公司上市申请与市场地位 - 临工重机向港交所提交上市申请，拟香港主板上市，联席保荐人为中金公司、兴证国际 [1] - 公司曾于2022年12月向上交所递交申请，后于2024年1月自愿撤回A股申请 [1] - 公司是全球领先的矿山设备和高空作业设备企业，专注于矿山、高空作业、物料搬运等领域 [1] - 以2024年收入计，公司在全球矿山运输设备及挖掘机市场国内企业中排名第三，在全球新能源矿山运输设备领域国内排名第一 [1] - 以2024年收入计，公司在全球高空作业设备市场国内企业中排名第五，在亚太区高空作业设备市场排名第三 [1] 业务布局与产品结构 - 业务包含三大产品线解决方案：矿山设备、高空作业设备及物料搬运机械 [2] - 销售版图触达全球100多个国家和地区，在亚洲、欧洲、非洲及美洲等主要市场占有重要地位 [2] - 公司海外收入占比从2022年的26.8%跃升至2025年上半年的44% [2] - 核心产品线包括高空作业机械、宽体自卸车、钻机、特种机械等，覆盖矿山、建筑、工业等多个场景 [2] - 公司是工程机械电动化积极推动者，截至2025年6月30日已售出约1600台新能源矿山运输设备，在该领域国内排名第一 [2] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年收入分别为105.29亿元、98.97亿元、120.28亿元，2025年上半年收入达55.31亿元，同比增长18.3% [3] - 2022年至2025年上半年净利润分别为9.54亿元、9.74亿元、10亿元、6.35亿元，呈逐年增长趋势 [3] - 毛利率从2022年的17.7%提升至2025年上半年的22.4%，得益于高毛利产品销量增长及原材料价格回落 [3] - 高空作业设备收入从2022年的20亿元降至2024年的8.6亿元，主要受国内市场需求疲软及国际关税影响 [3] 行业市场前景 - 全球工程机械设备市场规模2024年达15,372亿元，预计2030年增长至21,319亿元，2024至2030年复合年增长率约5.6% [5] - 全球高空作业设备市场规模由2020年的626亿元增长至2024年1,366亿元，复合年增长率达21.5%，预计2030年进一步扩大至2,044亿元，复合年增长率为6.9% [5] - 全球矿山设备市场规模2024年为7,367亿元，2020至2024年复合年增长率为5.9%，预计2030年达到10,256亿元，复合年增长率为5.7% [6] - 全球新能源矿山设备市场规模预计由2024年的309亿元增长至2030年的1,456亿元，预测期内复合年增长率达29.3% [6] 行业竞争格局 - 工程机械行业集中度持续提升，竞争愈发白热化 [7] - 徐工、三一重工等头部企业加速海外布局，2025年徐工海外收入占比达46.61%，高于临工重机的44% [7] - 在高空作业设备领域，公司2024年收入同比下滑57%，面临浙江鼎力等企业的激烈竞争 [7] - 宽体矿车领域同样面临多家国内厂商的激烈竞争 [7]

