核心财务表现 - 上半年营收下降6.9%至415.7亿元 经营利润增长13.4%至35.4亿元 [1] - 毛利率同比提升1.5个百分点至41.7% 经营利润率同比提升1.5个百分点至8.5% [1] - 液体奶/奶粉/冰淇淋/奶酪业务收入分别为321.917亿/16.533亿/38.785亿/21.143亿元 [2] 业务板块表现 - 液态奶业务面临增量压力 但冰淇淋/奶酪/婴配粉线上实现三位数增长 [2] - 鲜奶业务增长20%以上 每日鲜语3.6和4.0系列稳固基本盘 [5] - 冰淇淋业务推出20款新品 新品销售额占比提升2.7个百分点 [7] - 奶酪业务餐饮工业系列收入激增36.26% [12] 产品战略与创新 - 特仑苏有机系列逆势增长 推出沙漠有机纯牛奶高端产品 [2] - 推出HMO儿童奶/A2β酪蛋白鲜奶/0乳糖双蛋白产品切入家庭场景 [5] - 低温酸奶推出山姆定制款"早8吨吨"冠益乳 在京东首发0蔗糖厚酪乳家庭桶 [8] - 奶酪业务推出马苏里拉奶酪/奶酪片/涂抹奶油奶酪拓展家庭餐桌场景 [12] 渠道与营销创新 - 每日鲜语联名《长安的荔枝》IP 总曝光量超18.1亿 新增人群资产提升1900% [5] - 在抖音电商登顶鲜奶好评榜TOP1 覆盖港澳超1000家终端门店 [5][7] - 冰淇淋产品通过香港食环署审核 成为大陆首个进入港澳的高端冰淇淋品牌 [7] - 成人奶粉配合抖音内容营销 悠瑞骨力金装90天复购率超90% [10] 行业背景与挑战 - 生鲜乳价格从1月3.12元/公斤持续跌至6月3.04元/公斤 [13] - 常温奶市场渗透率达80%-90% 鲜奶渗透率仅45% [4] - 去年进口乳品277万吨（折合原奶约1700万吨） 黄油/炼乳/乳蛋白进口量持续上升 [14] - 欧美成熟市场固态乳制品消费占比达50% 国内在高附加值原料领域依赖进口 [13][14]

行业趋势 - 冰淇淋市场自2023年起出现放缓迹象，进入"质价比"时代，新品价格普遍在5元以下，集中于1元～3元价格带，而2024年以前新品集中在5～8元价格带 [8] - 消费者对雪糕和冰淇淋的看法发生改变，健康顾虑让很多人放弃冰淇淋，成分更干净或更小支的冰淇淋更受欢迎 [12] - 现制饮品和外卖平台的"0元购"活动对传统雪糕销售造成冲击，消费者更倾向于薅羊毛 [4][17] 价格与销售 - 5毛钱的老冰棍成为销冠，但店主每卖出一根只能挣1毛钱，电费成本高导致利润微薄 [5][6] - 贵价雪糕难卖，低价雪糕难挣钱，年轻人追求的不止是雪糕，中老年人意识里雪糕就是低价 [11] - 外卖平台雪糕销量增加，美团闪电仓冰淇淋订单量年增240%，抖音平台冰淇淋品类GMV在2024年增长97.8% [18] 品牌表现 - 蒙牛2024年冰淇淋业务收入51.75亿元，同比下降14.1%，伊利冷饮收入同比下滑18.4%至87.2亿元 [20] - 哈根达斯在华门店减少89家，用"9块9咖啡"为门店引流，可能启动出售流程 [20] - 国产Gelato品牌"野人先生"逆势扩张，2024年开出超160家门店，2025年1月至5月开出超过280家门店 [23] 产品创新 - 各大品牌通过跨界联名寻找新增长点，如伊利巧乐兹与哈利·波特联名，和路雪可爱多与三丽鸥联名 [21] - Gelato赛道增长迅速，2024年增速达10%，市场规模突破120亿元，主打低脂健康概念 [23][24] - 研发思路对标同行和街饮，如生椰拿铁口味成为冰品市场新宠，小众口味如火鸡面和奶油蘑菇汤也开始流行 [14][16] 渠道变化 - 传统零售渠道受冲击，便利店和批发店销量下滑，店主考虑上线外卖平台寻找出路 [30] - 线上渠道低价团购盛行，能买到单价2块4的巧乐兹和单价7块9的梦龙雪糕 [18] - Gelato门店主要集中在一线及新一线城市，消费群体为年轻女性和都市新中产 [27]

行业战略与创新 - 行业需通过创新破局加快迎来"第二次呼吸" 重点包括打造奶业"中国芯片"破解卡脖子问题 向精细化深加工转型 向AI要未来打造新质生产力 绿色转型实现可持续发展[3] - 蒙牛培育6个国产苜蓿品种 建成2座国家级核心育种场破解上游卡脖子问题[5] - 蒙牛全面投产奶油 奶酪 乳铁蛋白 乳清粉等深加工项目推动产业链纵深转型[5] - 蒙牛在宁夏建成全球首座液态奶灯塔工厂 打造灯塔群和智慧牧场加快数智化升级[5] - 蒙牛坚持全产业链减碳 将200多平方公里沙漠变成绿洲 打造37座国家级绿色工厂实现绿色转型[5] 业务板块发展 - 奶酪被定位为蒙牛六大核心业务之一 是"一体两翼"战略重要组成部分 对行业调节原奶供需平衡具有稳定器作用[7] - 妙可蓝多提出中国奶酪市场或将达到千亿规模 将加大纵向技术深耕和横向品类扩容发展[8] - 现代牧业提出通过全产业链协同降本增效是突破上游发展瓶颈的核心路径 从技术创新 碳效率 金融赋能等多维度打造上游产业链韧性[10] - 蒙牛学生奶作为首批国家学生饮用奶定点生产企业 将从政策引导 公益推广 流程规范等多方面推动行业可持续发展[10] 产品与品牌展示 - 蒙牛以"中国牛奶 世界品质"为主题搭建互动展台 展示研发创新 数智转型 可持续发展等方面成效[11] - 展台通过6面艺术屏播放奥运视频 门型巨幕屏演绎防沙治沙和生物多样性进展[11] - 蒙牛以"健康护航16小时生活圈"概念展示特仑苏 纯甄 真果粒 冠益乳 优益C 随变 蒂兰圣雪 每日鲜语 瑞哺恩 骨力 妙可蓝多等品牌[13] - 以"佐餐搭配 畅享美味"为主题展示特通 奶立方等B端产品[13]