行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人产业）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [6] 报告核心观点 - 小鹏汽车宣布其量产版人形机器人已完成首台下线调试，将于2026年启动规模量产，这标志着国内主机厂商的量产确定性持续增加，建议关注对应产业链 [4] - 人形机器人产业在政策支持、产品技术迭代、投融资活动及重点公司布局等多个维度均呈现积极发展态势 [3] 周度行情回顾总结 - **市场表现**：2026年1月4日至1月9日，人形机器人概念指数上涨4.93%，跑赢沪深300指数2.15个百分点；年初至今表现相同，指数上涨4.93%，跑赢沪深300指数2.15个百分点 [2][11] - **板块对比**：同期，人形机器人指数涨幅（4.93%）高于上证综指（3.82%）、深证成指（4.40%）、科创50（9.80%）、沪深300（2.79%）及机械设备指数（5.39%） [13] - **个股表现**：A股人形机器人指数相关个股中，谱尼测试周涨幅最大，达+51.77%；东港股份周跌幅最大，为-12.38% [2][15] - **涨跌幅榜单**：周涨幅前十的个股涨幅在26.28%至51.77%之间；周跌幅前十的个股跌幅在-5.01%至-12.38%之间 [16] 周度热点回顾总结 - **政策端**： - 工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出推动具身智能产品创新，建设人形机器人中试基地和训练场，打造人形机器人标杆产线 [18] - 工业和信息化部办公厅印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，提出鼓励相关企业联合推进工业通信芯片等智能化升级，逐步深化人形机器人应用 [18] - 广州市发布规划，提出到2035年引育一批智能装备与机器人骨干企业，产业规模达到3000亿级 [19] - 四川省印发建设方案，提出围绕机器人等智能终端重点方向，全力突破具身智能等关键核心技术 [20] - **产品技术迭代**： - 乐聚机器人与阿里云达成全栈AI合作，将基于阿里云算力、AI平台及千问模型，共同开展人形机器人训练场合作及具身智能解决方案开发 [20] - 小鹏汽车宣布2026年将规模量产人形机器人“IRON”，该机器人拥有82个关节自由度，配备3颗图灵AI芯片（有效算力2250TOPS），并首发搭载小鹏第一代物理世界大模型 [4][21][22] - OpenAI投资支持的1X Technologies公司发布家务人形机器人“Neo”，售价2万美元，计划于2026年开始向美国消费者交付 [22] - 智元发布机器人SOP（Scalable Online Post-training）训练系统，旨在使机器人集群在真实环境中持续进化 [22] - 智元机器人与MiniMax达成合作，MiniMax为其提供文本到语音全流程AI技术支持，优化语音交互体验 [23] - **投融资**： - 工业具身智能企业知有无界完成千万元级种子+轮融资，资金用于产品研发与团队扩充，其后续2年融资预测概率为51.63% [23] - 通用机器人公司逐际动力完成股权融资，新增投资方包括财鑫基金、基石资本等，其后续2年融资预测概率为52.73% [24] - 人形机器人T链（特斯拉Optimus产业链）一级供应商新剑传动启动上市辅导，冲刺IPO [24] - **重点公司公告**： - 科大讯飞表示，其讯飞机器人超脑平台实现多项技术突破，目前合作已覆盖500余家智能机器人厂商，与宇树、智元等头部企业形成广泛合作 [25] - 力王股份公告，与清华深圳国际研究生院合作开发人形机器人用高功率长续航锂离子电池 [26] - 国机精工表示，在新业务上重点布局商业航天轴承、人形机器人轴承等产品 [26] - 力星股份表示，其旋转关节模组已通过国内某头部人形机器人主机厂方案，正在小批量样品测试阶段 [26]

