中医药产业发展痛点 - 中药材种植成本高且价格波动大是药农的痛点 [1] - 产业链条短且产业竞争力不强是中药材主产区的痛点 [1] - 中药材品质参差不齐影响行业治疗效果和长远发展 [1] 高质量发展解决方案 - 以全链条加速提升、全过程质量管控、全生命周期服务推动产业降本、延链、提质 [1] - 从布局优化、良种繁育、药源基地建设和产地初加工等方面系统发力 [1] - 出台一系列生产、加工等环节的质量管理规范以保证药材品质 [1] 全产业链延伸 - 从初级切片向饮片炮制、有效成分提取、中成药制造、大健康产品开发拓展 [2] - 以定西为代表的甘肃中药材主产区不断延伸中医药全产业链 [2] - 以道地药材为底色的全产业链发展路径是破解产业痛点的良方 [2] 解决方案成效 - 甘肃在保护开发资源、发展壮大产业、引进培育企业、带动富民方面取得成果 [1] - 解决方案有效降低种植成本并带动群众增收 [1] - 方案不断延伸链条并壮大地方特色产业 [1]

活动概况 - 活动于10月29日在北京通州贵友大厦户外广场举办，主题为“树下消费季·银发经济嘉年华”，由通州区商务局指导，九棵树街道主办 [1] - 活动汇聚了近50家特色商户，包括首旅集团、王府井集团、首农食品集团等大型企业 [1] - 活动旨在丰富老年群体物质与精神文化生活，激发区域消费活力，营造全龄友好社区氛围 [7] 参与企业与服务 - 全聚德环球城市大道店展示“好的鸭”系列毛绒文创产品，通过互动方式让老年群体了解非遗文化 [1] - 北京展览馆集团旗下俄优品展位销售进口特色食品，好伦哥通州贵友航母店提供试吃并推出39元披萨外带特惠 [3] - 建国饭店·环球店现场推广家宴、寿宴等特色餐饮服务 [3] - 中国邮政梨园支局、幽兰戏梦、楠篁非遗馆等机构展示生肖集邮品、京剧特色、古法手工香等多元化文创产品 [5] - 农业银行、中信银行、杭州银行、厦门银行、恒丰银行等金融机构为老年人提供金融知识普及和权益保障服务 [7] - 京仁博爱口腔提供口腔健康咨询，北京同仁堂九棵树店带来道地药材与中医公益义诊 [7] - 现场还提供免费测血压、康养旅游咨询、运动健身体验课及阳光影城九棵树店的老年卡观影优惠等便民服务 [7] 文化健康体验 - 活动设置八段锦教学区，由专业老师带领十余位银发学员学习，满足老年人对舒缓运动方式的需求 [6] - 通过3D打印产品、冰箱贴等文创展示以及文化体验活动，丰富长者精神世界 [5][6]

中医药文化推广活动 - 活动以“长寿之乡 助力健康”为主题，通过“仪式启动+义诊体验”形式推动中医走进日常生活 [1] - 活动吸引上千名居民参与，现场提供问诊、开方及中医养生知识普及服务 [1] - 活动设置五大区域，包括义诊区、中医特色专长展示区、特色理疗体验区、传统功法教学互动区和中医药文化体验市集 [1] 中医特色街区发展 - 全省首个集中汇聚中医特色疗法、中医理疗和非遗传承技术的中医特色街区“东阿聚医坊”正式亮相 [1] - 特色街区展示针灸、推拿等传统技艺，并提供艾灸、拔罐等免费体验服务 [1] - 街区文化体验市集展示道地药材、中药茶饮等产品，让民众近距离接触中医药 [1]

