螺蛳壳里做道场，车企们正在各细分市场里展现精耕细作的功力。 日前，被业界冠以"国产方盒子新标杆"称号的风云X3L正式上市，瞬间吸引了众多消费者与行业人士的目光；与此同时，东风集团股份携手东风汽车 有限公司、襄阳控股以及襄高投资，共同成立了一家专注于智能越野汽车生产与销售的合资企业，其明确将目标锁定在城市轻越野市场。事实上， 自长城率先成功打开轻型越野车细分市场的大门后，市场便迅速掀起了一股轻型越野车热。奇瑞旗下的捷途旅行者、捷途自由者，比亚迪旗下的方 程豹豹5等众多品牌纷纷跟进，试图在这片新兴市场中分得一杯羹。 另一赛道，大三排纯电SUV市场同样呈现出群雄逐鹿的激烈态势。2025年蔚来NIO Day上，蔚来全新ES8的正式推出，为该市场注入了新的活力；紧 接着，吉利银河品牌也迎来了全新旗舰之作，进一步加剧了这一市场的竞争程度。 从轻型越野车到大三排纯电SUV，再回顾此前由五菱宏光MINIEV引发的纯电小车领域的激烈争夺，以及新能源MPV市场的"混战"局面，中国汽车市 场的细分领域正不断被开拓和深耕，消费者多样化的需求成为车企们不断探索细分市场的动力源泉。 在激烈的市场竞争中，车企们不再局限于传统的主流市场，而 ...

新能源增速达行业2.4倍 近日，奇瑞集团公布了最新销量情况。9月奇瑞销售汽车28.05万辆，同比增长14.7%；其中，新能源车 贡献销量9.16万辆，同比增长55.4%。出口端始终强劲的奇瑞龙头本色不减，实现出口13.76万辆，同比 增长26.2%，连续五个月出口突破10万辆，继续保持中国汽车出口第一。1—9月，奇瑞累计销售汽车 2,007,768辆，同比增长14.5%，以历史最快速度突破年内200万辆大关，创历史新高；累计销售新能源 汽车587,545辆，同比增长77.1%，增速位居行业前列，规模稳居"行业前五"；累计出口936,428辆，同比 增长12.9%，平均每25秒出口一辆"奇瑞造"，不仅继续保持中国汽车出口第一，出口市场也持续"向 上"。奇瑞加快布局欧洲市场，1—9月销售14.5万台，实现2倍多的增长。 对于转型驶入快车道的奇瑞而言，新能源已成为其增长的新引擎。 根据2025中期报告，今年上半年，奇瑞汽车来自新能源车的收入为361.94亿元，同比激增141.9%；销量 更高达35.9万辆，增幅98.6%，而同期中国新能源汽车市场整体销量增速为40.3%，这也意味着奇瑞的新 能源增速达到行业平均水平 ...

产品上市与定价 - 风云X3L于9月17日在成都上市，正式售价为10.99万元至14.99万元 [2] - 风云X3L是方盒子家族全新车型，具有全新造型、尺寸、动力、户外场景和智驾功能 [2] - 新车的推出进一步丰富了风云X3系列家族阵容，该系列此前已拥有风云X3和风云X3PLUS车型 [2] 安全与车身结构 - 车身采用全铝合金笼式结构，扭转刚度达到31812Nm/deg，白车身重量为230KG [2] - 全铝合金材质确保车身30年不生锈，纯电续航增加15% [2] 底盘与操控性能 - 底盘采用铸铝H臂后悬架和航空铝空心一体式铸造，配备前后双FSD可变阻尼减振 [2] - 底盘系统实现余震抑制提升50%，冲击缓冲提升40%，转向响应提升30%，侧倾抑制提升40% [2] 动力系统 - 搭载鲲鹏黄金增程CEM，峰值功率100kW，持续发电功率最高70kW，热效率45.79% [2] - 双电机最大功率315kW，峰值扭矩505N·m，零百加速时间为4.7秒 [2] 越野与通过性 - 接近角22°，离去角30°，离地间隙225mm，极限涉水深度625mm [3] - 具备8+X种驾驶模式和5种极限场景模式，包括圆规掉头、坦克掉头等 [3] 智能化配置 - 搭载全新一代风云智慧座舱，前排头部空间996mm，后排头部空间991mm，横向空间1483mm [3] - 配备猎鹰500驾驶辅助系统，采用车规级8155芯片和一体式端到端大模型，不依赖高精地图 [3] - 支持循迹倒车、记忆泊车等300多种泊车场景，并拥有20多项主动安全配置 [3] 市场与用户生态 - 公司宣布成立“奇瑞风云方盒俱乐部”，旨在打造用户交流、互动与共创的平台 [3]

