黄金价格预测与市场动态 - 高盛将2026年12月黄金价格预测从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，主要假设私人部门投资者为对冲全球政策风险进行多元化配置且在2026年不会抛售持仓 [1] - 1月23日黄金现货价格一度高达4965美元/盎司，首次突破4900美元/盎司关口，年内涨幅已超过14% [1] - 同日国内黄金饰品品牌价格随之飙升，金饰克价升至1548元附近 [1] 半导体与CPU市场 - 由于超大规模云服务商“扫货”，英特尔与AMD在2026年全年的服务器CPU产能已基本售罄，两家公司计划将服务器CPU价格上调10-15% [1] - 国联民生证券将CPU称为“下一个存储的机会”，指出AI时代计算架构创新及通用计算重要性提升 [1] 漫剧（短剧）行业 - 字节漫剧赛道日消耗峰值达到3000万元 [2] - 巨量引擎预测2026年漫剧市场整体规模有望达到220亿元 [2] - AI已深度融入漫剧制作产业链，在创意制作、内容制作、剪辑运营环节应用比例分别为10-30%、50-80%、20-80%，平均可降低生产成本70%以上，提升生产效率80%以上，并将生产环节缩短三分之一 [2] 上市公司动态：小米集团 - 小米集团宣布启动一项规模不超过25亿港元的自动股份购回计划，标的为B类普通股，所有购回股份将予以注销 [2] - 自2025年6月下旬触及61.45港元历史高点后，小米股价一路走低，截至2026年1月22日收盘报35.24港元，较高点下跌42.65%，总市值回落至约9180亿港元 [2] 上市公司动态：宇树科技 - 宇树科技澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台（指实际出售发货给终端客户的数量），2025年本体量产下线超6500台，上述均为纯人形机器人数量 [3] - 公司已于2025年11月15日完成IPO上市辅导工作，拟申请在境内IPO [3] 上市公司动态：泡泡玛特 - 泡泡玛特2026年情人节限定盲盒“星星人怦然星动”系列中，隐藏款成交价由原价89元飙升至699元，单件溢价610元（溢价率685%），常规款“心动信号”成交价从89元升至289元，溢价224% [3][4] - 1月21日，泡泡玛特斥资9649万港元回购50万股股份，回购价区间为191.1至194.9港元，此为本周内第二次回购，累计金额近3.5亿港元 [4] 上市公司动态：理想汽车 - 理想汽车后续将关闭一些能效低的门店，目前处于评估阶段，门店关闭数量不详，这些门店大多为此前扩张期铺开 [4] - 截至2025年末，理想汽车在全国已有548家零售中心，覆盖159个城市 [4] - 2025年，理想汽车交付量累计约41万辆，相较2024年超50万辆年销量有所下滑 [4] 公募基金持仓动向 - 截至2025年年底，全市场公募基金资产净值合计超过37.64万亿元，规模续创历史新高 [5] - 主动权益基金前十大重仓股分别为中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密 [5] - 2025年四季度，主动权益基金加仓居前的三个行业为有色金属、基础化工、非银金融，分别加仓1.22、1.13、0.81个百分点；减仓居前的行业为计算机、传媒、国防军工，分别减仓1.34、0.98、0.75个百分点 [5] 市场资金与国家队动向 - 近一周沪深300ETF净流出1999亿元，近1日流出572亿元；中证1000近一周净流出589亿元，上证50净流出337亿元，科创50净流出220亿元 [6] - 比较中央汇金持有ETF的最新数据与四季报披露数据可推断其进行了减持，例如华夏上证50ETF的最新流动份额较2025年底国家队持有份额减少58.80亿份，华夏沪深300ETF、南方中证1000ETF分别缩减57.98亿份、37.55亿份 [7][8] IPO市场动态 - 2026年以来A股IPO终止案例已达到2家，分别为沁恒微和亚电科技 [8] - 沁恒微科创板IPO终止，公司专注于连接技术和微处理器研究，本次拟IPO募资9.32亿元，2025年1-6月营业收入为2.49亿元，归母净利润为8179.64万元 [9] - 据传阿里巴巴计划为AI芯片制造部门平头哥半导体进行IPO，计划首先将该部门重组为一家部分由员工持股的公司 [9] - 平头哥拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、IoT芯片等，在端侧芯片领域推出的羽阵IoT芯片已实现数亿出货 [10] - 百度AI芯片子公司百度昆仑芯已于1月1日向香港证券交易所提交上市申请表 [11] - 惠康科技成为深交所年内首家遭暂缓审议的IPO项目，上市审核委员会要求其说明影响2025年经营业绩波动的不利因素是否已消除及业绩可持续性等问题 [11][12][13]