机器人ETF基金(159213)市场表现 - 1月12日，机器人ETF基金(159213)放量上涨2.9%，冲击3连阳 [1] - 盘中强劲吸金超1700万元，已连续10日吸金，合计净流入超2.4亿元 [1] - 其标的指数成分股多数上涨，其中科大讯飞涨超8%，中控技术上涨6.9%，大华股份涨3.66%，机器人涨2.5% [3] 指数成分股关键表现 - 成分股科大讯飞涨幅8.35%，估算权重为10.54% [4] - 成分股中控技术涨幅6.90%，估算权重为3.89% [4] - 成分股大华股份涨幅3.66%，估算权重为4.45% [4] - 成分股汇川技术涨幅1.89%，估算权重为9.89% [4] - 成分股绿的谐波涨幅0.41%，估算权重为2.87% [4] - 成分股机器人涨幅2.53%，估算权重为2.64% [4] - 部分成分股下跌，如拓普集团跌2.16%，大族激光跌1.26%，石头科技跌1.65%，双环传动跌1.62% [4] 行业技术与商业化进展 - 2025年全球人形机器人出货量增长超4倍，智元、宇树、优必选等中国厂商合计市场份额超过80% [5] - 2025年国产人形机器人行业累计在手订单数量已超过2万台，预计全年交付量有望达到上万台 [6] - 当前国产厂商累计获得订单金额已超过30亿元 [6] - 千台级及以上订单交付周期通常在1–2年，数百台级订单交付周期则缩短至数月 [6] - 商业化路径预计将从工业场景，向商业服务场景，再向家庭生活场景逐步渗透 [6] 产业规模远期预测 - 预计到2030年，中国人形机器人产业市场规模有望达到2383亿元，较2025年实现40倍以上增长 [7] - 预计到2035年中国人形机器人产业市场规模将突破万亿元 [7] - 预计到2040年，中国人形机器人产业规模有望接近3万亿元 [7] - 马斯克预测，人形机器人和人类的数量比例有望达到3:1-5:1，对应全球人形机器人保有量可达200-300亿台 [8] 技术发展挑战与机遇 - 量产三大挑战在于灵巧的手、理解现实世界的AI大脑、以及大规模量产的能力，其中AI大脑是产业量产的最关键挑战 [11] - 硬件技术趋于收敛，硬件发展整体走在软件之前，大模型是现阶段“大脑”的最佳解决方案 [12] - 特斯拉预计将在26年2-3月准备好生产原型机，东方证券看好26H1左右的机器人量产投资机会 [12] - 模型训练的速度与机器人的数量成正相关关系，整机厂为更快推动大脑进化，有望更快速推进量产 [12] 产业链与公司动态 - 人形机器人T链一级供应商新剑传动启动上市辅导，因其与特斯拉Optimus产业链关系密切而备受关注 [5] - 科大讯飞讯飞机器人超脑平台已合作覆盖500余家机器人厂商，包括宇树、智元、银河通用、松延动力等头部企业 [4] - 上纬启元推出了全球首款全身力控小尺寸人形机器人启元Q1 [5] - 全球科技巨头与新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至 [12]

腾讯与宇树科技的战略合作 - 腾讯Robotics X实验室与宇树科技达成战略合作，共同推动宇树机器人在文旅景区、商场、企业展厅等多场景的落地应用 [2] - 腾讯将通过Tairos（钛螺丝）具身智能大模型，支持宇树机器人提供人机交互友好的导游导览和导购服务，旨在打造行业应用标杆 [2] - 合作中，腾讯Robotics X实验室以SDK和云服务形式提供规划大模型和多模态感知模型，由宇树科技及其生态企业集成到主流型号机器人上并支持落地交付 [2] - 腾讯此前参与了宇树科技的C轮融资，该轮融资由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁、吉利资本共同领投，绝大部分老股东跟投 [2] 合作落地试点情况 - 双方协同打造的机器人导览方案已在敦煌莫高窟数字展示中心游客服务大厅和上海国瓴律师事务所全球总部展厅试点运营 [3] - 2026年元旦，部署了Tairos具身大模型的宇树G1型号AI导览机器人“小莫”在敦煌莫高窟上岗，为游客提供导览指引和文化讲解互动 [3] - 