行业整体表现 - 福建省“十四五”以来特色现代农业保持稳中有进的良好态势，主要指标预计可如期完成 [1] - 2021年以来全省第一产业增加值每年保持3.4%以上的增速，2024年达到3288亿元，比“十三五”末增加556亿元 [1] - 2021年以来全省农村居民人均可支配收入年均增长8.1%，2024年达到28525元，高出全国平均水平5406元 [1] - 农民收入增幅连续14年高于城镇居民收入，城乡居民收入比从2020年的2.26：1缩小到2024年的2.06：1 [1] 主要农产品产量 - 2024年全省蔬菜产量超过1700万吨，其中40%调供省外，是全国重要的“南菜北运”基地 [1] - 2024年全省食用菌产量163万吨、比“十三五”末增加25万吨，产量保持全国第二，银耳等8个优势品类产量居全国首位 [1] - 2024年全省肉蛋奶总产量416万吨，比“十三五”末增加85万吨，白羽肉鸡出栏量居全国前列 [2] - 2024年全省水产品总产量925万吨，居全国第三，水产品人均占有量221公斤、出口额68亿美元，均居全国第一 [2] 特色产业优势 - 茶叶单产水平、茶树良种覆盖率、涉茶国家级农业产业化龙头企业数量领先全国 [2] - “森林粮库”特色产业全链条发展，2024年全省竹林面积1873万亩、竹笋产量214万吨，面积和产量均居全国第一 [2] - “海洋牧场”成果斐然，水产品出口竞争力突出 [2]

航空物流合作深化 - 甘肃省民航物流公司与深圳市机场物流发展有限公司深化"互为异地货站"建设 推动东西部航空物流协作 [1] - 双方联合开通"甘味专线"包机 加密至广州 上海等一线城市货运航班 探索跨境电商与航空物流融合模式 [3] - 合作目标三年内实现甘肃特色农产品航空运输量突破10万吨 打造"空中丝路"为乡村振兴黄金通道 [3] 农产品航空运输表现 - 甘肃特色农产品航空冷链运输总量同比增长47% 小番茄 高原玫瑰等易腐珍品保鲜送达率提升至98% [1] - 通过深圳洲际全货机航线 甘肃黄芪 当归等药材72小时内直达欧洲市场 较传统海运时效提升5倍以上 [2] - 创新"陆空联运+温控溯源"模式 配备零下18℃至10℃多温区仓储系统满足个性化储运需求 [2] 物流效率提升举措 - 兰州新区建成专业冷链分拨中心 实现从枝头到舱门无缝衔接 流通效率质的飞跃 [2] - 农产品经专属冷链车直送机场 通过绿色通道15分钟完成安检和装机全流程 [2] - 电子温控标签实时同步深兰两地物流管理系统 保障运输品质 [2]

行业概况 - 玉林市是广西中药材主产区之一，拥有中国第三大中药材专业市场，经营品种达3000余种，年交易额120亿元人民币 [1] - 玉林市被称为"南国香都"，拥有中国规模最大、品类最全的国际香料市场 [1] - 中医药健康产业园规划面积24平方公里，已入驻98家企业，包括康臣玉林制药、柳州医药、大参林医药等知名企业 [3] 展会活动 - 第十五届玉林中医药博览会设置7万平方米专业展区，汇聚全国知名药企、道地药材、医疗器械及大健康产品 [1] - 同期举行2025玉林市中医药健康产业招商推介会，签约12个项目，包括容县沉香精深加工产业项目、广西香料中药材线上交易平台服务合作项目等 [1] 发展战略 - 玉林市正构建联通东盟、走向全球的开放平台，打造集种植、加工、研发、交易、会展、康养于一体的国家级中医药健康产业高地 [5] - 中医药健康产业园已获评中国—东盟传统医药产业园，玉林市跻身中国—东盟产业合作区城市行列 [3] - 企业表示玉林具备理想的中医药产业生态圈，将重点发展中药智能制造、大健康产品研发、中医药文化体验等项目 [1]