**涉及的公司与行业** * 公司：阿里巴巴（阿里）、平头哥（阿里旗下芯片设计公司）、博通、芯原股份、灿芯半导体 [1][2] * 行业：半导体、ASIC（专用集成电路）芯片设计、AI（人工智能）算力基础设施 [1][2] **核心观点与论据** * **核心事件**：彭博社报道阿里巴巴计划将旗下芯片设计公司平头哥进行IPO上市，并承诺投入超过530亿美元用于基础设施和AI开发 [1] * **平头哥的战略地位**：平头哥的PPU（推测为处理器单元）是融合DSA（领域专用架构）设计的ASIC芯片，是阿里AI战略的算力底座 [1] * **产品与技术实力**： * 平头哥产品矩阵覆盖数据中心芯片（AI推理芯片含光800、CPU倚天710、AI芯片PPU）、存储芯片（SSD主控芯片镇岳510）及端侧IoT芯片（羽阵） [2] * 第一代PPU性能与英伟达H20相当，配备96GB HBM2e显存，片间互联带宽达700GB/s，接口为PCIe 5.0×16，功耗为400W [2] * **行业趋势判断**：一站式芯片定制服务已成为ASIC芯片发展的大势所趋，因其能有效解决AI芯片研发周期长、风险高、投入巨大的核心痛点，博通与顶级客户的深度合作是成功案例 [2] * **投资机会**：看好阿里ASIC的核心合作伙伴，特别是国产一站式芯片定制厂商，将显著受益于头部云厂商自研ASIC带来的行业增长 [2] * 芯原股份在云端ASIC已实现4nm工艺突破，多个ASIC项目预计2026年下半年进入量产节奏 [2] **其他重要内容** * **平头哥发展沿革**：2018年由中天微与阿里达摩院自研芯片业务整合成立，聚焦端云一体全栈芯片设计 [1]

公司股价表现 - 阿里巴巴-W（09988）早盘高开近4%，截至发稿，股价上涨3.46%，报170.50港元，成交额44.36亿港元 [1][4] 核心事件：平头哥独立上市计划 - 据媒体援引知情人士报道，阿里巴巴正准备推进旗下AI芯片制造企业“平头哥”（T-Head）独立上市 [1][4] - 公司计划将其重组为一个部分由员工持股的业务实体，随后再寻求进行首次公开募股（IPO） [1][4] - 具体上市时间尚未确定，该行动仍处于准备阶段 [1][4] 平头哥公司背景 - 平头哥是阿里巴巴于2018年成立的半导体芯片公司 [1][4] - 由阿里集团从收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来 [1][4] - 公司重点聚焦AI芯片与RISC-V生态技术 [1][4] 平头哥产品布局 - 在算力芯片领域推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU [1][4] - 在存储芯片领域推出SSD主控芯片镇岳510 [1][4] - 在网络芯片领域据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片 [1][4] - 在端侧芯片推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端 [1][4]

公司股价与市场反应 - 阿里巴巴-W(09988)股价高开近4%，截至发稿时上涨3.88%，报171.2港元，成交额达8.11亿港元 [1] 核心业务动态：平头哥独立上市计划 - 阿里巴巴正计划推进旗下AI芯片制造企业“平头哥”独立上市，计划将其重组为部分由员工持股的业务实体，随后寻求首次公开募股，但具体上市时间尚未确定，行动仍处于准备阶段 [1] - 平头哥是阿里巴巴于2018年成立的半导体芯片公司，由阿里集团收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来，重点聚焦AI芯片与RISC-V生态技术 [1] 平头哥产品与技术布局 - 在算力芯片领域，平头哥已推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU [1] - 在存储芯片领域，推出SSD主控芯片镇岳510 [1] - 在网络芯片领域，据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片 [1] - 在端侧芯片领域，推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端 [1]

公司股价表现 - 阿里巴巴-W(09988)股价高开近4%，截至发稿时上涨3.88%，报171.2港元，成交额达8.11亿港元 [1] 核心业务动态 - 阿里巴巴正计划推进旗下AI芯片制造企业“平头哥”独立上市，计划将其重组为部分由员工持股的业务实体，随后寻求首次公开募股，具体上市时间尚未确定，行动仍处于准备阶段 [1] - 平头哥是阿里巴巴于2018年成立的半导体芯片公司，由阿里集团收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来，重点聚焦AI芯片与RISC-V生态技术 [1] 产品与技术布局 - 在算力芯片领域，平头哥已推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU [1] - 在存储芯片领域，平头哥推出SSD主控芯片镇岳510 [1] - 在网络芯片领域，据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片 [1] - 在端侧芯片领域，平头哥推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端 [1]