在上海国瓴律师事务所展厅，同型号机器人承担讲解员角色，讲解律所历史与成就，并支持客户自由问答，咨询律所及律师信息 [3] 宇树科技与其他上市公司的合作 - 科大讯飞表示，其讯飞机器人超脑平台已与包括宇树、智元、银河通用、松延动力等在内的500余家智能机器人厂商形成广泛合作 [4] - 2025年12月31日，京东与宇树科技正式推出首家线下门店，现场产品包括机器狗Go2、人形机器人G1等，京东借此加速将机器人生态延伸至线下场景 [4] - 2025年12月8日，瑞芯微公告其旗舰产品RK3588在机器人市场占有率较高，已与宇树科技等众多知名客户合作了人形机器人、四足机器人等多种形态的机器人产品 [4]

宏观政策 - 中国人民银行提出将促进经济高质量发展和物价合理回升作为货币政策重要考量 灵活高效运用降准降息等多种工具 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 引导金融总量合理增长和信贷投放均衡 [1] - 商务部决定加强两用物项对日本出口管制 禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途及有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 [1] - 国家外汇管理局部署2026年重点工作 包括深化外汇便利化改革 优化贸易外汇业务管理 有序扩大跨境贸易高水平开放试点 加大力度支持跨境电商等贸易新业态发展 [2] - 中国政府正考虑针对性收紧2025年4月4日列管的中重稀土相关物项对日本的出口许可审查 [2] - 美联储理事米兰表示预计后续经济数据将继续支持降息 认为美联储今年应降息超过100个基点 [2] 资本市场 - 监管部门上月调研部分银行理财公司 问题包括制约银行理财提高投资A股规模和比例的障碍 行业未来五年对政策制度的期待 以及如何提高理财投资A股的积极性 [3] - 中证指数将调整中证1000、中证500和中证A500指数样本 芯源微调入中证500指数 明月镜片调入中证1000指数 华大智造调入中证A500指数 ST人福调出中证500及中证A500指数 芯源微调出中证1000指数 [3] - 2025年12月A股新开户260万户 环比11月增长9% 2025年全年累计新开2744万户 同比增长10% 截至2025年末沪市股票账户数达3.99亿户 投资者数量达2.64亿 [3] - 摩根士丹利预计到今年第四季度黄金价格将达到每盎司4800美元的新高 在基本金属中更看好铝和铜 [4] - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.99% 纳指涨0.65% 标普500指数涨0.62% 道指和标普500指数均创历史收盘新高 纳斯达克中国金龙指数跌0.78% [4] - 比特币报93770.49美元 日涨跌幅-0.04% 道琼斯指数报49462.078点 日涨幅0.99% 纳斯达克指数报23547.173点 日涨幅0.65% 标普500指数报6944.820点 日涨幅0.62% 日经225指数报52518.03点 日涨幅1.32% 原油报56.527美元 日跌幅1.06% 黄金报4505.86美元 日涨幅0.22% [5] 重点行业板块 - AI医疗应用价值受关注 阿里巴巴研发的胰腺癌早筛AI模型被报道 在国家政策和行业技术催化下 AI医疗应用场景有望加速落地 [6] - 2026年我国将在智能体、具身智能等前沿方向布局一批数据标准 加快出台公共数据、高质量数据集、数据基础设施等方向的急需标准 加快建立工业、电信、种业、航天等重要数据识别目录 [6] - 英伟达CEO黄仁勋表示未来十年很大一部分汽车将是自动驾驶或高度自动驾驶的 发布了用于自动驾驶车辆开发的Alpamayo系列VLA开源AI模型和工具 并计划2027年测试无人驾驶出租车服务 [6] - 存储芯片行业动态显示 三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价 今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70% [7] - 