备全流程绿色化[1][2] 产品技术与市场趋势 - 分类处置 梯次利用将成为主流 环保助剂普及 再生橡胶向多品类 生态化发展[2] - 再生胶配方设计更注重绿色化 下游推动环保再生胶替代普通再生胶 助力绿色轮胎生产[2] - 树立品牌意识 实现从价格战到价值战转变 打造全国性品牌[1] - 加强国际合作 融入全球产业链[1] 企业实践与联盟构建 - 企业需提升自身实力 专注做好自身业务 提升产品质量与服务水平[2] - 中国资源循环集团聚焦生活垃圾资源化 废橡胶和废塑料回收利用 着力畅通资源循环利用链条[3] - 与各类回收渠道 生产企业 终端企业或平台合作 构建循环绿色产业联盟 加强人才交流培养 共建实验室和创新研究院 加速科技成果转化[3] 协会角色与标准建设 - 协会将向政府呼吁 推动建立统一的环保 产品等标准 营造公平竞争的行业环境[2]

碳足迹管理体系建设 - 东营市自2023年起以打造服务平台和推进试点工作为抓手 实现碳足迹管理体系化跨越式发展 [3] - 依托黄河三角洲数智碳谷平台打造碳管理数字中枢 覆盖碳资源开发转化 碳排放监测核算 产品碳足迹认证溯源 碳交易撮合 碳金融服务全流程 [3] - 平台已提供专业服务120余次 吸引21家新能源及双碳产业链企业入驻 撮合碳资产交易超7000万元 [3] 碳计量能力建设 - 加速建设省碳计量中心(东营) 启动实验室建设 数据库搭建及人才引进工作 [3] - 牵头及参与发布团体标准3项 正在参与起草国家及行业标准6项 夯实碳足迹核算计量根基 [3] 橡胶轮胎产业试点 - 2024年12月广饶县橡胶轮胎产业成功入选全国产品碳足迹标识认证试点 成为全国橡胶轮胎行业低碳转型试验田 [3] - 联合中国质量认证中心遴选赛轮轮胎等3家企业作为试点 产品覆盖轿车 货车及工程车轮胎 [4] - 邀请中检集团专家解读认证规范 助力企业打通绿色认证通道 推动绿色轮胎走向国际市场 [4]

公司运营进展 - 环保型橡胶增塑剂系列装置升级改造后满负荷运行 产品收率同比提高3.56个百分点[1] - 增塑剂产量较改造前实现翻番 首批产品已投放市场并销至齐鲁石化橡胶厂等下游企业[1] 产品技术突破 - 自主研发A1820环保型橡胶增塑剂使用性能等指标达到国际先进水平[1] - 该产品是我国唯一国产化替代产品 大幅降低国内绿色橡胶及轮胎生产成本[1] 行业市场格局 - 环保型橡胶增塑剂是生产绿色丁苯橡胶和绿色轮胎的关键原料 可显著改善轮胎柔韧性和可塑性[1] - 中国市场长期被国外公司主导 推高国内绿色橡胶及轮胎生产成本[1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是上海华谊旗下核心上市公司，五大核心业务多元发展，拟收购三爱富强化精细氟化工布局，完善新材料产品矩阵，看好公司成长性 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司是由上海市国资委授权，通过资产重组建立的大型国有控股上市公司，前身为双钱股份，2016 年实现核心资产上市并更名，主要从事能源化工、绿色轮胎、先进材料、精细化工和化工服务五大核心业务，形成“制造 + 服务”双核驱动模式和上下游产业链一体化体系 [5] - 2024 年，公司实现营业收入 446 亿元，同比增长 9.3%；归属于母公司净利润 9.1 亿元，同比增长 5.8% [5] 市场数据 - 截至 2025 年 6 月 18 日，公司当前价格 7.55 元，52 周价格区间 5.48 - 7.94 元，总市值 160.9244 亿元，流通市值 141.3241 亿元，总股本 213144.96 万股，流通股本 187184.20 万股，日均成交额 2.5172 亿元，近一月换手 0.76% [4] - 最近一年，公司相对沪深 300 指数 1 个月表现 5.9%、3 个月表现 3.7%、12 个月表现 26.2%，沪深 300 指数 1 个月表现 -0.4%、3 个月表现 -3.3%、12 个月表现 9.3% [4] 投资要点 - 拟收购三爱富强化精细氟化工布局，完善新材料产品矩阵，2025 年 5 月 7 日，公司拟现金购买控股股东上海华谊持有的三爱富 60%股权，交易价 40.91 亿元，三爱富是全球氟化工行业 20 强，2024 年营收 46.19 亿元，净利润 2.75 亿元 [6] - 2024 年分红比例达 41.96%，控股股东增持彰显长期发展信心，2025 年 3 月 18 日，上海华谊拟 6 个月内增持不低于 1.5 亿元、不高于 3 亿元且不超总股本 2%的公司 A 股股份 [7] 盈利预测 - 预计公司 2025 - 2027 年营业总收入分别为 458.29、471.63、484.14 亿元，归母净利润分别为 9.38、11.35、12.30 亿元，对应 PE 分别 17.2、14.2、13.1 倍（拟收购股权事项暂不纳入盈利预测） [8]