阿里巴巴旗下平头哥的上市计划 - 阿里巴巴正计划推进其AI芯片制造企业平头哥独立上市，计划将其重组为部分由员工持股的业务实体，随后寻求首次公开募股，但具体上市时间尚未确定，该行动仍处于准备阶段 [1] - 平头哥半导体有限公司成立于2018年9月，是阿里巴巴集团的全资半导体芯片业务主体 [1] 平头哥的业务与产品布局 - 公司拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、IoT芯片等，实现芯片端到端设计链路全覆盖 [1] - 在算力芯片领域，已推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU [1] - 在存储芯片领域，推出SSD主控芯片镇岳510 [1] - 在网络芯片领域据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片 [1] - 在端侧芯片领域，推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端 [1] 行业动态与同业公司行动 - 除阿里巴巴外，另一互联网巨头百度集团同样公布了其AI芯片业务昆仑芯的分拆计划 [1] - 昆仑芯已于2026年1月1日透过联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请表格，分拆完成后，昆仑芯仍是百度附属公司 [1]

阿里巴巴旗下平头哥分拆上市计划 - 阿里巴巴正计划推进其全资AI芯片制造企业“平头哥”独立上市，计划将其重组为部分由员工持股的业务实体，随后寻求首次公开募股，但具体上市时间未定，行动仍处准备阶段 [1] - 平头哥半导体有限公司成立于2018年9月，是阿里巴巴集团的全资半导体芯片业务主体 [1] - 平头哥拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、IoT芯片等，实现了芯片端到端设计链路全覆盖 [1] 平头哥的业务与产品布局 - 在算力芯片领域，平头哥已推出AI推理芯片含光800、CPU倚天710以及AI芯片PPU [1] - 在存储芯片领域，平头哥推出了SSD主控芯片镇岳510 [1] - 在网络芯片领域，据称也将推出相关芯片，已布局数据中心全栈芯片 [1] - 在端侧芯片领域，平头哥推出羽阵IoT芯片，已实现数亿出货，布局覆盖云端和终端 [1] 行业动态：互联网巨头分拆芯片业务上市 - 除阿里巴巴外，另一互联网巨头百度集团也公布了其AI芯片业务“昆仑芯”的分拆上市计划 [2] - 昆仑芯已于2026年1月1日通过联席保荐人以保密形式向香港联交所提交了主板上市申请表格，分拆完成后，昆仑芯仍是百度的附属公司 [2]