深空经济领域 2025年中国空间站空间科学、应用实验与技术试验项目进展顺利 已形成覆盖生命科学、微重力物理、空间新技术与应用等多领域的科学设施 [7] 公司动态 - 科大讯飞表示其讯飞机器人超脑平台以讯飞超脑2030为技术底座 目前合作已覆盖500余家智能机器人厂商 包括宇树、智元、银河通用、松延动力等头部企业 [8][9] - 比亚迪去年在欧洲最大电动车市场德国销量增长七倍至23306辆 超过特斯拉的19390辆 在欧洲第二大插电式汽车市场英国 比亚迪全年销量51422辆 也高于特斯拉的45513辆 [9] - 百花医药公告因控股股东、实际控制人与交易对方未就控制权变更相关重大事项达成一致 决定终止筹划控制权变更事项 公司股票自1月7日起复牌 [9] - 思维列控公告因控股股东、实际控制人与交易对方未能就部分核心条款达成一致 决定终止筹划控制权变更事项 公司股票自1月7日开市起复牌 [9] - 航天电子公告公司股票自2025年11月27日以来收盘价格累计上涨123.23% 同期申万军工行业涨幅25.71% 上证指数涨幅5.38% 公司基本面未发生重大变化 存在市场情绪过热及非理性炒作的情形 [10] - 中国卫通公告公司股票自2025年12月3日以来收盘价格累计上涨108.64% 同期申万军工行业涨幅23.92% 上证A指涨幅5.31% 公司目前股价已处于历史最高点 已严重脱离基本面 [10] - 索菱股份公告公司控股股东一致行动人汤和控股成功竞拍肖行亦持有的合计3750万股公司股票 [10] - 罗博特科全资子公司ficonTEC与瑞士某头部公司C的子公司签署单笔金额约770.00万欧元（折合人民币约6307.84万元）的合同 占公司2024年度经审计营业收入比例超过5.70% 系与该客户签订的第二条全自动OCS封装整线订单 [11] - 嘉美包装公告2025年12月17日至1月6日期间累计涨幅230% 今起停牌核查 [12] - 国晟科技公告2025年10月31日至2026年1月6日期间累计涨幅370.2% 今起停牌核查 [13] - 航天长峰公告公司主营业务分为军工电子、公共安全和高端医疗装备三大板块 未实际开展脑机接口等相关业务、不从事商业航天相关业务 [13] - MiniMax港股IPO申购正式收官 孖展金额最终录得超2533亿港元 公开发售部分超额认购倍数高达1209倍 预计将于1月9日在港交所主板挂牌 [13] - 马斯克旗下xAI宣布完成一轮融资 融资金额达200亿美元 超出其此前150亿美元的融资目标 投资者包括英伟达、思科、Valor Equity Partners和卡塔尔投资局等 [13] - 英伟达在CES上揭幕了最新的AI服务器系统Vera Rubin 该系统将于今年下半年上市销售 还发布了应用生成式AI的自动驾驶技术开发平台Alpamayo 美国优步等将采用该技术开发自动驾驶汽车 [14]

政策与宏观 - 商务部表示2024至2025年以旧换新政策带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次[1][3] - 政策将推动消费商业设施、节能降碳环保等设备更新纳入大规模设备更新支持范围[3] - “十五五”时期将推动200个左右城市开展“无废城市”建设[3] - 中国人民银行2026年工作会议提出，将促进经济高质量发展和物价合理回升作为货币政策重要考量，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松[3] 指数与成分调整 - 中证指数有限公司调整中证1000、中证500和中证A500指数样本，于1月9日收市后生效[3] - 明月镜片调入中证1000指数，芯源微调入中证500指数，华大智造调入中证A500指数[3] - 芯源微调出中证1000指数，ST人福调出中证500及中证A500指数[3] - 芯源微主营业务为光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备，是国内涂胶显影国产化领军者[4] - 华大智造是全球可以量产测序仪的三大生产厂商之一[4] 