产品发布与定位 - 风云X3L于9月17日正式上市，定位为“高能时尚户外方盒” [1] - 新车推出四个版本配置，指导价区间为10.99万元至14.99万元 [1][4] - 该车型是奇瑞方盒子家族的全新成员，外观延续家族设计风格但更加方正凌厉 [7] 动力系统与性能 - 提供增程式两驱和四驱动力配置，最长综合续航里程达1200公里 [1] - 单电机后驱版驱动系统最大功率185kW，峰值扭矩300牛米；双电机四驱版驱动系统最大功率315kW，峰值扭矩505牛米，零百加速时间为4.7秒，极速170km/h [19] - 增程发动机热效率达45.79%，一升油可发电3.71度 [19] - 顶配四驱版搭载33.68 kWh磷酸铁锂电池，30%至80%电量快充时间为20分钟 [19] 外观与车身尺寸 - 车辆配备L型灯组，黑色饰板连接左右大灯，前包围造型粗犷，发动机盖隆起以增强力量感 [9] - 车身长4.5米，宽1950mm，高1815mm，轴距2783mm，轴长比为0.612，整体姿态方正立挺 [11][13] - 轮圈采用21寸规格，轮胎规格为265/45R21 [13] 越野与驾驶功能 - 具备8+X种驾驶模式及5种极限场景模式，包括圆规掉头（转弯半径3米）、坦克掉头、低速蠕行、柔性下坡和越野单踏板 [15] - 越野单踏板模式可自动控制加速与刹车力度，单脚即可线性精准地控制车辆行进，降低复杂路况操作难度 [15] - 车辆配备1.6吨原厂资质拖钩，可拖挂露营车以拓展用车场景 [15] - 可选装车载无人机，支持机库充电、随车跟飞、红外视野及移动起降等功能 [17] 底盘与操控 - 车身扭转刚度达31812 Nm/deg，门槛梁内嵌蜂窝状铝合金结构 [21] - 匹配前后双FSD可变阻尼减振器及液压衬套，余震抑制提升50%，冲击缓冲提升40%，转向响应提升30%，侧倾抑制提升40%，转向机采用DP-EPS系统 [23] 内饰与舒适性配置 - 内饰偏向越野氛围，中控台和出风口造型粗犷有力，中央扶手台配备把手，仪表盘与中控屏均采用全液晶材质，中控屏尺寸为15.6英寸 [25] - 车内软包覆盖面积超过2平方米，内部采用3D Mesh填充材质，配备11层结构的舒云座椅 [31] - 其他配置包括前门静音玻璃、方向盘加热、柔光美颜化妆镜等人性化功能 [27] 智能驾驶辅助 - 搭载猎鹰500辅助驾驶系统，采用一体式端到端大模型，不依赖高精地图且为全场景数据驱动 [28][29] - 功能包括高速领航、城市记忆领航、遥控泊车、循迹倒车及跨层记忆泊车等 [29]