行业转型共识 - 石油装备产业正摆脱路径依赖，以科技创新为引擎，向高端化、智能化、绿色化突围成为新共识 [1] - 展会上智慧与绿色成为高频词汇，体现为基于数字孪生的油田全生命周期管理平台、人工智能故障诊断系统等切实的产业实践 [1] - 行业正努力摆脱传统粗放形象，致力于将自身重塑为以数据和知识驱动的高端制造业 [1] 具体转型举措 - 企业通过数字化改造实现黑灯工厂，并将业务延伸至碳捕集与封存等前沿领域 [1] - 行业转型是从制造到智造+服务的转变，企业提供覆盖勘探、开发、生产、管理的全流程一体化解决方案，价值创造核心从硬件向软件与服务延伸 [2] - 企业积极进行产业链纵向延伸与横向融合，布局从常规油气到非常规、从陆地到深海，并向氢能、地热能、储能等关联领域拓展 [2] 面临的挑战 - 转型面临核心技术卡脖子隐忧，部分关键零部件、特殊材料及顶尖软件对外依存度较高 [2] - 能源转型加速对传统石油需求长期预期构成不确定性，装备制造企业需在稳固传统市场与开拓新能源赛道之间找到平衡 [2] - 对于东营等资源型城市，挑战在于如何让庞大传统产业根基焕发新生，同时培育支撑未来经济发展的新动能 [2] 产业逻辑变革 - 产业突围路径指向全方位的价值重构，跨界融合是产业韧性的体现 [2] - 传统产业基地通过将厚重产业根基与创新活力因子结合，将工业知识注入数字化、绿色化新内涵，有望迸发新生命力 [3] - 行业的探索为全球同类地区转型提供了中国案例 [3]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 志高机械是工程机械制造领域的专精特新"小巨人"企业，专注于钻机和螺杆机的研发生产，在核心部件自主生产、技术突破及国际市场拓展方面具备竞争优势 [1][2][3] - 公司财务表现稳健，2022-2024年营业收入从7.95亿元增至8.88亿元，归母净利润从0.89亿元增至1.05亿元，2025年上半年营收4.69亿元（同比增长4.99%），净利润0.59亿元（同比增长25.14%） [1][21] - 海外市场增长显著，外销收入从2022年1.01亿元增至2024年2.27亿元，复合增长率达50.35% [2] 行业分析总结 - 钻机行业向高效环保方向发展，一体式钻机因自动化、安全性高成为趋势，2004年手风钻占82%市场份额，2015年分体式钻机份额达70%，一体式钻机提升至5% [8][9] - 螺杆机行业受益于工业自动化需求，发达国家螺杆式空压机占比超80%，国内企业通过技术引进逐步接近国际品牌性能 [10][12] - 行业竞争呈金字塔格局，高端市场由外资企业主导，但国内企业通过技术突破持续提升中高端市场份额 [13][16][17] 公司产品与竞争优势 - 产品覆盖一体式钻机、分体式钻机、工程螺杆机及工业螺杆机等400余型号，应用于矿山、工程建设、石化等领域 [19][20] - 技术突破包括：液压凿岩机冲击功率达20kW（效率提升20%、损耗降42%），螺杆主机比传统机型功率高5%，实现100%无油压缩空气 [2][25] - 国内市场占有率稳居前三，客户包括中国中铁、华润水泥、海螺水泥等央企及行业龙头 [2][27] - 行业资质突出，参与多项行业标准制定，技术中心获省级认定，多款产品被评为省级科技成果 [3][25] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为7.95亿元、8.40亿元、8.88亿元，同比增长-9.75%、5.70%、5.72% [1][21] - 同期归母净利润分别为0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元，同比增长30.93%、16.31%、1.49% [1][21] - 2025年上半年营收4.69亿元（同比增长4.99%），净利润0.59亿元（同比增长25.14%） [1][21]

北交所新股表现 - 今年以来北交所新股上市首日平均涨幅达326% [1] - 鼎佳精密、广信科技、天工股份、星图测控首日涨幅分别为479 12%、500%、411 93%、407 23% [2] - 近两周上市的志高机械、酉立智能首日收盘涨幅分别为231 19%、246 89%，盘中最高涨幅均超300% [2] 巴兰仕公司概况 - 公司为汽车维修保养设备龙头，发行价15 78元/股，申购上限90 25万股 [1] - 主营业务为汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售，主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机等 [1] - 国内销售网络覆盖全国，客户包括比亚迪、理想、长城等整车厂商及途虎养车、天猫养车等连锁店 [1] - 海外市场覆盖100多个国家和地区 [1] - 公司及子公司被认定为上海市、广东省、江苏省"专精特新"中小企业 [2] 巴兰仕财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为6 43亿元、7 94亿元、10 57亿元 [2] - 2022-2024年归母净利润分别为0 3亿元、0 81亿元、1 29亿元 [2] - 募集资金将用于智能化改造及扩产项目、举升设备智能化工厂项目和研发中心建设项目 [2] 其他北交所新股业务 - 志高机械主营凿岩设备和空气压缩机，为国家第四批专精特新"小巨人"企业 [3] - 酉立智能专注光伏支架核心零部件研发生产，产品包括扭矩管、轴承组件等 [3]