公司公告与动态 - 中国卫通发布风险提示公告，公司股票自2025年12月3日以来累计上涨108.64%，同期申万军工行业涨23.92%，上证A指涨5.31%，股价已处历史最高点且严重脱离基本面[1][5] - 中国卫通最新滚动市盈率为704.09倍，最新市净率为11.51倍，远高于行业的188.95倍及5.03倍[5] - 芯原股份公告，公司联合共同投资人对天遂芯愿科技进行投资并完成交割，天遂芯愿拟新增注册资本9.4亿元，投资完成后公司持有其40%股权并成为单一第一大股东，逐点半导体纳入公司合并报表范围[6] - 索菱股份公告，控股股东一致行动人汤和控股成功竞拍肖行亦持有的合计3750万股公司股票，并已足额支付全部拍卖成交款[6] - 航天电子公告，公司股票自2025年11月27日以来累计上涨123.23%，同期申万军工行业涨25.71%，上证指数涨5.38%，股价处于历史高位，1月6日成交额达142.88亿元[7] - 锋龙股份公告，公司股票自2025年12月25日至2026年1月6日连续7个交易日涨停，累计涨幅偏离值达94.92%[8] - 思维列控公告，因未能就部分核心条款达成一致，决定终止筹划控制权变更事项，公司股票自1月7日开市起复牌[8] - 百花医药公告，因未就控制权变更相关重大事项达成一致，决定终止筹划控制权变更事项，公司股票自1月7日起复牌[8] 业务与合作 - 科大讯飞表示，讯飞机器人超脑平台已覆盖500余家智能机器人厂商，与宇树、智元、银河通用、松延动力等头部企业形成广泛合作[7] 基金交易 - 国投白银LOF公告，因二级市场交易价格波动较大，基金于1月7日开市起至当日10:30停牌，若溢价幅度未有效回落，基金有权申请盘中临时停牌或延长停牌时间[1][4] 业绩预告 - 中泰股份预计2025年归母净利润4.20亿元至4.80亿元，同比扭亏为盈[9] - 利尔化学预计2025年归母净利润4.6亿元至5亿元，同比增长113.62%至132.19%[9]

公司技术平台与定位 - 公司机器人超脑平台以讯飞超脑2030为技术底座，面向机器人厂商提供以多模态感知交互能力和大模型大脑为核心的AI服务 [1] - 平台通过软硬件一体的形式助力厂商快速集成，让机器人快速具备能听会说、能理解、会行动的能力 [1] 平台升级与核心技术突破 - 2025年10月28日，讯飞机器人超脑平台全新升级，聚焦真实场景交互痛点与行业发展需求 [1] - 升级实现了多人多模态降噪技术、高情商智能对话体验、连续指令精准响应、具身智能全栈解决方案、软硬件一体低门槛接入等多项核心技术突破 [1] 行业合作与市场覆盖 - 目前合作已覆盖人形机器人、四足机器人、公共服务机器人等500余家智能机器人厂商 [1] - 公司与宇树、智元、银河通用、松延动力等头部机器人企业形成广泛合作 [1]

银河通用融资与具身智能赛道动态 - 银河通用完成超10亿元新一轮融资 由宁德时代和溥泉资本领投 国开科创、北京机器人产业基金、纪源资本等跟投 创2025年具身智能赛道最大单笔融资记录 [1][3] - 科大讯飞通过旗下讯飞创投参与银河通用早期投资 显示其在具身智能领域的布局 [3] 讯飞创投的具身智能投资布局 - 讯飞创投作为科大讯飞CVC平台 重点布局具身智能领域 已投资银河通用机器人、灵童机器人、仁洁智能、优必选、锐思智芯、星途机器人等产业链企业 [6] - 2025年投资动作密集 包括： - 1月独家投资小雨智造A+轮 该公司专注工业大模型智能机器人平台开发"一脑多形"技术 [11] - 1月天使轮投资具身多模智能科技 强化多模态计算平台等底层技术 [11] - 3月通过合肥高投联合投资聆动通用机器人数千万人民币天使轮 科大讯飞持股55%并派驻核心高管 [12] - 历史性布局包括2015年以900万美元战略入股优必选 持股3% 结合AI技术与硬件研发优势 [9][10] 科大讯飞的生态构建与技术整合 - 推出机器人超脑平台 融合星火大模型技术 已覆盖500家机器人客户 合作伙伴包括优必选、宇树科技、智元机器人等领军企业 [14][15] - 与零次方机器人达成战略合作 整合高校资源推进具身智能软硬件服务 [14] - 与中科大共建认知智能全国重点实验室 推动人形机器人"智慧大脑"技术攻关 [17] 安徽省产业政策支持 - 安徽省人工智能规上企业达783家 关联企业1.2万家 智能机器人产业规模居全国第一方阵 [17] - 政策层面将人工智能纳入十大新兴产业 发布《安徽省加快推动"人工智能+"行动方案》部署四大专项行动 [18] 行业发展趋势 - 宇树科技2025年营收超10亿元 反映行业需求增长与技术成熟度提升 [20] - 具身智能在运动控制、感知交互等性能突破 推动工业与消费场景应用扩展 [20][21]