2025年9月新车上市计划 - 比亚迪汽车推出仰望U8L D级SUV 定价128万元 搭载2.0T增程动力与EVT变速箱 纯电续航180公里[2][6] - 睿蓝汽车发布蓝气球A00级掀背车 定价4.69-5.09万元 纯电动动力 续航210公里[2][14] - 一汽轿车奔腾悦意03 A级SUV 定价8.88万元 纯电动续航565公里[2][22] - 东风汽车岚图梦想家C级MPV 定价32.99-43.99万元 提供纯电与插电混动版本 纯电续航700公里[2][30] - 长城汽车哈弗大狗PLUS B级SUV 定价13.58-18.68万元 提供1.5T/2.0T燃油及插混版本 插混续航105-150公里[2][38] - 比亚迪海豹07 DM-i B级轿车 定价14.98-18.68万元 插电混动续航135-230公里[2][46] - 比亚迪唐DM-i B级SUV 定价17.98-19.98万元 插电混动续航175公里[2][54] - 上汽奥迪AUDI E5 Sportback B级旅行车 定价23.59-31.99万元 纯电动续航618-773公里[2][62] - 北汽新能源享界S9T C级旅行车 定价30.98-36.98万元 提供纯电与增程版本 纯电续航701-801公里[2][70] - 奇瑞汽车风云X3L A级SUV 定价11.99-15.99万元 增程式动力 纯电续航135-215公里[2][78] - 上汽乘用车荣威M7 DMH B级轿车 定价9.78-11.48万元 插电混动续航160公里[2][86] - 吉利汽车银河M9 C级SUV 定价18.38-24.88万元 插电混动续航100-230公里[2][94] - 比亚迪腾势N9 D级SUV 定价38.98-44.98万元 插电混动续航202公里[2][102] - 一汽大众捷达VA3 A级轿车 定价6.78-7.88万元 搭载1.5L发动机与5MT/6AT变速箱[2][110] - 上汽通用别克君越 B级轿车 定价20.99-23.99万元 搭载2.0T发动机与9AT变速箱[2][118] 工程更改规模分类 - 全新产品(NP)包括：仰望U8L 睿蓝蓝气球 奥迪E5 Sportback 享界S9T 风云X3L 荣威M7 DMH 银河M9[2][4] - 小改款(MCE1)包括：哈弗大狗PLUS 海豹07 DM-i 别克君越 腾势N9[2][4] - 中改款及大改款包括：岚图梦想家(MCE3) 奔腾悦意03(NM) 唐DM-i(NM) 捷达VA3(NM)[2][4] 动力系统技术特征 - 纯电动车型占比40% 包括睿蓝蓝气球 奔腾悦意03 奥迪E5 Sportback等[2][14][22][62] - 插电混动/增程式车型占比47% 包括仰望U8L 岚图梦想家 海豹07 DM-i等[2][6][30][46] - 传统燃油车型占比13% 包括捷达VA3 别克君越[2][110][118] 价格区间分布 - 10万元以下车型：睿蓝蓝气球(4.69-5.09万) 捷达VA3(6.78-7.88万) 荣威M7 DMH(9.78-11.48万)[2][14][86][110] - 10-20万元车型：奔腾悦意03(8.88万) 风云X3L(11.99-15.99万) 哈弗大狗PLUS(13.58-18.68万) 海豹07 DM-i(14.98-18.68万) 唐DM-i(17.98-19.98万)[2][22][38][46][54][78] - 20万元以上车型：奥迪E5 Sportback(23.59-31.99万) 别克君越(20.99-23.99万) 岚图梦想家(32.99-43.99万) 享界S9T(30.98-36.98万) 银河M9(18.38-24.88万) 腾势N9(38.98-44.98万) 仰望U8L(128万)[2][6][30][62][70][94][102][118] 细分市场布局 - SUV车型占比53% 覆盖A级到D级市场 包括奔腾悦意03(A) 哈弗大狗PLUS(B) 唐DM-i(B) 风云X3L(A) 银河M9(C) 腾势N9(D) 仰望U8L(D)[2][22][38][54][78][94][102] - 轿车/旅行车占比40% 包括海豹07 DM-i(B NB) 荣威M7 DMH(B NB) 捷达VA3(A NB) 别克君越(B NB) 奥迪E5 Sportback(B Wagon) 享界S9T(C Wagon)[2][46][62][70][86][110][118] - MPV车型占比7% 岚图梦想家(C MPV)[2][30]