会议基本信息 - 时间为 2025 年 5 月 21 日 10:30 - 12:00，地点在一心堂药业集团股份有限公司总部，以现场交流方式召开，16 位投资者参与，公司多位管理层接待 [2] 公司业务发展规划 零售业务 - 提升非药品类经营，中期目标非药品销售占比增加到 40% 附近，长期目标 50% 附近，今年内在云南区域至少改造五百多家三代门店，试点门店非药占比从 15% 提升至 35% 以上 [2] 中药业务 - 目前配方颗粒品种备案产品接近 350 个，未来计划再增加约 100 个产品，加快药食同源产品研发与包装升级 [3] 医养业务 - 分为与药店结合的轻诊疗诊所、健康管理中心、与养老中心结合的二级医院加互联网医院三种模式，遵循国家养老的“9073 战略”开展养老服务 [3] 加盟与分销业务 - 加盟业务在一心堂和本草堂两个体系内推进，一心堂加盟业务推进速度加快但占比不大，仍以直营门店升级改造为主；分销业务涉及中药自有产品及基层医疗、中小连锁药店配送业务 [3] 彩票业务 - 截至 2024 年 12 月，在云南、贵州等 8 个省/市四千多家店开通彩票代销业务 [3] 泛健康业务 - 2024 年泛健康类产品稳步提升，美妆品类占比 55.6%，个护占比 23.1%，健康食品及母婴用品合计占比 21.3%，与 2023 年相比，泛健康品类销售同比增长 29.3%，其中功能食品增长 120%，个护品类增长 28.7% [4] 投资者问答 医保政策对非药品种销售限制 - 公司经营的所有省份对经营品类无特别限制，有完善的医保合规监管体系和内部监管系统保障合规经营 [5] 可转型门店占比及商品选品管理 - 所有门店都需转型升级，店型分为专业药房（占比 20% +）和多品类药房（占比 70% +），不同商圈做不同品类结构，集团总部通过数字化管理根据客群选品 [6][7] 专业药房调改成效 - 今年加大特药、肿瘤产品线建设，提升处方药销售和服务能力，专业药房有新增长点 [8] 门店转型升级相关问题 - 转型升级是必然趋势，改造升级以增加产品为主，对财务影响不大，不影响现金流，新业态与供应商共建合作，借助数字化逐步完成门店改造 [9]