大众汽车战略重组与成本削减 - 大众汽车核心品牌集团计划到2030年节约10亿欧元，其中人力成本节约6亿欧元，生产效率节约4亿欧元 [4][5] - 公司计划在2026年夏季前将董事会成员数量减少约三分之一，从29个减少到19个 [4] - 为应对工业放缓与中国竞争，大众汽车到2030年将在德国削减3.5万个工作岗位 [5] - 公司计划将20多家全球工厂整合成五个生产区域，并精简管理结构以构建更敏捷的运营模式 [4][5] 国内科技行业动态与融资 - 阿里巴巴旗下芯片公司平头哥被传拟独立上市，该公司已布局数据中心全栈芯片及端侧IoT芯片 [11] - 国产GPU公司燧原科技科创板IPO获受理，拟融资60亿元，用于第五代和第六代AI芯片研发 [17] - 燧原科技2022至2024年营收分别为9010.38万元、3.01亿元、7.22亿元，但同期净亏损分别为11.16亿元、16.65亿元、15.1亿元 [18] - GPU芯片公司曦望完成近30亿元战略融资，资金将用于下一代推理GPU研发与量产 [27] - 3D打印公司原子重塑完成超亿元新一轮融资，计划全面打开桌面级制造市场 [25] 人工智能与模型进展 - 月之暗面总裁张予彤透露，Kimi仅使用美国顶尖实验室1%的资源开发出全球领先的开源模型，新模型即将发布 [16] - Kimi通过工程化创新提升效率，例如全球首个在大型语言模型训练中跑通Muon优化器，自研线性注意力机制处理速度超越传统系统 [17] - 美图公司2025上半年总收入18亿元，同比增长12.3%，经调整后净利润4.67亿元，同比增长71.3%，增长主要得益于AI应用突破与付费用户提升 [28] - 苹果计划在iOS 27首发全新Siri聊天机器人，将采用基于谷歌Gemini的定制模型，并计划向用户收费 [35][36] 消费电子与硬件产品 - OPPO Find N6折叠屏手机入网，将搭载高通骁龙8E5平台，成为行业首款该平台大折叠旗舰，配备6000mAh电池与2亿像素镜头 [29][30] - 京东平台推出最低11299元的黄金手机壳（10g足金）秒售罄，最高配置100g版本标价112299元 [13][14] - 宇树科技澄清其2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [28] - 真我手机宣布将在今年4月全面接入OPPO售后体系，形成战略协同 [30] 国际科技巨头与供应链 - 英伟达首席执行官黄仁勋证实，英伟达已取代苹果成为台积电最大客户，估计占台积电总营收的13% [33] - 台积电将连续四年提高先进制程价格，苹果A20 SoC单价估计将上涨至280美元 [33] - 三星否认内存产品全面涨价80%的市场传言，但消息称其2026年DRAM产能预计仅增长约5%，达到约800万片晶圆 [38][39] - Meta宣布旗下Threads平台月活跃用户突破4亿，并将开始向全球用户推出广告 [42] 自动驾驶与保险创新 - 美国保险公司Lemonade宣布为启用FSD功能的特斯拉车主提供50%保费折扣，马斯克回应称FSD可极大提升驾驶安全性 [39] - Lemonade通过与特斯拉技术合作获取车辆遥测数据来区分FSD与人类驾驶里程，并依据实际风险计算保费 [39] 社交媒体与内容平台 - 腾讯回应要求GitHub下架可导出微信聊天记录的开源项目，称其威胁用户数据隐私且易被黑灰产利用 [12] - 加拿大联邦法院推翻政府要求关闭TikTok业务的命令，允许其继续运营，该应用在加拿大拥有超1400万用户，约占该国人口三分之一 [37] 公司治理与股权纠纷 - 申通快递前总裁奚春阳起诉公司及实际控制人陈小英，诉请确认登记在陈小英名下的4056.85万股申通快递股份中的半数（市值约2.8亿元）归其所有 [12][13] 初创企业动态 - 应用“死了么”（已更名Demumu）登顶苹果付费软件榜后估值近亿元，创始人吕功琛仅愿出让10%股权融资，并拒绝放弃控制权 [22][23] - 该应用由三名95后兼职开发，成本仅1500元，其核心签到功能瞄准1.2亿独居人群痛点 [22] 传统车企动向 - 众泰汽车近期启动大规模招聘，涉及49个岗位，内部人士称已有新新能源车项目立项，为复工复产做准备 [18][19] - 众泰汽车2025年半年报显示其整车业务因缺乏运营资金未能复工复产 [20]