北交所新股表现 - 今年以来北交所新股上市首日平均涨幅达326% [1] - 鼎佳精密、广信科技、天工股份、星图测控首日涨幅分别为479 12%、500%、411 93%、407 23% [4] - 近两周上市的志高机械、酉立智能首日收盘涨幅分别为231 19%、246 89%，盘中最高涨幅均超300% [4] 巴兰仕公司概况 - 发行价15 78元/股，单一账户申购上限90 25万股 [2] - 公司是国内汽车维修保养设备龙头，产品包括拆胎机、平衡机、举升机等 [3] - 销售网络覆盖全国大多数省区，客户包括比亚迪、理想汽车、途虎养车、中国石油等 [3] - 产品远销全球100多个国家和地区 [3] 巴兰仕财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为6 43亿元、7 94亿元、10 57亿元 [4] - 同期归母净利润分别为0 3亿元、0 81亿元、1 29亿元 [4] - 募集资金将用于智能化改造、扩产项目及研发中心建设 [4] 巴兰仕资质与技术 - 高新技术企业，上海市"专精特新"中小企业 [4] - 子公司广州巴兰仕、南通巴兰仕分别获评广东省和江苏省"专精特新"中小企业 [4] - 在汽车维修保养设备领域具备自主研发能力和丰富制造经验 [4] 其他北交所新股公司 - 志高机械是国家第四批专精特新"小巨人"企业，主营凿岩设备和空气压缩机 [5] - 酉立智能专注光伏支架核心零部件研发，产品包括扭矩管、轴承组件等 [5]

公司上市与市场表现 - 志高机械在北交所挂牌上市，成为北交所第271家上市公司，北交所今年以来共有9家公司成功挂牌上市 [1] - 北交所目前还有巴兰仕、能之光、宏远股份三家公司处于发行流程中，巴兰仕将于8月19日网上申购，宏远股份将于8月20日挂牌上市 [1] - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入7.95亿元、8.40亿元、8.88亿元，净利润0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元 [1] - 2025年上半年，公司实现营业收入4.69亿元，净利润0.6亿元 [1] - 预计2025年1-9月可实现营业收入6.6亿元-7.22亿元，同比增长0.80%-10.25%，归母净利润8095.90万元-8948.10万元，同比增长11.50%-23.23% [2] 公司业务与技术优势 - 公司是专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，为国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机产品，致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案 [1] - 产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域 [1] - 公司是国内少数掌握地下钻机核心部件液压凿岩机及螺杆机核心部件螺杆主机自产能力的企业 [1] - 公司产品被广泛应用于郑万高铁、川藏铁路等国家重点工程领域 [1] 募资用途与未来规划 - 公司本次发行价格为17.41元/股，募集资金总额3.74亿元 [2] - 募集资金将用于年产300台智能化钻机生产线建设项目、工程技术研发中心建设项目、补充流动资金 [2] - "年产300台智能化钻机生产线建设项目"将丰富和优化公司现有产品结构，实现产品全系列覆盖并扩大高端产品的产能 [3] - "工程技术研发中心建设项目"将帮助公司把握高端制造业的发展趋势，推动公司对于高端钻机产品和螺杆机产品的前瞻技术研究 [3] - 公司将持续探索对钻机作业效率和地质适应性瓶颈的突破路径，实现工程机械智能化、信息化和安全化 [3] - 公司将密切跟踪空压机行业前沿发展趋势与市场需求变动，加大对于新产品的研制和开发力度、丰富和优化公司已有的产品结构 [3] 公司愿景与战略目标 - 公司以"做全球凿岩设备和空气压缩机领域的领先者"为愿景 [2] - 公司将打造成为技术领先、管理高效、客户满意、可持续发展的优质凿岩设备和空气压缩机制造商 [2]