会议基本信息 - 会议时间为 2025 年 4 月 28 日 15:30 - 16:30，地点在一心堂药业集团股份有限公司总部，以 2024 年年报及 2025 年一季报业绩交流会形式召开 [2] - 参会投资者共 101 人，接待人有副总裁兼董事会秘书李正红、财务负责人肖冬磊和证券事务代表阴贯香 [2] 公司业绩情况 - 2024 年营业收入 180 亿元，同比上升 3.57%；归属上市公司股东净利润 1.14 亿元，同比下降 79.23%；扣非净利润 2.50 亿元，同比下降 65.83%；总资产 168 亿元，净资产 76 亿元，扣除新租赁准则变动影响后资产负债率约 45%；商誉 19.83 亿，减值准备充分 [3] - 2025 年一季度营业收入 47.67 亿元，同比下降 6.53%；归属上市公司股东净利润 1.6 亿元，同比下降 33.83% [3] - 2024 年利润分配预案为每 10 股派 3 元，预计五月底或六月上旬完成权益分派 [4] - 2024 年累计回购股份 10,401,300 股，成交总金额 134,710,701.10 元，已完成注销手续 [4][11] - 2025 年一季度以自有资金 1,500 万元及专项贷款资金 1.35 亿元回购股份 11,475,900 股，占总股本 1.96% [11] 门店情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，门店数 11,498 家，当年新开门店 1,867 家，搬迁 266 家，关闭 358 家 [6] - 2025 年一季度门店净减少 47 家，截至 3 月 31 日门店数量为 11,451 家，分布于云南、四川等多地 [6] - 2025 年以提升存量门店经营质量为主，新开店主要是搬迁和改造门店，推进药店分类分级管理 [6] 业务发展 零售业务 - 包括药店、药妆店与便利店，提升非药品类经营，目标是医保销售占比降至 25%以内，药品销售占比短期降至 60%附近，长期降至 50%附近 [7] - 在云南改造五百多家三代门店，试点门店非药占比从 15%提升至 40%左右，预计客流增加 50%以上 [7] 中药业务 - 涵盖道地药材、中药饮片等，目前配方颗粒品种备案产品接近 350 个，未来计划增加约 100 个产品，加快药食同源产品研发与包装升级 [7] 医养业务 - 分为与药店结合的轻诊疗诊所等三种模式，遵循“9073 战略”开展养老服务 [7] 加盟与分销业务 - 加盟业务在一心堂和本草堂体系内，本草堂有两千多家加盟门店，一心堂加盟业务推进加快但占比不大，仍以直营门店升级改造为主；分销业务涉及自有产品及加盟门店业务 [7] 市场与经营环境 消费市场变化 - 近年消费市场受线上线下、就业、医保政策等因素影响，高单价可选消费品客单价下降，产品需求改变，不同区域医保和处方药品销售政策不同 [8] 行业竞争与机遇 - 药店数量增长快，单店服务人数和产出降低，竞争激烈；但行业政策规范使部分药店退出，一心堂有并购优化机会，客流有增长空间，医保政策规范等有助于提升行业集中度 [9][10] 投资与项目建设 - 2025 年主要资本性支出包括数字化项目（计划 3 - 5 年建成全面数字化管理体系）、成都物流建设投资（建设中药饮片车间及成都总部）、中药产能扩建项目（已开工建设） [11] 数字化布局 数字化历程与现状 - 采用云服务，覆盖员工管理等多方面 [12] 数字化应用 - 拥有一心助手等数字化、智能化系统，由一心数科团队设计开发及运维，大数据应用于多方面提升内部运营效率 [12] 医保相关 医保政策影响 - 各地医保部门管理加强，审批规范，部分地方暂停或提升新开店医保审批条件，公司认为有整合优化机会；目前医保支付占比约三分之一，多数省份无门诊统筹接入，统筹基金支付占比小 [13] 处方外流与追溯码 - 国家推行电子处方流转平台，但公司涉及省份处方流转少；4 月 1 日起所有产品需有追溯码，有助于规范市场 [13] 问答环节 医保审批与扩张问题 - 医保审批收紧有影响但非核心，行业规范使很多药店退出，公司有整合机会，新开净增长药店数量减少，服务客流有增长空间 [15] 门店调改问题 - 云南约 10%存量门店今年优化调整，大部分在二三季度完成，海南等省份也在做调优方案 [16] - 所有门店有增加新顾客和商品机会，公司按专业药房和泛健康多元化药房定位进行分类分级 [17] - 调改投入主要是商品和员工知识改变，固定资产改造不影响盈利周期，改造周期短，投入带来新机会使盈利周期更短 [18] 股利分配问题 - 2024 年账面净利润 1.1 亿，结存可分配利润高，计划每 10 股派 3 元，现金分红约 1.72 亿，加上股份回购资金合计 3 亿，今年并购投入减少，现金流变好，分红或增加 [19] 数字化应用问题 - 公司数字化始于 2007 年引入 ERP 系统，目前采用云服务，有多个数字化系统，大数据应用提升运营效率，使药店经营更智能、客户管理更多元化 [20] 房租与利润率问题 - 新租赁准则使现金流变好，投入项目用募集资金，折旧摊销增加但正向现金流可覆盖，去年利润基数低，今年增幅高，有内部考核利润且高于去年 [21] 人工与房租问题 - 人工薪酬增加，房租一季度超额完成降租任务，整体房租下降 [22][23] 医保统筹与处方流转问题 - 电子处方流转平台涉及省份外流无大变化，追溯码 4 月 1 日起实施，过渡期后无码不结算；公司统筹基金占比约一个多点，部分地方处方政策导致处方药销售下降 [24] 加盟业务与利润率提升问题 - 加盟业务在一心堂和本草堂体系内，一心堂加盟推进加快但占比不大，以直营门店升级改造为主；减少药品促销，增加泛健康类产品可提升净利率 [25] DTP 药店问题 - 近一半药店有 DTP 产品，专业 DTP 药房少，去年销售产品约 380 多个，销售额不到 3 亿；今年分类分级中 DTP 产品增加，从重庆开始发展快，未来专业药房 DTP 产品销售贡献增加但毛利率低 [26][27] 医保占比问题 - 目前医保占比未稳固，约三分之一，多数省份无门诊统筹，若处方外流不推进，预计医保占比将降至 30%以下 [28]