核心观点 - 智能硬件交互从基础指令式升级为深度智能协作，实现拟人化自然对话和多场景赋能 [5][9][12] - 科大讯飞通过AIUI平台和机器人超脑平台技术突破，推动人机交互向情感化、记忆化、快速响应方向演进 [14][21][23][25] - 儿童场景成为大模型时代交互最高频领域，交互频次增长733%，公司针对性推出童言识别模型和场景化学习方案 [26][28][66] - 多模态交互技术显著提升机器人环境适应性，语音识别率从83%提升至96%，并实现1.6秒端到端响应 [40][41][42] - 智能语音背包创新方案解决存量机器人语音交互痛点，即插即用赋能500+机器人客户 [49][51][57] 技术升级 - AIUI平台累计服务超10亿设备，新增全双工交互模式和情绪感知能力，支持对话节奏自适应与语调情绪识别 [15][19][20] - 星火交互大模型通过千万级高情商对话数据训练，实现共情能力升级 [21] - 类人记忆系统采用长短时记忆融合架构，构建用户画像和知识库，形成个性化交互 [23] - 机器人超脑平台整合视听融合感知技术，将拾音角度从60°压缩至30°，显著抑制环境噪声 [39][40] 场景落地 - 智能眼镜采用三麦阵列降噪技术，实现嘈杂环境中的一对一私密对话 [30] - 人形机器人集成多模态交互，具备主动迎宾、专业问答等功能，应用于4S店等真实场景 [44][45] - 数字人交互平台构建超10万分身，年制作量提升16%，日交互次数增长6.5倍，多领域市占率第一 [61][62] - 开发者生态联合30万+开发者共建解决方案，大赛覆盖108道赛题推动技术转化 [31][69] 行业趋势 - 语音交互从单向指令转向共同目标完成，实现"能共事"甚至"替你想"的协作层级 [74][76] - 机器人服务能力进化将逐步替代遥控器、屏幕等中间介质，直接交互成为刚需 [59] - 技术-场景-生态闭环加速产业升级，覆盖广电、医疗、办公等核心痛点领域 [75][68]

核心观点 - 智能硬件交互正从基础指令式升级为深度智能协作，实现"万物皆可交互"的愿景 [5][9][12] - 科大讯飞通过AIUI平台和机器人超脑平台技术突破，推动人机交互向拟人化、多模态、场景化方向发展 [10][34][36] - 儿童场景成为大模型时代交互需求增长最快的领域，交互频次飙升733% [26][66] 技术突破 AIUI交互平台升级 - 全双工交互模式实现"有所闻有所不闻"，能识别用户迟疑、附和等非结构化语音输入 [17][19] - 情绪识别技术通过语调分析判断用户情绪状态，基于千万级高情商对话数据训练共情模型 [20][21] - 类人记忆系统采用长短时记忆融合架构，构建用户专属知识库和聊天方式 [23] - 音频端到端响应时间缩短至1.6秒，量产语音交互系统中处于领先水平 [25] 机器人超脑平台 - 整合视听融合感知（语音+唇形+人脸追踪）、多模态降噪技术，嘈杂环境下语音识别率从83%提升至96% [39][40][41] - 模块化设计解决行业碎片化需求，已应用于500+机器人客户，覆盖人形/四足/轮式机器人 [46][47][57] - 智能语音背包实现即插即用，为存量机器人赋予对话能力，现场演示中实现拟人化幽默互动 [49][51][55] 场景应用 儿童交互方案 - 专设童言识别模型和童语理解模型，应对儿童天马行空的非结构化表达 [26] - 结合AI早教实现场景化学习，如引导儿童用英语描述恐龙特征等趣味互动 [28] - 