行业投资评级 - 报告对北交所行业维持"推荐"评级，认为中长期配置价值显著[6] 核心观点 - 北证50指数本周上涨2.40%，跑赢沪深300指数（2.37%）但落后创业板指（8.58%）和科创50（5.53%）[6][12] - 计算机行业领涨（+21.19%），美容护理行业跌幅最大（-7.16%）[6][17] - 个股表现分化：271只成分股中仅36.53%上涨，上涨比例周环比下降15.69个百分点[6][16] - 流动性改善：北证50日均成交额255.96亿元（周环比+7.72%），日均换手率3.13%（周环比+0.61pct）[20] 市场表现 指数表现 - 北证50近1月/3月/12月涨幅分别为3.34%/3.90%/116.41%，显著跑赢沪深300的26.99%年涨幅[2] - 当前成分股平均市值31.83亿元，指数收于1476.33点[6][12] 行业表现 - 涨幅前五行业：计算机（+21.19%）、基础化工（+8.65%）、电子（+6.72%）、汽车（+3.45%）、社会服务（+2.49%）[6][17] - 跌幅前五行业：美容护理（-7.16%）、国防军工（-4.72%）、建筑装饰（-4.00%）、农林牧渔（-2.70%）、纺织服饰（-2.42%）[6][17] 新股动态 本周进展 - 上市：志高机械（凿岩设备制造商，2024年营收8.88亿元/+5.72%，净利润1.05亿元/+1.49%）[26][28] - 上会通过：科马材料（汽车零配件，2024年营收2.49亿元）、大鹏工业（机械，2024年营收2.65亿元）[32] - 申购：能之光（化工，2024年营收6.11亿元）[32] 下周计划 - 申购：巴兰仕 - 上市：宏远股份[32] 重点公司推荐 低估值标的 - 同力股份（露天煤矿矿卡）：2025E PE 11.65倍，2025E EPS 1.99元[7] - 五新隧装（隧道设备）：2025E PE 38.06倍，2025E EPS 1.64元[7] 主题映射标的 - 恒拓开源（低空信息管理）：2025E PE 73.36倍[7] - 凯德石英（半导体石英制品）：2025E PE 37.14倍[7] - 华岭股份（IC测试）：2025E PE 78.26倍[7] - 天力复合（金属复合材料）：2025E PE 30.75倍[7] 公司公告精选 - 天润科技获两项AI相关发明专利（地名地址翻译技术）[33] - 基康技术取得钻孔应力计补压技术专利[34] - 建邦科技子公司购置工业厂房拓展汽车电子产能[35] - 天宏锂电募投项目延期6-10个月，因设备升级及场地施工调整[36]

志高机械上市表现 - 公司上市首日股价上涨231.19%，换手率达83.77%，成交额为10.83亿元 [2] - 上市首日融资买入额为1740.98万元，占全天交易额的1.61% [2] - 最新融资余额为1536.58万元，占流通市值的1.31% [2] 公司主营业务 - 公司主要从事钻机及螺杆机产品的研发、生产、销售和服务 [3] 近期新股融资融券情况 - 近期上市新股中，志高机械首日涨幅231.19%，融资余额占比1.31%，无融券余额 [3] - 同期上市新股C广建科首日涨幅418.45%，融资余额占比2.12% [3] - 天富龙首日涨幅140.68%，融资余额占比2.82% [3] - 酉立智能首日涨幅246.89%，融资余额占比0.72% [3] - 汉桑科技首日涨幅186.72%，融资余额占比3.33% [3] 其他新股表现 - 鼎佳精密首日涨幅479.12%，融资余额占比0.35% [3] - 悍高集团首日涨幅418.47%，融资余额占比2.05% [3] - 山大电力首日涨幅356.00%，融资余额占比4.46% [3] - 技源集团首日涨幅274.54%，融资余额占比3.25% [3] - 新能华电首日涨幅125.79%，融资余额占比2.63% [3]

公司上市表现 - 志高机械上市首日收盘价57.66元/股，较发行价17.41元/股大涨231.19% [1] - 公司总市值达到49.54亿元 [1] - 宏远股份网上有效申购倍数达2771.69964倍，冻资超7000亿元 [2] 公司基本面 - 公司2024年营收逾8.8亿元，净利润连续第二年超过1亿元 [1] - 2025年前三季度预计营收6.6亿-7.22亿元，同比增长0.80%-10.25% [1] - 2025年前三季度预计净利润8095.90万-8948.10万元，同比增长11.50%-23.23% [1] 行业动态 - 北交所股票数量增至271只 [2] - 宏远股份网上获配比例0.0361%，低于志高机械 [2] - 能之光与宏远股份两只新股正处于发行中 [2] 公司背景 - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业、浙江省"隐形冠军"企业 [1] - 主营业务为凿岩设备和空气压缩机的研发生产，主要产品为钻机和螺杆机 [1]

公司上市与股权结构 - 志高机械于8月14日在北交所上市 股票代码920101 [1] - 控股股东志高控股直接持有公司45.90%股份 对应2958万股 [2] - 实际控制人谢存合计持有55.62%股份 其中直接持股18.08% 通过志高控股间接持股35.32% 通过志高投资间接持股2.22% [2] 业务与产品定位 - 公司专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发生产销售 属于高新技术企业 [2] - 主要产品包括节能环保安全高效的钻机和螺杆机 应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域 [2] - 致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案 [2] 募集资金用途 - 本次发行募集资金总额3.74亿元 实际募集资金净额3.18亿元 [2] - 资金将用于年产300台智能化钻机生产线建设项目、工程技术研发中心建设项目和补充流动资金项目 [2]