核心观点 - 奇瑞汽车开启H股招股 拟全球发售2.97亿股 预计9月25日登陆港交所 成为今年募资规模最大的车企IPO [1] - 公司业绩表现突出 营收和净利润实现高速增长 复合年增长率分别达70.7%和57.1% [6] - 公司通过多品牌矩阵和全球化战略构建竞争优势 海外市场表现亮眼 在欧洲、南美、中东及北非销量位列中国自主品牌第一 [7][8] - 技术闭环形成护城河 动力、架构、智能三大领域全面布局 研发投入累计218.25亿元 [10][11] - 上市募资将用于下一代汽车及先进技术研发 巩固行业领先地位 [11] 财务表现 - 营收从2022年926.18亿元增至2024年2698.97亿元 复合年增长率70.7% [6] - 2025年第一季度营收682.23亿元 同比增长24.2% [6] - 净利润从2022年58.06亿元跃升至2024年143.34亿元 复合年增长率57.1% [6] - 2025年第一季度净利润47.26亿元 同比增长90.9% [6] 销量表现 - 2024年乘用车销量同比增长49.4% 增速位居全球前二十大乘用车公司之首 [6] - 全球前二十大乘用车公司中唯一一家中国市场销量、海外市场销量、新能源汽车销量及燃油车销量均增长超过25.0% [6] - 2024年在欧洲、南美、中东及北非销量位列中国自主品牌乘用车公司第一名 [8] - 星途品牌2024年出口量在中国高端自主品牌中排名第一 [8] 产品与品牌战略 - 形成五大主要品牌奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界 覆盖广泛价格区间 [7] - 多品牌精准卡位 通过差异化品牌定位和产品竞争力吸引多元化客户群体 [7] 全球化战略 - 海外市场具备先发优势 精准布局欧盟等高法规市场及东南亚等新兴市场 [7] - 长期坚持国际国内双线发展 构建抵御单一市场波动的安全垫 [8] - 中国车企加速出海 与海外车企形成业绩分野 全球产业重心加速东移 [8] 技术布局 - 动力领域形成燃油、混动、纯电三线并行突破路径 [10] - 超级黄金增程平台热效率达45.79% 鲲鹏天擎混动专用发动机热效率突破48% 全球领先 [10] - 自主研发固态电池将于2026年定向运营 2027年批量上市 [10] - 火星架构模块化开发平台支撑产品快速迭代 [11] - 雄狮智舱采用自主研发操作系统 辅助驾驶系统满足中国和欧盟法规标准 [11] 研发投入 - 2022-2024年研发开支分别为36.46亿元、66.64亿元、92.43亿元 [11] - 2025年第一季度研发开支22.72亿元 [11] - 累计研发投入达218.25亿元 [11] 资本运作与战略规划 - 上市募资约25%将用于未来一至三年下一代汽车及先进技术研发 [11] - 通过资本赋能强化技术闭环 锚定新能源车智能化下半场竞争优势 [10] - 中国车企估值逻辑从规模导向变为技术导向 [13]

产品发布与市场定位 - 公司于9月17日在成都举行风云X3L上市发布会，推出四个版本，价格区间为10.99万元至14.99万元 [1] - 新车定位为方盒子造型SUV，旨在丰富国产方盒子SUV细分市场的产品选择 [4] - 发布会现场首次亮相六大官方改装版型，并设立家族车阵区、户外休闲区等多个展示区 [1] 产品配置与定价 - 风云X3L四个版本分别为135畅行版（10.99万元）、215远行版（12.19万元）、215智行版（13.39万元）和205四驱高能版（14.99万元） [1] - 四驱版本采用双电机布局，最大功率315kW，峰值扭矩505N·m，0-100km/h加速时间为4.7秒 [3] - 车辆接近角22°、离去角30°，最小离地间隙225mm，最大涉水深度625mm，提供8种驾驶模式及5种极限场景模式 [3] 技术特点与性能 - 新车基于全铝多腔笼式车身结构打造，白车身重量为230kg，扭转刚度达到31812Nm/deg [3] - 搭载鲲鹏黄金增程系统，峰值功率100kW，热效率45.79%，采用铸铝H臂后悬架系统和前后双FSD可变阻尼减振器 [3] - 车内配备新一代智慧座舱，前排头部空间996mm，后排头部空间991mm，横向宽度1483mm [3] 智能化与用户生态 - 智能系统搭载车规级8155芯片，支持猎鹰500驾驶辅助系统，具备循迹倒车、记忆泊车等功能 [3] - 公司正式成立“奇瑞风云方盒俱乐部”，旨在为用户提供交流互动与共创平台 [1] - 此举体现出公司在铝合金车身技术与电动化性能方面的技术布局 [4]