儿童场景交互速度增长7倍，成为大模型时代最高频交互场景 [66] 多硬件赋能 - 智能眼镜采用三麦阵列降噪技术，嘈杂环境中实现一对一私密对话 [30] - 数字人平台构建超10万分身，2024年制作量提升16%，日交互次数增长6.5倍 [61][62] - 轻量化方案支持一句话+照片快速生成数字人分身，覆盖教育/金融/媒体等领域 [63] 生态布局 - AIUI联合30万+开发者共建解决方案，推动软硬件交互效果优化 [31] - 开发者大赛设36道应用赛+72道算法赛，涵盖智能座舱/多模态虚拟人等前沿赛道 [69] - 技术-场景-生态闭环已赋能广电/家庭/医疗/办公等场景，实现产业级落地 [75][76]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 近期国内外产业端迎来密集催化，产业入局者增多，国内车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外企业加速商业化量产步伐，DeepSeek人工智能公司推动通用机器人大模型发展，助力人形机器人实现具身智能，产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，人形机器人进入工业场景是确定性较高的应用趋势，商业化落地可期 [14] 行业端 - 6月3日，百事可乐发布首个人形机器人“百事蓝宝”，标志着人形机器人商业化落地进入新阶段 [1] - 银河通用推出自主研发的产品级端到端导航大模型TrackVLA，让机器人“满大街跑”成为现实 [1] - 6月5日，他山科技开源触觉模拟仿真，开发出国内首个基于真实电容式触觉传感器产品的仿真模型，并推出触觉协同训练框架 [1] - 6月6日，Figure创始人放出机器人分拣快递视频，展示了机器人的操作能力 [2] - 机器人触觉技术领域初创企业猿声科技完成新一轮融资，资金用于产品研发与量产交付 [2] - 本末科技完成B轮及B+轮融资，累计数亿元，资金用于电机柔性化设计生产、提升直驱关节模组交付能力、加速产品开发迭代与商业化落地 [2] - 人形机器人研发商加速进化完成A轮融资，资金用于产品迭代升级和规模化量产交付 [2] - 中科无线半导体有限公司推出基于氮化镓（GaN）HEMT工艺的机器人关节ASIC驱动器芯片并实现商用 [3] - 荣耀发布机器人相关研发岗位招聘计划 [7] 公司端 - 6月3日，亿嘉和新设智能科技公司，经营范围含机器人业务 [8] - 6月4日，中控技术表示积极布局人形机器人产业，已投资入股浙江人形机器人创新中心有限公司，并推出两代人形机器人产品 [8] - 兆丰股份与开普勒机器人达成战略合作，推动人形机器人产业化进程 [8] - 科德数控在人形机器人领域围绕运动控制技术适配和核心部件制造应用布局，并推动产业合作 [9] - 龙溪股份人形机器人领域配套产品关节轴承处于研制或小批送样、试验阶段，未来业务存在不确定性 [9] - 领益智造与上海智元新创达成深度战略合作，拟成立合资公司研发工业具身机器人产品 [9] - 6月5日，福莱新材举办机器人触觉第二代新品发布暨产融赋能研讨会，发布触觉传感第二代新品 [10] - 金固股份成立横向应用事业部，加大机器人等新兴领域研发 [10] - 科大讯飞表示讯飞机器人超脑平台覆盖国内90%智能机器人厂商，提升机器人多模态交互能力 [10][11] 政策端 - 6月4日，湖北省加快推动人形机器人产业发展，打造研发创新基地，湖北人形机器人创新中心基本建成多个功能区 [12] - 湖北省人形机器人产业投资基金成立，出资额50亿元 [12] - 6月6日，广东将成立人工智能与机器人产业联盟，产业链整合和技术攻关进入加速阶段 [13] 投资建议 - 建议关注受益的国内零部件厂商，后续关注人形机器人产业链相关事件催化，如国内外本体厂商成果发布等 [14] - T链建议关注总成、轻量化、传感器、减速器、丝杠、电机、设备等相关公司 [14] - 赛力斯机器人产业链建议关注永茂泰、隆盛科技、美湖股份等 [14] - 华为机器人产业链建议关注兆威机电、中坚科技、拓斯达、禾川科技、埃夫特等 [14]