阿里巴巴拟推进平头哥独立上市 - 媒体报道阿里巴巴集团正为旗下AI芯片子公司平头哥的独立上市做准备，计划先进行内部重组，将其改造成部分由员工持股的业务实体，再探索IPO可能性，具体上市时间尚未确定，行动仍处早期准备阶段[1][5] - 受此消息提振，阿里巴巴美股当日高开4.6%，盘中一度涨至181.1美元，创2025年10月28日以来新高，日内最高涨幅达7.4%，市值增长近297亿美元（约合人民币2070亿元）[1] - 阿里巴巴对此上市消息未作评论[4] 平头哥的技术实力与市场地位 - 平头哥是阿里巴巴于2018年9月成立的半导体芯片公司，由收购的中天微系统及阿里达摩院芯片团队整合而来，聚焦AI芯片与RISC-V生态技术，被视为阿里雪藏多年的“核武器”[7] - 2025年9月，央视报道披露平头哥最新研发的AI芯片PPU，其显存为96GB的HBM2e，片间互联带宽达700GB/s，接口为PCIe 5.0×16，功耗为400W，关键参数超过英伟达A800和主流国产GPU，整体性能与英伟达H20相当[7] - 报道称平头哥第一代PPU性能可匹敌英伟达H20，升级版PPU性能比英伟达A100更强，因性能稳定、性价比突出，在业内口碑良好[7] - 产品线包括“含光”系列AI芯片、“倚天”系列通用服务器CPU及企业级SSD主控芯片等，其中自研CPU倚天710、AI推理芯片含光800已在阿里云规模化部署，端侧羽阵IoT芯片已实现数亿出货[8] - 有智算业内人士表示平头哥AI芯片“性能不错，阿里自用的多”，其PPU主要面向推理场景[8] - 阿里与中国联通签订合同，部署平头哥AI加速器，根据央视报道，阿里云在中国联通三江源项目中总计提供1024台设备、16384张平头哥算力卡，总算力达1945P[8] AI芯片行业上市热潮 - 平头哥潜在上市正值AI芯片市场密集上市潮，百度旗下昆仑芯已于2025年1月以保密形式向香港联交所提交上市申请，目标募资规模最高达20亿美元[4][11] - 国产GPU企业沐曦股份和摩尔线程已在2025年12月登陆科创板，壁仞科技、天数智芯选择赴港上市，燧原科技的科创板IPO已获受理，瀚博半导体完成科创板上市辅导[12] - 2026年1月2日，壁仞科技在港股上市首日大涨76%，而2025年底内地上市的相关企业首日涨幅甚至达三位数，为后续企业提供了积极的估值参照[12] - 胡润研究院2025年发布的《中国人工智能企业50强》显示，寒武纪市值约6300亿元人民币居首，摩尔线程以3100亿元位居次席，沐曦股份以2500亿元排名第三[5] 对阿里巴巴及行业的战略意义 - 平头哥独立上市对阿里巴巴意义重大，是其AI战略的重要一环，旨在利用投资者对AI加速器市场的强劲需求[5][9] - 阿里巴巴长期以来探索芯片设计，以确保支撑其数据中心和云服务的关键组件供应，AI芯片是其成为与OpenAI等竞争的领先AI公司的更广泛战略的一部分[9] - 行业人士认为，阿里和谷歌将引领中美AI发展，因两者都拥有从AI芯片、云计算、大模型到AI应用的全栈布局，平头哥上市使得阿里AI全栈布局的最后一块拼图浮出水面[9] - 平头哥独立上市将增强中国AI芯片产业的整体竞争力，有助于减少对国外技术的依赖，对中国半导体产业产生深远影响[6] - 2025年2月，阿里巴巴宣布计划未来三年投入至少3800亿元人民币（超530亿美元）用于云计算和AI的基础设施建设，金额超过此前十年阿里在云和AI基础设施上的投入总和[10] 竞争对手动态与市场环境 - 全球试图开发足以匹敌英伟达AI芯片的公司屈指可数[6] - 百度昆仑芯是中国少数几家有能力设计高性能加速器的公司之一，有调研纪要称其2025年全年营收预计在50亿元人民币左右，较2024年的20亿元大幅增长，IDC数据显示其2024年出货量排行业第二名[11] - 投资者对人工智能板块需求高涨，市场押注中国将持续支持被视为战略性行业的AI相关企业发展[4][12]

市场传闻与股价反应 - 有市场消息称阿里巴巴计划将其芯片子公司平头哥单独上市 此消息导致阿里巴巴美股股价盘前涨幅一度超过5% [1] - 针对该上市传闻 阿里巴巴官方暂未给予回复 [1] 平头哥半导体公司概况 - 平头哥半导体有限公司是阿里巴巴集团的全资半导体芯片业务主体 成立于2018年9月 [4] - 公司拥有端云一体全栈产品系列 涵盖数据中心芯片 IoT芯片等 实现芯片端到端设计链路全覆盖 [4] 产品线与技术进展 - 数据中心产品线包括倚天710服务器芯片 含光800 AI推理芯片 PPU AI芯片以及镇岳510 SSD主控芯片 网络芯片也在研发中 [4] - 终端侧产品包括玄铁系列RISC-V处理器和羽阵IoT芯片 其中羽阵IoT芯片已实现数亿颗出货 [4] - 2019年9月发布的含光800 AI芯片 在ResNet-50测试中推理性能达78563 IPS 性能达当时业界最好芯片的4倍 能效比500 IPS/W 是第二名的3.3倍 [4] - 含光800的算力相当于10颗GPU 其性能突破得益于自研芯片架构与达摩院先进算法的软硬件协同 [5] - 含光800已应用于阿里核心业务 例如处理拍立淘每天新增的10亿商品图片 识别时间从传统GPU的1小时缩减至5分钟 [5] - 基于含光800的AI云服务已上线 相比传统GPU算力 性价比提升100% [6] 商业化与行业动态 - 平头哥与合作伙伴鼎信通讯签订全面技术授权协议 其CK802 32位内核架构被采用 标志着其技术开始商业化落地 [3] - 平头哥最新研发的AI芯片PPU已在中国联通三江源绿电智算中心项目中被披露 [4] - 行业内 百度旗下的AI芯片公司昆仑芯已启动IPO筹备 潜在融资规模可能在10亿美元左右 [7]