产品上市与定位 - 风云X3L于9月17日在成都东安湖体育公园正式上市，推出四个版本，售价区间为10.99万至14.99万元 [1] - 新车定位为“高能时尚户外方盒”，瞄准城市户外爱好者与进阶家庭用户，意图在新能源SUV市场中开辟兼具个性与实用的新路径 [3] - 同步亮相六大官方改装版型，强化其“可玩、可改、可拓展”的产品标签 [1] 发布会策略与品牌形象 - 上市活动以“大方街区”形式呈现，设置家族车阵区、户外休闲区、生态潮改区、技术展示区等多个功能板块，融合产品展示与场景体验 [4] - 明星吕良伟现身，其形象与产品“全铝车身30年不锈”的卖点相呼应，衔接产品坚固性与持久魅力 [6] - 整场发布会通过强视觉、强互动、强氛围的布置，传递奇瑞风云品牌正在走向年轻化、时尚化的明确信号 [6] 产品性能与技术配置 - 搭载全铝合金笼式车身，扭转刚度高达31812Nm/deg，白车身仅重230kg，较传统钢制车身减重约30%，提升纯电续航15% [7] - 采用铸铝H臂后悬架和双FSD可变阻尼减振器，提升滤震、响应与抗侧倾能力 [7] - 四驱版本采用前后双电机，总功率315kW，峰值扭矩505N·m，零百加速仅4.7秒，并配备8+X+5全场景驾驶模式 [9] - 动力系统使用鲲鹏黄金增程CEM，1.5TGDI专用增程发动机峰值发电功率100kW，热效率高达45.79% [9] 设计与智能科技 - 车身尺寸为4545×1950×1815mm，轴距2783mm，带来996mm前排头部空间与1483mm车内横向宽度 [9] - 内饰采用大面积软包材质与“舒云座椅”，搭载2.5K 15.6英寸中控大屏，基于8155芯片打造新一代智慧座舱 [9] - 猎鹰500智能辅助系统支持循迹倒车、跨层记忆泊车等300余种泊车场景，以及20多项主动安全功能 [11] 生态构建与市场战略 - 提供1.6吨拖挂资质、车顶四件套（射灯、平台、爬梯、侧书包）及车载无人机系统融合支持，强化车辆与户外生活的连接 [14] - 成立“风云方盒俱乐部”，旨在打造用户交流、互动与共创的社区平台，推动品牌向“出行生活方式倡导者”转型 [14] - 以低于同类合资产品的价格、媲美豪华品牌的技术配置和高度灵活的改装文化，试图在10万至15万元区间建立新的价值标杆 [14][16]

车展整体情况 - 成都国际汽车展览会展览规模达22万平方米 但新车发布会仅61场 较2022年减少11场 [1] - 保时捷 法拉利 兰博基尼 劳斯莱斯等超豪华品牌集体缺席 雷克萨斯也未现身 [1] - 媒体参与度明显下降 现场稍显冷清 [1] 豪华品牌市场表现 - 保时捷2025年上半年在华销量21302辆 较2024年同期29551辆下滑28% [4] - 保时捷一季度中国市场交付量9471辆 较去年同期16340辆几近腰斩 跌幅达42% [4] - 豪华品牌受电动化进程放缓和供应链紧张影响 战略重心转向收缩并注重高利润 [4] - 超豪华小汽车消费税征收门槛从130万元下调至90万元 终端购买价格普遍上涨超10万元 [4] 本土品牌参展表现 - 比亚迪包下整个9号展馆 展示五大品牌16款新车型 覆盖10万至百万级全品类车型 [9] - 奇瑞汽车包下5号馆 展示31款重量级车型 风云X3L纯电续航215km 综合续航超1200km [7] - 长安汽车集团携五大品牌参展 展示第四代CS75PLUS等重磅产品及全新燃油车型 [9] - 自主品牌前7个月销量1087.3万辆 同比增长24.4% 市占率达68.6% [14] 合资品牌转型策略 - 奥迪全系车型搭载华为乾崑ADS3.0智驾系统 合作延伸至燃油车领域 [5][13] - 宝马与阿里巴巴深化AI战略合作 计划2026年将AI引擎应用于新世代车型 [5][13] - 奔驰在北京上海设立研发中心 投资Momenta联合开发城市领航功能 [5] - 别克推出高端新能源子品牌"至境" 至境L7搭载真龙增程技术及先进底盘技术 [11] 行业技术发展趋势 - 车企研发力量集中在消费者感知明显配置 如零重力座椅 5C电池 像素大灯等 [14] - 产品同质化现象严重 虽丰富体验感受但未能掩盖技术创新乏力 [14] - 德系三强通过本土化合作进入"技术合资2.0时代" 重塑外资品牌中国战略 [13][16]

产品发布信息 - 奇瑞风云X3L于8月29日成都车展开启预售 指导价12.99万元至16.99万元 [1] - 奇瑞风云大型SUV风云T11同期在成都车展亮相 [1] 风云X3L产品规格 - 采用方盒子设计 车身尺寸4545/1950/1815mm 轴距2783mm [1] - 搭载鲲鹏1.5TGDI专用增程发电机 热效率达45.79% [1] - 油电转化效率3.71kWh/L 增程电池包功率33.68Wh [1] - 纯电续航215km 综合续航达1200km以上 [1] 风云T11产品规格 - 大六座旗舰SUV 整车尺寸5205*1998*1800mm 轴距3120mm [3] - 搭载猎鹰700驾驶辅助系统 覆盖2000多种驾驶场景 [3] - 截至8月29日盲订超过12000台 [3]