行情升温，有网友发帖直言，"股市一天赚了一个月工资"；连续盈利下，有人称"每天都在思考为啥要 上班"。另一方面，在众多晒收益的帖子评论区，依旧有不少其他声音，"还没回本""买的基金现在还 赔，不敢动了""刚解套"。 也有投资者对记者说，股市新高了，但好像周围没什么人聊股票。记者注意到，8月18日，"牛市"关键 词在微信指数中创下年内新高，但较去年"9·24"行情高点依旧有数倍差距。 上述券商人士对记者表示，近期客户交易换手率整体提升，成长型公司投资占比有所增加，但大部分客 户依旧以优质权重股投资为主。其介绍，客户年龄结构以35-60岁的中年投资者为主力军，年轻投资者 虽参与度在提升，但整体占比变化不大，"新增投资者在年龄、地域、资产规模分布等方面，依旧维持 过往态势"。 "股市一天赚了一个月工资"，网上晒投资收益的现象又多起来了。"最近股市涨得都不想工作了。"有投 资者感叹，也有投资者逆向而行，"决定了，明天清仓"。 日前，上证指数创近十年新高，有专家称一年后可能上5000点；存款搬家、A股开户数激增等话题引发 热议。但经历多轮行情起伏，投资者心态正发生变化。有公募人士对记者表示，最近主动权益类基金净 值回升 ...

市场行情与投资者行为 - 上证指数站上3700点创近十年新高 A股总市值首次突破100万亿元 [3] - 专家预测未来一年沪深300指数可能升至5500点相当于上证指数5000点 [3] - 7月A股新开户数达19636万户同比增长7054%环比增长1927% [3] - 近一个月超150只基金发布"暂停大额申购"公告382只主动权益基金处于限购状态 [9] - 主动权益基金今年以来平均收益率达20%获得正收益的基金占976% [7] - 上半年末主动权益基金总份额较去年末减少19824亿份出现"保本出"现象 [7] 机构观点与策略 - 本轮行情由盈利预期改善、产业升级深化和增量资金稳步入场共同支撑呈现"稳中求进"特征 [10] - 市场处于慢牛趋势中长期向上趋势未改变本轮上涨是行情第二阶段 [10] - 被动指数产品规模/份额明显增长因投资者认可其在牛市中的上涨锐度 [8] - 公募机构经营理念从"重规模"向"重回报"转变 [9] - 建议构建股债平衡组合通过再平衡策略提升组合表现 [9] 投资者结构与行为特征 - 客户交易换手率整体提升成长型公司投资占比增加但优质权重股仍是主流 [6] - 35-60岁中年投资者为主力军年轻投资者参与度提升但占比变化不大 [6] - 部分投资者信息获取和策略选择更主动对市场动态敏感度增强 [6] - 投资者出现"既怕错过又怕做错"矛盾心态 [11] - 建议采取"核心+卫星"组合配置稳健绩优股与高弹性成长股 [11]

报告行业投资评级 - 中信五风格-消费★☆☆，一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [2] 报告的核心观点 - 截至2025/08/01当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为-1.14%、0.13%、-2.46% ，公募基金市场近一周股债收益分化，中长期债券收益占优，权益方面被动指数收益走弱，中性策略产品涨多跌少，债券方面纯债策略收益有所回升，转债收益回落，商品方面白银与能化ETF显著回调，黄金与豆粕ETF收益小幅走弱 [3] - 中信五风格上周五风格指数收跌，成长与消费相对偏强，风格轮动图显示各风格均环比走低，指标动量层面周期风格降幅较大；公募基金池近一周消费风格基金平均收益未跑赢基准指数，周期与成长风格基金超额表现较优，从基金风格系数走势来看成长与稳定风格小幅升高，成长风格升至历史偏高拥挤区间 [3] - 近一周残差波动率因子收益延续走强趋势，周度超额收益率为1.02%，盈利与流动性因子收益转弱，胜率方面资金流因子边际走强，杠杆与残差动量因子环比下降，本周因子截面轮动速度边际回落，当前位于历史偏低分位区间 [3] - 根据风格择时模型最新评分结果，本周金融风格边际走弱，稳定风格回升，当前信号偏向消费风格，上周风格择时策略收益率为-0.41%，对比基准均衡配置超额收益率为0.97% [3] 根据相关目录分别进行总结 近期市场收益 - 展示通联全A（沪深京）、中证综合债（净）、南华商品的周度、月度、季度、半年度收益率 [5] - 展示近一年公募基金产品成立规模单月数据及月度环比情况 [5] - 展示公募基金主要策略指数近三月最大回撤和周度收益率 [5] 中信风格指数相对轮动图 - 展示金融、周期、消费、成长、稳定风格近一周、上一周、近一月、近三月、近六月、近一年的相对强弱和相对强弱动量数据 [8] 基金风格指数超额收益表现 - 展示美部、周期、消费、成长风格近一周、上一周、近一月、近三月、近六月、近一年的超额收益表现 [9] 基金风格拥挤度 - 展示周期、成长、消费、金融风格在2025年7月6日至8月3日的拥挤度情况 [10] 中信风格指数净值走势 - 展示金融、周期、消费、成长、稳定风格在2025年7月2日至7月31日的净值走势 [11] 本周Barra单因子风格偏好 - 展示金融、周期、消费、成长、稳定风格的Barra单因子风格偏好情况 [12] Barra单因子风格策略超额收益表现 - 展示估值、成长、盈利、流动性等因子近一周、上一周、近一月的超额收益表现 [13] 今年以来Barra单因子风格超额净值走势 - 展示估值、成长、盈利、流动性等因子在2025年1月5日至8月3日的超额净值走势 [15]